Всего новостей: 2555791, выбрано 1582 за 0.128 с.

Новости. Обзор СМИ  Рубрикатор поиска + личные списки

?
?
?  
главное   даты  № 

Добавлено за Сортировать по дате публикации  | источнику  | номеру 

отмечено 0 новостей:
Избранное
Списков нет

Персоны, топ-лист Финансы, банки: Аскаров Тулеген (83)Вардуль Николай (34)Греф Герман (31)Ормоцадзе Маргарита (30)Костин Андрей (29)Аксаков Анатолий (28)Набиуллина Эльвира (25)Акишев Данияр (24)Задорнов Михаил (23)Полухин Алексей (23)Иноземцев Владислав (18)Улюкаев Алексей (18)Бараникас Илья (16)Кричевский Никита (16)Силуанов Антон (16)Воротилов Александр (15)Тосунян Гарегин (15)Шаяхметова Умут (15)Волков Михаил (14)Горьков Сергей (14) далее...по алфавиту
Россия > Армия, полиция. Финансы, банки. Госбюджет, налоги, цены > mvd.ru, 22 марта 2018 > № 2554127 Андрей Курносенко

На особом контроле.

Гостем программы «Прямой разговор» в рамках совместного проекта газеты «Щит и меч» и радиостанции «Милицейская волна» стал начальник Главного управления экономической безопасности и противодействия коррупции МВД России генерал-майор полиции Андрей КУРНОСЕНКО.

- Андрей Анатольевич, расскажите о важных итогах 2017 года.

- Нам удалось сохранить положительную динамику по основным направлениям оперативно-служебной деятельности. Подразделениями службы выявлено более 70 тыс. преступлений экономической направленности. Каждое третье из них было совершено в крупном и особо крупном размере. Более чем на 20 % возрос объём возмещения ущерба, а это почти 100 млрд рублей.

С участием сотрудников главка выявлено более 400 значимых преступлений, 126 из которых коррупционной направленности. Специалистами ГУЭБиПК проведено свыше 60 ревизий и исследований документов, по которым определён материальный ущерб государству на сумму, превышающую 20 млрд рублей.

- Некоторое время назад огромные убытки государству приносила неуплата налогов. Снизилось ли сейчас количество людей, которые не платят налоги? Какова последняя статистика по этому виду нарушений?

- Действительно, ещё три-четыре года назад данный вопрос стоял крайне остро. Однако за последнее время главком во взаимодействии с ФНС России предприняты меры, которые дали положительные результаты.

На особом контроле находится работа по возмещению выявленного ущерба. В прошлом году по результатам мероприятий с участием сотрудников полиции возвращено в бюджет свыше 90 млрд рублей, что составляет более половины от общей суммы доначислений по результатам выездных налоговых проверок. Необходимо отметить, что органы полиции занимаются проведением проверок только в отношении лиц, умышленно уклоняющихся от уплаты налогов в крупном и особо крупном размере. С учётом этого в 2017 году возбуждено 5235 уголовных дел о налоговых преступлениях.

В настоящее время действуют нормы, в соответствии с которыми лицо, добровольно возместившее в бюджет суммы неуплаченных налогов, освобождается от уголовной ответственности. Многие предприниматели пользуются этим правом. Как результат, в рамках расследования уголовных дел о налоговых преступлениях в 2017 году добровольно возмещено более 40 млрд рублей.

- Один из видов преступлений, раскрытием которых занимается ваш главк, - хищение добытых нефти и газа. Много ли подобных случаев сейчас встречается в практике? Каков механизм такого промысла?

- Службой на постоянной основе проводится работа по выявлению и пресечению хищений нефти и газа из трубопроводов.

Если хищениями газа промышляют в основном потребители путём несанкционированных врезок в газопроводы, а также умышленного повреждения приборов учёта потребляемого газа, то кражами нефти из трубопроводов занимаются, как правило, организованные преступные сообщества, оснащённые специальным автотранспортом и дорогостоящим оборудованием, имеющие отлаженную сбытовую сеть. Организаторами преступной деятельности привлекаются квалифицированные специалисты для изготовления высокотехнологичных врезок и прокладки отводов, электрогазо­сварщики, операторы установок направленного бурения.

Похищенное сырьё аккумулируется на перевалочных пунктах и базах в промышленных зонах, где из него производятся кустарные нефтепродукты, на них оформляются «липовые» документы, и «легализованный» таким образом товар поступает на автозаправки, владельцы которых сознательно зарабатывают за счёт реализации этого низкокачественного, но более дешёвого топлива.

Хищения нефти из магистральных трубопроводов являются достаточно распространённым преступлением. Так, по данным крупнейшего российского оператора магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть», в 2017 году выявлено 289 несанкционированных врезок в магистральные трубопроводы.

Мы достаточно успешно противодействуем подобным преступлениям. Нашими сотрудниками только в прошлом году пресечена противоправная деятельность межрегионального преступного сообщества, участники которого занимались хищением нефти из магистральных нефтепроводов и её дальнейшей реализацией на территории Республики Коми, Ханты-Мансийского автономного округа, Краснодарского края, Тюменской области и Московского региона. В ходе проведённых мероприятий выявлена кража нефти объёмом более 13 тыс. тонн. Общая стоимость похищенного составила 292 млн рублей. Преступники задержаны.

- Ещё одна актуальная тема для граждан - это финансовые пирамиды. Как построена работа главка в этом направлении?

- Деятельность организаторов финансовых пирамид несёт серьёзную угрозу экономической и социальной безопасности России. Вместе с тем анализ оперативной обстановки показывает, что в настоящее время она всё же не имеет того масштаба, как в начале 90-х годов прошлого века. Основными причинами снижения криминальной активности являются утрата доверия населения к подобным структурам и эффективная работа правоохранительных органов.

Принимаются меры и по повышению финансовой грамотности населения. В результате принятых мер только в минувшем году выявлено 50 преступлений данной категории, в том числе квалифицируемых по статье «Организация преступного сообщества». Сумма причинённого вкладчикам ущерба от деятельности подобных организаций составляет десятки миллиардов рублей.

В качестве примера приведу ликвидацию преступного сообщества, которое на территории 17 регионов Российской Федерации создало 22 кредитно-потребительских кооператива. Они были объединены общим центром управления и представляли собой классическую ОПГ. Сумма привлечённых денежных средств вкладчиков составила более 9 млрд рублей. Количество обманутых пайщиков превысило 25 тыс. человек.

В настоящее время восемь организаторов и активных участников преступного сообщества арестованы, проводятся следственные действия. Уверен, что наказание для винов­ных будет весьма суровым. Многие потерпевшие вкладывали в эту пирамиду свои последние накопления.

- Давайте поговорим об одной из главнейших задач для всех правоохранительных ведомств в условиях нынешних реалий - противодействии финансированию экстремизма и терроризма. Каковы результаты главка в этом направлении? Как построена работа с другими ведомствами?

- В 2015 году в Управлении «Ф» ГУЭБиПК МВД России создан отдел по противодействию легализации доходов, полученных преступным путём, финансированию терроризма и экстремизма.

Совместно с ФСБ России, Росфинмониторингом и Следственным комитетом Российской Федерации на постоянной основе проводится комплекс мероприятий по выявлению лиц, занимающихся террористической деятельностью, состоящих в незаконных вооружённых формированиях, а также оказывающих им всяческое содействие.

В 2017 году правоохранительными органами раскрыто 100 преступлений, связанных с финансированием терроризма, 26 из них выявили непосредственно сотрудники ГУЭБиПК. Так, в начале прошлого года пресечена деятельность лиц, занимавшихся финансированием террористической деятельности. Группа радикально настроенных приверженцев ислама, состоявшая из граждан России, в 2015 году выехала в Сирийскую Арабскую Республику, где присоединилась к вооружённому формированию одной из группировок, входящих в международную террористическую организацию ИГИЛ, запрещённую в России. С территории Сирии они осуществляли сбор денежных средств для оказания финансовой помощи боевикам. По документально подтверждённой информации, сумма, полученная участниками группировки, превысила 2,3 млн рублей.

- С развитием так называемого электронного правительства началось проведение тендеров на оказание каких-то услуг, мероприятий, строительство и т.д. Насколько успешно удаётся бороться с хищением бюджетных средств?

- Анализ имеющихся материалов и уголовных дел позволяет сделать вывод о том, что посягательства на бюджетные средства в большинстве случаев осуществляются путём необоснованного увеличения цен на материально-технические ценности и оказываемые услуги, а также завышения объёмов выполненных работ, в том числе с использованием служебного положения должностными лицами органов власти и управления, имеющими отношение к выделению, распределению и освоению бюджетных средств. Например, сотрудниками главка выявлен факт превышения должностных полномочий бывшим министром здравоохранения Северной Осетии - Алании при расходовании бюджетных средств. Республиканский Минздрав заключил государственный контракт с коммерческой организацией на разработку проектно-сметной документации по строительству в городе Владикавказе регионального сердечно-сосудистого центра. К заявленному сроку окончания работ организация не выполнила обязательства по контракту, однако министр здравоохранения акты приёмки якобы выполненных работ подписал. Всего на счёт фирмы было необоснованно перечислено более 26 млн рублей.

Всего же в прошедшем году в бюджетной сфере выявлено 4697 преступлений, 2,5 тыс. из которых коррупционной направленности. Размер причинённого ущерба превысил 17,7 млрд рублей, он возмещён на 40 %.

Считаю эту долю недостаточной. И над решением данной проблемы мы сейчас активно работаем. Подписан совместный приказ МВД России, Следственного комитета Российской Федерации и Генеральной прокуратуры Российской Федерации, в котором определены конкретные меры по повышению эффективности возмещения причинённого государству ущерба.

- Проблемой номер один в российском обществе до сих пор остаётся коррупция. За последнее время появились громкие уголовные дела с участием министров, их заместителей, губернаторов и т.д. Какова роль полиции в таких случаях?

- Противодействие коррупции является общегосударственной задачей, и её решение возложено на все органы исполнительной, законодательной и судебной власти, а также на правоохранительные органы.

Принятыми мерами удалось достичь определённых результатов. Только по материалам сотрудников нашего главка в прошлом году возбуждено 57 уголовных дел в отношении чиновников высокого уровня. В том числе в отношении заместителя главы Росимущества по земельным отношениям, министра имущественных и земельных отношений Сахалинской области, заместителей губернаторов Волгоградской и Новгородской областей, руководителей ряда межрайонных инспекций ФНС России в различных областях.

- Как много дел выявляется ГУЭБиПК МВД России по нарушению авторских прав? Чего чаще они касаются - музыки, литературы, научных работ?

- Наибольший объём в сфере нарушения авторских прав сегодня приходится на незаконное тиражирование и использование программного обеспечения, аудиовизуальной продукции - как на оптических носителях, так и посредством размещения в сети Интернет. Возросла доля копируемых пиратским образом отечественных программ в области бухгалтерии, проектирования и иных производственных продуктов для ведения бизнеса.

В 2017 году выявлено 6 тыс. преступлений, связанных с незаконным производством и оборотом фальсифицированных и контрафактных продуктов. Зарегистрировано 911 преступлений непосредственно в сфере нарушения авторских и смежных прав. Размер возмещённого правообладателям материального ущерба по ним составил более 81 млн рублей.

Мы понимаем, что приведённые значения - лишь малая часть совершаемых преступлений. Отчасти это обусловлено сложностями в экономике. Покупатели пиратского продукта стараются минимизировать свои бизнес-издержки. Но уверен, со временем ситуация изменится.

- С 2006 года в России действует закон «О государственном регулировании деятельности по организации и проведению азартных игр». Однако регулярно сообщается об обнаружении подпольных казино и т.д. Как ведётся борьба с незаконными игорными заведениями?

- Мы осуществляем планомерную работу по противодействию незаконному функционированию игорных заведений. Приведу пример: недавно пресечена деятельность целой сети законспирированных подпольных заведений на территории Белгородской, Архангельской областей и Камчатского края. В результате масштабных мероприятий выявлено порядка 20 игровых клубов, которые действовали под видом брокерских организаций и управлялись, несмотря на разброс регионов на территории страны, одними и теми же людьми и их представителями.

Лидеры группировки «с нуля» организовывали игорные точки, налаживали их работу, а затем передавали управление своим пособникам. Контроль за деятельностью клубов осуществляли дистанционно: управляющие ежедневно отправляли электронные сообщения с указанием суммы выручки, а также отчёты о количестве клиентов. В дальнейшем полученные денежные средства перечислялись на счета подконтрольных организаций, после чего распределялись между сообщниками. В отношении фигурантов возбуждены уголовные дела, все участники преступного сообщества арестованы.

- В конце позапрошлого года в России прошла волна смертельных отравлений суррогатным алкоголем. После этого был принят ряд решений, в частности, по ужесточению наказания за нелегальную торговлю. Как много сейчас в стране так называемых бутлегеров?

- Борьба с суррогатным алкоголем является одной из важных задач, стоящих перед подразделениями экономической безопасности. Учитывая упомянутые печальные последствия отравлений поддельным алкоголем, для защиты наших граждан государство, в том числе и по инициативе МВД России, предприняло ряд мер, направленных на усиление уголовной ответственности в данной сфере. В июле 2017 года в Уголовный кодекс Российской Федерации введены новые составы преступлений, предусматривающие ответственность за нелегальный оборот этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции. В частности, введены статьи: «Незаконные производство и оборот этилового спирта, алкогольной и спиртосодержащей продукции», «Незаконная розничная продажа алкогольной и спиртосодержащей пищевой продукции» (если это деяние совершено неоднократно), «Розничная продажа несовершеннолетним алкогольной продукции». Кроме того, за использование для маркировки алкогольной продукции заведомо поддельных акцизных либо федеральных специальных марок теперь предусмотрена ответственность до 12 лет лишения свободы.

В активе службы имеется немало примеров выявления подпольных цехов по производству контрафактного алкоголя, крупных складских помещений с готовым к сбыту суррогатом. Пресечена деятельность 170 подпольных производств по изготовлению такой продукции. Из незаконного оборота изъято свыше 572 тыс. декалитров этилового спирта, 1 млн 272 тыс. декалитров алкоголя.

Всего в 2017 году в данной сфере выявлено 125 тыс. правонарушений, в том числе 2,5 тыс. нарушений, связанных с выпуском и оборотом продукции, маркированной поддельными акцизными марками. Возбуждено более 7 тыс. уголовных дел, составлено свыше 115 тыс. протоколов об административных правонарушениях, по инициативе полиции приостановлено действие 130 лицензий.

- Если говорить о задачах, то какие направления работы главка являются приоритетными в 2018 году?

- Основные усилия подразделений экономического блока сейчас сосредоточены на противодействии системной коррупции, снижении доли теневой экономики, в том числе связанной с незаконными финансовыми операциями, обналичиванием и выводом капиталов за рубеж; декриминализации стратегически важных отраслей - жилищно-коммунального хозяйства, оборонно-промышленного, топливно-энергетического и агропромышленного комплексов, пресечении хищений бюджетных средств. Нам предстоит большой объём работы по многим направлениям деятельности. Руководство страны вкладывает огромные средства в модернизацию инфраструктуры государства - и нам их защищать.

Беседу вели Роман ЧУПРОВ и Андрей ШАБАРШОВ

Наша справка

По итогам совместных с ФНС России выездных проверок доначислено налогов: в 2015 году - 123 млрд рублей, в 2016 м - 157 млрд рублей, в 2017-м - 161 млрд рублей. При этом количество самих проверок ежегодно сокращается: если в 2015 году их было проведено 6,5 тыс., то в 2017-м - 5,5 тыс.

В прошедшем году в целом по стране подразделениями экономического блока МВД России выявлено более 15 тыс. преступлений коррупционной направленности. В суд направлено свыше 12 тыс. уголовных дел о преступлениях данного вида. Размер выявленного материального ущерба от таких преступлений превысил 29 млрд рублей. Изъято имущества и денежных средств на сумму более 21 млрд рублей.

В 2017 году полицией пресечена деятельность свыше 6600 игорных заведений, в том числе 162 казино, 1400 залов игровых автоматов, 657 организаций, которые действовали под видом внебиржевой торговли, и 863 игровых интернет-сайтов. Изъято более 60 тыс. единиц оборудования.

Россия > Армия, полиция. Финансы, банки. Госбюджет, налоги, цены > mvd.ru, 22 марта 2018 > № 2554127 Андрей Курносенко


Россия > Финансы, банки. Армия, полиция > forbes.ru, 22 марта 2018 > № 2544741 Сергей Титов

Давление в погонах: бизнесмен Вадим Варшавский арестован по делу о мошенничестве

Сергей Титов

обозреватель Forbes

Бизнесмен подозревается в хищении кредита банка «Петрокоммерц» на сумму более 2,5 млрд рублей. Защита Варшавского считает задержание актом устрашения

Бизнесмен Вадим Варшавский обычно встает в 5 утра и отправляется плавать. Вероятно, так и началось его утро во вторник. В полдевятого он выехал из загородного дома на Рублевке и был на пути в Москву. На подъезде к МКАД автомобиль Варшавского догнал полицейский патруль. Включив сирену, полицейский потребовал прижаться к обочине и остановиться.

Дальше события развивались стремительно. Из полицейского автомобиля выскочили двое автоматчиков, выволокли Варшавского с его охранником и водителем из машины и уложили мужчин в грязь. Из салона за происходящим наблюдал внук Варшавского, которого бизнесмен хотел завезти в школу по дороге в офис. Оперативники усадили Варшавского в свой автомобиль и увезли на Петровку. Оказалось, что Варшавский подозревается в хищении 2,5 млрд рублей из банка «Петрокоммерц».

Из свидетеля в подозреваемые

Варшавский не в первый раз сталкивается с оперативниками. В конце 2016 года следователи нагрянули с обысками в его загородный дом. По делу «Петрокоммерца» изъяли деловую документацию и электронные носители информации, писал «Коммерсант». Обыски также прошли в его московском офисе и квартире дочери. Самого Варшавского доставили с Рублевки на допрос в Главное следственное управление ГУ МВД по Москве в качестве свидетеля. Это подразделение и возбудило уголовное дело в мае 2016 года по заявлению ФК «Открытие» (в 2013 году купил «Петрокоммерц»).

Судя по всему, к моменту задержания во вторник Варшавский был переквалифицирован из свидетеля в подозреваемого. «Полицейские установили, что указанный гражданин совместно с соучастниками разработал план, направленный на завладение денежными средствами кредитно-финансового учреждения», — говорится в официальном заявлении на сайте МВД. По версии следствия, между предприятием, владельцем которого был Варшавский, и «Петрокоммерцем» был заключен кредитный договор, обязательства по которому подозреваемый не выполнил, а деньги (более 2,5 млрд рублей) присвоил. Вечером в четверг суд арестовал бизнесмена до 20 апреля.

Ранее Варшавский говорил Forbes, что поводом для уголовного дела стал кредит Златоустовскому металлургическому заводу (ЗМЗ), который входил в основанную бизнесменом группу «Эстар». Из данных картотеки судебных дел следует, что в 2012 году «Петрокоммерц» выдал ЗМЗ 2,8 млрд рублей под поручительство Варшавского. Правда, суды признали сделку недействительной, а Верховный суд, куда обратилось «Открытие», отказался пересматривать дело.

В своем решении Верховный суд указал, что «Петрокоммерц» фактически не собирался предоставлять деньги ЗМЗ. В тот же день, когда деньги поступили на счет предприятия, они через цепочку компаний вернулись в банк. Следствие проигнорировало судебные решения, считает адвокат Варшавского Константин Степанов. В своем заявлении, поступившем в Forbes, он утверждает, что деньги «Петрокоммерца» «были прогнаны через счета мечеловских компаний», а задержание он называет «актом устрашения» и «способом оказания давления на Варшавского» в связи с его попытками взыскать убытки с «Мечела».

Вопросы собственности

Варшавский развязал войну с «Мечелом» после того, как в 2013 году холдинг перестал помогать предприятиям «Эстара». Владелец «Мечела» Игорь Зюзин F 152 согласился выручить Варшавского, когда его бизнес рухнул в кризис 2008-2009 годов. Но в 2013 году Зюзин отвернулся от заводов «Эстара», так как сам попал под пресс кредиторов.

Варшавский утверждает, что Зюзин обещал отвечать за долги «Эстара», а вместо этого, наоборот, обременил заводы дополнительными обязательствами и навязал невыгодные сделки со своими структурами. Варшавский оценил убытки в 60 млрд рублей и завалил «Мечел» исками. Кроме того, как рассказывал бизнесмен Forbes, он готовит иск на $1 млрд и лично к Зюзину. «Мечел» в свою очередь с 2013 года пытается взыскать с заводов «Эстара» деньги, которые ушли на их поддержку (около $900 млн).

Камнем преткновения является вопрос права собственности на заводы. Ведь кто владел заводами, тот и отвечает за их долги. Варшавский утверждает, что в 2009-2010 годах передал все предприятия «Эстара» во владение структур, связанных с «Мечелом». В «Мечеле» же всегда подчеркивали, что холдинг был лишь партнером «Эстара» и никакого отношения к его долгам не имел. Компании, которые участвовали в цепочке по кредиту «Петрокоммерца», также не имеют отношения к «Мечелу», отмечает представитель холдинга.

В «Открытии» считают, что ответственность за кредиты «Эстара» несет Варшавский. То, что «Мечел» владел заводами-должниками, не доказано, говорил сотрудник «Открытия». При этом он признавал, что Зюзин с Варшавским «естественно были в каких-то отношениях, но суть их мы не понимаем». Банк общался с обеими сторонами и в итоге решил, что собственником ЗМЗ был Варшавский, рассказывал собеседник Forbes: «Зачем он тогда давал личное поручительство?» По версии Варшавского, договор поручительства был сфальсифицирован.

Сотрудник «Открытия» отмечает, что в арбитражном споре по «Петрокоммерцу» «точка еще не поставлена». По его словам, «Открытие» направило зампредседателю Верховного суда Олегу Свириденко жалобу на отказ в пересмотре судебных дел по кредиту «Петрокоммерца». В картотеке судебных дел действительно зарегистрирована жалоба «Открытия» от 27 сентября 2017 года.

Россия > Финансы, банки. Армия, полиция > forbes.ru, 22 марта 2018 > № 2544741 Сергей Титов


Россия > Финансы, банки > kremlin.ru, 22 марта 2018 > № 2537913 Антон Силуанов

Рабочая встреча с Министром финансов Антоном Силуановым.

Владимир Путин провёл рабочую встречу с Министром финансов Антоном Силуановым. Главная тема беседы – финансовое обеспечение основных направлений и планов, заявленных главой государства в Послании Федеральному Собранию.

В.Путин: Антон Германович, мы с Вами сегодня поговорим по финансовому обеспечению тех основных направлений, о которых мы договаривались при подготовке Послания и при его изложении Федеральному Собранию.

А.Силуанов: Владимир Владимирович, Вы в Послании поставили целый ряд задач, в том числе в области экономики, в области бюджета, и в настоящее время Правительство готовит предложения по реализации поручений, которые были поставлены в Послании.

В Послании поставлены задачи и по росту экономики темпами выше, чем мировые, и по увеличению инвестиций, и по улучшению благосостояния наших граждан, в том числе поддержка малообеспеченных граждан и снижение бедности в два раза.

Какие это меры? В первую очередь, конечно, это меры и бюджетного, и налогового характера. Мы готовим сейчас предложения в области налогов, которые позволят увеличить собственную ресурсную базу предприятий, увеличив прибыль предприятий и тем самым создав источники для инвестиций. Такие предложения у нас будут обсуждаться в ближайшее время в Правительстве.

Кроме того, безусловно, мы в рамках наших налоговых новаций готовим предложения по созданию равных условий ведения бизнеса, с тем чтобы меньше было случаев уклонения от налогов, чтобы больше и лучше была собираемость налогов. И за счёт этого – а это большой ресурс – мы также сможем профинансировать те задачи, которые поставлены Вами в Послании.

Мы также готовим предложения по упрощению работы малого бизнеса. Большой пласт задачи – малый бизнес, доля которого в экономике сегодня растёт. Мы считаем, что здесь тоже есть резервы за счёт более полной собираемости налогов.

Мы говорим о том, что в целом налоговое бремя не будет увеличено, мы говорим о том, что мы будем работать именно с точки зрения улучшения сбора налогов.

Кроме того, готовим предложения по пересмотру и уточнению льгот, преференций на предмет того, как они сработали. Когда мы их вводили, мы рассчитывали на определённые эффекты.

После того как мы проанализируем – сейчас у нас уже есть такие наработки, – мы будем готовы предложить Правительству ещё раз взглянуть на целесообразность сохранения тех или иных преференций, льгот. Это источник, который тоже пойдёт на те решения, которые обозначены в Вашем Послании.

Какие задачи в области бюджета? Конечно, это в первую очередь инфраструктура, поддержка инфраструктурных проектов как источника экономического роста. Безусловно, это и приоритет здравоохранения, образования – всё то, что, как говорят, формирует человеческий капитал.

В этой связи с точки зрения инфраструктуры мы предлагаем увеличивать всё больше и больше привлечение частных средств. Здесь готовы поддерживать и с точки зрения гарантийной государственной поддержки. Конечно, будем увеличивать расходы инфраструктурного характера в бюджете.

Здравоохранение: предлагаем рассмотреть возможности бюджета за счёт перераспределения расходов внутри – и выделив это в качестве приоритетной задачи.

Считаем также, что необходимо больше переориентировать помощь именно нуждающимся, как была поставлена задача в Послании. Потому что сегодня ещё сохранились старые, советские во многом, принципы распределения финансовой помощи всем по чуть–чуть.

Мы считаем, что необходимо сконцентрировать её исключительно нуждающимся, с тем чтобы люди с небольшими доходами ощутимо почувствовали увеличение добавки в своём содержании.

Большая работа у нас с точки зрения настройки и межбюджетных отношений, наших финансовых взаимоотношений с регионами, потому что за счёт региональных, местных бюджетов во многом тоже будут исполняться те поручения, которые Вы дали в Послании.

Здесь и вопросы образования, и вопросы здравоохранения, и поэтому мы сейчас считаем необходимым создать условия для того, чтобы региональные бюджеты были заинтересованы в первую очередь в зарабатывании собственных средств и также сделали структурные изменения своих расходов на приоритеты в тех ключевых отраслях, которые обозначены в Вашем Послании.

Поэтому сейчас такая работа в Правительстве ведётся. В ближайшее время мы сможем представить Вам наши предложения, и мы надеемся тоже на то, что большинство решений для реализации тех задач, которые поставлены в Послании, мы сможем отработать вместе с нашими парламентариями в весеннюю сессию в текущем году.

В.Путин: Хорошо.

Россия > Финансы, банки > kremlin.ru, 22 марта 2018 > № 2537913 Антон Силуанов


Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 21 марта 2018 > № 2544712 Игорь Клюшнев

Расхождение ставок. Как итоги заседаний ФРС и ЦБ отразятся на частных инвестициях

Игорь Клюшнев

начальник департамента торговых операций ИК «Фридом Финанс»

На этой неделе ФРС США и Банк России скорее всего пересмотрят размеры процентных ставок. Разница в доходности между рублевыми и долларовыми активами станет меньше. Как это повлияет на инвесторов?

Денежно-кредитная политика в России и США движется в противоположных направлениях: если ЦБ постепенно снижает ключевую ставку, то Федрезерв, напротив, толкает ее вверх. 21 и 23 марта сначала в США, а потом в России регуляторы озвучат свои очередные решения. Скорее всего на этой неделе ставки в обеих странах будут изменены.

На заседании 21 марта Комитет по открытым рынкам ФРС с высокой долей вероятности повысит процентную ставку на 0,25 п. п., до отметки 1,75% годовых. Это будет наиболее логичным шагом, исходя из текущей динамики макроэкономических показателей. Для инвесторов такое решение не должно стать сюрпризом — гораздо важнее для них будет риторика нового главы ФРС Джерома Пауэлла, который впервые будет давать пресс-конференцию по итогам заседания.

В свою очередь, совет директоров ЦБ на заседании 23 марта может снизить ключевую ставку на 0,25 п. п., до 7,25% годовых.

Макроэкономические доводы

В конце января отчет по рынку труда показал, что экономика США в прекрасном состоянии. Статистика была настолько убедительной, что инвесторы увидели в ней сигнал для ускорения темпов повышения ставки ФРС. В совокупности с другими опасениями это привело к значительному снижению котировок акций на американском рынке.

Даже спустя месяц, когда стало понятно, что экономика растет не быстрее, чем предполагалось ранее, волатильность осталась на высоких уровнях. Инвесторов не успокоил тот факт, что скорректированный показатель инфляции в феврале, который и принимают во внимание члены Федрезерва, составил 1,8%, и это по-прежнему ниже целевого уровня в 2%.

Их также не убедил Джером Пауэлл, который в своем дебютном выступлении в качестве главы ФРС отметил, что резкий рост зарплат в начале года был обусловлен разовыми бонусами после принятия налоговой реформы, а реальный рост ВВП на 2,5% говорит пусть об уверенном, но все же медленном развитии экономики. При этом Пауэлл подчеркнул, что решение повысить ставку в четвертый раз в этом году зависит от динамики ВВП США и мировой экономики и пока планы остаются неизменными.

Банк России, определяя направления монетарной политики на ближайшие месяцы, тоже принимает во внимание инфляцию и инфляционные риски, а также учитывает общее состояние экономики и ситуацию на денежном рынке.

Кроме того, принимается во внимание обстановка на внешних и сырьевых площадках, поскольку она влияет на инфляционные ожидания и денежно-кредитные условия порой не меньше, чем действия ЦБ. Рост промышленного производства в России остается низким. 19 марта были опубликованы данные за февраль: в годовом выражении показатель поднялся лишь на 1,5%.

При этом стоит отметить, что в течение последних 12 месяцев инфляция замедлялась, а средние ставки по кредитам бизнесу снизились почти на 3 п. п. Низкая инфляция обусловлена относительной стабильностью рубля, которая обеспечивается большим положительным сальдо торгового баланса в размере более $10 млрд в месяц, а также заморозкой большинства тарифов монополий. Таким образом, смягчение денежно-кредитной политики ЦБ в условиях макроэкономической стабильности приносит свои плоды, хоть и достаточно медленно. Это повод продолжать снижение ставок.

Последствия для рынка США

Несмотря на хороший старт в этом году, инвесторы потеряли уверенность в растущем рынке, и слова Пауэлла большого оптимизма не вызывают. Последние четыре недели индекс S&P 500 регулярно переживает существенные спады. В то же время индикатор волатильности VIX превысил 20 пунктов, что говорит о растущей стоимости страховки от падения.

Однако текущая ситуация на рынке вызвана не только ожиданиями касательно действий ФРС в этому году. На индекс широкого рынка также давят возможное ужесточение торговой политики США по отношению к Китаю и пошатнувшееся доверие инвесторов к крупнейшей социальной сети Facebook.

На этом фоне повышение ставки ФРС 21 марта положительно скажется на котировках американского фондового рынка. Экономический прогноз, а также выступление Джерома Пауэлла будут также способствовать позитивной динамике. Главе Федрезерва наверняка удастся убедить инвесторов, что подобная динамика макроэкономических показателей приведет к трем повышениям ключевой ставки ФРС в этом году, а дальнейшие произойдут не раньше 2019 года.

Влияние на рубль

Сокращение разрыва между ставками ФРС и ЦБ отразится на активности операций керри-трейд с рублевыми активами — именно эти сделки во многом обеспечили укрепление рубля в 2017 году.

Вкупе с колебаниями цен на нефть этот фактор способен оказать влияние на курс рубля. Тем не менее большой приток средств от экспорта будет сглаживать резкие движения на валютном рынке, которые могут возникнуть вследствие снижения нефтяных котировок.

Динамика курса рубля будет оставаться стабильной до тех пор, пока курс доллара торгуется ниже отметки 66 рублей. А вот в случае превышения этого уровня усилится отток средств керри-трейдеров из рублевых инструментов.

При отсутствии внешних шоков до конца года ключевая ставка ЦБ может быть снижена до 6,75-7%. Это стимулирует снижение ставок по кредитам, что создаст спрос на товары и услуги, а также жилищное строительство.

Сбережения на депозитах, возможно, увеличатся незначительно — на 3-4% до конца года, зато повысится активность кредитования, вырастут обороты розничной торговли, продажи жилья и товаров длительного пользования. Экономика может вырасти на 1,8-2%. Таким образом, 2018 год может стать относительно благополучным для бизнеса и населения.

Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 21 марта 2018 > № 2544712 Игорь Клюшнев


Россия. Венесуэла. США > Внешэкономсвязи, политика. СМИ, ИТ. Финансы, банки > inopressa.ru, 21 марта 2018 > № 2541855 Саймон Шустер

Россия тайно помогла Венесуэле запустить криптовалюту, чтобы уклониться от санкций США

Саймон Шустер | Time

"Президент Дональд Трамп, возможно, не понял в понедельник, что его приказ перейдет дорогу России. Официально он относился к Венесуэле, а именно, к плану страны по созданию первой в мире поддерживаемой государством криптовалюты, петро, которая поступила в продажу во вторник", - пишет корреспондент Time Саймон Шустер.

Однако на самом деле петро - плод закулисного сотрудничества - полускрытого совместного предприятия венесуэльских и российских чиновников и бизнесменов, целью которых было уменьшить эффективность санкций США, как сообщили Time ознакомленные источники.

"Новая криптовалюта, вид электронных денег, якобы обеспеченных нефтяными запасами Венесуэлы, запущена в оборот 20 февраля, во время церемонии в президентском дворце в Каракасе", - говорится в статье. В первом ряду на этой церемонии сидели два российских советника президента Николаса Мадуро, Денис Дружков и Федор Богородский, которых тот поблагодарил за помощь в его борьбе с американским "империализмом", пишет издание.

"У них обоих есть связи с крупными российскими банками и близкими к Кремлю миллиардерами. Но не они были самыми высокопоставленными причастными к этому россиянами", - отмечает Шустер. Согласно руководящему лицу в одном из российских государственных банков, который имеет дело с криптовалютами, венесуэльский проект курировали высшие советники в Кремле, и президент Владимир Путин дал на него согласие в прошлом году. "Люди, близкие к Путину, сказали ему, что так можно уклоняться от санкций, - сообщил этот руководитель, говоривший на условиях анонимности. - Так все и началось".

"Хотя и не такое амбициозный, как попытка России повлиять на президентские выборы в США в 2016 году, проект Кремля с криптовалютами открывает еще одну грань его изобретательности в борьбе с тем, что советники Путина назвали "гегемонией" США в мировой политике. Использование криптовалют может - по крайней мере, теоретически - уменьшить возможности США контролировать исходящие и входящие потоки денег в подвергшиеся санкциям страны и таким образом нанести урон одному из самых мощных инструментов влияния США в мире", - говорится в статье.

По словам одного из ведущих экономических советников Путина, Игоря Шувалова, президент "загорелся" этой технологией, обсудив ее в июне с рядом экспертов и советников.

Одной из их самых амбициозных идей было создание цифровой версии рубля, которая бы имитировала основные элементы биткойна. Впрочем, ЦБ России воспротивился этой идее, потому что это могло дестабилизировать настоящую российскую валюту, говорит сотрудник российского банка.

Так что вместо того, чтобы подвергать риску рубль, Россия поддержала союзника в Латинской Америке в проведении собственного эксперимента, говорит банкир. "Венесуэле нечего терять. Для них это единственный шанс", - сказал он.

"Работа по организации этого эксперимента в деталях досталась двум российским предпринимателям, Дружкову и Богородскому, которые встретились с Мадуро 20 февраля, чтобы обсудить его подготовку", - пишет Шустер.

"Связь России с этим экспериментом стала еще более очевидной на следующий день, 21 февраля, когда Мадуро отправил своего министра финансов Симона Зерпу в Россию, чтобы проинформировать ее правительство о результатах", - говорится в статье.

"Пока неясно, извлекла ли Россия уроки из опыта Венесуэлы. Но в последние недели власти в Москве, похоже, охладели к идее официального крипторубля", - отмечает Шустер.

По крайней мере, некоторые из связанных с использованием криптовалют рисков имеют отношение к реакции администрации США, которая заняла по этому вопросу жесткую линию при президенте Трампе.

Дружков, младший из российских участников венесуэльского эксперимента, кажется относительным новичком в мире криптовалюты. Он основал свой стартап в этой области только осенью прошлого года - торговая онлайн-платформа под названием Zeus Exchange, отмечает автор. Его партнер в этом предприятии, богатый российский промышленник и коллекционер произведений искусства Сергей Литвин, также, похоже, не имеет опыта работы с криптовалютой. Но Литвин входит в совет директоров конгломерата "Стройтрансгаз", оказавшегося под американскими санкциями, который контролируется Геннадием Тимченко, также попавшим в санкционный список, говорится в статье.

По словам Литвина, Россия, как и другие страны, внимательно следит за венесуэльским экспериментом. "Нам интересно, как это будет развиваться. Мы хотим увидеть слабые места в таком проекте", - отметил он. Однако Литвин настаивает на том, что они с Дружковым исключительно проводили "технический анализ" петро и не участвовали в его создании.

Другой его российский партнер в этом проекте оказался более откровенным. Бывший руководитель нескольких крупных российских банков, Богородский переехал в Уругвай около 2009 года и стал неофициальным послом русской культуры в Латинской Америке, пишет Шустер.

"Россия уже какое-то время продвигается в этом направлении, пытаясь разработать законы, регулирующие криптовалюты", - сказал Богородский. Однако этот процесс увяз в бюрократических деталях, в то время как Венесуэла "хотела продвигаться быстрее". "Мы были готовы помочь", - сказал Богородский.

По его словам, его компания Aerotrading была "техническим партнером" Венесуэлы в этом проекте, но не имела отношения к официальным переговорам между российским и венесуэльским правительствами.

Россия. Венесуэла. США > Внешэкономсвязи, политика. СМИ, ИТ. Финансы, банки > inopressa.ru, 21 марта 2018 > № 2541855 Саймон Шустер


Россия > Агропром. Финансы, банки > oilworld.ru, 21 марта 2018 > № 2537942 Дарья Снитко

"Развитие потребления шротов внутри России снизит риски для производителей и повысит их рентабельность" - Дарья Снитко.

АПК в России сегодня нацелен не только на удовлетворение потребностей страны в сельскохозяйственной продукции, но и активно участвует в наращивании экспортного потенциала страны, а масличные культуры и продукты их переработки, всегда являлись важной составляющей экспорта нашей страны. О проблемах, стоящих перед масложировой отраслью России, о том, какая культура является основой экспортного потенциала страны, о необходимости поддержки государства для развития инфраструктуры, в интервью OIlWorld.ru с Начальником Центра экономического прогнозирования АО «Газпромбанк» Дарьей Снитко.

Дарья, каковы, на сегодняшний день, ваш взгляд, основные проблемы в масложировой отрасли России?

Главные и общие проблемы масложирового сегмента – инфраструктурные ограничения и неэффективность операционных процессов. Выращивание масличных для России является традиционным и достаточно рентабельно. Рынок развитый, с высокими показателями потребления как масла, так и продуктов переработки, в том числе на непищевые цели. Однако, есть ряд проблем с дисбалансом, который не позволяется аграриям и переработчикам получать адекватную доходность. Прежде всего, не развитый рынок подсолнечного и рапсового шрота, из-за чего рентабельность переработки этих масличных зависит только лишь от внешнего спроса на соответствующие масла, что делает компании подверженными конъюнктуре мировых цен, волатильности курсов валют и тому подобных вещей. Развитие потребления шротов внутри России снизит риски для производителей и повысит их рентабельность. Для реализации этой задачи требуется развитие кормопроизводства с опорой на местную кормовую базу, а не только лишь импортные технологии кормления.

Второе, это неразвитость технологий выращивания сои в основном регионе специализации для этой культуры – на Дальнем Востоке. По моему мнению, потенциал роста валового сбора сои сосредоточен именно в развитии технологий (которые уже активно внедряются в ЦФО, например) на Дальнем Востоке, благодаря которым на тех же посевных площадях будет выращиваться больше.

И инфраструктура – что вырастили, вывозить не можем. Причем 2017 г. показал, что проблема присутствует во всей цепочке – взаимодействие операторов и перевозчиков, хранение, наличие услуг на аутсорсинге. Всю экспортную цепочку, особенно если это касается масла, отличает неэффективность организации процессов, но рост объемом породит конкурентность в сервисном сегменте, что окажет положительное воздействие на качество и цену услуг. В страны Ближнего Востока российское масло поступает через Черноморские пути, а каспийские маршруты не работают. Огромный потенциал есть у речных перевозок по Волге, но пока эта инфраструктура почти не эксплуатируется.

Также есть ряд вопросов относительно эффективности работы компаний по управлению рисками. Отрасль отличает использование оборотных ресурсов для закупки семян для переработки, что предполагает работу с банками по таким продуктам как факторинг, краткосрочное кредитование, использование механизмов хеджирования. В этой области, даже если сравнить компании-лидеры и прочие средние компании, потенциал внедрения технологий управления рисками огромен.

Давайте поговорим про подсолнечник, как основную масличную культуру в России. По итогам последних двух сезонов валовой сбор подсолнечника в России составляет 10-11 млн тонн. По вашему прогнозу, каким будет его валовой сбор в России и за счет каких факторов может вырасти? На сколько возрастут посевные площади под подсолнечник/масличные через 5-10 лет?

Я не ожидаю существенных изменений в посевных площадях подсолнечника, и пока нет оснований предполагать, что площади под культурой перевалят за 8 млн га. Вот какой-нибудь новый проект или специальная программа развития Поволжья могли бы стать фактором расширения посевных площадей под культурой. Напомню, что именно в Поволжье сосредоточен основной массив неиспользуемой пашни России, но аграрии не спешат вводить их в оборот, поскольку спрос на продукцию в регионе не растет, а внешний ограничен проблемами вывоза на экспорт.

Россия и Украина входят в топ стран-производителей подсолнечника на мировом рынке, и последние пару десятилетий Украина, несомненно, лидировала. Какой, на ваш взгляд, предел по валовому сбору подсолнечника культур у этих стран? Есть ли шансы у России обойти Украину в ближайшей перспективе?

Я бы так вопрос не ставила. Украина имеет ряд неоспоримых преимуществ – плечо доставки масла на мировой рынок меньше, а, следовательно, цена конкурентнее. России даже может быть и не стоит гнаться за объемом валового сбора подсолнечника, т.к. культура прихотливая к условиям почвы. Мне кажется, основной потенциал России сосредоточен в выращивании рапса на переработку и экспорт.

Для развития экспортного потенциала нашей страны, на который держит курс российский АПК, необходимо развивать портовую инфраструктуру, транспортную и складскую логистику. Какие шаги на ваш взгляд, необходимо предпринять крупным экспортерам и отраслевым союзам, чтобы получить гос. поддержку?

Нужна отдельная программа развития инфраструктуры для АПК, может быть межведомственная, а не в рамках бюджета госпрограммы развития сельского хозяйства. Развитие перевалочных мощностей, системы элеваторов требует стимулирования инвестиций. Также остро стоит вопрос, связанный с инвестициями в мелиорацию (улучшение качества почв, орошение) на базе существовавшей государственной инфраструктуры, который может быть решен с использованием механизмов государственно-частного партнерства.

Дарья, давайте немного поговорим о мировом рынке. На данный момент порядка 20% мирового рынка растительных масел идет на производство биотоплива. Что, на ваш взгляд, произойдет с мировым рынком растительных масел, если страны, которые поддерживают биотопливо, прекратят субсидировать данную отрасль?

Я думаю, что ближайшие годы темп роста спроса на масло со стороны биотопливного рынка будет существенно ниже, чем в предыдущие годы. Субсидировать отрасль страны вряд ли прекратят, по крайней мере таких прецедентов пока не было. Но интерес к биотопливу немного спал, в том числе на фоне снижения цен на нефть и соответственно, стоимости топлива.

Расскажите, пожалуйста, о тенденциях на мировом рынке растительных масел. Каковы ваши прогнозы по ценам на основные растительные масла на текущий сезон?

По ряду индикаторов видно, что цены на масла должны расти на мировом рынке. В отличие от зерна, в балансе масла нет высоких запасов, а спрос продолжает расти. Но, как и в прогнозе для любых других сырьевых товаров, называть какой-то конкретный ценовой уровень не хотелось бы.

Россия > Агропром. Финансы, банки > oilworld.ru, 21 марта 2018 > № 2537942 Дарья Снитко


Россия > Финансы, банки. СМИ, ИТ > gazeta.ru, 20 марта 2018 > № 2536747 Сергей Глазьев

Глазьев: крипторубль поможет обойти санкции

Сергей Глазьев обосновал введедение в оборот национальной криптовалюты

Рустем Фаляхов

Минфин и Центробанк не могут определиться, что делать с криптовалютами. Запрещать их оборот бесполезно, а разрешать — большой риск. Советник президента России и академик РАН Сергей Глазьев выступает за то, чтобы ввести в оборот национальную криптовалюту. Он считает, что крипторубль поможет повысить прозрачность госзакупок и снизит зависимость российской экономики от западных санкций.

— Сергей Юрьевич, много непонятного в проблеме использования криптовалют. Каким должен быть их юридический статус? Какой может быть позиция властей? Вам приписывают инициативу об использовании криптовалют в денежном обращении. Вы действительно предлагали президенту ввести крипторубль?

— Я не могу комментировать вопросы нашего внутреннего документооборота. Но готов ответить по существу вашего вопроса, пояснить, о чем идет речь.

В денежном обращении сейчас происходящая настоящая цифровая революция! Появление нового типа денег случается крайне редко и знаменует собой новый этап в развитии не только денежного дела, но и экономики в целом. Эмиссия криптовалют осуществляется посредством компьютерного алгоритма, защищенного от копирования средствами криптографии. И здесь возникает вопрос, кто является эмитентом этих валют?

— И каков ваш ответ?

— Принципиальным отличием цифровых денег от используемых в настоящее время является не их безбумажная (электронная) форма, а отсутствие банков в качестве их эмитентов.

Можно говорить о появлении нового вида денег в обращении — к существующим наличному и безналичному обращению добавляется цифровой. При этом этот новый вид денег сочетает в себе свойства первых двух, так как, с одной стороны, не имеет физического носителя, а с другой, каждая цифровая денежная единица сохраняет свою уникальность и всегда идентифицируется компьютером на предмет своей принадлежности и истории операций.

— Вы имеете ввиду биткоин, эфириум и другие криптовалюты?

— Не только и даже не столько их.

Это экспериментальные модели, своего рода игрушки или тренажеры для первопроходцев. Они не обладают всеми функциями денег и не могут их заменить.

Работу с ними можно сравнить с кружком юных техников. Они мастерят модели самолетов, но летать на них не возможно. Сказывается наличие существенных ограничений как технического, так и экономического характера.

— Например?

— Все известные цифровые деньги, начиная с биткоина, эмитируются частными лицами. Одни участники рынка видят в этом преимущество свободы от государственного регулирования. Другие, наоборот, считают их инструментом раздувания финансовых пузырей и отмывания активов. Денежные власти всех стран относятся к криптовалютам настороженно, отказываются признавать их деньгами и, как правило, не разрешают их использование в качестве средств платежей и расчетов. Но эта ситуация продлится недолго. Все больше государств заявляют об эмиссии национальной цифровой валюты.

— Вы имеете в виду Венесуэлу? И ее El Petro? Но Венесуэла не самая благополучная страна. Может, они ввели в оборот национальную криптовалюту не от хорошей жизни и нам не стоит идти этим путем?

— Вы знаете, прорывные технологии и институты появляются, как правило, не у глобальных лидеров, которых обычно все устраивает и которые инстинктивно сопротивляются новым веяниям, а в периферийных странах. Там есть необходимые предпосылки для использования новых инструментов и технологий. Последние хотят стать первыми, поэтому хватаются за возможности вырваться из зависимого положения. Из частных инициатив на периферии мировой экономической системы вырастают новые отрасли и институты, захватывающие со временем мировое хозяйство.

При этом необходимо подчеркнуть, что в случае с венесуэльской El Petro сложно говорить о появлении нового вида денег и национальной цифровой валюты как таковой. Здесь, скорее, идет речь не о деньгах в полном смысле этого слова, а о цифровом долговом инструменте, что больше напоминает частные криптовалюты.

— И все-таки центральные банки разных стран настороженно смотрят на обращение частных криптовалют, указывают на риски. А вы, судя по всему, предлагаете создать собственную национальную цифровую валюту?

— Национальная цифровая валюта является своего рода ответом на вызовы частных криптовалют. Несмотря на все риски и проблемы, связанные с их обращением, эта идея привлекает и регуляторов и государства. Отличием цифровых денег от обычных является технология их учета и осуществления транзакций, основанная на принципе децентрализованных реестров блокчейн. Использование распределенных реестров позволяет достоверно контролировать потоки перемещаемых средств, исключает возможность вывода средств за контур целевого обмена.

Государственный контроль за эмиссией фиатных денег удается обеспечить денежным властям лишь в той мере, в которой они контролируют деятельность банковской системы. Денежные власти стараются управлять централизованной эмиссией фиатных денег национальными банками, направляя ее через государственный бюджет и формируя долгосрочные кредитные ресурсы под прирост государственных обязательств или рефинансируя государственные институты развития.

В отношении контроля за эмиссионной деятельностью частных банков все обстоит куда более сложно. Регулировать ее государство может только косвенным образом посредством нормативов резервирования и банковского контроля.

— Это в теории. Но на практике, какую пользу национальная цифровая валюта могла бы принести государству?

— Имеется несколько аргументов. Во-первых, это решение обозначенных проблем двухуровневой банковской системы и устранение рисков, связанных с денежным обращением в рамках нее.

Во-вторых, цифровые деньги способны значительно повысить эффективность расходования средств бюджета в такой области, как, например, госзакупки. За счет прозрачности, возможности использования смарт-контрактов и, как следствие, более точному контролю и аудиту госзакупок.

Следующим позитивным фактором внедрения цифровой валюты является создание высокотехнологичной и безопасной системы обмена межбанковской информацией, в том числе и для международного обращения. Особенно важным этот факт становится на санкционном фоне, создающим постоянные риски отключения России от соответствующих западных решений.

— То есть, с помощью национальной криптовалюты можно будет, например, обходить санкции?

— Этот вопрос настолько очевиден... Мы видим, что банки оказались очень уязвимыми от санкций, в том числе российские банки. Степень долларизации мировой экономики настолько высока, что американцы действительно с помощью своих санкций могут блокировать большие сегменты внешней торговли, и, естественно, это создает новый спрос на криптовалюты. Это объективно так, это касается не только России, но и всех стран, против которых американцы применяют санкции.

Россия > Финансы, банки. СМИ, ИТ > gazeta.ru, 20 марта 2018 > № 2536747 Сергей Глазьев


Россия > Финансы, банки. СМИ, ИТ > forbes.ru, 18 марта 2018 > № 2532874 Арсений Поярков

Игра на выживание. Страхование ICO поможет избавиться от мошенников

Арсений Поярков

основатель агентства по оценке цифровых активов Digrate, член экспертного совета Государственной Думы РФ по цифровой экономике и блокчейн

У инвесторов в ICO нет никаких гарантий, что плохо влияет на репутацию этого инструмента финансирования и мешает его развитию. Ситуацию могло бы исправить страхование рисков, связанных с ICO-проектами. Как должна работать эта система?

Telegram обещает своим инвесторам вернуть деньги, если Telegram Open Network не будет запущен к октябрю 2019 года. Правда компания тут же уточняет — она не гарантирует, что им хватит средств хотя бы на один возврат. Таковы реалии крипторынка, где никто никому ничего не гарантирует.

Для страхования рисков на традиционных рынках инвестиций используются механизмы хеджирования. На волатильном рынке ICO такие механизмы были бы тем более востребованы. Но их появлению мешают два фундаментальных обстоятельства.

Первое — сегодня нельзя страховать токены ни в каком виде, поскольку токен по закону России и большинства других стран не является ни имуществом, ни деньгами. В разных странах на этот счет у регуляторов разные мнения. Например, в Израиле налоговое ведомство недавно заявило, что криптовалюта будет облагаться налогом на имущество.

В России над соответствующим законом трудятся несколько рабочих групп — скорее всего, он будет принят уже в 2018 году. Пока же материальная ценность токенов не может быть каким-то образом обозначена, поэтому и страховать нечего.

Второе препятствие — доверие сторон друг другу. На рынке должны быть компании с понятной и проверенной методикой оценки ICO. Эту нишу могли бы занять непосредственно страховые компании, но пока у них нет экспертизы на крипторынке. Возможно, в дальнейшем кто-то из них сможет открыть новые для себя направления и самостоятельно оценивать ICO-проекты.

Оценка от криптоагентства

Сейчас стандартом качества для крипторынка является получение рейтинга у одного из рейтинговых агентств, специализирующихся на анализе ICO. Однако эти агентства появились так же стихийно, как и многие ICO-проекты, и некоторые из них уже попали в скандальные ситуации, которые поставили под сомнение их экспертизу.

Например, проект Benebit проводил активную рекламную кампанию и даже получил высокую оценку от одного из рейтинговых агентств, собрал несколько миллионов долларов, а в итоге оказался «скамом».

Но даже после глубокого анализа остается много вопросов, особенно в части юридической и финансовой структур проекта. Таким отчетам пока еще далеко до уровня аудита на традиционных рынках — большинство рейтинговых агентств просто не располагают экспертизой, чтобы соответствовать высоким стандартам качества, и скорее являются поставщиками трафика.

Как только эти два препятствия — отсутствие закона и отсутствие экспертизы — будут преодолены, на рынке тут же появятся страховые продукты для ICO. Первыми станут те, кто успел подготовить методологию и нарастить экспертизу.

Как страховать ICO

В страховом продукте для инвесторов ICO может быть заключено два механизма. Первый — непосредственно страхование. Классическое страхование защищает нас от случайных событий, наступление которых носит вероятностный характер. Самым простым и понятным риском, который стоит застраховать при ICO, является возможное мошенничество.

Второй механизм — финансовый, который, на самом деле, больше всего и ожидают на рынке. Инвестор фактически сможет заключать фьючерсный контракт или опцион на право продать свои токены страховой компании в «час икс». Скорее всего сначала появятся страховые продукты, рассчитанные на относительно небольшие объемы инвестиций — до $20 млн на один проект. Но с развитием рынка, когда в игру смогут вступить в том числе гиганты страхового рынка, лимиты серьезно увеличатся.

По мере развития крипторынок придет к тому, что качественные проекты будут страховаться. Ведь страховка означает, что тебя оценили и готовы разделить с тобой возможные риски, а страховая компания в случае форс-мажора покроет убытки своими деньгами. Так что ICO-проектам придется стать более надежными и прозрачными, брать на себя ответственность, нести финансовые гарантии.

Прозрачность придется вывести на новый уровень, но разве не в этом смысл блокчейн-технологий? Зато действительно качественным и ответственным проектам больше не придется конкурировать со «скамом», который сегодня на равных борется за внимание пользователей и инвесторов в информационном поле.

Россия > Финансы, банки. СМИ, ИТ > forbes.ru, 18 марта 2018 > № 2532874 Арсений Поярков


Казахстан > Финансы, банки > kursiv.kz, 16 марта 2018 > № 2546308 Айгуль Ибраева

На чем зарабатывает Казахстанская фондовая биржа: разбор финансов KASE

Айгуль ИБРАЕВА

По итогам 4 квартала 2017 года Казахстанская фондовая биржа заработала 681,1 млн тенге. Finprom.kz отмечает рост показателя на 21,1% к аналогичному периоду годом ранее. Чистая прибыль KASE при этом составила 228,7 млн тенге, что на 9,9% меньше, чем год назад.

Для сравнения, в прошлом году операционные доходы биржи составили 562,2 млн тенге, а чистая прибыль - 253,8 млн тенге.

Комиссионные доходы биржи увеличивались из года в год до 2016 года. Доля доходов от оказанных услуг за период 2013-2016 годов сократилась с 93% до 69,9%, за счет роста процентных доходов за аналогичный период с 6,1% до 30,2%.

При этом чистая прибыль прирастала несколько лет (с 2013 до 2015) на 65-68% за год, однако в 2016 году был зафиксирован спад на 257,4 млн тенге (сразу на 26,3% меньше, чем в 2015).

Чистая прибыль в расчете на одну акцию (EPS) по итогам 2016 года составила 766,2 тенге (минус 26,3% за год). Годом ранее EPS составил 1039,4 тенге.

Мультипликатор P/E в 2016 году был равен 8. В 2015 значение коэффициента было 6, но ранее значение P/E динамично сокращалось, что говорит о недооцененности биржи. Это может позитивно отразиться на дальнейшем изменении цены акций.

Капитал биржи за 3 года (2013-2016) вырос на 52,8% - с 4,7 до 7,2 млрд тенге. Активы также прибавили в объеме - прирост за аналогичный период составил 49,5%, увеличившись на 2,6 млрд тенге.

За счет наращивания активов и капитала, и увеличения чистой прибыли, рентабельность активов и капитала также росла последние три года (2013-2015). Но из- за сокращения чистой прибыли в 2016, рентабельность биржи также просела.

Коэффициент рентабельности активов за 2016 год (ROA) - 9,24%

Коэффициент рентабельности капитала за 2016 год (ROЕ) - 9,96%

Акционерный состав достаточно разнообразен. По состоянию на 1 марта 2018 года наибольшей долей акций владеет Национальный Банк Республики Казахстан - 50,1%.

Банки второго уровня совокупно владеют 25,45%.

Прочие юрлица, в том числе - дочерние организации банков - приобрели акции биржи на 23,68% от общего количества акций в обращении.

Доля физлиц составляет всего 0,77%

Казахстан > Финансы, банки > kursiv.kz, 16 марта 2018 > № 2546308 Айгуль Ибраева


Россия > Приватизация, инвестиции. Финансы, банки > forbes.ru, 16 марта 2018 > № 2533075 Константин Шабалин

Публичная жизнь. Малому и среднему бизнесу пора выходить на биржу

Константин Шабалин

генеральный директор краудинвестинговой площадки StartTrack

Розничные инвестиции в акции малого и среднего бизнеса пока кажутся маргинальной идеей, но уже сейчас есть множество интересных компаний в этом сегменте, которым нужно только преодолеть психологический барьер для выхода на IPO

В США и Европе средний бизнес может выходить на IPO по упрощенной процедуре. В 2007 году Варшавская фондовая биржа предложила эмитентам и инвесторам сегмент NewConnect, предназначенный для молодых быстроразвивающихся компаний, которым нужно от $100 000 капитала. Сегодня на NewConnect листингуются 409 компаний — лишь на 66 меньше, чем на основной бирже.

Еще один пример — канадская биржа Toronto Stock Exchange, где кроме 1400 компаний с высокой капитализацией листингуется около 1600 венчурных стартапов стоимостью от $2 млн до $20 млн. Даже на крупнейшие американские биржи — NYSE и NASDAQ — могут выходить компании с выручкой от $70 млн до $90 млн. А принятый в США Jobs Act разрешает компаниям с выручкой менее $1 млрд при выходе на биржи предоставлять отчетность за два года вместо стандартных трех.

Непопулярные акции

На Московской бирже есть секция РИИ, созданная специально для инновационных компаний с капитализацией от 150 млн рублей. Это очень низкий порог входа, и процедура размещения на бирже постоянно упрощается.

В России уже много компаний, для которых 2-3 млн рублей на регистрацию эмиссии и привлечение инвесторов — не деньги, а полгода ожидания — не срок. Но все равно с 2012 года IPO в России провели лишь 15 компаний, а из 229 эмитентов, чьи акции сегодня торгуются на Мосбирже, только 10 принадлежат сектору РИИ. Почему же у нас не развито финансирование бизнеса с помощью выпуска ценных бумаг? Причин несколько.

Во-первых, российским рынком правят банки. В 2016 году российские компании привлекли 28 трлн рублей за счет банковских кредитов, 17,9 трлн рублей — благодаря выпуску облигаций и лишь 104 млрд рублей — с помощью IPO и SPO. То есть на долю банков пришлось более 60% финансирования российского бизнеса.

Во-вторых, в России мало экспертов по оценке и выводу компании на IPO. С конца 1990-х годов в стране прошло всего около сотни IPO. Сегодня практически нет специалистов, которые могли бы готовить аудиторию для покупки акций компаний МСБ.

Есть венчурные фонды, но их слишком мало, и слишком мало людей вышло из них с определенным опытом. Помочь компаниям провести акционирование, найти инвесторов, могли бы крупные брокеры. Но они тоже не эксперты в оценке бизнеса, к тому же брокеры и так хорошо зарабатывают на маржинальной торговле, например, на акциях «Газпрома» и структурных продуктах.

В-третьих, выпускать акции — это дорого и долго. Для этого компания должна зарегистрировать акционерное общество, провести аудит, договориться с биржей, брокером и андеррайтером, составить проспект эмиссии, пройти регистрацию в ЦБ, провести роуд-шоу, собрать заявки инвесторов и так далее. Все это занимает не менее полугода времени и требует вложений в размере от 300 000 рублей до нескольких миллионов.

Плюсы для компаний и инвесторов

Даже недорогой кредит становится серьезным испытанием для компании, когда приходит время отдавать тело долга. Вывод крупной суммы из оборота — сильнейший удар по бизнесу, на рынке немало примеров, когда для расплаты с кредиторами компания чаще всего берет новые займы.

В акционерном же финансировании риск того, что компания попадет в долговую яму, отсутствует, даже если совокупные выплаты по дивидендам выше, чем проценты по займу. Это первое преимущество такой схемы привлечения средств. Но даже если компания ничего не платит акционерам, доходность вложений на горизонте нескольких лет при продаже акций активно растущих компаний может составить 30–50% годовых.

Потенциал есть — нужны посредники

Потенциал российских инвесторов достиг рекордных отметок. Объем депозитов физических лиц за 2017 год вырос на 1,7 трлн рублей, до 26 трлн рублей, из которых более трети не попадают под страхование АСВ.

Людям фактически некуда вложить деньги. В такой ситуации очень кстати окажутся брокеры и краудинвестинговые площадки, которые из нескольких тысяч компаний с годовой выручкой от 300–500 млн рублей выберут лучшие, найдут лид-инвесторов и проведут первые сделки по продаже акций.

Выход на рынок акционерного капитала растущих российских компаний интересен даже крупным зарубежным инвесторам. Так, новосибирская ГК «Обувь России» в октябре 2017 года привлекла на IPO более $100 млн, а в ноябре Globaltruck (одна из крупнейших компаний в области автомобильных перевозок в России) провела размещение на $62 млн.

В обеих сделках приняли участие более десяти зарубежных институциональных инвесторов, включая Citigroup и JPMorgan Chase & Co. При этом Globaltruck сообщила, что первые дивиденды начнет выплачивать не ранее 2020 года.

В России складываются все предпосылки к тому, чтобы финансирование бизнеса с помощью выпуска ценных бумаг становилось все более популярным. С одной стороны, растет объем частного капитала, уровень финансовой грамотности людей и их интерес к новым видам активов.

С другой — несколько тысяч небольших российских компаний достигли необходимых показателей для того, чтобы выходить на внутренние и международные рынки акционерного капитала. У них прозрачная история и понятная стратегия развития. Должны лишь появиться посредники, которые помогут инвесторам и компаниям. И это время не за горами.

Россия > Приватизация, инвестиции. Финансы, банки > forbes.ru, 16 марта 2018 > № 2533075 Константин Шабалин


Россия > Армия, полиция. Госбюджет, налоги, цены. Финансы, банки > gazeta.ru, 16 марта 2018 > № 2531095 Татьяна Шевцова

«Предприятия ОПК заплатили в бюджет 481 млрд рублей налогов»

Интервью с заместителем министра обороны Татьяной Шевцовой

Михаил Ходаренок

Минобороны будет следить за движением средств на счетах предприятий ОПК для улучшения контроля за расходованием госсредств. О том, сколько сегодня инвестировало министерство в российскую промышленность, а так же об объемах налоговых отчислений рассказала «Газете.Ru» заместитель министра обороны Татьяна Шевцова.

— Татьяна Викторовна, в прошедшем в начале марта послании Федеральному Собранию президент уделил большое внимание укреплению обороноспособности страны, а точнее оснащению армии современным оружием. Приведет ли это к увеличению расходов на оборону?

— Все расходы на вооружение, о котором говорил президент в своем послании, спланированы в нашем бюджете и учтены в государственной программе вооружения и планах строительства и развития вооруженных сил.

Базовые параметры технического переоснащения армии, разработка и выпуск новейших образцов вооружения были определены еще «майскими» указами Президента Российской Федерации 2012 года.

Уже утверждена новая государственная программа перевооружения на 2018–2027 годы и в ней мы также тщательно все спланировали, поэтому увеличения расходов на оборону не произойдет.

При этом, новая программа построена так, что затраты на разработку новых образцов военной и спецтехники, принятие их на вооружение, серийное производство, поставка в войска четко синхронизированы. Это значит, что к моменту поступления техники будет готова вся инфраструктура на местах для ее хранения, обслуживания, включая личный состав, который будет непосредственно нести на ней боевое дежурство.

--Как за последние пять лет поменялась структура финансовых органов Минобороны?

— Все изменения структуры финансовых органов проходят в рамках стратегии развития вооруженных сил. На сегодняшний день в рамках установленного бюджетного процесса по линии Минобороны в сводном реестре участников числится более 650 подведомственных учреждений – это и территориальные финансовые органы в регионах, а также финслужбы в военных вузах, госпиталях, учреждениях культуры и других организациях, подведомственных министерству.

За последние пять лет военные финансисты также оптимизировали работу по оплате госконтрактов. Сегодня в Минобороны создана централизованная система заключения и исполнения госконтрактов по оплате продукции, работ и услуг, связанных с исполнением гособоронзаказа, оплате материальных средств материально-технического обеспечения и энергоресурсов, а также оплате приобретаемого служебного и постоянного жилья для военнослужащих.

По-прежнему нашей приоритетной задачей, которая находится на особом контроле министра обороны Сергея Шойгу, остается повышение эффективности расходов. При этом, хочу особо отметить, что за последние пять лет министерство ни разу не допустило нецелевых расходов государственных средств.

— В 2015 году в Минобороны начала работу система мониторинга гособоронзаказа. Какой эффект вы наблюдаете спустя три года?

— Благодаря этой системе Минобороны, как государственный заказчик, обрело «зрение». Сейчас мы видим движение каждого бюджетного рубля.

Кроме того, благодаря системе финмониторинга нам удалось снизить авансирование контрактов и тем самым повысить объем поставок вооружений, военной и специальной техники.

Так, за 9 месяцев 2015 года объём поставок ВВСТ составлял всего 34,4 % от годовых объемов бюджетных ассигнований, а за тот же период 2017 года вырос уже до 73,3%.

Важно, что внедрение системы финансового мониторинга гособоронзаказа позволило существенно повысить качество управленческих решений и финансовую дисциплину предприятий.

— Минобороны как-то планирует развивать эту систему?

— Безусловно. По поручению президента нами разработана методика ведения раздельного учета финансово-хозяйственной деятельности на предприятиях, что по сути является следующим этапом развития системы контроля за расходованием денег на гособоронзаказ.

Новый инструмент позволит объективно анализировать источники финансирования предприятия. Образно говоря, мы сможем проследить не только расходование бюджетных денег, но и движение собственных средств предприятия.

В настоящее время «промаркированы» только финансовые средства министерства для расчетов по гособоронзаказу, которые находятся на отдельных счетах в уполномоченных банках. Наша цель – «окрасить» все используемые ресурсы и статьи затрат, входящие в себестоимость продукции гособоронзаказа.

Внедрение такой системы учета должно обеспечить корректное формирование стоимости продукции. Для нас, как для госзаказчика, это очень важно. Завышение стоимости продукции приводит не только к неэффективному расходованию бюджетных средств, но и к уменьшению объемов закупаемой продукции.

— Возможно ли сейчас спрогнозировать, сколько средств новой госпрограммы по перевооружению на 2018-2027 годы станут «инвестиционными»?

— На сегодняшний день Минобороны законтрактовало предприятия ОПК на более чем 3 трлн. рублей. Сегодня, армия де-факто является крупнейшим заказчиком на новые высокотехнологичные изделия, производство которых опирается на широкий круг предприятий и практически всегда требует кооперации ОПК с гражданскими отраслями.

Реализация госпрограммы обеспечивает развитие отраслей экономики, рост инвестиций в разработку новых технологий, увеличивает количество рабочих мест, занятых высококвалифицированными рабочими.

Наши самолеты, ракеты, корабли – вот конечный продукт применения современных технологий во всех областях, от связи и материалов до непосредственного вооружения.

В настоящее время предприятия ОПК осуществляют свою деятельность на территории большинства регионов страны, при этом значительная часть таких предприятий является градообразующими, что не только обеспечивает занятость существенной части населения, но и позволяет пополнять бюджеты различных уровней за счет налоговых отчислений.

За последние два года предприятия ОПК, получив от Минобороны деньги за произведенную продукцию, заплатили в различные бюджеты России 481 млрд. рублей налогов.

Еще 444 млрд. пошло на зарплату и 121 млрд. – в Пенсионный фонд.

Таким образом, военным ведомством возвращается в экономику значительная часть полученных средств, что способствует выполнению социальных программ, помогает предприятиям развиваться.

--Каким образом западные санкции, введенные в отношении ряда российских уполномоченных банков, повлияли на финансирование гособоронзаказа?

— Финансирование гособоронзаказа осуществляется в установленном порядке без каких-либо задержек.

Россия > Армия, полиция. Госбюджет, налоги, цены. Финансы, банки > gazeta.ru, 16 марта 2018 > № 2531095 Татьяна Шевцова


Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 15 марта 2018 > № 2531928 Альберт Кошкаров

Вперед, за долларом: стоит ли покупать американскую валюту прямо сейчас

Альберт Кошкаров

Российский рубль остается стабильным уже несколько месяцев подряд. С начала года его курс по отношению к доллару практически не изменился. Возможно, сейчас самое удачное время, чтобы задуматься о покупке валюты.

Хрупкая стабильность

Россияне скупают доллары. В начале года отечественные банки зафиксировали повышенный спрос на американскую валюту. По данным агентства «Прайм», в январе в среднем он вырос на 10-15, а в некоторых кредитных организациях и на все 40% (по сравнению с январем 2017 года).

Интерес к валюте вполне объясним: за прошлый год тот же доллар упал в цене почти на 5%. К тому же последнее время «американец» выглядит относительно дешево. С середины февраля он торгуется на уровне 56-57 рублей. Столько американская валюта не стоила с весны прошлого года. Тогда доллар опускался ниже 56 рублей: в частности, еще в апреле 2017 года купить доллар на Московской бирже можно было по 55,7 рубля.

Рубль сейчас поддерживается ценами на нефть (с ноября прошлого года стоимость барреля Brent находится выше 60 долларов), а также притоком капитала в российские активы. Приток средств в фонды, инвестирующие в российские активы, за неделю по 7 марта вырос до 112 млн долларов, свидетельствуют данные компании EPFR Global. На последних аукционах Минфина (14 марта) спрос на ОФЗ в 2 раза превысил объем предложения. Приток средств нерезидентов в ОФЗ в январе составил 40 млрд. рублей, их доля на рынке достигла 33,9%. Все это происходит на волне последних позитивных событий: жестких санкции в отношении России пока не последовало, более того агентство S&P повысило рейтинг страны до инвестиционного уровня.

Вопрос только в том, надолго ли рубль останется стабильным? Ведь еще несколько лет назад рубль торговался по 33-35 рублей, а ведущие российские экономисты и чиновники убеждали население, что покупать доллар выше 35 рублей невыгодно. «Рассудок нам подсказывает, что любое метание наше, если мы попытаемся рубли перевести в доллары, доллары в рубли наоборот, два раза обогатит тех, кто нам помогает, оказывает нам соответствующие услуги», — говорил бывший министр экономики Алексей Улюкаев в ноябре 2014 года. Экс-министр даже обещал, что рубль будет укрепляться. Американская валюта тогда стоила уже 45-47 рублей. А эксперты из Сбербанка жалели тех, кто побежал в обменник покупать доллары.

Внешние угрозы

Возможно, именно сейчас, пока доллар остается стабильным, как раз стоит задуматься о покупке валюты. Ведь несмотря на казалось бы вполне радужную картину, риски ослабления рубля все же остаются. Первая угроза – снижение нефтяных цен, что может быть, например, связано с ростом добычи сланцевой нефти. США медленно, но верно превращается в крупнейшего нефтедобытчика: уже к октябрю этого года ожидается, что американские нефтяники будут добывать 11 млн баррелей нефти в сутки.

Агентство Bloomberg со ссылкой на данные ICE Futures Europe отмечает, что длинные позиции (т.е ставки на рост) по Brent в марте выросли на 0,3%, тогда как число коротких («шорт-позиция») увеличилось на 15%. Иначе говоря, все больше спекулянтов на нефтяном рынке делает ставку на падение нефтяных цен, а не на их рост. «Хотя госбюджет рассчитан исходя из стоимости барреля в 50 долларов, любое заметное снижение нефтяных цен непосредственно отразится на рубле. Если доллар поднимется выше 60 рублей, усилятся инфляционные ожидания. А инфляционные ожидания – это фактор, который сам по себе влияет на ослабление и укрепление национальной валюты»,- говорит начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Вторая угроза для рубля также исходит из-за океана: рост ставок ФРС при одновременном снижении ключевой ставки ЦБ. Доходность десятилетних облигаций США сейчас на уровне 2,8%, и спред между российскими бондами и американскими treasures сокращается. «Доходность рублевых инструментов снижается быстрее, чем риски по ним, а это приводит к снижению интереса к рублю и рублевым инструментам со стороны инвесторов, прежде всего, международных. Доходность американских облигаций, напротив, растет вместе со ставкой ФРС»,- говорит Ващенко. По его мнению, процесс перетока денег из рублевых инструментов в валютные будет продолжаться еще не менее года. Если курс рубля упадет, бегство иностранцев из российских активов ускорится. «Резкое повышение ставок в США сделает инвестиции в treasures более привлекательными и также спровоцирует переток в доллары»,- говорит портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин.

Не снята с повестки дня и тема санкций. На этой неделе 140 членов Палаты представителей Конгресса США от Демократической партии обратились к президенту к Дональду Трампу с призывом ввести санкции в отношении России за, как они утверждают, вмешательство в американские выборы. Ко всему прочему теперь к числу инициаторов новых санкций подключилась Великобритания, власти которой обнаружили «российский след» в истории с отравлением экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля. В сенате США даже предложили включить России в число государств, поддерживающих террористов. «Постоянные разговоры о каких-либо ограничениях для РФ действуют на рубль ослабляющим образом»,- говорит аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. В частности, по его словам, если снова появится угроза запрета на покупку ОФЗ, рубль может подешеветь на 3-7%. Аналитик «Альпари» Роман Ткачук не исключает, что новые санкции могут ввести непосредственно после президентских выборов в России, то есть уже в марте-апреле.

Перспективы для рубля

Как ни печально, но даже в отсутствии внешних шоков у рубля в долгосрочной перспективе не очень много шансов укрепиться. Прогнозы роста экономики Минэкономразвития (рост ВВП в 2019 году – на 2,2% и в 2020 году – на 2,3%) не находят поддержки ни у отечественных, ни у западных экономистов. В недавнем обзоре ВЭБа говорится, что в ближайшие четыре года ВВП России в реальном выражении увеличится менее чем на 7%, в то время как рост мировой экономики составит 16%. «В результате доля России в мировой экономике может сократиться в 2021 году до 3% (по ППС) против 3,2% в 2017 году»,- делают вывод эксперты. В базовом сценарии ВЭБа ожидается рост ВВП в 2018 году на уровне 1,8%, а вот в следующем он замедлится до 1,1%. Аналогичные прогнозы содержатся в докладе ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития): рост ВВП в этом году 1,8%, в 2019 году – 1,5%. Агентство S&P, повысившее рейтинг России, прямо заявило о грядущей стагнации экономики и девальвации рубля.

Отставание от других стран приведет не только к перетоку капитала с российского фондового рынка (зачем покупать акции, которые не растут?) на другие более перспективные площадки, но и к снижению доходов граждан. Россия в ближайшие 40 лет станет единственной крупной развивающейся экономикой, увеличивающей свое отставание от мировых лидеров по уровню жизни, делают вывод эксперты ОЭСР. В итоге поддержать экономику за счет потребительского спроса или конкуренции – утопия. Скорее, больше надежды на повышение пенсионного возраста (об этом в частности говорится в обзоре ВЭБа) и девальвацию рубля. Тем более, что удачный опыт уже был: резкое падение курса рубля в 2014-2015 годах привело к замещению части импорта отечественными товарами. «Для значительного укрепления российской валюты необходим, прежде всего, значительный рост цен на экспортные ресурсы, поскольку экономика зависит от экспорта примерно на 40% напрямую, а косвенная зависимость еще выше. Другим фактором укрепления рубля является сокращение импорта. Но для этого нужна конкурентоспособная промышленность на внутреннем рынке или дешевый рубль»,- говорит Ващенко.

Сильный рубль не нужен ни бизнесу (в особенности экспортерам, получающим доходы в валюте), ни правительству. Достаточно посмотреть, с какой интенсивностью Минфин скупает валюту на рынке. С начала февраля по начало марта ведомство потратило на это почти 300 млрд. рублей, а всего в этом году на это могут потратить до 2,8 трлн руб. По оценкам аналитиков, Минфин может купить до 70-80% всего притока долларов в страну. В Райфайзенбанке предупреждают, что это может негативно сказаться на балансе валютных потоков, особенно в апреле, когда компаниям предстоят рекордные выплаты по внешнему долгу (6,4 млрд. долларов). «Новое давление на рубль возникнет из-за дальнейшего ухудшения счета текущих операций на фоне потенциально более сильной экономики, обусловленной увеличением расходов»,- добавляет инвестиционный стратег Credit Suisse Марк Хефлигер.

Впрочем, предугадать, что будет с рублем в ближайшие годы, можно попытаться и без рассуждений на тему макроэкономики и анализа платежного баланса страны. Можно, например, обратиться к прогнозам того же Минфина, запланировавшего плавное ослабление рубля вплоть до 2035 года. В 2017–2020 годах средний номинальный курс доллара, по проектировкам Минфина должен составлять 64,8 рубля. У МЭРа не менее пессимистичный прогноз: к концу 2020 года доллар будет стоить 68 рублей. Прогноз Высшей школы экономики (консенсус-прогноз) – 62,4 рубля на конец 2020 года. Стоит ли верить официальным прогнозам, вопрос отдельный.

Что говорят финансисты

Мнения экспертов, покупать доллары сейчас или нет, разошлись. В этом году курс доллара может находится в пределах 54-61 рублей: такой прогноз дают опрошенные Банки.ру аналитики, брокеры и портфельные управляющие. Большинство считает, что скупать валюту стоит, только если в ближайшие месяцы вам предстоят соответствующие расходы (например, на отпуск), либо в качестве защитного актива. «Если речь идет о покупке валюты, например, для выезда за рубеж летом, то ждать особого момента не стоит – угадать, скорее всего, не получится. Если говорить о покупке валюты с целью диверсификации накоплений, то текущие уровни вполне подходят для частичного формирования долгосрочной валютной позиции»,- говорит управляющий директор «БКС Ультима» Олег Сафонов. Он рекомендует вкладывать в доллары и евро не более 30-40% сбережений.

«Если накопления нужны «на старость» или на «черный день», то докупать валюту имеет смысл равномерно, так, чтобы ее доля в сбережениях не опускалась ниже 30%. Если деньги могут понадобиться через год или два в рублях — на покупку квартиры, машины, на обучение или медицинские расходы, то смысла покупать валюту сейчас нет»,- считает директор центра макроэкономического прогнозирования Бинбанка Наталья Шилова. Текущий неплохой курс рубля к доллару можно использовать для долгосрочных вложений, согласен Андрей Кочетков из «Открытие Брокер».

Удобное время для покупки валюты – конец марта. В этом месяце экспортерам предстоит выплатить государству значительный объем налогов. По оценкам директора по инвестиционному консультированию УК «Система Капитал» Искандера Луцко, суммарные налоговые выплаты могут составить 1,8 трлн руб. «Компаниям предстоит заплатить налог на прибыль за 2017 год и НДС за 4 квартал. Основные выплаты, в том числе и налог на добычу природных ископаемых, придутся на последнюю неделю марта, что может поддержать курс рубля»,- говорит он. По прогнозам финансиста, доллар может опуститься до 55,6 рубля. Роман Ткачук из «Альпари» не исключает, что при дальнейшем восстановлении российской экономики и стабильных ценах на нефть до конца года курс доллара может снизиться еще сильнее – до 54-55 рублей.

Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 15 марта 2018 > № 2531928 Альберт Кошкаров


Россия > Финансы, банки > banki.ru, 15 марта 2018 > № 2531776 Альберт Кошкаров

Вперед, за долларом!

Стоит ли покупать американскую валюту прямо сейчас

Пока покупать доллары стоит, скорее, при необходимости ехать за границу

Российский рубль остается стабильным уже несколько месяцев подряд. С начала года его курс по отношению к доллару практически не изменился. Возможно, сейчас самое удачное время, чтобы задуматься о покупке валюты.

Хрупкая стабильность

Россияне скупают доллары. В начале года отечественные банки зафиксировали повышенный спрос на американскую валюту. По данным агентства «Прайм», в январе в среднем он вырос на 10—15%, а в некоторых кредитных организациях и на все 40% (по сравнению с январем 2017 года).

Интерес к валюте вполне объясним: за прошлый год тот же доллар упал в цене почти на 5%. К тому же последнее время «американец» выглядит относительно дешево. С середины февраля он торгуется на уровне 56—57 рублей. Столько американская валюта не стоила с весны прошлого года. Тогда доллар опускался ниже 56 рублей: в частности, еще в апреле 2017 года купить доллар на Московской бирже можно было по 55,7 рубля.

Рубль сейчас поддерживается ценами на нефть (с ноября прошлого года стоимость барреля Brent находится выше 60 долларов), а также притоком капитала в российские активы. Приток средств в фонды, инвестирующие в российские активы, за неделю по 7 марта вырос до 112 млн долларов, свидетельствуют данные компании EPFR Global. На последних аукционах Минфина (14 марта) спрос на ОФЗ в два раза превысил объем предложения. Приток средств нерезидентов в ОФЗ в январе составил 40 млрд рублей, их доля на рынке достигла 33,9%. Все это происходит на волне последних позитивных событий: жестких санкции в отношении России пока не последовало, более того, агентство S&P повысило рейтинг страны до «инвестиционного» уровня.

Вопрос только в том, надолго ли рубль останется стабильным. Ведь еще несколько лет назад доллар торговался по 33—35 рублей, а ведущие российские экономисты и чиновники убеждали население, что покупать доллар выше 35 рублей невыгодно. «Рассудок нам подсказывает, что любое метание наше, если мы попытаемся рубли перевести в доллары, доллары в рубли наоборот, два раза обогатит тех, кто нам помогает, оказывает нам соответствующие услуги», — говорил бывший министр экономики Алексей Улюкаев в ноябре 2014 года. Экс-министр даже обещал, что рубль будет укрепляться. Американская валюта тогда стоила уже 45—47 рублей. А эксперты из Сбербанка жалели тех, кто побежал в обменник покупать доллары.

Внешние угрозы

Возможно, именно сейчас, пока доллар остается стабильным, как раз стоит задуматься о покупке валюты. Ведь, несмотря на, казалось бы, вполне радужную картину, риски ослабления рубля все же остаются. Первая угроза — снижение нефтяных цен, что может быть, например, связано с ростом добычи сланцевой нефти. США медленно, но верно превращаются в крупнейшего нефтедобытчика: уже к октябрю этого года ожидается, что американские нефтяники будут добывать 11 млн баррелей нефти в сутки.

Агентство Bloomberg со ссылкой на данные ICE Futures Europe отмечает, что длинные позиции (то есть ставки на рост) по Brent в марте выросли на 0,3%, тогда как число коротких («шорт-позиция») увеличилось на 15%. Иначе говоря, все больше спекулянтов на нефтяном рынке делают ставку на падение нефтяных цен, а не на их рост. «Хотя госбюджет рассчитан исходя из стоимости барреля в 50 долларов, любое заметное снижение нефтяных цен непосредственно отразится на рубле. Если доллар поднимется выше 60 рублей, усилятся инфляционные ожидания. А инфляционные ожидания — это фактор, который сам по себе влияет на ослабление и укрепление национальной валюты», — комментирует начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Вторая угроза для рубля также исходит из-за океана: рост ставок ФРС при одновременном снижении ключевой ставки ЦБ. Доходность десятилетних облигаций США сейчас находится на уровне 2,8%, и спред между российскими бондами и американскими treasures сокращается. «Доходность рублевых инструментов снижается быстрее, чем риски по ним, а это приводит к снижению интереса к рублю и рублевым инструментам со стороны инвесторов, прежде всего международных. Доходность американских облигаций, напротив, растет вместе со ставкой ФРС», — говорит Ващенко. По его мнению, процесс перетока денег из рублевых инструментов в валютные будет продолжаться еще не менее года. Если курс рубля упадет, бегство иностранцев из российских активов ускорится. «Резкое повышение ставок в США сделает инвестиции в treasures более привлекательными и также спровоцирует переток в доллары», — предупреждает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.

Не снята с повестки дня и тема санкций. На этой неделе 140 членов палаты представителей конгресса США от Демократической партии обратились к президенту Дональду Трампу с призывом ввести санкции в отношении России за, как они утверждают, вмешательство в американские выборы. Ко всему прочему, теперь к числу инициаторов новых санкций подключилась Великобритания, власти которой обнаружили «российский след» в истории с отравлением экс-полковника ГРУ Сергея Скрипаля. В сенате США даже предложили включить Россию в число государств, поддерживающих террористов. «Постоянные разговоры о каких-либо ограничениях для РФ действуют на рубль ослабляющим образом», — отмечает аналитик компании «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. В частности, по его словам, если снова появится угроза запрета на покупку ОФЗ, рубль может подешеветь на 3—7%. Аналитик «Альпари» Роман Ткачук не исключает, что новые санкции могут быть введены непосредственно после президентских выборов в России, то есть уже в марте — апреле.

Перспективы для рубля

Как ни печально, но даже в отсутствие внешних шоков у рубля в долгосрочной перспективе не очень много шансов укрепиться. Прогнозы роста экономики Минэкономразвития (рост ВВП в 2019 году — на 2,2%, в 2020-м — на 2,3%) не находят поддержки ни у отечественных, ни у западных экономистов. В недавнем обзоре ВЭБа говорится, что в ближайшие четыре года ВВП России в реальном выражении увеличится менее чем на 7%, в то время как рост мировой экономики составит 16%. «В результате доля России в мировой экономике может сократиться в 2021 году до 3% (по ППС) против 3,2% в 2017 году», — делают вывод эксперты. В базовом сценарии ВЭБа ожидается рост ВВП в 2018 году на уровне 1,8%, а вот в следующем он замедлится до 1,1%. Аналогичные прогнозы содержатся в докладе Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР): рост ВВП в этом году составит 1,8%, в 2019-м — 1,5%. Агентство S&P, повысившее рейтинг России, прямо заявило о грядущей стагнации экономики и девальвации рубля.

Отставание от других стран приведет не только к перетоку капитала с российского фондового рынка (зачем покупать акции, которые не растут?) на другие, более перспективные площадки, но и к снижению доходов граждан. Россия в ближайшие 40 лет станет единственной крупной развивающейся экономикой, увеличивающей свое отставание от мировых лидеров по уровню жизни, делают вывод эксперты ОЭСР. В итоге поддержание экономики за счет потребительского спроса или конкуренции — утопия. Скорее, больше надежды на повышение пенсионного возраста (об этом, в частности, говорится в обзоре ВЭБа) и девальвацию рубля. Тем более что удачный опыт уже был: резкое падение курса рубля в 2014—2015 годах привело к замещению части импорта отечественными товарами. «Для значительного укрепления российской валюты необходим прежде всего значительный рост цен на экспортные ресурсы, поскольку экономика зависит от экспорта примерно на 40% напрямую, а косвенная зависимость еще выше. Другим фактором укрепления рубля является сокращение импорта. Но для этого нужна конкурентоспособная промышленность на внутреннем рынке или дешевый рубль», — поясняет Ващенко.

Сильный рубль не нужен ни бизнесу (в особенности экспортерам, получающим доходы в валюте), ни правительству. Достаточно посмотреть, с какой интенсивностью Минфин скупает валюту на рынке. С начала февраля по начало марта ведомство потратило на это почти 300 млрд рублей, а всего в этом году может потратить до 2,8 трлн рублей. По оценкам аналитиков, Минфин может купить до 70—80% всего притока долларов в страну. В Райффайзенбанке предупреждают, что это может негативно сказаться на балансе валютных потоков, особенно в апреле, когда компаниям предстоят рекордные выплаты по внешнему долгу (6,4 млрд долларов). «Новое давление на рубль возникнет из-за дальнейшего ухудшения счета текущих операций на фоне потенциально более сильной экономики, обусловленной увеличением расходов», — прогнозирует инвестиционный стратег Credit Suisse Марк Хефлигер.

Впрочем, предугадать, что будет с рублем в ближайшие годы, можно попытаться и без рассуждений на тему макроэкономики и анализа платежного баланса страны. Можно, например, обратиться к прогнозам того же Минфина, запланировавшего плавное ослабление рубля вплоть до 2035 года. В 2017—2020 годах средний номинальный курс доллара, по проектировкам Минфина, должен составлять 64,8 рубля. У МЭР не менее пессимистичные ожидания: к концу 2020 года доллар будет стоить 68 рублей. Прогноз Высшей школы экономики (консенсус-прогноз) — 62,4 рубля на конец 2020 года. Стоит ли верить официальным прогнозам, вопрос отдельный.

Если накопления нужны «на старость» или на «черный день», то докупать валюту имеет смысл равномерно, так, чтобы ее доля в сбережениях не опускалась ниже 30%. Если деньги могут понадобиться через год или два в рублях — на покупку квартиры, машины, на обучение или медицинские расходы, — смысла покупать валюту сейчас нет.

Что говорят финансисты

Мнения экспертов, покупать доллары сейчас или нет, разошлись. В этом году курс доллара может находится в пределах 54—61 рубля, такой прогноз дают опрошенные Банки.ру аналитики, брокеры и портфельные управляющие. Большинство считает, что скупать валюту стоит, только если в ближайшие месяцы вам предстоят соответствующие расходы (например, на отпуск) либо в качестве защитного актива. «Если речь идет о покупке валюты, например, для выезда за рубеж летом, то ждать особого момента не стоит — угадать, скорее всего, не получится. Если говорить о покупке валюты с целью диверсификации накоплений, то текущие уровни вполне подходят для частичного формирования долгосрочной валютной позиции», — говорит управляющий директор «БКС Ультима» Олег Сафонов. Он рекомендует вкладывать в доллары и евро не более 30—40% сбережений.

«Если накопления нужны «на старость» или на «черный день», то докупать валюту имеет смысл равномерно, так, чтобы ее доля в сбережениях не опускалась ниже 30%. Если деньги могут понадобиться через год или два в рублях — на покупку квартиры, машины, на обучение или медицинские расходы, — смысла покупать валюту сейчас нет», — считает директор центра макроэкономического прогнозирования Бинбанка Наталья Шилова. Текущий неплохой курс рубля к доллару можно использовать для долгосрочных вложений, согласен Андрей Кочетков из «Открытие Брокера».

Удобное время для покупки валюты — конец марта. В этом месяце экспортерам предстоит выплатить государству значительный объем налогов. По оценкам директора по инвестиционному консультированию УК «Система Капитал» Искандера Луцко, суммарные налоговые выплаты могут составить 1,8 трлн рублей. «Компаниям предстоит заплатить налог на прибыль за 2017 год и НДС за четвертый квартал. Основные выплаты, в том числе и налог на добычу природных ископаемых, придутся на последнюю неделю марта, что может поддержать курс рубля», — говорит он. По прогнозам финансиста, доллар может опуститься до 55,6 рубля. Роман Ткачук из «Альпари» не исключает, что при дальнейшем восстановлении российской экономики и стабильных ценах на нефть до конца года курс доллара может снизиться еще сильнее — до 54—55 рублей.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru

Россия > Финансы, банки > banki.ru, 15 марта 2018 > № 2531776 Альберт Кошкаров


Казахстан > Финансы, банки > dknews.kz, 15 марта 2018 > № 2530149 Тулеген Аскаров

У страховщиков год начался напряженно

Как следует из данных оперативной отчетности Нацбанка, стартовый месяц текущего года оказался по ряду ключевых показателей не особо удачным для отечественного страхового сектора.

Тулеген АСКАРОВ

При сравнении с прошлогодними данными по состоянию на 1 февраля выясняется, к примеру, что совокупная прибыль (нераспределенный доход) участников страхового рынка сократилась в годовом выражении в 8,2 раза до 0,3 млрд тенге! При этом убытки показали 11 компаний, то есть треть от общего числа страховщиков, – «Салем» (минус 1,3 млрд тенге), «Номад Иншуранс» (минус 0,6 млрд тенге), «Виктория» (минус 0,5 млрд. тенге), «Коммеск-Өмір» (минус 0,4 млрд тенге), «Сентрас Иншуранс» (минус 0,2 млрд тенге), «ТрансОйл» (минус 0,09 млрд тенге), «Нурполис» (минус 0,08 млрд тенге), «Standard Life», «Лондон-Алматы» (по минус 0,05 млрд тенге), «Интертич» и «SinoAsia B&R» (по минус 0,03 млрд тенге). Лидировала же по размеру прибыли к 1 февраля «Евразия» с 0,8 млрд тенге, за ней следовала «Номад Life» (0,5 млрд тенге), тогда как другим участникам рынка не удалось преодолеть полумиллиардную планку по этому показателю.

Совокупный объем страховых премий снизился за год на 3,4% до 48,3 млрд тенге. Доминирование на рынке «Евразии» по этому показателю к началу февраля было бесспорным – на лидера приходилось 18,3 млрд тенге, или 37,9% от всех собранных премий! Другие страховщики держатся от нее на почтительном расстоянии – у занимающего второе место «Халык-Казахинстрах» премий оказалось на 4,5 млрд тенге. Уровень же в 1 млрд тенге по этому показателю сумели преодолеть еще «Халык-Life» (3,6 млрд тенге), «Казкоммерц-Полис» (2,3 млрд тенге), «Нефтяная страховая компания», «Номад Life» (по 2,2 млрд тенге), «Номад Иншуранс» (2,0 млрд тенге), «Интертич» (1,8 млрд тенге), «Коммеск-Өмір» (1,5 млрд тенге), «Казкоммерц-Life» (1,3 млрд тенге), «Европейская страховая компания», «Казахмыс», «Сентрас Иншуранс» (по 1,1 млрд тенге).

В то время как объем страховых премий в годовом выражении снизился, по выплатам страховщиков, напротив, сложилось увеличение на 6,5% до 6,6 млрд тенге. Лидировала и здесь «Евразия» с 1,4 млрд тенге, но доля лидера оказалась гораздо ниже – 21%. Другим участникам рынка было очень далеко до миллиардной планки. К примеру, у шедшего вторым «Халык-Казахинстраха» выплаты составили только 0,5 млрд тенге.

Размер совокупного собственного капитала страхового сектора в годовом выражении увеличился на 2,6% до 410,3 млрд тенге, однако по сравнению с началом этого года уменьшился на 0,7%. «Евразия» и здесь шла на первом месте со 111,4 млрд тенге, тогда как у занимавшей второе место к 1 февраля «Виктории» было 76,2 млрд тенге, а другие страховщики не смогли преодолеть 50-миллиардную планку по этому показателю. Как нетрудно подсчитать, концентрация рынка по собственному капиталу весьма велика, так как на тандем «Евразии» и «Виктории» приходилось 45,7% от его совокупного объема.

Абсолютный статистический позитив в данных о деятельности страхового сектора за январь сложился только по динамике его совокупных активов, объем которых вырос в годовом выражении на 6,9% до 933,9 млрд тенге, а с начала текущего года – на 0,8%. Пока значительного усиления конкуренции по этому показателю в связи со слиянием страховщиков, контролируемых владельцами Народного банка Казахстана(«Казкоммерц-Полис» и «Халык-Казахинстрах») и Нурбанка («Виктория» и «Нурполис») не ощущается. Позиции «Евразии» и тут выглядят весьма солидными, к тому же ее активы выросли в январе на 7,5% почти до 235 млрд тенге, составив в итоге 25,2% от их совокупного объема. «Виктория» и по этому показателю оказалась второй с 83,4 млрд тенге. Далее расположились «Номад Life» (67,2 млрд тенге), «Халык-Life» (65,8 млрд тенге), «Казкоммерц-Life» (62,8 млрд тенге), «KazakhExport» (46,2 млрд тенге), «Халык-Казахинстрах» (45,8 млрд тенге), «Казкоммерц-Полис» (38,3 млрд. тенге), «Государственная аннуитетная компания» (33,9 млрд тенге) и замкнувший первую десятку «Казахмыс» (30,0 млрд тенге).

Казахстан > Финансы, банки > dknews.kz, 15 марта 2018 > № 2530149 Тулеген Аскаров


Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 13 марта 2018 > № 2533032 Алексей Потапов

Дань традиции. Почему не стоит прощаться с хедж-фондами

Алексей Потапов

директор инвестиционного департамента UFG Wealth Management

Несмотря на резкое снижение популярности активного управления перед пассивным, у первого все еще остаются существенные плюсы. В каких случаях инвесторам стоит доверить свои средства хэдж-фонду?

Уоррен Баффет утверждает, что инвестору выгоднее вложить деньги в индексный фонд, нежели выбрать один или несколько активно управляемых фондов в надежде заработать в итоге больше. Собственно, правоту Баффета подтверждают как выигранный им недавно десятилетний спор с инвесторами из компании Protégé Partners, так и статистические наблюдения, которые подтверждают преимущества пассивного инвестирования.

Обратимся к статистике агентства Standard & Poor’s от 30 июня 2017 года. Согласно опубликованным данным, на горизонте пяти лет более 82% управляющих фондами акций в США проигрывают пассивным инвестициям в индекс S&P 500:

Почему же тогда до сих пор существует огромный рынок различных хеджевых и взаимных фондов, раз инвестиции в индекс выглядят однозначно привлекательнее? Как всегда, дьявол кроется в деталях. Во-первых, подобная статистика накоплена по большей части на данных по фондовому рынку США и других развитых стран, то есть там, где рынки ценных бумаг функционируют наиболее эффективно. Чем же менее эффективен рынок, тем большую ценность в управление инвестициями может внести управляющий. Взять хотя бы статистику того же S&P по Индии — превосходство пассивного управления уже не выглядит таким однозначным. Там 51% управляющих фондами акций оказались недостаточно эффективными.

Во-вторых, говоря о превосходстве индексного инвестирования, очень часто забывают упомянуть, что речь идет именно о рынках акций. Однако в отношении фондов облигаций и некоторых других статистика не дает нам возможности сделать аналогичное утверждение. Если обратиться к статистике по разделу облигаций агентства S&P (US Fixed Income), то результаты получаются далеко не такие однозначные. Так, например, фонды Global Income проигрывают индексу Barclays Global Aggregate на горизонте пяти лет лишь в 43,8% случаев, то есть чаще всего обыгрывают свой бенчмарк:

При этом важность активного управления портфелями облигаций возрастает в определенные периоды, в частности, в периоды роста процентных ставок, который мы наблюдаем в мире сейчас. В отличие от пассивных инвестиций в индексный ETF инвестор может рассчитывать на то, что управляющий будет активно хеджировать процентный риск облигационного портфеля с помощью деривативных инструментов, например фьючерсов на корзины государственных облигаций. Более того, на данном этапе есть все основания считать, что долгосрочный тренд на снижение доходностей, существовавший на протяжении последних 30 лет, заканчивается. Это означает, что повышается важность активного управления портфелями облигаций.

Динамика доходности к погашению 10-летних облигаций США за последние 50 лет

В-третьих, возвращаясь к фондам акций, несмотря на то что большинство управляющих проигрывают своим индексам-бенчмаркам, существуют и управляющие, стабильно выигрывающие у индекса.

Наконец, в-четвертых, времена высоких комиссий управляющих фактически остались в прошлом. В том числе благодаря и поумневшим инвесторам, хорошо усвоившим плюсы пассивного инвестирования, а также усилившейся конкуренции на рынке управления активами. Так почему бы не купить качественную услугу недорого?

Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 13 марта 2018 > № 2533032 Алексей Потапов


Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 13 марта 2018 > № 2531907 Альберт Кошкаров

Что, если не вклад: 10 способов сохранить или заработать деньги, не прибегая к депозитам

Альберт Кошкаров

Закончился срок вклада, а новая процентная ставка, которую предлагает банк, не устраивает? Эта ситуация знакома тысячам банковских вкладчиков. 10 вариантов, куда можно вложить деньги, от Банки.ру.

1. Покупка паевого инвестиционного фонда (ПИФ)

Сравнительно простой и безопасный способ попытаться заработать на инвестициях в фондовый рынок. В прошлом году средняя доходность ПИФов акций была 8,58%, фонды облигаций заработали 10,72%. При этом лучшая доходность была у фондов, вкладывающих в интернет и IT-компании: свыше 30—40% годовых. Из плюсов покупки ПИФов — низкая стоимость входа (достаточно нескольких тысяч рублей) и наличие профессионального управляющего, из минусов — высокие комиссии при покупке и продаже паев (от 1% до 3%), отсутствие вторичного рынка ПИФов (паи можно продать только уполномоченному банку или управляющей компании) и непрозрачность самого процесса инвестирования. Для покупки паев ПИФов стоит выбирать самые крупные компании, например аффилированные с госбанками. Это снижает риски потери средств, поскольку в отличие от вкладов ваши деньги в ПИФе не застрахованы.

2. Индивидуальный пенсионный план

Этот вариант подходит для тех, кто готов вкладывать деньги долго и постепенно. Такой продукт предлагают негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Список фондов, имеющих право оказывать гражданам услуги, можно найти на сайте ЦБ в разделе «Надзор за участниками финансового рынка». Пенсионный план позволяет его владельцу накопить прибавку к государственной пенсии. Примеры расчета можно найти на веб-сайтах крупных фондов. Например, мужчина 45 лет с заработной платой 70 тыс. рублей, ежемесячно отчисляющий на индивидуальное пенсионное страхование 4% от дохода, к моменту выхода на пенсию может рассчитывать на прибавку в 12 тыс. рублей (расчеты на сайте НПФ «Сбербанка»). Разумеется, на дополнительную пенсию можно рассчитывать, только если выбранный НПФ показывает хорошие результаты. В 2016 году часть участников рынка заработала для клиентов более 10% годовых, однако были и фонды с убытками. Выбирать НПФ стоит тщательно, ведь в отличие от пенсионных накоплений средства на индивидуальном счете не страхуются. Зато эти деньги можно забрать досрочно или передать по наследству.

3. Криптовалюты

Вариант для самых отчаянных инвесторов, которых не пугают резкие взлеты и падения биткоина. По сути, это аналог казино: предугадать движение рынка и тем более построить выигрышную стратегию невозможно. Важный параметр, на который стоит обращать внимание, — капитализация рынка криптовалюты (circulating supply), а также на то, на каком количестве бирж торгуется та или иная электронная валюта. Можно, например, использовать ресурс coinmarketcap.com. Из плюсов «крипты» — возможность быстро получить сверхприбыль, однако минусов гораздо больше. В том числе это высокие риски, большое число мошенничеств, непрозрачная система ввода/вывода средств, валютный риск.

4. Наличная валюта

Один из самых простых и относительно безопасных способов хранить сбережения. Главный плюс в том, что деньги всегда под рукой и при необходимости поменять их можно оперативно. Идеальный вариант для тех, кто часто путешествует за рубеж. Карточка может подвести, в мобильном банке может случиться сбой. С учетом низких банковских ставок по валютным вкладам (1—2%) на первый план для владельцев выходит вопрос сбережения средств, а не получения дохода. Если снизится курс рубля, то доллары и евро можно будет выгодно продать, избежав при этом налоговых последствий. Главный минус приобретения наличной валюты — высокие комиссии банков, курс доллара и евро в банковском обменнике может существенно отличаться от биржевой цены. Так что при покупке/продаже валюты вы автоматически делитесь с банком долей в прибыли.

5. Золото

Купить его проще, чем кажется на первый взгляд. Вариант первый — открываем обезличенный металлический (ОМС) счет в банке. Доходы зависят от движения цен на драгоценные металлы (Лондонский фиксинг). Из плюсов – можно вложить небольшую сумму, например, эквивалентную 1 г золота или палладия, а также отсутствие НДС и расходов на хранение, как в случае покупки золотых слитков. Минус в том, что покупать и продавать придется по курсу банка, который может отличаться от биржевой стоимости металла. Кроме того, у банков есть спред (как правило, несколько процентов) между ценой покупки и ценой продажи. Средства на ОМС не страхуются.

Другой вариант — монеты, которые можно купить или продать в банке или специализированной компании. В отличие от слитков, налог с инвестиций в монеты не взимается. Кроме того, есть шанс заработать не только на росте цен на металл, но и на продаже монеты нумизматам. Самая распространенная монета в России — «Георгий Победоносец». По оценкам «Альпари Голд», с момента начала чеканки цена на нее выросла более чем на 380%.

6. Инвестиции в МФО

Если в банке предлагают от силы 6—8% годовых, то можно попробовать вложить деньги в микрофинансовую организацию (МФО). Принимать вклады населения имеют право не все МФО, а только зарегистрированные в государственном реестре. Их список можно посмотреть на сайте ЦБ. Ставки начинаются от 20% годовых. В отличие от микрофинансовых компаний (МФК), организации, имеющие статус микрокредитной компании, не имеют права привлекать вклады физлиц. Из минусов стоит отметить высокие риски для инвесторов (вложенные в МФК средства не страхуются) и высокий порог входа: минимальная сумма вклада — 1,5 млн рублей. Кроме того, на рынке МФО достаточно много компаний действует нелегально: по оценкам экспертов, около трети компаний, предлагающих микрозаймы, не входят в реестр ЦБ.

7. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)

Идеальный способ для начинающего инвестора попробовать заработать доходность выше вклада. Открыть счет можно в любой компании или банке, имеющей лицензию брокера. Владелец ИИС получает доступ к Московской и Санкт-Петербуржской биржам, где может купить валюту, акции, облигации, ETF, паи ПИФов, а также инвестировать в готовые стратегии, которые предлагают брокеры. Главный плюс ИИС — возможность получить ежегодный налоговый вычет (до 52 тыс. рублей в год) или вычет прибыли. Однако для этого инвестору необходимо открыть ИИС минимум на три года, в течение которых он не может забрать средства (включая доходы от купонов по облигациям и дивиденды). Владелец счета может как потерять вложенные средства, так и заработать: все риски в этом случае на самом инвесторе, никакой страховки не предусмотрено. Сам счет открывается бесплатно, а вот за каждую сделку и услуги депозитария придется заплатить комиссию. У крупных брокеров она обычно составляет доли процента.

8. Рынок «Форекс»

Подходит для инвесторов, которые не прочь поиграть с курсами валют. После очередной реформы ЦБ число официально зарегистрированных в России форекс-дилеров значительно сократилось. В реестре регулятора сейчас всего 8 компаний. Многие игроки предлагают клиентам заключить договор с оффшорной форекс-компанией. Разумеется, в этом случае все риски недобросовестного поведения дилера — на клиенте. Как и в случае с криптовалютами, предсказать котировки на «Форексе» практически невозможно. Однако многие компании предлагают клиентам свои стратегии, показывая доходность 50-70%. Разумеется, речь об уже полученной доходности: никаких гарантий, что вы заработаете, нет. Чтобы начать торговать, достаточно 100-200 долларов. При этом операции совершаются с большим «кредитным плечом» (например, на 1 рубль собственных средств дилер дает вам в кредит 50 рублей), что значительно повышает риски для инвестора. Минусом является непрозрачность ценообразования на рынке и высокий риск мошенничеств.

9. Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ)

Продукт в чем-то похожий на пенсионное страхование и ИИС, но предлагают его страховые компании. Обычный срок действия полиса — от трех-пяти лет, его владелец имеет право на налоговый вычет (максимально с взноса в 120 тыс. руб). Кроме того, формально средства в ИСЖ принадлежат страховщику, поэтому их нельзя взыскать по суду. Несмотря на то, что средства ИСЖ вкладываются в фондовый рынок, инвестор застрахован от потерь: страховщики гарантируют возврат 100% вложенных средств. А вот в случае досрочного расторжения договора клиент получит на руки только 70-90% от взноса. Зачастую ИСЖ предлагается под видом стандартного банковского вклада «с повышенной доходностью».

10. Народные ОФЗ

Обладают только одним достоинством: их можно купить в отделении банка и при этом доход по ним гарантируется государством. Доходность до погашения превышает 8,5%, с учетом реинвестирования купонного дохода она может превысить 9%. Дальше сплошные минусы: во- первых, чтобы получить обещанные 8-9% годовых, необходимо держать бумаги до погашения (2020 год), поскольку размер купонных выплат увеличивается постепенно (с 7,5 до 10,5%). Если продать бумагу до истечения 12 месяцев, то назад вы получите только вложенную сумму, без дохода. Во-вторых, высокие комиссии банков-агентов: 1-1,5% в зависимости от суммы инвестиций, что значительно снижает эффективность вложений. И, в-третьих, в отличие от обычных ОФЗ, которые торгуются на бирже, продать «народные облигации» можно только банку и на его условиях.

Россия > Финансы, банки > bankir.ru, 13 марта 2018 > № 2531907 Альберт Кошкаров


Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 12 марта 2018 > № 2533021 Юрий Куликов

Валютное регулирование как театр абсурда

Юрий Куликов

руководитель налоговой практики UFG Wealth Management

Почему использование иностранных счетов может подстегнуть деофшоризацию

Послабления валютного законодательства, принятые в начале года, существенно упростили жизнь владельцам зарубежных счетов, но выиграет от них в первую очередь государство.

В 2014 году россиянин, проживающий в Лондоне, сделал валютный перевод со своего счета в Транскапиталбанке на счет отца в Мособлбанке. Это внутрироссийский перевод, но так как он был в долларах, то прошел через банк-корреспондент в США— Standard Chartered. Мособлбанк попал под американские санкции, и банк-корреспондент заблокировал деньги. Россиянин хотел вернуть денежные средства и безуспешно подал в суд на Транскапиталбанк, а также обратился в Минфин США и даже в администрацию Барака Обамы. Standard Chartered согласился вернуть заблокированную сумму, но при этом отказался перевести ее на счета, открытые в российских банках. Специально для возврата пришлось открыть счет в Великобритании.

Денежные средства поступили в английский банк и уже с него — в Россию. Казалось бы, можно поздравить невинную жертву американских санкций, но сюжет совершает поворот, достойный Кафки. Российские налоговики, контролирующие соблюдение валютного законодательства, штрафуют нашего главного героя на 30 млн рублей — это 75% от суммы перевода. Суды двух инстанций соглашаются с ними.

Не вдаваясь в дебри юридической техники, в трактовку термина «валютная операция», а также не анализируя понятие вины как необходимого элемента состава административного правонарушения, можно сказать, что формально позиция налогового органа не лишена логики.

В 2017 году на всех граждан, кто хотя бы один раз за год пересекал границу России, в полной мере распространялись ограничения на использование иностранных счетов. По общему правилу на такие счета могли поступать денежные средства только на основании закрытого перечня операций, напрямую перечисленных в законе. Все прочие операции по зачислению признавались незаконными. Штраф за них составлял от 75% до 100% от их суммы.

Излишне говорить о том, что возврат денежных средств, заблокированных банком-корреспондентом по причине санкций, не был включен в перечень разрешенных операций. И с точки зрения формальной логики нашего валютного закона главный герой оказался в классической ситуации «уловки-22»: деньги на счет в российском банке вернуть нельзя, деньги на счет в иностранном банке вернуть можно, но государство заберет либо всю сумму, либо проявит гуманность и заберет три четверти возвращенных средств.

С началом этого года градус абсурда несколько падает. Из-под действия ограничений, установленных валютным законодательством, выводятся российские граждане, которые провели за границей больше 183 дней. Это означает, что у них не возникнет аналогичных проблем, так как они могут зачислять на свои иностранные счета денежные средства на основании любых операций и могут забыть про короткий перечень, установленный законом, если они уверены, что большую часть года проведут за пределами России. Помимо этого, им не потребуется уведомлять российских налоговиков об открытии или закрытии иностранного счета, изменении реквизитов, а также ежегодно подавать отчет о движении денежных средств по своим зарубежным счетам.

Эти долгожданные изменения можно только приветствовать — они в значительной степени упрощают жизнь гражданам, которые проводят за границей более 183 дней в году. И теперь статус физлица для целей валютного законодательства определяется в порядке, аналогичном его статусу для целей законодательства налогового. Правда, надо быть аккуратными, так как законная валютная операция может стать незаконной, если гражданин изменит свои планы и проведет большую часть года в России.

Не забыли законодатели и о гражданах, которые проводят в России большую часть года. Был расширен перечень разрешенных операций по зарубежным счетам: при соблюдении определенных условий с нового года можно зачислять денежные средства, полученные в результате продажи недвижимого имущества, автомобилей и отдельных видов ценных бумаг.

С чем может быть связан такой подарок от государства? По моему мнению, фактическое приравнивание валютных и налоговых резидентов абсолютно логично. В условиях плавающего курса валютное законодательство по сути своей служит не для целей поддержания курса рубля, а для защиты фискальных интересов государства. Используя счета, открытые в иностранных банках, российские налоговые резиденты могут уклоняться от уплаты налогов. Но если физлицо является налоговым резидентом другой страны, то зачем ограничивать его в использовании зарубежных счетов?

Можно предположить, что, несмотря на этот очевидный силлогизм, российское государство не решалось на такой шаг из-за стойкой привычки к тотальному контролю. Что же изменилось?

С 2018 года российские налоговые органы могут начать получать от своих иностранных коллег информацию о банковских счетах российских налоговых резидентов, а также их компаний в автоматическом режиме. То есть вероятно, что одна из причин отказа от части мер валютного контроля это возможность узнавать о зарубежных банковских счетах в рамках автоматического обмена налоговой информацией.

Автоматический обмен налоговой информацией — гораздо более совершенный инструмент контроля по сравнению с мерами валютного ограничения. Причем как с точки зрения российских налоговых органов, так и с позиции граждан, которым не придется больше задумываться о тонкостях валютного регулирования при проведении операций.

Однако с учетом новых возможностей налоговиков по контролю за зарубежными счетами представляется логичным полностью отменить валютные требования и ограничения для всех российских граждан. По крайней мере в случае использования счетов, открытых в юрисдикциях, автоматически направляющих информацию в Россию. В новом прозрачном финансовом мире сокрыть свои доходы при помощи счета в иностранном банке российский налоговый резидент уже не сможет. Тогда зачем ограничивать его в использовании этих счетов?

Таким образом, представляется, что полная либерализация валютного контроля для российских граждан — это логичный следующий шаг, для реализации которого в настоящее время нет никаких препятствий. Более того, он послужит дополнением к новой кампании по декларированию зарубежных активов и безналоговой ликвидации контролируемых иностранных компаний, так как расширит круг граждан, желающих воспользоваться этой возможностью. Ведь, к сожалению, нельзя исключить ситуации, в рамках которой иностранный банк так же, как и Standard Chartered, откажется переводить ликвидационные выплаты на счет в российском банке. То есть свободное использование иностранных счетов, как это парадоксально ни звучит, может послужить стимулом для дальнейшей деофшоризации российской экономики и декларирования активов в России.

Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 12 марта 2018 > № 2533021 Юрий Куликов


Украина. Евросоюз. Россия > Нефть, газ, уголь. Внешэкономсвязи, политика. Финансы, банки > oilru.com, 7 марта 2018 > № 2544471 Александр Новак

Новак: контракт с "Нафтогазом" убыточен.

Министр энергетики РФ Александр Новак рассказал о текущих проектах и планах по развитию сотрудничества между Россией и Ираном, а также назвал причины расторжения контракта с "Нафтогазом" со стороны "Газпрома".

6 марта в Москве прошло заседание российско-иранской комиссии по торгово-экономическому сотрудничеству. Глава Минэнерго РФ отметил основные направления двустороннего сотрудничества в эксклюзивном интервью корреспонденту телеканала "Россия 24" Александре Суворовой.

В интервью также были обозначены причины расторжения газового контракта с "Нафтогазом" со стороны "Газпрома". Александр Новак отметил, что решение Стокгольмского арбитражного суда было "асимметричным", с игнорированием реальных условий контракта и попыткой привязать к нему "сложное экономическое положение Украины".

Министр выразил уверенность в том, что судебные разбирательства, подобные текущему между "Газпромом" и "Нафтогазом", показывают необходимость ускорить строительство других газопроводов, в частности "Турецкого потока" и "Северного потока-2".

– Здравствуйте, Александр Валентинович! Первый вопрос по поводу межправкомиссии: какие главные проекты можно выделить сегодня между двумя странами в энергетике, транспорте, промышленности?

– На заседании межправкомиссии мы определили основные направления в сотрудничестве, которые в дальнейшем будут развиваться. В энергетике это совместная разработка нашими компаниями с иранской нефтегазовой компанией месторождений нефти и газа. Это строительство газопровода по поставке газа из Ирана в Индию. Это возможные своповые поставки нефти и газа на север Ирана. В электроэнергетике это общий интеграционный процесс по объединению энергетических систем России, Азербайджана и Ирана. Это также строительство теплоэлектростанций, две ТЭС уже строятся. В транспортной отрасли говорили о развитии маршрута и развитии транспортного коридора между Россией, Азербайджаном и Ираном. Это дополнительная возможность по поставкам товаров из Азиатско-Тихоокеанского региона в Европу через Иран и Россию. Это будущее очень хорошее развитие нашего сотрудничества. В промышленности – поставки самолетов, поставки нашей техники, вагонов, создание совместных предприятий.

– Если говорить про поставки техники, есть ли у вас какие-либо цифры по данным поставкам?

– Конечно, есть. Сегодня, например, уже обсуждали поставки вагонов: уже 1200 вагонов поставлено, и еще в течение 2018 года будет поставлено порядка 3 тысяч вагонов будет поставлено. Также шла речь о дополнительных поставках "КамАЗов", "УАЗов", автобусов. Говорили о возможности приобретения иранскими партнерами самолетов Sukhoi Superjet 100, наметили план, по которому этот вопрос можно реализовать.

– Вопрос по теме, которая не касается сегодняшнего заседания межправкомиссии, – текущая ситуация с Украиной. Мы уже знаем решение Стокгольмского арбитража и позицию и "Нафтогаза", и "Газпрома". Как вы можете прокомментировать текущую ситуацию?

– Во-первых, мы четко понимаем, что Стокгольмский арбитраж принял асимметричное решение относительно двух разбирательств: на поставку газа и на транзит через Украину. В одном случае он не принял во внимание условия, которые прописаны в контракте, связанные с требованием "бери или плати" определенных объемов. В другом случае насчитал "Газпрому" штрафные санкции за те условия, которые не были прописаны в контракте, мотивируя это тем, что украинская экономика понесла экономический ущерб.

Таким образом, суд, по сути дела, решил, чтобы за счет "Газпрома" субсидировать украинскую экономику. Естественно, это привело к тому, что такие контракты в этих условиях становятся экономически нецелесообразными, и "Газпром" принимает правильное решение о том, чтобы начать процедуру расторжения этих контрактов.

В свою очередь это не приведет, естественно, к тому, что газ не будет поставляться европейским потребителям. Напротив, на сегодняшний день реализуются исторически самые большие объемы поставок европейским потребителям в условиях сегодняшних температур, и "Газпром" еще раз подтверждает себя как надежный поставщик газа на протяжении уже 50 лет. Единственная компания, которая имеет возможности сегодня при необходимости очень нарастить объемы поставок газа в Европу, – что, в принципе, и происходит.

Еще очень важным, на мой взгляд, является то, что такое решение суда подтверждает необходимость скорейшей реализации проектов по развитию инфраструктуры: по развитию альтернативных газопроводов, в том числе "Турецкий поток", "Северный поток-2", для того чтобы снизить транзитные риски и обеспечить конкуренцию как по поставкам газа, так и для себестоимости для конечных потребителей.

– То есть вы считаете, что на реализацию этих проектов текущая ситуация никак не повлияет? И, наоборот, может придать им какой-то импульс?

– Сейчас будут реализованы юридические процедуры по расторжению действующих контрактов, которые действуют до конца 2019 года. Сколько времени это займет, зависит от судебных процедур. Второе – будут продолжать реализовываться те проекты, которые есть. На мой взгляд, их нужно ускорять, и, наоборот, снизить те риски, которые сегодня есть.

– Вы уже общались по телефону с представителем ЕС по текущей ситуации. Есть ли в планах встреча в трехстороннем формате между Россией, Украиной и ЕС?

– Таких планов нет, все вопросы касательно судебного разбирательства решаются между компаниями "Газпром" и "Нафтогазом" через существующие правовые нормы и юридические нормы или арбитражные суды. Кстати, "Газпромом" принято решение о подаче апелляции на решения, которые были приняты Стокгольмским арбитражным судом. То есть эти процедуры будут продолжаться.

Украина. Евросоюз. Россия > Нефть, газ, уголь. Внешэкономсвязи, политика. Финансы, банки > oilru.com, 7 марта 2018 > № 2544471 Александр Новак


Россия > Финансы, банки. Недвижимость, строительство > forbes.ru, 7 марта 2018 > № 2523314 Николай Алексеенко

По западному пути: как будет работать банк для девелоперов

Николай Алексеенко

Генеральный директор Рейтингового агентства строительного комплекса (РАСК)

В России появился специализированный банк для строителей. Чем он будет полезен застройщикам и покупателям жилья?

Перефразируя известное изречение: быть сегодня девелопером — это когда мечтаешь услышать «да» от банкира, а не от девушки. И это отнюдь не преувеличение, особенно если ты не являешься крупным застройщиком элитной недвижимости.

Проблема доступа строителей к кредитным линиям была актуальной как минимум в течение всего периода новейшей истории России. Зачастую в банках стоит просто запрет на кредитование отрасли: резервирование дорогое, при этом адекватно оценить риски на порядок сложнее, чем в иных отраслях экономики. Все это привело к тому, что на отечественном рынке фактически можно посчитать по пальцам одной руки число банков с достаточным опытом кредитования девелоперских структур, а доля строительства в общем портфеле кредитов уступает европейскому показателю в два раза: 7% против 14%.

Такие цифры особенно настораживают на фоне перехода к проектному финансированию жилищного строительства. И, учитывая специфику отечественной экономики, на сцену выходит государственный игрок. Конечно, можно сколь угодно много говорить об огосударствлении нашей экономики, о краткосрочных и долгосрочных перспективах такого подхода, но это уже отдельная обширная тема.

Восстанавливая цепочку событий

Оглядываясь назад, понимаешь, что рано или поздно специализированный строительный банк должен был появиться. Отправной точкой явно послужило банкротство осенью 2015 года крупнейшей девелоперской группы страны СУ-155, которое вывело на совершенно другой уровень вопрос решения проблем обманутых дольщиков. Это стало первым прецедентом в истории, когда решение вопроса достройки объектов проблемного застройщика было взято под прямой контроль Минстроя России.

«Мы вынуждены были вмешаться в этот процесс. Я лично возглавил рабочую группу, которая в еженедельном режиме занимается решением проблем. Сейчас могу с уверенностью сказать, что решение найдено», — говорил министр строительства Михаил Мень осенью 2015 года. Таким образом, этот случай стал первым в истории российского строительного рынка, когда девелопер проходил процедуру санации по аналогии с банковским сектором. Достройка объектов была возложена Минстроем России на банк «Российский капитал», тогда он и стал известен более широкому кругу.

Параллельно с этим нарастала волна обманутых дольщиков, не осталось сомнений, что систему долевого строительства необходимо качественно менять. Минстрой совместно с Единым институтом развития в жилищной сфере уже в 2016 году начал процесс реформирования рынка. Сначала путем ужесточения требований к застройщикам, внедрения фонда защиты дольщиков взамен страхованию, создания единой информационной системы в сфере жилищного строительства. Сегодня уже разработана дорожная карта поэтапного ухода от долевого строительства в его привычной форме в сторону проектного финансирования с использованием эскроу-счетов.

Как итог, у властей имеется два механизма решения проблем. С одной стороны, к началу 2018 года появился банк с опытом санации крупнейшего девелопера. С другой стороны — Агентство ипотечного жилищного кредитования (АИЖК), на платформе которого аккумулируется весь объем информации о жилищном рынке страны. Надеемся, обе структуры при совместной работе смогут предложить удачные решения по созданию профильного банка для реализации пилотных проектов с использованием механизмов проектного финансирования жилищного строительства.

Первым шагом по совместному взаимодействию стала передача в самом конце прошлого года банка «Российский капитал» в структуру единого института развития в жилищной сфере. Таким образом, уже в 2018 году в структуре АИЖК появится профильный ипотечно-строительный банк.

Специализированный банк в мировом опыте

Практика создания специализированных банков для строительной отрасли уже зарекомендовала себя во всем мире. Имея общую основу и направленность, различные специализированные банки имеют все-таки ряд особенностей.

Когда говорят «строительный банк», первое, что приходит в голову, — известный China Construction Bank, который сегодня реализует проекты не только на национальном инфраструктурном рынке, но и на международном. Однако функционально такая финансовая корпорация более близка к банкам развития, в российской практике аналогом является ВЭБ. Такие банки осуществляют финансирование капиталоемких проектов по строительству объектов инфраструктуры, направленных на долгосрочное развитие страны. В основном это относится к проектам, которые не могут быть осуществлены за счет коммерческого сектора.

Если говорить очень условно, то сейчас АИЖК само по себе является некоторым видом специализированного ипотечного банка (или корпорации) наподобие Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac). Однако если посмотреть на объем функций, то АИЖК уже давно вышло за рамки классического определения ипотечной корпорации — взять хотя бы ведение программы развития городской среды, либо проведение сделки по переселению ряда министерств в «Москва-Сити», либо содержание единой системы мониторинга всего рынка жилищного строительства в стране. После присоединения фонда РЖС, АИЖК трансформировалось в институт развития в жилищной сфере. Чтобы иметь полный набор инструментов, не хватало только полноценного ипотечно-строительного банка.

В данных условиях важно на пути реформирования жилищной сферы не получить громоздкую, неповоротливую структуру со сложным механизмом принятия решений.

Ипотечно-строительные банки предоставляют целевое долгосрочное залоговое финансирование проектов жилищного и коммерческого строительства или строительства объектов социальной инфраструктуры. Привлечение финансирования происходит через выпуск облигаций, как правило, гарантированных государством и обеспеченных закладными. Ярчайшими мировыми примерами являются Deutsche Pfandbriefbank AG, Construction Bank of Ghana.

Застройщикам — банк, а населению?

Даже несмотря на масштабные планы развития нового банка на ипотечном рынке страны, потенциальная польза для конечного потребителя — населения — этим не ограничивается. Новый ипотечно-строительный банк вполне вероятно станет одним из основных игроков среди финансовых организаций, которые будут предоставлять услугу открытия эскроу-счетов для покупки недвижимости на стадии строительства. В свою очередь, рыночные компетенции строительного банка, по оценке девелоперов, позволят увеличить круг надежных застройщиков и тем самым повысить уровень сохранности средств населения.

Если отталкиваться от международного опыта, а также от уже существующего государственного вектора на развитие городской среды, справедливо предположить появление линейки специализированного кредитования. Примечателен опыт Германии, где Reconstruction Loan Corporation (KfW-Bank) обеспечивает долгосрочное финансирование специализированных проектов, связанных со строительством. Например, в целях внедрения новых методов строительства, реконструкции и реновации существующего жилого фонда и коммерческой недвижимости, повышения энергоэффективности существующей недвижимости, перехода к зеленым технологиям и экологичности. Такие банки значительно ускоряют переход к новым технологиям и позволяют относительно быстро улучшить уровень городской среды.

И это логично: если ставка кредитования проектов с применением инновационных технологий и материалов, с озеленением и благоустройством территорий будет раза в полтора-два ниже, то девелоперу просто экономически выгодно выбирать такой вариант реализации проекта. Все это, несомненно, впоследствии скажется на уровне жизни в городах, позволит реализовывать проекты благоустройства и развития инфраструктуры для населения.

О реальном воплощении потенциала нового банка можно будет судить уже к концу этого года. Нельзя говорить о монополизации рынка проектного финансирования со стороны этого банка — порядка 20 банков имеют аналогичную возможность по участию на данном рынке. Преимущество новой структуры во многом заключается в релевантной оценке отраслевых проектных рисков, чего сложно достичь большинству финансовых организаций.

Россия > Финансы, банки. Недвижимость, строительство > forbes.ru, 7 марта 2018 > № 2523314 Николай Алексеенко


Казахстан > Недвижимость, строительство. Финансы, банки > dknews.kz, 7 марта 2018 > № 2522909 Тулеген Аскаров

Когда появляется «право злиться»…

Когда лидеры разных стран практически одновременно по весне вдруг говорят в своих весьма удаленных друг от друга столицах на одну и ту же важную тему, значит, в мире происходит нечто общее и неудержимое.

Тулеген АСКАРОВ

В минувший понедельник на совместном заседании палат казахстанского парламента глава государства объявил о новых социальных инициативах по улучшению жизни народа, поставив на первое место среди них повышение доступности жилищной ипотеки для широких масс.

НЕБОСКРЕБЫ – ЭТО ЕЩЕ НЕ ВСЯ СТРАНА

Для этого предлагается запустить программу «7 – 20 – 25», предусматривающую ставку вознаграждения по кредитам не более 7% вместо нынешних 14-16% с первоначальным взносом до 20% от стоимости приобретаемого жилья. Тогда как сегодня банки требуют до 30%, а то и до 50%, и увеличением срока погашения займа до 25 лет вместо 10-15 лет.

Основная нагрузка ляжет здесь на Национальный банк, которому предстоит создать специальную компанию с привлечением для нее не менее 1 трлн тенге, которые пойдут на выкуп новых ипотечных кредитов, предоставленных банками на условиях этой программы. Президент Казахстана при этом напомнил, что в прошлом году был введен рекордный объем жилья – 11,2 млн квадратных метров, но и этого все еще недостаточно, поскольку немало семей не имеют собственного жилья.

В соседней России ее президент, готовящийся сейчас к выборам, в своем обращении к Федеральному собранию также поставил задачу удешевить ипотеку до 7-8% годовых с тем, чтобы сделать ее доступной для большинства россиян, с одновременным увеличением объемов строительства с нынешних 80 млн квадратных метров жилья в год до 120-ти. При таком условии ежегодно смогут получать новое жилье 5 млн семей россиян против 3 млн, улучшивших свои жилищные условия в прошлом году.

Британский премьер Тереза Мэй, для кабинета которой главной задачей сейчас является развод этой страны с Европейским союзом, известный как Brexit, тоже озаботилась по весне дефицитом доступного жилья. В минувший понедельник она объявила о радикальных мерах по борьбе с жилищным кризисом здесь, заявив девелоперам и руководителям строительных компаний совсем не по-английски прямо: «Хватит сидеть на земле – начинайте строить!».

По справедливому мнению г-жи Мэй, острая нехватка доступного жилья в ее стране стала препятствием для социальной мобильности жителей, желающих переехать на другое местожительство, сменить профессию или повысить свой социальный статус. Она подчеркнула, что британская молодежь имеет «право злиться» («right to be angry»), так как не может приобрести собственное жилье.

Говорилось о доступном жилье и в Китае, где сразу же по окончании Праздника весны, известного также как тамошний Новый год, или «Чуньцзе», открылась первая сессия Всекитайского собрания народных представителей. По традиции она начинает свою работу с выступления премьера Госсовета КНР – этот пост сейчас занимает Ли Кэцян. В своем докладе в качестве одного из главных итогов минувшего пятилетия он назвал реконструкцию ветхого жилья в объеме более 26 млн квартир и перестройку аварийного жилья для более чем 17 млн семей, живущих на селе. В итоге новоселье справили более 100 млн китайцев! «Мы не можем позволить людям жить в трущобах, когда в других частях страны возводятся небоскребы», – заявлял г-н Кэцян несколько лет тому назад, когда по решению ВСНП началось масштабное строительство новых домов и переселение жителей из ветхого и аварийного жилья. А в Китае, как известно, у чиновников слова с делами не расходятся!

ПОРА СЕЙЧАС ГОТОВИТЬСЯ К ЖИЗНИ В «ТОП-30»

Что ж, хорошо, что и наша страна, как говорится, в тренде сейчас. Молодым казахстанцам, ровесникам XXI века, как и британцам того же возраста, вряд ли откажешь в «праве злиться» из-за отсутствия реальных перспектив получить ключи от нового недорогого жилья с тем, чтобы спокойно создавать там семейную ячейку – главную опору стабильного общества и устойчивого развития экономики. Ведь выросло это новое поколение в «золотую» для нашей страны пору. В которую, за исключением пары кризисов, цены на нефть и другое сырье, экспортируемое из Казахстана, держались на высоком уровне. Не сравнимом с «лихими» 90-ми годами прошлого века.

Стабильная жизнь, доступность в наших торговых центрах практически всей палитры потребительских товаров, наличествующих на прилавках в развитых странах, постоянные заверения «сверху» в том, что жить будет лучше даже в «тощие» кризисные времена, быстрое развитие скорости доступа в Интернет – все это уже не мечты, а реальность нынешней жизни Казахстана. Поэтому не стоит удивляться лишь на первый взгляд завышенным запросам молодых, включая ожидания доступного жилья, своего участка земли в пресловутые 10 соток и даже безусловного базового дохода, введенного в некоторых развитых странах.

К тому же многие, включая и ветеранов редакции ДК, помнят, что еще недавно по историческим меркам, точнее, до развала СССР, в советские времена тогдашняя жизнь строилась по кажущимся удивительными и нерациональными сегодня принципам. К примеру, жилье тогда получали бесплатно от государства, которому оно в основном и принадлежало, аналогично доставались и 6 соток для дачи, либо большие по размеру участки для приусадебного хозяйства. Бездомных и безработных не было, а тунеядство каралось по закону. И если Казахстан всерьез намерен войти в «Топ-30» развитых стран мира, то нашему государству нужно всерьез задуматься уже сегодня над тем, как оно будет удовлетворять растущие потребности своих жителей, не откладывая в дальний ящик.

К тому же и молодежь сегодня весьма мобильная, ей, в отличие от предыдущих поколений, гораздо легче покинуть родные края в поисках земель обетованных с более комфортабельной жизнью. Благо загранпаспорт получить легко, как и купить дешевый авиабилет с карточки, а спрос на умные головы и золотые руки во всем мире по-прежнему высок. Вот и в эти весенние деньки, как и каждый год, тысячи юных соотечественников наверняка сверяют часы, рассуждая о том, куда податься после окончания школы или университета, чтобы хорошо зарабатывать и жить достойно.

Так что лидеры правы, ощущая своим политическим чутьем сильное давление со стороны новых поколений своих соотечественников и предлагая форсированные меры по обеспечению их доступным жильем. Ведь если, к примеру, в Казахстане всевозможные новации с переименованиями городов и улиц, введением новых малопонятных праздников, пертурбации с алфавитами воспринимаются народом с чувством юмора, то к крыше над головой и собственной земле у нас относятся очень серьезно, как и в целом к частной собственности. И это важное достижение нашей 26-летней независимости, жизнь в которой строится согласно статье 6 Конституции, в которой признаются и равным образом защищаются государственная и частная собственность.

Теперь, когда глава государства обозначил долгожданный вектор на удешевление ипотеки, важно не пустить на самотек исполнение этого важного посыла, как уже не раз случалось, чтобы программа «7 – 20 – 25» в итоге не обернулась массой некачественного жилья с падающими новостройками. Надо расширить действие этого понижающего импульса на земельный рынок, чтобы помочь гражданам нашей страны сделать окончательный выбор в пользу одноэтажного Казахстана, опоры истинного среднего класса, готового оберегать и защищать свои сотки вместе с домами. Жилье в таком Казахстане должно быть доступным, а не элитным, как не бывает элитным солнце, которое светит для всех одинаково!

Казахстан > Недвижимость, строительство. Финансы, банки > dknews.kz, 7 марта 2018 > № 2522909 Тулеген Аскаров


Россия > Недвижимость, строительство. Финансы, банки > premier.gov.ru, 6 марта 2018 > № 2524201 Александр Плутник

Встреча Дмитрия Медведева с генеральным директором АО «ДОМ.РФ» (бывшее Агентство ипотечного жилищного кредитования) Александром Плутником.

Обсуждались, в частности, планы по развитию жилищного строительства и совершенствованию ипотечного кредитования в этой сфере.

Из стенограммы:

Д.Медведев: Тема разговора, я думаю, Александр Альбертович, Вам понятна. Недавно Президент выступил с посланием, в котором, в частности, подведены итоги работы государства, властей и, конечно, предпринимателей в сфере жилищного строительства за последние годы. В нём намечены перспективы на будущее. Очевидно, что мы сегодня строим гораздо больше, чем это было даже в советские времена и тем более в постсоветские – в 1990-е годы и 2000-е годы, что само по себе отрадный факт. Не менее важным показателем является увеличение количества ипотечных кредитов, которые за последние 15–16 лет стартовали практически с нулевой отметки до очень значимых для нашей экономики и, самое главное, для граждан величин. Тем более что в последнее время происходило снижение ставки ипотечного кредитования, это самое главное – доступность ипотечных кредитов для наших граждан. Надеюсь, что всё это мы сможем закрепить, имею в виду те экономические возможности, которые есть сегодня в нашей стране, и те ресурсы, проекты, которые реализует ваша структура. Хочу, чтобы Вы поделились своим видением развития жилищного рынка, возможностей, связанных с дополнительным ипотечным кредитованием, и посмотрели на эти тенденции с точки зрения поставленных в послании задач. Пожалуйста.

А.Плутник: Дмитрий Анатольевич, разрешите, я начну доклад с тех подходов, которые мы с Министерством строительства подготовили для выполнения задач, обозначенных Президентом Российской Федерации Владимиром Владимировичем Путиным в Послании 1 марта.

Задача, поставленная Президентом, предполагает сбалансированное развитие спроса и предложения в жилищной сфере, поэтапное снижение ипотечной ставки до 7% и увеличение объёмов жилищного строительства до 120 млн кв. м жилья в год. Мы видим, сейчас действительно благоприятное время для развития ипотеки, стабильной, без дополнительных инъекций. Это естественный рост, который со временем будет набирать обороты, и важно, чтобы этот рост был качественным, чтобы качество ипотечного портфеля оставалось на должном уровне. Вместе с тем для того, чтобы увеличивать ввод жилья до 120 млн кв. м в среднесрочной перспективе, нам необходимо уже сегодня вовлекать активно земельные участки в целях жилищного строительства, в целях комплексного освоения, а также заниматься и градостроительной подготовкой, в том числе и по федеральным земельным участкам. Это очень сложная задача. При Вашей поддержке в прошлом году нам удалось вовлечь рекордный объём федеральной земли под жильё – 3,5 тыс. га. Вместе с тем по этому вопросу мы просим Вашей дополнительной поддержки, поскольку объёмы вовлечения необходимо увеличивать, и сам процесс вовлечения в настоящий момент связан с большим количеством согласований, в том числе и с правообладателями, в том числе и по участкам, которые, честно говоря, не используются.

С точки зрения расчётов выход на 120 млн кв. м жилья в год в среднесрочной перспективе предполагает, что к 2024 году только многоквартирного жилья, без учёта индивидуального, страна построит порядка 400 млн кв. м. Здесь важно обеспечить качество этого жилья, чтобы это жилье строилось по новым принципам.

Я сегодня готов доложить о выполнении Вашего поручения. Мы в течение двух лет совместно с Министерством строительства и КБ «Стрелка» разрабатывали принципы формирования современной городской среды и современного жилья. По Вашему поручению проводим конкурс на разработку современных стандартов строительства жилья. Конкурс завершается, я представлю Вам работы 20 финалистов, а также подходы к развитию программ профессионального обучения архитекторов, которые мы готовим по поручению Президента.

Как говорят эксперты, Дмитрий Анатольевич, порядка 70% городской среды формируется жилой застройкой. Жильё – это наиболее распространённый объект городской среды, и выполнение задачи, поставленной Президентом, по увеличению объёмов строительства жилья в сочетании со строительством жилья по новым принципам будет способствовать выполнению ещё одной задачи, поставленной в послании, а именно развитию городов. И здесь у нас также есть предложение: используя тот опыт и тот центр компетенций, который сформирован, разработать новый продукт, открыть, по сути, лабораторию городской среды по самым различным направлениям жизни городов, таким как экология, качество воды, качество воздуха, пешеходная связанность городов, – всё, что для человека означает комфорт ежедневного проживания в городах, причём в городах разной численности, в разных климатических зонах. Об этом я также сегодня хотел бы Вам доложить.

Д.Медведев: Хорошо, давайте обо всём этом поговорим. Вы отметили такую сложную административную задачу, как вовлечение земель в оборот и строительство на этих землях жилья. Это действительно задача непростая, но обязательно нужно продолжить работать над ней, сконцентрировать усилия, в том числе, конечно, и административные, для того чтобы такие земли не пустовали, не приходили в бесхозное состояние, а использовались в соответствии с нашими жилищными программами.

Я знаю, что далеко не все ведомства с легкостью с этими землями расстаются, всегда выдвигается масса уважительных причин, но на самом деле жильё является одной из главных ценностей для наших граждан, и совершенно понятно, что, выбирая между какими-то разными программами, мы должны всё-таки предпочтение отдавать строительству жилья в удобных для людей городских зонах, естественно, жилья так называемого экономического класса, или доступного по деньгам. На всё это нужно направить усилия вашей организации.

Россия > Недвижимость, строительство. Финансы, банки > premier.gov.ru, 6 марта 2018 > № 2524201 Александр Плутник


Россия. ЕАЭС > Финансы, банки. СМИ, ИТ > forbes.ru, 6 марта 2018 > № 2523284 Сергей Совдагаров

Евразийский коин. Сможет ли криптовалюта стать средством международных платежей

Сергей Совдагаров

генеральный директор ООО «Мультисервисная платежная система»

Криптовалюты завоевали неоднозначную репутацию на рынке. Но у них могут быть и полезные функции — например, осуществление трансграничных платежей на евразийском пространстве

Энтузиасты с удовольствием покупают биткоины или эфириум, надеясь, что стоимость цифровых активов увеличится еще больше, а значит, вложения принесут многократную прибыль. Другие увлеченно приобретают криптофермы и приступают к майнингу в расчете заработать на эмиссии модной криптовалюты. Третьи поклонники цифровой ликвидности проводят ICO.

Есть и те, кто, наоборот, относится к криптовалютам с большой настороженностью, указывая на признаки надувающегося пузыря, а наиболее подозрительные даже называют их новой ультрасовременной финансовой пирамидой.

Скорее всего, такие предостережения имеют определенные основания. Но не будем забывать о том, что криптовалюты и технология блокчейн имеют и существенные преимущества.

Попытки регулирования

Не так давно правительство России озаботилось дальнейшей судьбой криптовалют. В январе Минфин обнародовал законопроект «О цифровых финансовых активах», регулирующий правила оборота цифровых активов и проведения ICO на территории страны.

В прошлом месяце документ был передан на рассмотрение в правительство. Есть надежда, что власти все-таки увидят новые возможности и преимущества криптовалют и блокчейн-технологии.

Стратегический приоритет получат те игроки международной финансовой системы, которые смогут использовать функции блокчейна для создания единой цифровой валюты в целях осуществления межгосударственных транзакций. Существуют все предпосылки для реализации подобного проекта единой цифровой валюты в рамках ЕАЭС.

Недавно, выступая на Гайдаровском форуме, заместитель министра финансов Алексей Моисеев подчеркнул, что ведомство и регулятор сегодня фокусируются на вопросе использования крипторубля в трансграничных расчетах. Как пояснил замглавы Минфина, речь в первую очередь идет о ближайших соратниках — странах бывшего СССР. Ольга Скоробогатова, зампред Банка России, заявила, что уже в этом году Центральный банк начнет обсуждение с партнерами по ЕАЭС и БРИКС возможности создания единой цифровой валюты.

Идея единой валюты для стран ЕАЭС в том или ином виде обсуждается с 2000-х годов. В 2014 году в Казахстане были подписаны документы, предполагающие создание Евразийского Центрального банка и эмиссию единой валюты для Белоруссии, России и Казахстана к 2025 году. Это событие должно стать очередным этапом взаимной интеграции, начатой с создания зоны свободной торговли и Таможенного союза. Кроме того, в ЕАЭС уже созданы элементы общей финансовой инфраструктуры, в том числе Межгосударственный банк и Евразийский банк развития, призванные обеспечить расчеты в национальных валютах.

В обход санкций

Предпосылками создания единой валюты на евразийском пространстве стала растущая доля рублевых расчетов, потеснившая расчеты в долларах и евро. Возможности оплаты в национальной валюте имеют очевидные преимущества — они помогают сокращать валютные риски и возможные регуляторные барьеры, в том числе вероятное дальнейшее санкционное давление, например, отключение от SWIFT или возможную заморозку валютных активов.

Несмотря на то, что доля рублевых расчетов в рамках ЕАЭС выросла, рублю стать единой валютой на пространстве ЕАЭС мешают как политические факторы, так и повышенная волатильность.

На первом этапе внедрения единой валюты ЕАЭС целесообразно использовать только в безналичных расчетах и сделать ее обращение на базе технологии блокчейн. Правда, для этого, вероятнее всего, потребуется существенно видоизменить принципы функционирования цифровой ликвидности

Гипотетически технология целевой криптовалюты, эмитируемой в рамках ЕАЭС и использующейся только в безналичных расчетах, позволит снизить риски, связанные с национальными валютами, уменьшит угрозы мошенничества и воровства. Кроме того, подобный механизм сможет применяться там, где возникают требования к целевому использованию денег, в том числе при осуществлении государственных расходов, бюджетных инвестиций и финансировании целевых инвестиционных проектов. Валюта, построенная на использовании технологии блокчейн, позволит обходить санкции, в том числе, например, обслуживая расчеты в рамках внешнеторговых оборотов стран ЕАЭС с другими государствами, включая Иран, Китай и т.д.

При использовании такой валюты появится экономика с двумя разными типами денег, функции которых будут различаться. Национальные валюты будут выполнять все общепринятые функции денег внутри страны. В свою очередь, функции безналичной криптовалюты существенно изменятся. Скорее всего, при реализации этого сценария цифровая ликвидность лишится функции накопления и функции создания богатства, что существенно снизит возможное спекулятивное давление на нее. При этом сохранится возможность использовать ее как расчетный механизм, в том числе в целевых проектах, а также вне рамок санкционных и регуляторных барьеров.

Впрочем, чтобы реализовать все возможности критовалют для осуществления межгосударственных платежей, принципиально важно достичь политического согласия между всеми странами-участницами подобного проекта и заручиться поддержкой всех партнеров.

Россия. ЕАЭС > Финансы, банки. СМИ, ИТ > forbes.ru, 6 марта 2018 > № 2523284 Сергей Совдагаров


Россия > Финансы, банки. Недвижимость, строительство > forbes.ru, 6 марта 2018 > № 2523271 Алексей Голубович

Сложная фаза. Банковские проблемы тянут вниз рынок недвижимости

Алексей Голубович

Forbes Contributor, управляющий директор Arbat Capital

Серьезный удар по рынку недвижимости могут нанести случившийся в 2017 году крах частных банков и переход сотен мелких и средних кредитных организаций в стадию выживания

Российский рынок недвижимости трудно оценивать по статистике строек и продаж, по ценам объявлений. Причина — позднее попадание в статистику ввода частных домов (из налоговых соображений) и жилья в регионах. Вдобавок остается значительная разница между регистрируемой и фактической стоимостью реализуемой недвижимости. Оценить реальное состояние российского рынка можно, анализируя фазу цикла рынка недвижимости, поведение крупных игроков и удовлетворенность спроса.

Если бы российский рынок двигался вместе с мировой экономикой, то цены на нем приближались бы к максимальным, а спрос достиг пика. Рынок недвижимости в США сегодня находится в фазе роста цен и спроса, текущий цикл продолжается девять лет и, по мнению многих отраслевых экспертов, может продлиться еще пять-шесть лет. В Китае рынок насыщен предложением и количество свободных объектов растет, а китайские банки продолжают кредитовать стройку.

В России же ситуация иная: многие девелоперы и их кредиторы ожидают господдержки, а некоторые близки к банкротству. Еще в начале 2017 года Россия находилась в стадии экспансии — жилье активно строилось, и спрос не снижался, но теперь стройки закрываются, участки распродаются.

Инвестиционная привлекательность

Часто в качестве инвестиционного триггера продолжения роста российского рынка недвижимости приводят аргумент, что у большей части населения остается значительная потребность в жилье. Это связано с выбытием старого жилого фонда, большой долей почти аварийных объектов, хроническим недостатком жилья в регионах с советских времен. Хотя за постсоветский период обеспеченность жильем в среднем на одного жителя выросла с 16 кв. м до 24 кв. м. Однако такое положение дел вряд ли говорит об инвестиционной привлекательности рынка недвижимости России. Ситуация в Китае не лучше, но в отличие от россиян у китайцев средняя зарплата выше, а потребительская корзина дешевле.

На какой фазе рынка недвижимости мы находимся сейчас? Пику цен в обычном цикле предшествует пик строительства. На нашем рынке бум в недвижимости был в 2002–2007 и 2010–2015 годах. Продолжительных кризисов не было, а 1998–2001 годы трудно считать кризисными из-за незначительных изменений в ценах после гигантской девальвации.

Финансирование строек в России сократилось. И ценовой пузырь не успел образоваться в отличие от 2006–2007 годов, когда был пик на фоне нехватки объектов. Из-за экономических санкций в России урезается финансирование экономики, а значит, сокращаются инвестиции в стройку. Скорее всего в 2018 году мы увидим выход на рынок 72–73 млн кв. м, что ниже пика строительства, пришедшегося на 2014–2015 годы, когда было введено 84,2 млн кв. м и 85,3 млн кв. м соответственно.

Это абсолютные рекорды в истории российского рынка недвижимости. Эти критерии подтверждают, что российский девелопмент переживает уже не избыточное предложение 2016 года, а рецессию — строительство сокращается уже два года, продажи падают, несмотря на снижение цен и попытки стимулировать ипотеку. Ввод жилья в стране за 2017 год снизился, по предварительным данным, на 6,4% по сравнению с 2016 годом. Всего на рынок за год вышло менее 75 млн кв. м жилья, что примерно на 12% ниже пика строительства.

На рынке недвижимости еще есть предпосылки для дальнейшего снижения. Серьезный удар по нему может нанести случившийся в 2017 году крах частных банков и переход сотен мелких и средних кредитных организаций в стадию выживания (по данным ЦБ, около 30% банков убыточны) — этот фактор опаснее и хуже, чем высокие ставки по кредитам и отсутствие на рынке доступных длинных денег.

Банки — источник появления на рынке тысяч объектов недвижимости, которые они держали в залоге с оценками на 40–50% выше рыночных цен.

Куда вложить средства

Пока эти объекты еще не на рынке. По опыту прошлого кризиса можно ожидать, что процедуры, необходимые для попадания залогов в продажу, занимают в среднем около года. Когда это произойдет, цены сделок в среднем составят менее половины от залоговых оценок, сделанных до девальвации и экономических проблем 2014–2015 годов. Поэтому реальные сделки в коммерческом секторе будут в разы дешевле того, что предлагают сегодня.

Что покупать? Активы, которые меньше зависят от политики государства. Имеет смысл фокусироваться на залоговой торговой и логистической недвижимости внутри крупных городов, где дорого обойдется строительство конкурирующих объектов. От офисной недвижимости лучше пока держаться подальше с учетом тенденций ежегодного исчезновения банков и сокращения занятости белых воротничков во всех секторах. Загородная складская недвижимость может переживать очень долгий спад из-за санкций и сокращения импорта.

Наблюдаемый еще в 2016 году дефицит площадок, пригодных для будущей жилой застройки, сменился в 2017 году избыточным предложением. Цены на новое жилье и коммерческую недвижимость, которых по-прежнему не хватает в крупных городах-миллионниках (Ростове-на-Дону, Екатеринбурге и Новосибирске), видимо, снизятся меньше. В первом полугодии 2017 года активно вводили жилье за пределами столицы: Московская область (10,5%), Краснодарский край (7,3%), Санкт-Петербург (5,8%), Ленинградская область (5,4%), Татарстан (3,9%). Рынку жилья мешает несовершенная нормативная база по арендному бизнесу, а недвижимости в целом — политика региональных властей по намеренному завышению кадастровых стоимостей объектов в разы выше рыночной.

Перспективы трудно сейчас оценить из-за закрытости информации о долгосрочных планах развития городов. Поэтому скорее всего 2018 год пройдет на рынке как год движения ко дну.

Лучшим сценарием было бы резкое глубокое падение цен не приносящей прибыли недвижимости ниже уровня 2009 года с относительно непродолжительным пребыванием в стагнации. Тогда в 2019 году можно ожидать восстановления.

Россия > Финансы, банки. Недвижимость, строительство > forbes.ru, 6 марта 2018 > № 2523271 Алексей Голубович


Казахстан > Финансы, банки > newskaz.ru, 3 марта 2018 > № 2519370 Умут Шаяхметова

Позитив от Умут Шаяхметовой: у меня хорошие ощущения на 2018 год

Глава Халык банка Умут Шаяхметова заявила, что на 2018 год у нее позитивные ощущения и подробно рассказала о глобальных трендах, которые сейчас влияют на банковскую систему Казахстана

Выступление Умут Шаяхметовой на V ежегодном Саммите топ-менеджеров финансового блока CFO IDEA EXCHANGE & NETWORKING EVENT 2018 сразу же стало предметом обсуждения. Начала она с того, что у нее очень хорошие, прямо позитивные ощущения и прошлый год 2017 был хорошим, а потом стала комментировать показываемые на большом экране слайды… и вот тут собравшийся в зале народ задался вопросом: "А позитив-то где?"

Позитив 1. Национализм против глобализма в экономических вопросах

"Мы видим, что усиливаются протекционистские меры по защите рынков, — начала доклад Шаяхметова. — Это видно, как со стороны самой большой экономики США, так и Европы – "Брекзит", тенденции по Каталонии, выходы из различных торговых союзов и соглашений. Мы видим уход западных финансовых институтов из Казахстана и других развивающихся стран".

По словам Шаяхметовой это тенденция последних нескольких лет, то есть уже несколько лет казахстанские банки не могут получить западных денег вообще – закрыты все линии и лимиты.

"Наверное необходимо задуматься, и нам и правительству, о том какова роль Казахстана в ЕврАзЭС, когда наши крупнейшие партнеры находятся под санкциями. Я считаю, что это форс-мажорная ситуация которая требует переосмысления и наших ЕврАзЭСовских соглашений, таможенных соглашений и конечно вопроса о единой валюте, который нам необходимо вообще снять с повестки", — сообщила глава Халык банка.

Позитив 2. Ужесточение контроля по борьбе с отмыванием денег

"Следующий тренд – это ужесточение контроля по борьбе с отмыванием денег в противодействии финансирования терроризма и новые технологии. Новые технологии сильно влияют на развитие банковского сектора. Сегодня мы все в тренде — казахстанские банки вкладывают огромные инвестиции в развитие финтехнологий. Блокчейн и криптовалюта — это те последние направления, которые пока еще вызывают вопросы и мое мнение по криптовалютам, что это финансовый пузырь неподтвержденный ни одним активом. Но будем смотреть как события будут развиваться дальше", — поделилась мнением Шаяхметова.

Позитив 3. Чем хуже рынку, тем больше закручиваем гайки

"Происходит ужесточение регулирования по принципу контрцикличного регулирования: чем хуже рынку, тем больше закручиваем гайки, — рассказала всем собравшимся на Саммите Умут Шаяхметова. — Все изменения идут только на ужесточение, мы видим низкую роль банковского сектора в экономике, но регулирование не занимается развитием, а только продолжает жестче надзирать. Хотя у Национального банка итак достаточно полномочий — есть возможность прийти поучаствовать в управлении банком, получать ежедневную отчетность. Нигде в мире такого нет".

В подтверждение слов Шаяхметова привела цифры. По ее словам, доля кредитов к ВВП в Казахстане самая низкая по сравнению как с соседями, так и передовыми развитыми странами. На конец 2017 года доля кредитования в Казахстане составила всего 22% от ВВП, а в России 48%. В развитых странах доля кредитования больше чем в два раза превышает ВВП, к примеру, Сингапур – 150%, Германия – 184%, Канада – 195%.

"Сейчас стоит задача по увеличение кредитования экономики, — продолжила глава банка. — Нам необходимо преодолеть низкую роль финансовой системы финансирования экономики обеспечить рост портфеля банков минимум в два раза превышающем номинальное ВВП. Самый большой уровень кредитов был в 2007 году — около 60%, а затем стал снижаться. И несмотря на то что были хорошие годы – 20011-2012, когда цены на нефть были высокие, роль банковского сектора не повышалась".

При этом корпоративный сектор, по информации Шаяхметовой, очень активно кредитуется, но не из казахстанских банков, а за рубежом.

Самое же главное — что нынешняя власть лицемерила: заявляя о намерении разгосударствления только увеличила свою долю на рынке. Как сказала Шаяхметова здесь очень ярко говорят цифры: 44% экономики от ВВП принадлежало государству в 2007 году и 59% — в 2016, а если считать с долей ЕНПФ, то вообще государству сейчас принадлежит 74%. В результате банки оказались сильно зависимы от госкомпаний.

Позитив 4. Помощь банкам может обернуться конфликтом

"Банки сейчас финансируются в основном за счет депозитов населения и очень большая доля финансирования со стороны государства, — рассказала глава Халыка. — То есть банки полностью сегодня фондируются за счет государства. Причем по некоторым банкам уровень фондирования со стороны нацкомпаний составляет до 80%".

Что в этом плохого? По мнению Шаяхметовой, в этом довольно много плохого. Во-первых, появилась избыточная ликвидность.

"Избыточная ликвидность, которая находится в банковском секторе очень высокая — 3,8 триллиона тенге или 27% от кредитного портфеля банков. Это очень высокая цифра, — утверждает банкир. — Но вместо того чтобы кредитовать экономику эти деньги ушли на покупку ценных бумаг в основном это ноты Нацбанка".

Покупать ноты банкирам намного интересней и выгодней, чем кредитовать. Как объяснила Шаяхметова, при инвестировании в ценные бумаги доходность сегодня составляет около 9%, а недавно было 14% и доход этот безналоговый и безрисковый.

Во-вторых, отчетность банков, получивших помощь, не отражает фактического уровня проблемных кредитов и Шаяхметову это серьезно тревожит.

"В будущем конфликт интересов между надзором и участниками в управлении банков очевиден, — уверена Умут Шаяхметова. — Так как этот субординальный долг может перерасти в простые акции банка. В случае неспособности банка вернуть займ Нацбанк может стать мажоритарным акционером".

Казахстан > Финансы, банки > newskaz.ru, 3 марта 2018 > № 2519370 Умут Шаяхметова


Россия > Внешэкономсвязи, политика. Финансы, банки > trud.ru, 2 марта 2018 > № 2559049 Владимир Жириновский

ЛДПР: коллекторов надо «ограничить» до полного исчезновения!

Власть пошла на компромисс - ограничила коллекторскую деятельность. Но ограничила слабо, недостаточно

ЛДПР неоднократно вносила законопроект о запрете коллекторской деятельности. Но эта инициатива постоянно блокируется партией власти. Почему? Видимо, из-за лоббизма банков, которым выгодны коллекторы. Тему долго пытались заболтать. Наконец власть пошла на компромисс — ограничила коллекторскую деятельность. Но ограничила слабо, недостаточно.

Мы же требуем наращивать ограничения. Так, недавно нами был предложен законопроект, запрещающий продавать долги граждан коллекторам. Коллекторская деятельность, если уж она еще возможна, должна осуществляться только на основании агентского договора, договора поручения, оказания услуг или иного соглашения. А возможность привлечения коллекторов должна быть прямо предусмотрена в договоре о кредите.

Повторяю: никакой перепродажи долгов! Это во-первых.

А во-вторых, следует жестко, на законодательном уровне запретить все действия коллекторов, кроме тех, что перечислены в существующем законе. Сейчас закон разрешает личные встречи и телефонные переговоры, текстовые сообщения (SMS, электронные методы связи, телеграф) и почтовые отправления. Этот перечень является исчерпывающим и достаточным для взаимодействия с должником.

Возможность же использования иных, не установленных законом способов взаимодействия с должником фактически ведет к произволу со стороны кредиторов. Чтобы избежать злоупотреблений, любые иные способы общения коллектора с кредитором следует запретить.

Наконец, нужно защитить права третьих лиц: членов семьи должника, соседей, родственников и вообще всех, на кого стремятся давить коллекторы. Зачастую возникает такая ситуация, когда должник без ведома третьего лица указывает его фамилию, имя, отчество, телефон, а иногда и адрес и паспортные данные. Затем, просрочив платеж, должник отключает телефон, а третье лицо без своего согласия становится заложником ситуации. Так вот, подобные действия должны проводиться только с письменного согласия третьего лица.

А по большому счету, как я уже сказал, коллекторов вообще следует запретить как таковых. Всем понятно, и уже давно, что эта деятельность всегда с криминальным душком. Ею занимаются те, кто сидел в тюрьме и знает, как в камере выбивать долги после картежных проигрышей, или бывшие работники полиции, уволенные вовсе не по семейным обстоятельствам. Или просто бандиты, вышибавшие долги еще в 90-е с помощью утюга и паяльника.

Были ужасные случаи: один коллектор чуть не сжег двухлетнего ребенка, другой грозился взорвать детский садик. Они действуют так, как привыкли. Хуже всего, когда их не нанимают, а просто продают им долг. Тогда они не знают удержу. Возвращаются 90-е: коллекторы «трамбуют» население, простые люди снова отданы на растерзание криминалу.

Коллекторов сейчас используют прежде всего для того, чтобы взыскивать долги в 5-10 тысяч рублей. Потому что через суд это долго и дорого — угрозами действовать куда дешевле. Ну так что ж? Суды надо совершенствовать, а не подменять их бандитами! И кредиты надо давать цивилизованно, а не кому попало. А то всучат кредит — и тут же начинают намекать: при неуплате явятся бандиты под личиной коллекторов и поставят на счетчик...

Хватит это терпеть! Уже все поняли, не только в ЛДПР, что коллекторскому беспределу пора положить конец. Это, кстати, решит проблему «современных ростовщиков», всяких микрокредитных организаций, которые по большей части пользуются услугами коллекторов. Если отменить коллекторов, то и «ростовщиков» не будет. Не станет огромных процентов по кредитам. Кредиты будут выдаваться с оглядкой, с проверкой, может ли человек вернуть деньги.

То есть без коллекторов кредитование неизбежно цивилизуется. «Цивилизовать» же самих коллекторов едва ли получится. Ведь они занимаются откровенно преступной деятельностью. Противозаконной. И если их за это не сажают, значит, они действуют в смычке с местными властями, с полицией. Введи их в любые «рамки закона» — они будут делать то же самое, только платить больше взяток.

Значит, коллекторскую деятельность надо запретить. Полностью. А как же собирать долги? В судебном порядке, без всего этого бандитизма. После решения суда начинает действовать Служба судебных приставов. И пускай банки не кредитуют кого попало в надежде на коллекторов. «Невозвратные кредиты» — такая же дикость, как и продажа долга спецам по шантажу.

Но покуда власти не запретят коллекторов, мы будем стремиться ограничить коллекторскую деятельность все сильнее, все жестче. Покуда не ограничим до полного исчезновения.

Владимир Жириновский, член Госсовета РФ, лидер ЛДПР

Россия > Внешэкономсвязи, политика. Финансы, банки > trud.ru, 2 марта 2018 > № 2559049 Владимир Жириновский


Украина > Финансы, банки > interfax.com.ua, 2 марта 2018 > № 2517807 Яков Смолий

Смолий: Мы впервые разработали стратегию НБУ с целями на среднесрочную перспективу

Интервью и.о. главы Национального банка Украины Якова Смолия

Вопрос вашего назначения стоял на повестке дня уже месяца три, тем не менее Нацбанк за это время трижды принимал непопулярные в украинском политикуме решения о повышении учетной ставки. В последние несколько недель такое политическое давление на НБУ только усилилось, в частности премьер заявил о необходимости снижения учетной ставки, а первый вице-премьер – о передаче части полномочий Нацбанка Совету по финансовой стабильности. В парламенте звучат еще более радикальные предложения. Насколько принципиально вы готовы продолжать независимую политику, несмотря на такую позицию Кабмина и Верховной Рады? Это ваша принципиальная позиция? Вы ее со всеми фракциями отстаивали?

Принципиально или нет, тут следует исходить из другого: Национальный банк наделен определенным мандатом. Ценовая и финансовая стабильность – наши ключевые задания. Мы сегодня исходим из того, что инфляция – враг сбережений людей и инвестиций бизнеса. Если деньги, которые на руках, обесцениваются, грош цена Национальному банку. Соответственно, несмотря ни на какие политические заявления и комментарии, мы должны делать все, что от нас зависит, чтобы достичь поставленных целей по инфляции. Да, высокая учетная ставка не благоприятствует экономическому развитию, и мы это тоже учитываем, принимая решение по монетарной политике. Кроме того, мы наблюдаем, что с момента повышения учетной ставки стоимость кредитных ресурсов почти не изменилась. То есть, ликвидность банковской системы позволяет выдавать кредиты, и учетная ставка не является для них препятствием.

Стоимость кредитных ресурсов для заемщиков зависит не только от стоимости денег для коммерческого банка, но и от рисков, которые коммерческий банк берет на себя, кредитуя клиента. И об этом мы говорили на фракциях, когда я общался с депутатами. Не полностью еще обновлена судебная система и не прошла еще ожидаемая бизнесом судебная реформа. Не принят также ряд законопроектов, о которых мы уже более полутора лет говорим: о защите прав кредиторов и взаимоотношениях с заемщиками. Большую нагрузку на банки дает портфель неработающих кредитов, поскольку нет инструмента для их нормальной реструктуризации. С другой стороны, отсутствует закон о защите прав потребителей финансовых услуг. Если бы парламент смог в короткий период проголосовать необходимые законопроекты, это стало бы стимулом для более свободного режима кредитования.

Мы говорили еще о том, что банковский сектор сконцентрирован у государства – это более 50% рынка. Госбанки, по сути, стали маркетмейкерами. Чтобы влиять на их деятельность, нужно принять законопроект о корпоративном управлении государственными банками. Отсутствие наблюдательных советов в двух госбанках – Ощадбанке и Укрэксимбанке - не благоприятствует их нормальному функционированию.

Как вы планируете улучшать координацию с Кабмином и Советом по финансовой стабильности, к чему вас постоянно призывают?

У нас координация с Кабинетом министров и сейчас неплохая, особенно с Министерством финансов. Начиная примерно с середины прошлого года, мы ведем коммуникации на постоянной основе, проводим постоянные совещания по обслуживанию внешнего долга, по внутренним заимствованиям, по платежному календарю. В этом году уже несколько раз встречались по платежному календарю этого года и составили уже прогноз по обслуживанию заимствований на 2018-м и 2019 гг.

Уже есть календарь и на 2019 год?

Да, уже имеем для себя прогноз в виде платежного календаря. Напомню, что мы в прошлом году сделали репрофайлинг ОВГЗ в портфеле Нацбанка вместе с Минфином. Это снизит нагрузку по обслуживанию Минфином внутреннего долга.

В Минфине, насколько я знаю, достаточно нервно воспринимают ваше повышение учетной ставки, так как это приводит к подорожанию госзаимствований.

В определении ставок по госзаимствованиям ключевую роль играет не учетная ставка, а то, какая у внутреннего рынка есть ликвидность, насколько внешние инвесторы готовы вкладывать средства в украинскую экономику, и зависит под какой процент Минфин может себе позволить разместить облигации. Очень интересная картина наблюдалась в конце января – начале февраля, когда иностранные инвесторы вошли во внутренние гривневые ОВГЗ.

Их вход также ставят Нацбанку в вину: на высоких ставках по ОВГЗ зарабатывают еще и нерезиденты, а в экономику деньги не идут.

Дело в том, что Минфин должен каким-то образом финансировать дефицит госбюджета, который принят Верховной Радой: или на внутреннем, или на внешнем рынке, но они должны заимствовать. Плюс есть накопленные долги предыдущих лет, которые тоже надо обслуживать. Поэтому без новых заимствований и ролловера Минфину не обойтись. Идеальный вариант - бездефицитный бюджет или профицитный, когда мы начнем погашать обязательства и долг будет снижаться. Но из года в год Верховная Рада принимает дефицитный бюджет.

Не боитесь "горячих" денег от нерезидентов на рынке ОВГЗ? Украина уже проходила это в 1998 году.

Объемы, которые были привлечены, не такие большие - менее 2% гривневых ОВГЗ в обороте. И мы излишки выкупаем в валютные резервы. Кроме того, в отличие от ситуации с фиксированным курсом, которую мы имели в 1998, сейчас у нас плавающий курс гривни. А значит, при активном притоке валюты в страну курс укрепляется, и это лишает нерезидентов, инвестирующих "горячие" деньги, стимула заводить их сюда.

А есть ли опасность, что объемы будут очень большими?

Мы обсудили риски с Минфином, и он постепенно ограничивает объем краткосрочных ОВГЗ, размещаемых на первичных аукционах, и переключается на более длинные. У них это медленно, но получается.

Давайте заострим вопрос о независимости Нацбанка и его руководителя. Украина вступает в предвыборный год. Представим, что однажды вам звонит президент и говорит: Яков Васильевич, как было бы хорошо снизить учетную ставку или подержать стабильным курс гривни... Какова ваша реакция?

У нас (в НБУ – ИФ) не принимает решение один человек. У нас есть комитеты – действующие органы в составе центробанка, на которых обсуждаются все факторы, влияющие на различные процессы. Вот на днях была очень оживленная дискуссия на комитете по монетарной политике: мы оцениваем тренды на международных рынках, особенно касательно наших экспортных товаров, трудовую миграцию, смотрим, что происходит на валютном рынке. Федеральная резервная система огласила, что четыре раза будет повышать учетную ставку из-за того, что у них начала расти инфляция. Это, в том числе, небольшими шагами добегает до Украины. Мы наблюдали недавно, как аукнулось на украинских евробондах потрясение на мировых рынках ценных бумаг: их доходность выросла до 8%.

Начиная с января, мы начали публиковать подробное описание дискуссии во время заседаний монетарного комитета. Мнение каждого члена, который принимал решение по учетной ставке, было отображено. Это также говорит о коллегиальности решения и о прозрачности его принятия.

Тогда существует ли опасность независимости Нацбанка с точки зрения кадровых решений? Вы можете влиять на кадровые назначения в НБУ. Устраивает ли вас нынешний состав его руководства?

Я сегодня не вижу потребности в смене действующего состава правления. Правление эффективно работает и способно принимать решения независимо от ситуации на политическом горизонте. Доказательство этому - соблюдение нашего мандата в отсутствие главы, которая находится в вынужденном в отпуске с мая прошлого года.

В случае вашего назначения главой Нацбанка кто станет первым заместителем?. Готовы ли вы уже назвать фамилию кандидата? Это будет человек из Нацбанка или вы хотите кого-то предложить из банковского сектора?

На эту вакансию должен претендовать специалист, владеющий определенными навыками, так как у меня помимо приставки "первый заместитель" есть профильная ответственность: информационные технологии, платежные системы, наличное обращение. На замещение этой вакансии будет объявлен конкурс. Мы рассматриваем внешних и внутренних кандидатов, но при равных условиях преимущество отдаем внутренним кандидатам.

Необходимо также донести до журналистского сообщества и до наших стейкхолдеров, что в Нацбанке в кадровой политике есть определенные ограничения. Допустим, пришел бы сюда завтра другой руководитель, не изнутри, и захотел бы поменять состав правления, привести свою команду. Цивилизованно сделать это тоже не очень легко: закон о Национальном банке сегодня выписан так, что у каждого заместителя есть срок каденции и прописаны условия, при которых он может уволиться. Если человек не хочет по собственному желанию уволиться, то оснований для его увольнения на сегодняшний день лишь несколько: неисполнение обязанностей или утрата безупречной деловой репутации.

Преемственность заместителей не позволит одномоментно сменить направление политики реформ, которое было избрано еще в 2014 году и задокументировано в Комплексной программе развития финсектора до 2020 года. Например, Нацбанк три года назад сказал, что мы переходим к плавающему курсу. Допустим, приходит новый руководитель и говорит, что курс будет фиксированным. Как на это будет реагировать бизнес? Это - шок и потрясение. И поэтому система построена так, чтобы политика Нацбанка не могла резко поменяться и соблюдалась преемственность. Она, конечно, может быть изменена, но об этом нужно говорить наперед, к этому надо подготовить рынок и тех, кто с нами работает, чтобы они понимали, что мы делаем.

Наша политика сегодня прозрачна: мы будем придерживаться жесткой монетарной политики, если инфляция будет существенно отклоняться от установленных целей, мы будем придерживаться плавающего обменного курса. Мы говорим, какие факторы влияют на принятие наших решений. Наши коммуникации всегда доступны и понятны для прессы и экспертов. Публикация наших инфляционных отчетов и других материалов, которые размещаются на нашем сайте, также говорят о прозрачности. Так что решения, которые мы принимаем, могут обсуждаться и являться предметом дискуссии, но они понятны и общедоступны. И на вопрос, что будет завтра, всегда есть ответ: мы об этом говорили и это публиковали. Мы открыты к дискуссии о том, куда движется Нацбанк.

А если Верховная Рада в популистическом угаре расширит мандат Нацбанка и наделит вас не только ответственностью за ценовую стабильность, но и за рост экономики и борьбу с безработицей?

Сегодня очень много призывов из разных источников, что, возможно, Нацбанк недорабатывает, ни за что не отвечает или его мандат очень узкий. Но прежде, чем принять решение, должен быть какой-то здравый смысл: нигде в мире центральный банк не отвечает за экономику. Только одна Федеральная резервная система - обладатель мировой валюты -- может взять на себя ответственность за обеспечение рабочих мест. Никакой другой центральный банк не имеет такого мандата. И, кстати, расширение мандата -- это изменения в Конституции, а не только в законе о Нацбанке.

То есть вы не готовитесь к "Плану Б"?

Мы не прогнозируем, что такие вещи могут произойти.

А готовы идти на какие-то компромиссы, на которые постоянно намекают: долгосрочное льготное рефинансирование для особо важных проектов и госпрограмм, промышленно- финансовая политика…

Нацбанк является кредитором последней инстанции. Сегодня субъектом кредитования экономики остаются коммерческие банки. А кредитовать бизнес – это уже их функция. В случае недостаточной ликвидности мы готовы поддержать банковский сектор. У нас для этого разработаны определенные инструменты, которые банки могут использовать при возникновении у них такой потребности и при соответствии банков стандартным для всех критериям. Но ни в коем случае не может быть, чтобы Нацбанк дал кредит конечному субъекту хозяйствования. Мы не кредитуем бизнес. Есть трехуровневая архитектура, где центральный банк имеет свой мандат, коммерческий банк – свой, а бизнес – это бизнес.

Речь не о прямом кредитовании, а о предоставлении каких-то льготных условий банкам, чтобы они далее кредитовали каких-то избранных клиентов.

Понятия льготных условий не существует – есть стоимость ресурса, и она формируется рынком. И привилегия, дать тому или другому сектору ниже процент по кредиту, – это привилегия самого коммерческого банка, который работает с клиентами.

Возьмем для примера сделку с GE по покупке тепловозов, в которой их покупателем на первом этапе вместо "Укрзализныци" выступил государственный Укрэксимбанк. Насколько я знаю, Нацбанк согласовал какие-то послабления для Укрэксимбанка, так называемые waivers.

Мы можем рассматривать по обращениям министерств или ведомств вопрос несоблюдения некоторых нормативов по размеру кредита в одни руки или так называемые waivers. У нас есть право не применять санкции за нарушение норматива. Это практика, используемая нами. Но здесь нет экономической составляющей, что Нацбанк кому-то дал кредит бесплатно или по заниженным ценам. Это разные вещи.

В кризисный период у нас даже действовал антикризисный закон, согласно которому Нацбанк имел право не применять меры влияния к коммерческим банкам в случае несоблюдения адекватности капитала в определенные периоды. Речь о том, что под индивидуальные нормативы могут предоставляться отдельные разрешения, если это - вопросы государственной важности.

Какие профессиональные вызовы вы ставите перед собой после назначения? Возможно, есть какие-то проекты, которые вы хотели бы реализовать на этой должности. Вызовом для Валерии Гонтаревой называли расчистку банковской системы и формирование новой команды в НБУ. Возможно, вашим вызовом будет расчистка небанковского финансового сектора или предоставление больших возможностей для развития сектора финтеха. А может, вы хотите запомниться строительством нового здания Нацбанка?

На самом деле это не такая уж и шутка. У (прежнего руководства - ИФ) Нацбанка был проект строительства современного офисного центра у себя во внутреннем дворе. В 2014 году было такое управление капитального строительства. Они пришли ко мне и сказали, что там, где у нас мойка и гаражи, будет стоять "свечка", но нам ее не согласовывает сосед – Кабмин: мы им заслоним окна или по каким-то другим размышлениям. В результате мы разобрались с запланированными проектами Нацбанка - все такие новации были приостановлены. НБУ имел очень много непрофильных активов, а заложенные планы по нашей стратегии не предусматривали нужды в таких помещениях и инвестициях.

Если говорить о реальных проектах, то есть ряд современных трендов, к которым Нацбанк должен примкнуть. Согласно Комплексной программе развития финсектора до 2020 года, это - наш проект cashless. Мы сегодня тратим очень много ресурсов на изготовление и обслуживание налички. Для банковского сектора это тоже занятие не из приятных: инкассация, перевозка, изъятие, пересчет плюс дополнительные риски. В последние годы преступность значительно выросла: были ограбления инкассаторских машин и убийства инкассаторов. Перевод большей части расчетов в безналичную форму – это одно из наших заданий на перспективу.

Мы рассматриваем несколько вариантов, например, использование системы электронных платежей (СЭП) Нацбанка, которая была внедрена в начале 90-х годов. Хотя она уже имела на протяжении своей работы определенные модификации, сегодня, если мы движемся в европейское сообщество банков, необходимо внедрение Payment Services Directive 2 (PSD2). Это позволит расширить форматы финансовых документов и транзакций, которые можно реализовать в нашей системе платежей. Чем сегодня рынок занят? – Это переводы между физическими лицами, которые очень популярны: перевод денег без открытия счетов.

P2P?

Да, P2P, небанковский сектор. Мы считаем, что такой функционал можно будет сделать в новой СЭП, так называемые instant payments – быстрые переводы с гарантией от плательщика до получателя: функционал, в котором мы рассматриваем Нацбанк, коммерческий банк и его клиентов как такую себе виноградную гроздь. Часть операций физлиц гарантированно можно будет делать с использованием нашей платежной системы, хотя это потребует доработки банковских систем коммерческих банков. Мы планируем, что тогда СЭП будет работать круглосуточно. И если банки захотят предоставлять своим клиентам такую услугу и такой сервис 24/7 365 дней в году, то это будет пользоваться спросом.

Есть у нас также проект, который мы анонсировали еще в конце 2016 года, - мы его называем электронная гривня. Это, по сути, наличные в электронном виде, аналог фиатной валюты, которая один к одному будет обмениваться на наличные или безналичные. Транзакции собственников кошельков этих электронных денег будут осуществляться с помощью мобильных устройств, которыми сегодня наполнен весь рынок. Вероятно, уже скоро каждый школьник будет иметь мобильный телефон и делать какие-то финансовые транзакции.

Мы сделали определенные наработки в прошлом году, имеем опыт других стран и рассчитываем, что этот проект будет дополнять существующую платежную систему. Некоторые операции, возможно, будут пересекаться, но для определенных клиентов, например, для торговой сети, это будет удобно: чтобы получить деньги по безналичному расчету ей нужно какое-то время, а электронные деньги выглядят привлекательнее.

Немаловажен также тренд кибербезопасности. Эта тема обсуждается сегодня практически на каждом форуме. Даже на последней встрече МВФ осенью прошлого года эта была одна из тем дискуссии. Разработчики программного обеспечения стараются расширить сервисы с использованием гаджетов, а по другую сторону баррикад пытаются написать какие-то хакерские программы, чтобы украсть коды и пароли.

Вопрос кибербезопасности будет стоять краеугольным камнем. И чем больше мы будем продвигаться в цифровую экономику и технологии, тем больше будет возникать угроз и надо будет соответственно больше инвестировать в кибербезопасность.

У нас есть проект, мы его анонсировали, – центр обработки данных Национального банка. Проект полностью готов с точки зрения проектирования.

На аутсорсинг не будет отдавать эту функцию?

Нацбанк -- это такая структура, которая не может все отдать на аутсорс, например, золотовалютные резервы или технологии. Для этого должна быть собственная инфраструктура. Центр обработки данных рассчитан не только на информацию, которая обрабатывается в Нацбанке (кстати, у нас информация на 90% составляет банковскую тайну, поэтому и с этой точки зрения передача на аутсорсинг сопряжена с рисками). Мы сможем предоставлять услуги другим госучреждениям, которые с нами сотрудничают, например, Госказначейству, таможне, налоговой, которые сегодня не имеют возможности резервного копирования и хранения информации. Мы проговаривали эти вопросы и готовы им выделить определенный ресурс в наших вычислительных резервах.

На днях у нас была встреча с потенциальными застройщиками. Мы показали разработанный проект и его перспективу. Будет объявлен конкурс по отбору генерального подрядчика. Основное строительство мы планируем завершить в этом и следующем году, завезти туда всю вычислительную начинку с таким расчетом, чтобы в конце следующего года центр уже запустить в эксплуатацию.

Еще один проект, связанный с упомянутым уже выше cashless, - анонсированный нами перевод наличных на обслуживание коммерческому сектору. Мы сегодня выходим из регионов: в перспективе в 2019 году все наши помещения и хранилища, где хранятся наличные, мы планируем передать банкам. Сегодня у нас три банка, которые отвечают нашим требованиям: государственные Ощадбанк и Приватбанк и частный банк "Аваль", у которых есть вся инфраструктура принять наши помещения и обслуживать на местах коммерческий сектор. В некоторых регионах эти банки уже работают: мы передали наличные на обслуживание, и этот процесс продолжается.

Завершающим или параллельным шагом в обработке наличных и диверсификации их размещения мы разработали проект строительства в западном регионе кассового центра – современного кассового узла по хранению и обработке наличных.

Кассового центра Национального банка?

Да, нашего центра. Это второй объект капитального строительства, который мы запланировали построить и ввести его в эксплуатацию. Его реализация более длительна, так как там требования к конструкции, логистике и безопасности другие. Сейчас ведутся предпроектные работы, после этого будет оглашен тендер на проект и далее, также по необходимой процедуре, строительство. Мы рассчитываем, что это займет три, возможно, три с лишком года.

Выходит, что в стратегию развития финансового сектора-2020 надо вносить определенные изменения.

Безусловно, программа писалась на 5 лет, мы ее уже обновляли в начале 2017 года. Однако за год определенные изменения уже произошли на рынке. Поэтому теперь мы должны рассматривать программу на 2020-2025 гг., так как тенденции меняются.

Кроме того, мы впервые разработали стратегию Национального банка Украины, которая устанавливает наши цели на среднесрочную перспективу. Мы установили для себя семь целевых ориентиров, в направлении которых мы будем развиваться. Вдобавок к определенному законом про Нацбанк мандату в поддержании низкой и стабильной инфляции и обеспечении стабильности и эффективности банковской системы мы сосредоточимся на возобновлении кредитования и плавном переходе к свободному движению капитала. Были определены также новые амбициозные задачи: обеспечение эффективного регулирования всего финансового сектора и развитие финансовой инклюзии.

Подобный комплексный документ был создан нами впервые среди всех государственных органов в Украине. Мы готовимся представить его стейкхолдерам уже в середине марта и будем рады его обсуждению.

В своем вопросе вы еще упоминали небанковский финансовый сектор, который также ждет реформ и разделения функций Нацкомфинуслуг между Нацбанком и НКЦБФР. Соответствующий законопроект в первом чтении был принят летом 2016 года.

Этот вопрос поднимался во время ваших встреч с фракциями?

Этот вопрос периодически возникает на нашем профильном банковском парламентском комитете и, полагаю, мы вернемся к нему в этом году и поставим точку. Функционально мы готовы к такому разделению. У нас есть видение перехода части субъектов небанковского финансового сектора под наше регулирование.

В законопроекте предусматриваются определенные меры, чтобы такой переход не стал потрясением для участников рынка. Но регуляция сегодня нужна, чтобы клиент имел выбор и понимал, куда ему идти: или создавать накопления в пенсионном фонде, или в компании по страхованию жизни. Есть свои плюсы и минусы в этих вариантах, но когда этот рынок будет нормально отрегулирован, то население и бизнес смогут сориентироваться.

Вопрос о перспективах возобновления финансирования МВФ. Вы сказали, что Нацбанк стал более оптимистично оценивать ситуацию, чем в конце прошлого года. Но допустим все же худший вариант, что сотрудничество не возобновилось. Что тогда?

Мы обсуждали несколько сценариев развития событий, которые могут быть: базовый и два альтернативных. И у нас есть расчеты, что будет и что надо делать в случае того или другого. Всякое может быть, и мы просчитываем наперед возможные сценарии.

Можно сказать, что если не будет транша МВФ, то не будет и оснований для снижения учетной ставки?

Сотрудничество с МВФ – один из факторов, влияющих на макроэкономическую ситуацию. Но говорить, что пересмотр ставок или наших монетарных механизмов зависит только от сотрудничества с МВФ, не стоит. Как я уже говорил выше, на монетарном комитете мы обсуждаем различные факторы, которые влияют на макроэкономическую ситуацию: рост потребительского спроса, перспективы для роста экспорта и как это отображается на внутреннем рынке, перспективы притока капитала из разных источников, влияние фискальной политики, состояние валютного рынка трудовую миграцию, которая, с одной стороны, ведет к оттоку рабочей силы, а с другой – к притоку внешних переводов.

Рассматриваете ли вы сценарий, что в отсутствие транша МВФ Украина выпустит еврооблигации, пусть это и будет намного дороже, чем займы Фонда. Но зато позволит не проводить непопулярные реформы.

Сотрудничество с МВФ является основным залогом проведения реформ. Наличие такого сотрудничества является гарантией, что к нам придут другие международные финансовые организации: Всемирный банк, ЕБРР, ЕИБ, которые также дают кредиты и инвестиции.

Кроме того, частные инвесторы также смотрят, как у нас идет сотрудничество с основными международными донорами. Если мы в программе с МВФ, то тогда привлекательность наших облигаций выше и можно их разместить дешевле и больше.

В адрес Нацбанка довольно часто звучит критика по поводу слишком медленного снятия валютных ограничений, сдерживающих привлечение новых инвестиций.

Большая часть валютных ограничений, которые были введены во время кризиса в 2015 году, Нацбанк уже снял. Мы даже отменили или ослабили некоторые ограничения, существовавшие до этого, в частности, в лицензировании. Для физлиц мы сделали упрощенный вариант электронного лицензирования, когда в момент перевода за рубеж автоматически дается разрешение в пределах $50 тыс. в год. И таким инструментом воспользовалось достаточно большое количество людей.

Но самым важным шагом будет рассмотрение сегодня на Национальном совете реформ при президенте презентации проекта закона «О валюте». Петр Порошенко 28 февраля на своей пресс-конференции об этом заявил.

Этот документ существенно меняет подходы к валютному регулированию, которые сегодня есть. Декрет Кабмина 1993 года, которому исполнилось 25 лет 19 декабря, работает так, что все запрещено и можно только то, что разрешает Нацбанк. В отличие от этого декрета закон о валюте будет говорить, что все разрешено, но НБУ имеет право в случае неблагоприятной ситуации на валютном рынке или ухудшения макроэкономической ситуации вводить какие-то временные ограничения. И то – при согласовании с Советом финансовой стабильности и не более чем на полгода.

Мало того, при принятии этого закона ряд ограничений, которые сегодня есть в декрете и на которые Нацбанк не может влиять, будут сняты или существенно смягчены. Как, например, 180-дневный возврат валютной выручки или штрафы за превышение сроков по внешнеэкономическим контрактам. Сегодня действуют драконовские штрафы – в пределах 100% операции: субъект нарушил на $1 тыс. при контракте на $1 млн, а штраф получает на $1 млн, что приводит к практически полной остановке бизнеса.

Надеюсь, что этот законопроект все фракции поддержат, так как он прогрессивный, всем облегчает внешнеэкономическую деятельность и вводит более прозрачные условия для инвесторов.

Когда вы рассчитываете на его принятие?

Если сегодня на Нацраде реформ законопроект одобрят, а президент внесет в парламент как первоочередной, то он может быть достаточно быстро рассмотрен на профильном комитете и проголосован в первом чтении. Поправки во втором чтении тоже можно принять достаточно быстро, и тогда будет дан переходной период в шесть месяцев, чтобы он вступил в силу. При нормальном прохождении процедур мы бы уже до конца года имели новый действующий закон.

Украина > Финансы, банки > interfax.com.ua, 2 марта 2018 > № 2517807 Яков Смолий


Россия > Финансы, банки. Госбюджет, налоги, цены > forbes.ru, 2 марта 2018 > № 2517094 Евсей Гурвич

Эффект Набиуллиной: как Центробанк изменил экономику России

Евсей Гурвич

Руководитель Экономической экспертной группы

Политика Центрального банка не только резко замедлила рост цен, но и укрепила макроэкономические механизмы

Один из самых горячо обсуждаемых в последнее время экономических вопросов — политика Центрального банка. С одной стороны, мы видим впечатляющее достижение, превосходящее все ожидания, — замедление инфляции до рекордно низких 2,5% (до сих пор минимальное значение годового индекса потребительских цен составляло 5,4%). С другой стороны, по мнению бизнеса и части экспертов, цена рекорда слишком велика: реальная, то есть измеренная по сравнению с инфляцией, стоимость денег настолько высока, что не позволяет экономике выйти из стагнации. Кто прав в этом споре?

Представляется, что обе стороны неоправданно сужают обсуждение, концентрируясь лишь на двух основных показателях. Разумеется, инфляция и ключевая процентная ставка очень важны для экономики, но даже вместе взятые они описывают не все воздействие политики ЦБ на экономику, а лишь вершину айсберга.

В наиболее общем виде задачу денежной политики можно определить как поддержание стабильных цен и полного использования производственного потенциала экономики (основных фондов и рабочей силы). Однако в развитых странах центральным банкам оказывается достаточно совсем небольшой коррекции ставки рефинансирования (нередко на половину или даже четверть процента), а в России в конце 2014 года пришлось повысить ключевую ставку с 10,5% до 17,0%, и курс доллара взлетел за полгода на 80%. Конечно, «продвинутые» страны способны мягко адаптироваться к внешним и внутренним шокам (изменению цен на нефть, повышению регулируемых государством тарифов или налоговых ставок и т. п.) во многом благодаря диверсификации экономики и развитой финансовой системе.

Однако важную роль играет и присущее этим странам высокое качество макроэкономических механизмов. Международный опыт свидетельствует о том, что переход к режиму инфляционного таргетирования, который был введен в России в конце 2014 года, не только снижает инфляцию, но и улучшает состояние макроэкономической среды. Есть ли признаки такого прогресса в нашей стране?

Влияние на макроэкономику

Возьмем верхний слой макроэкономического айсберга. Цены производителей промышленной продукции выросли за 2017 год на 8,4%, что в три с лишним раза превышает рост потребительских цен. Это означает, что рост издержек лишь в небольшой степени трансформируется в рост потребительских цен, основная же часть импульса, идущего от издержек, гасится экономикой. Разумеется, цены производителей далеко не единственный фактор, определяющий индекс потребительских цен (ИПЦ), — не меньшую роль в его формировании играет динамика обменного курса.

Экспресс-анализ, проведенный Экономической экспертной группой, показывает, что эта зависимость также значительно (в 2–2,5 раза) ослабла. Если раньше повышение курса доллара на 10% в течение года приводило к повышению ИПЦ на 1,2–1,5%, то после перехода к режиму инфляционного таргетирования такое же удорожание доллара стало вызывать рост ИПЦ лишь на 0,5–0,7%.

Сам обменный курс, как и прежде, существенно реагирует на изменение цен на нефть. Однако и здесь реакция становится менее выраженной. Если в прежние годы падение цен на нефть на 10% вызывало повышение курса доллара на 4%, то сейчас, согласно результатам экспресс-анализа Экономической экспертной группы, сила связи вдвое снизилась — при таком же падении цен на нефть курс доллара повышается лишь на 2%.

Таким образом, политика Центрального банка не только резко замедлила рост цен, но и укрепила макроэкономические механизмы. А это означает, что в будущем поддержание инфляции на целевом уровне не потребует таких радикальных мер, как те, которые были введены три года назад и до сих пор не полностью сняты.

Факторы доверия

За счет чего смягчается реакция экономики на шоки? Главное в том, что основная часть адаптации делегируется Центральному банку. Если участники рынка верят, что ЦБ быстро устранит последствия того или иного шока и восстановит стабильность, то им нет необходимости мгновенно реагировать самим. И тогда работники не требуют немедленного повышения зарплаты, производители не спешат повышать цены на свою продукцию и т. д.

Здесь мы подходим к самому основанию айсберга, на котором держится вся денежная политика, — факторам доверия к Центральному банку и его независимости. Именно эти условия в конечном счете определяют эффективность денежной политики, без них же никакие меры не дадут результатов. Думаю, что продолжающаяся критика политики ЦБ не учитывает того факта, что на первом этапе действия режима инфляционного таргетирования ему приходится решать двойную задачу: с одной стороны, количественную (снижать показатели инфляции), с другой стороны, качественную (завоевывать доверие участников рынка от банков и компаний до правительства и населения). Неудивительно, что этот этап требует от регулятора дополнительных усилий, которые могут показаться избыточными. Однако если при этом действительно удается укрепить макроэкономические механизмы, то в дальнейшем потери с лихвой окупаются, поскольку новые шоки уже не потребуют столь жесткой реакции. В широком смысле нынешнюю политику ЦБ можно рассматривать как инвестиции в будущее качество макроэкономической среды. Уверен, что это едва ли не самые выгодные инвестиции в нашей стране.

Выше мы видели, что реакция российской экономики на шоки за последние годы стала заметно слабее. Можно ли говорить о том, что за это время укрепилось доверие к Центральному банку и его независимость? Доверие трудно измерить, однако понятно, что оно определяется прежде всего результатами — тем, удается ли регулятору быстро достичь объявленных целей и затем поддерживать их. Пятикратное снижение темпов инфляции за последние два года, несомненно, демонстрирует готовность и способность ЦБ обеспечивать ценовую стабильность.

Еще одна ключевая предпосылка приверженности регулятора своим целям — его независимость, то есть способность действовать, не поддаваясь давлению сверху, снизу или сбоку (если оно возникает). Экспресс-анализ в данном случае не требует эконометрических исследований, есть более простой и надежный тест. Если ЦБ хочет быть популярным, он корректирует свою политику в соответствии с пожеланиями и ожиданиями правительства, бизнеса и экономистов, хотя инфляция при этом почти всегда оказывается высокой и неустойчивой. Независимый ЦБ проводит политику, которую считает правильной, без оглядки на всеобщее недовольство, и добивается своих целей. Так что критика в адрес Банка России, которую мы наблюдаем в последние годы, — лучшее доказательство его независимости и залог будущей успешной денежной политики.

Россия > Финансы, банки. Госбюджет, налоги, цены > forbes.ru, 2 марта 2018 > № 2517094 Евсей Гурвич


Россия. ПФО > Финансы, банки > banki.ru, 2 марта 2018 > № 2515872 Альберт Кошкаров

Пенсионеры против «Открытия»

Самарские инвесторы пытаются взыскать с брокера 1,7 млрд рублей

«Серое доверительное управление» до суда доведет

На инвестиционном рынке разгорается скандал: клиенты «Открытие Брокера» оспорили в суде совершённые сделки. Брокеры опасаются, что их клиенты также могут попытаться вернуть потери на фондовом рынке через суд. Какие выводы из этой истории должен сделать для себя частный инвестор?

Потеряли на фьючерсах и Верещагине

В начале марта в горсуде Санкт-Петербурга будет рассматриваться апелляция «Открытие Брокера» на решение Приморского суда взыскать с компании 1,7 млрд рублей в пользу ее клиентов — пенсионеров Владимира и Людмилы Кузьминых. Как рассказал генеральный директор «Открытие Брокера» Юрий Минцев, в 2013 году супруги Кузьмины заключили с компанией брокерские договоры через самарскую компанию «Волга Капитал», руководителем которой был выходец из «Тройки Диалог» Андрей Верещагин. Всего было заключено три договора: на имя самого Владимира Кузьмина, известного в Самаре предпринимателя (в частности, ему принадлежит торгово-развлекательный комплекс «Вива Лэнд»), на имя его супруги и от ООО «Рубин», акционером которого также являлся Кузьмин. Как утверждают в «Открытии», клиенты подключили три терминала QUIK, позволяющих совершать сделки с использованием электронных ключей. Также для совершения сделок использовались голосовые поручения брокеру.

Активная торговля со счетов, принадлежащих Кузьминым и ООО «Рубин», велась в 2014—2015 годах, сообщил заместитель гендиректора «Открытие Брокера» Андрей Салащенко. В основном совершались операции с фьючерсами на «доллар/рубль» и фьючерсами на индекс РТС. «Были разные сделки, в том числе с плечом. Их было много. Какие-то были прибыльными, другие приводили к потерям», — рассказал он. Однако в итоге все средства были потеряны, и инвесторы обратились в суд.

В «Открытии» говорят, что по каким-то причинам их клиенты решили судиться не в Самаре, где живут, а в Питере (якобы они специально купили там квартиру), а чтобы их претензии рассматривались в рамках законодательства о защите прав потребителей в суде общей юрисдикции, оформили договор цессии между Кузьминым и его компанией ООО «Рубин». Согласно договору компания переуступала права требования к «Открытию» в пользу своего владельца, сумма составляла 1,2 млрд рублей.

Как рассказали в «Открытие Брокере», в суде Кузьмины утверждали, что якобы не проводили самостоятельно сделки и не получали отчетов от брокера. Их финансовые дела вел Верещагин. В суде посчитали, что брокер обязан отвечать за действия своих агентов, и решили взыскать потери с «Открытия». Еще одним аргументом для суда стало то, что якобы в контактные данные Кузьминых вносились изменения и в итоге они были лишены возможности получать брокерские отчеты.

«Но у нас есть голосовые записи, а кроме того, были поручения с зарегистрированных на их имя торговых терминалов», — утверждает Салащенко. Помимо этого, указывают представители брокера, есть косвенное доказательство того, что Кузьмины получали отчетность: убытки от операций с ценными бумагами были отражены в бухгалтерской отчетности ООО «Рубин».

По словам заместителя гендиректора по правовым вопросам «Открытие Брокера» Елены Рязановой, суду была предоставлена эта информация, однако судья посчитала, что «достоверных доказательств, подтверждающих получение ответчиком поручений истцов на совершение сделок, в материалы дела не представлено». При этом в «Открытии» признали, что фирма Алексея Верещагина с 2013 года была агентом в Самаре и привлекала клиентов, а сам Верещагин даже являлся сотрудником их компании. Правда, всего месяц. «После того как мы начали получать жалобы от клиентов, договор с ним был расторгнут», — сообщил Минцев. В конце 2015 года был расторгнут и договор с ООО «Волга Капитал». Самарский финансист Верещагин был арестован по обвинению в мошенничестве. Выяснилось, что ранее он нелегально предлагал услуги десяткам инвесторов, в том числе от имени Сбербанка.

Назад, в бумажную эру

Если семье самарских пенсионеров Кузьминых удастся добиться победы в суде, это может стать неприятным эпизодом для «Открытия». У брокера просто нет 1,7 млрд рублей, которых требуют истцы: по данным на 31 января, размер собственных средств компании составлял 1,62 млрд рублей. Представители группы «Открытие» уже пообещали помочь своей «дочке». «Банк «ФК Открытие» сможет при необходимости докапитализировать своего брокера в случае негативного решения апелляционного суда в Санкт-Петербурге в разбирательстве с экс-клиентами брокерской компании Кузьмиными и ООО «Рубин» из Самары», — заявил руководитель пресс-службы «ФК Открытие» Артем Бочкарев.

Брокер не должен отвечать за убытки, причиненные клиенту третьими лицами, иначе это сильно ударит по отрасли.

Речь идет об одном из крупнейших брокеров страны (клиентами «Открытие Брокера» являются свыше 113 тыс. человек). А как в этом случае быть тем участникам, за спиной которых нет мощной финансовой группы или ЦБ? Поэтому профессиональные участники сейчас внимательно следят за тем, как повернется дело. «Брокер не должен отвечать за убытки, причиненные клиенту третьими лицами, иначе это сильно ударит по отрасли», — говорит председатель правления IT Capital Павел Науменко.

Тем более что это далеко не первый случай, когда клиент пытается компенсировать потери на рынке за счет брокера через суд. В марте 2015 года Энергобанк (Казань) подал иск к БКС, «Финаму» и «Открытию», потребовав вернуть прибыль, полученную от валютных сделок их клиентов. По версии банка, некие злоумышленники, получив доступ к его компьютерам, совершили ряд сделок с долларом. В результате убыток Энергобанка составил 470 млн рублей. Суд наложил арест на активы брокеров, однако вернуть свои деньги банку не удалось: производство было прекращено, поскольку одновременно уголовное дело возбудило МВД Татарстана. В апреле 2015 года следователи сообщили, что во всем был виноват компьютерный вирус.

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев говорит, что решение Приморского суда Петербурга вызывает вопросы. «Получается, что профучастник должен отвечать, если вы добровольно передаете кому-то свой логин и пароль и позволяете ему совершать операции со своего счета. Это то же самое, как если бы отдали свою банковскую карту и сообщили пароль знакомому, а потом направили свои претензии в кредитную организацию», — рассуждает он.

Как считает Салащенко из «Открытия», под сомнение поставлен базовый принцип функционирования брокеров на финансовом рынке — «брокер не отвечает перед клиентом за убытки, понесенные клиентом в результате операций на финансовых рынках, связанные с неверными инвестиционными решениями самого клиента». Он опасается, что если суды начнут массово принимать подобные решения, то могут получить распространение мошеннической схемы управления счетами клиентов без лицензии, когда «управляющий» будет сразу предлагать клиентам фактически управление счетом, предусматривающее возможность взыскания убытков с брокера в случае неудачного управления портфелем клиента.

«Сам по себе кейс для рынка крайне негативный, он отбрасывает брокеров из эпохи цифровой экономики в бумажную эру, когда все отчеты нужно обязательно подписывать на бумаге», — комментирует президент «Финама» Владислав Кочетков. По его словам, рынок давно отказался от такой практики. «Мне сложно представить, как это может работать. Мы как-то по запросу предоставляли данные о двух клиентах в бумажном виде. Отчетов набралось два КамАЗа», — вспоминает финансист.

Вопрос взаимодействия агента с брокером более сложный. Как считает Кочетков, в случае с «Открытием» речь идет о так называемой схеме «серого доверительного управления», когда за клиента его счетом управляет частный трейдер или просто «хороший знакомый». Такая практика распространена на рынке, при этом никакого договора между инвестором и его «управляющим» не заключается. «В договоре присоединения мы прописываем ответственность клиента за передачу логина и пароля третьим лицам. За это предусмотрен штраф. Если инвестор все равно идет на такое, это уже его риски», — сообщает Кочетков. Сотрудникам компании напрямую запрещено оказывать клиентам услуги доверительного управления. Представители другого брокера — компании IT Capital говорят, что у них в регламенте прописано: номер телефона и электронная почта клиента принадлежат ему лично, и он гарантирует отсутствие доступа к ним у третьих лиц.

Как «развернуть» сделку

Неожиданно запрыгнувший на клавиатуру кот, который продал по невыгодной цене акции, злоумышленники, взломавшие компьютер, или сбой связи — все эти причины не станут основанием для брокера пересматривать результаты сделки и тем более компенсировать потери инвестору. По словам финансистов, опрошенных Банки.ру, такие риски априори находятся вне компетенции брокера: если операции совершаются с терминала клиента, то для компании это означает, что команды отдает сам владелец счета.

Тем более что, как в случае с банковскими онлайн-операциями, у брокеров также существует двухфакторная аутентификация: это означает, что после того, как инвестор дал команду купить/продать бумаги, ему еще необходимо подтвердить операцию с помощью пароля, который высылается ему в СМС-сообщении. «Кроме того, брокер фиксирует IP-адрес, с которого отправляется поручение на сделку. Записи голосовых поручений хранятся в архиве», — уточнил Кочетков.

Получается, что профучастник должен отвечать, если вы добровольно передаете кому-то свой логин и пароль и позволяете ему совершать операции со своего счета. Это то же самое, как если бы отдали свою банковскую карту и сообщили пароль знакомому, а потом направили свои претензии в кредитную организацию.

Есть и другие меры защиты от возможных претензий клиентов. «Кроме условий регламента, мы используем технические ограничения: обязательное ежемесячное электронное подписание реестра всех поручений и блокирование счета, если подписи нет», — рассказывает Науменко из IT Capital. По его словам, так компания предупреждает случаи, когда клиент предъявляет претензии о неправомерных сделках в течение длительного времени.

В «Открытие Брокере» говорят, что есть случаи, когда клиенты пытались получить компенсацию с брокера, как аргумент используя расхождение данных об остатках по счетам, указанных в отчетах брокера, с их представлениями об остатках. «Клиенты самостоятельно разбирались с Верещагиным. Несколько человек обратились с исками к брокеру. Все суды мы выиграли», — сообщила Елена Рязанова.

Тем более, по словам брокеров, практически невозможно «развернуть» сделку, которую совершил клиент или кто-то от его имени. «В моем представлении, это возможно только в том случае, если ее участники находились в преступном сговоре. Например, если средства со взломанного счета переливаются на другой», — рассуждает Кочетков. Вернуть все назад клиент может попытаться и в случае технической ошибки. Например, если вместо десяти акций брокер купил на его счет другое количество. «Такие ошибки случаются, в основном это происходит, если клиент дает голосовое поручение», — признается сотрудник крупной брокерской компании. В этом случае компании часто идут навстречу клиенту и компенсируют потери клиента. В частности, за счет «зеркальных сделок» или используя для операций собственные позиции.

При этом участники рынка рекомендуют инвесторам, которые обнаружили в своем отчете в личном кабинете какие-то несанкционированные операции (либо их условия отличаются от параметров поданного поручения), оперативно обращаться к своему менеджеру в брокерской компании. Обычно на это у клиента есть 2—3 дня. Если клиент за это время не оспорил заключенные сделки, брокер автоматически считает отчет согласованным.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru

Россия. ПФО > Финансы, банки > banki.ru, 2 марта 2018 > № 2515872 Альберт Кошкаров


Казахстан > Финансы, банки > kursiv.kz, 1 марта 2018 > № 2519185 Данияр Акишев

Чего добился Данияр Акишев за два года своей работы? Часть 2

Динара ШУМАЕВА

В первой части статьи была проанализирована деятельность главы Нацбанка в области валютного регулирования и денежно-кредитной политики за последние два года. Во второй части статьи мы решили узнать, как изменилась политика регулирования банков и за что акционеры могут не любить текущего главу Центрального банка страны.

Политика кнута

По словам финансистов, в отношении банков последние два года характеризуются политикой «жесткого кнута и пряника». «Никогда ранее к банкам не предъявляли такие строгие требования как сегодня», - говорят банкиры.

Политика ужесточения регулирования началась еще в 2008 году после ипотечного кризиса в США, спровоцировавшем мировой кризис и впервые больно ударившем по банковской системе Казахстана, до этого считавшейся «лучшей в странах СНГ». В 2016-2017 годах Данияр Акишев продолжил эту политику, опираясь на основные принципы Базельского комитета по банковскому надзору Базель III.

«В 2016 году продолжена работа по переходу текущего регуляторного режима на основные принципы Базельского комитета по банковскому надзору Базель III по достаточности собственного капитала и ликвидности, призванные обеспечить финансовую устойчивость и конкурентоспособность банковского сектора», - говорилось в годовом отчете Нацбанка за 2016 год.

В связи с этим сохранились: высокие требования к достаточности собственного капитала банков, соблюдения уровня NPL в портфеле не выше 10%, запрет на выдачу ипотечных займов в иностранной валюте, запрет на одностороннее изменение договора и другие меры.

Повысились требования к формированию резервов, коэффициентам ликвидности, системе риск-менеджмента и т.д.

«Национальным Банком начата системная работа по стабилизации и развитию финансового сектора. Сегодня по-прежнему остаются важнейшими задачи по оздоровлению банковского сектора … В 2016 году мы предприняли шаги по усилению работы банков с кредитным риском. В ближайшей перспективе мы должны применить меры, направленные на улучшение качества активов банков, что в результате должно привести к усилению их финансовой устойчивости», - упоминается в годовом отчете Нацбанка за 2016 год.

За 2016-2017 годы Национальный Банк меняет подходы к регулированию, внедряет риск-ориентированный надзор, - рассказывают в Банке ВТБ Казахстан.

В частности, за этот период был введен Ежедневный коэффициент по размещению части средств банков во внутренние активы. Для банка это означает необходимость ежедневного размещения собственных и привлеченных средств во внутренние активы с тем, чтобы величина внутренних активов составляла не менее 95% от среднемесячной величины капитала и внутренних обязательств, сложившихся в месяце, предшествующем отчетному.

Также в 2016-2017 годах, в режиме мониторинга, началось поэтапное введение Коэффициентов покрытия ликвидности и нетто стабильного фондирования. Это создало потребность банков в более стабильных средствах фондирования.

Кроме того, началось внедрение единой методики оценки провизий с корректировкой регуляторного капитала банка (уменьшение размера собственного капитала на разницу между рассчитанными регуляторными провизиями и провизиями, сформированными согласно требованиям МСФО). Для банка это означает необходимость создания дополнительных расчетных резервов.

«В 2017 году запущена программа оздоровления по поддержке крупных социально значимых банков. Сегодня действуют требования по переходу на стандарты Базель III, c января 2018 осуществлён переход на МСФО 9, что потребовало от банков увеличения резервов. Оценить первые результаты этих и предстоящих в 2018 году изменений можно будет после полного их внедрения и осуществления деятельности в новых условиях», - считают в банке ВТБ.

Требования по капитализации

В 2014 году экс-председатель Нацбанка Кайрат Келимбетов говорил о постепенном повышении требований к размеру капитала банков второго уровня с 10 млрд тенге до 100 млрд тенге по следующей схеме: с 2016 года - до 30 млрд тенге, с 2017 года — до 50 млрд, с 2018 году — до 75 млрд и с 2019 года — до 100 млрд тенге. Он предполагал, что такие высокие требования к соответствующему периоду смогут выполнить всего порядка 15-20 банков.

В результате многим банкам понадобилась докапитализация. Это спровоцировало волну слияний и поглощений на рынке. Так, в 2015 году сразу 3 банка объединились в один: Альянс Банк, Темірбанк и ForteBank, также произошла передача активов и обязательств между Казкоммерцбанк и БТА Банк, Евразийский банк купил Банк Позитив Казахстан.

По информации пресс-службы Банка ВТБ Казахстан, с приходом Акишева в начале 2016 года требование по увеличению собственного капитала банков с 10 до 100 млрд тенге было отменено. Впоследствии, Нацбанк изменил требования по расчету размера собственного капитала банка и отменил ряд коэффициентов.

В начале сентября 2016 года Акишев на расширенном заседании правительства с участием главы государства признал, что «Национальный Банк был вынужден заморозить ранее принятые решения по внедрению стандартов Базель III, в частности, требования по повышению собственного капитала банков». Он объяснил это тем, что «подобное положение лишь усугубляет ситуацию и отбрасывает банковскую систему на несколько лет назад, что недопустимо на таком конкурентном рынке».

В январе 2016 года требование по капиталу было повышено с 5 млрд до 10 млрд тенге. Сегодня, согласно постановлению от 13 сентября 2017 года, минимальный размер собственного капитала банков установлен в размере 10 млрд тенге.

Несмотря на снижение требования по минимальному размеру капитала банков в 2016-2017 годах об объединении объявили еще ряд банков: ККБ и Халык, БЦК и Цесна банк, Capital Bank и Tengri Bank, Bank RBK и Qazaq Banki. Два последних банка осенью 2017 года заявили об отмене сделки по слиянию.

В результате пока сделка закрыта только по ККБ и Халык. Дочерний банк RBS Казахстан был продан и трансформировался в Банк ЭкспоКредит, после чего в текущем году был перерегистрирован уже в качестве First Heartland Bank.

Ужесточение надзора

По словам Данияра Акишева, проблемы банковской системы копились еще с 2006-2008 годов и сейчас регулятору приходится «разгребать Авгиевы конюшни».

«Статистика показывает, что 90% проблемного портфеля выдано банками с 2006 года по 2015 год. То есть кредитная активность, особенно в тех банках, где были выявлены наибольшие злоупотребления в нецелевом использовании денег, осуществлялась долгие годы и была выявлена относительно недавно», - сказал он во время онлайн-конференции 22 февраля.

Банковский сектор после 2009 года, когда иссяк основной источник фондирования в виде кредитов из-за рубежа, переключился на деньги государства. Начиная с 2010 года, банки аккумулировали на своем балансе огромные суммы денег квазигосударственного сектора и населения. Я об этом говорил в своем докладе на расширенном заседании правительства. «Но, к сожалению, до 2016 года многие банки пользовались этими деньгами по своему усмотрению без взвешенной кредитной политики. Отдельно нужно разбираться, как и почему деньги квазигоссектора попали в ненадежные банки», - подчеркнул спикер.

Он отметил, что, начиная с 2016 года, Нацбанк ужесточил надзорную практику, начал критически оценивать работу аудиторских компаний, которые не выявляли никаких проблем.

«Это ускорило вскрытие проблем в слабых банках. Конечно, Нацбанку в силу ограниченности человеческих и временных ресурсов было невозможно сразу реализовать все меры. Масштаб проблемы оказался значительным. Проблемы, которые копились годами, сложно было решить быстро. Например, по Казкоммерцбанку только поиск оптимального способа его оздоровления, обсуждение и его реализация потребовали полтора года», - заявил спикер.

Все это время регулятором проводилась работа по реформированию надзорной политики.

«Это комплекс мер, включающий в себя законодательные поправки, изменение надзорной политики, усиление квалифицированного кадрового потенциала надзорных, регуляторных, инспекционных подразделений. Для того, чтобы ситуация не повторялась, подготовлен законопроект по усилению надзорных функций Нацбанка, направленных на превентивное решение проблем. Сейчас мы интенсивно отрабатываем его с правительством и парламентом», - подытожил спикер.

В результате ужесточения надзора сократилось количество банков – если в начале 2016 года насчитывалось 35 банков и 11 организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, то на начало 2017 года – банков было уже 33 и 8 организаций (на 1 января 2018 года – 32 банка). Обнаружились проблемы в отдельных банках, кто-то оказался на грани закрытия.

28 октября 2016 года Нацбанк приостановил действия лицензий, выданных АО «Delta Bank» и АО «Казинвестбанк» в части приема депозитов, открытия банковских счетов физических лиц сроком на три месяца. 26 декабря 2016 года Казинвестбанк было лишено лицензии на осуществление банковских и иных операций и деятельность на рынке ценных бумаг.

Лицензию Delta Bank на проведения банковских и иных операций 29 декабря 2016 года снова возобновили, но, как известно, в ноябре 2017 года Delta Bank была лишена лицензии окончательно, а в феврале 2018 года суд вынес решение о ликвидации банка.

2017 год также запомнился всем проблемами в Bank RBK.

Стресс-тестирование и чистка NPL

В 2016 году Национальный банк добивался проведения комплексной оценки качества активов (известной в международной практике как Asset quality review, которая обычно сопровождается проведением стресс-теста). По информации регулятора, банки скрывали реальную картину качества своих активов, поэтому в этом отношении требовалась тщательная проверка.

«Банки проводили мероприятия по рефинансированию, реструктуризации и списанию неработающих займов, однако такая практика снизила объективную информативность отчетности о качестве активов. Согласно регуляторной отчетности банков по итогам 2016 года доля неработающих займов (с просрочкой платежа свыше 90 дней) снизилась с 8,0% (1,2 трлн тенге) в 2015 году до 6,7% (1,0 трлн тенге). Низкое качество активов может скрываться за счет чрезмерно оптимистичных подходов к стоимостной оценке и представления в учете сомнительных займов как стандартных», - говорится в отчете регулятора.

В 2017 году было запланировано проведение стресс-тестирование банков, но уже во втором полугодии Нацбанка отказался от этой идеи.

Как пояснил «Къ» заместитель председателя Национального банка Олег Смоляков, от классического формата стресс-тестирования решено отказаться во избежание «одномоментного шока».

«Классическая схема, которая реализована в Европе и Америке, у нас не работает. Потому что при классической схеме мы должны иметь мандат, чтобы заставить банк провести количественную оценку качества активов, мы должны привести независимого оценщика, который по универсальной методологии оценит банк. Потом эти цифры мы должны, имея наш собственный мандат, прописанный в законодательстве, сказать банку, что вы должны иметь такой капитал, который показывает разницу между результатами стресс-теста и фактическим капиталом. И банк должен выйти на рынок и найти инвестора для того, чтобы увеличить капитал», – прокомментировал Олег Смоляков.

Тем не менее, полностью от оценки качества активов регулятор отказываться не намерен. Поэтому традиционное стресс-тестирование было решено заменить административной мерой – внедрением регуляторного вычета.

«В течение пяти лет мы будем требовать от банков довести капитал до этого регуляторного стандарта. И, соответственно, у нас есть и полномочия, и мандат их заставить, потому что это уже будет работать как пруденциальный норматив – по унифицированной методике в соответствии с общепринятой практикой. То есть мы немножко пошли по регуляторно-административному пути», – сказал Смоляков.

МСФО 9 и «регуляторные провизии»

С 1 октября 2017 года в силу также вступили новые правила Национального Банка по формированию в коммерческих банках так называемых «регуляторных провизий». Кроме того, с 1 января 2018 года банки обязаны применять международные стандарты финансовой отчетности (МСФО 9).

По словам председателя правления АТФ Банк Энтони Эспина, два этих события окажут существенное влияние на развитие банковской индустрии в ближайшее время. С введением данных регуляторных требований политика Национального банка в части регулирования банков ужесточается. Это означает, что банкам теперь нужно будет пересмотреть свою залоговую структуру и запросить в случае необходимости дополнительные залоги от клиентов.

«По сути, ничего не изменилось. Но до 1 октября одна часть залогов считалась как залог, после 1 октября – она перестает быть залогом. То есть система риск-менеджмента в банках автоматически ужесточается. Банкам будет сложнее работать. За короткое время нам нужно успеть создать провизии, пока мы не восстановим необходимую залоговую структуру, не приведем ее в нужное состояние», - поясняет спикер.

Разумеется, многие акционеры банков были недовольны такой политикой, это сдерживало их развитие, поскольку теперь им придется под каждый выданный кредит формировать больший объем провизий. Однако отдельные представители отнеслись к этой мере с понимаем.

Так, по мнению Энтони Эспина, это время будет для банковской индустрии очень интересным. «Если посмотреть на работу председателя Нацбанка – он проделал большую работу. Во-первых, он стабилизировал ситуацию на денежном и валютном рынках. Во-вторых, за счет внедрения этих регуляторных провизий он дисциплинирует банковский сектор. Для самого банковского сектора это создает краткосрочные сложности, потому что нам теперь предстоит перейти от МСФО к регуляторным провизиям. И если говорить о третьей большой задаче, которую ему удалось решить – это программа оздоровления банков», - заявил глава АТФ Банка.

«Новые требования Национального банка по установлению нормативных значений и методик расчетов пруденциальных нормативов под номером 170 от 13 сентября 2017 года существенно ужесточают формирование резервов для вычета из капитала, что снижает капитал и в принципе усложняет банкам второго уровня задачу поддержания коэффициентов достаточности капитала на требуемом уровне. Но в текущих экономических условиях на фоне сложной задачи оздоровления банковского сектора данные требования вполне оправданны, - отметили в Нурбанке.

Как считает главный управляющий директор (CEO) Альфа Банк Андрея Тимченко, эти требования существуют не для Нацбанка, а для сохранения финансовой устойчивости банков в период кризиса.

«На самом деле наш Нацбанк в 99% случаев идет по пути внедрения международных стандартов. Мы можем по каким-то пунктам идти впереди, по каким-то отставать от других стран, но в целом – это общие тенденции. Банковский сектор пострадал в Европе, США и развивающихся странах. Везде было ужесточение по пруденциальным нормативам, во всех странах банки, в тот момент, когда эти требования возникли, были не готовы их соблюдать. Поэтому во всех странах – это поэтапный процесс, где банки постепенно готовятся соблюдать эти нормативы», - сказал он в интервью «Къ» в феврале 2017 года.

Политика пряника (Программа повышения финансовой устойчивости)

Девальвация тенге и ухудшение макроэкономических условий (снижение цен на основные экспортные позиции страны) плохо отразились на кредитоспособности большинства клиентов банков в Казахстане за последние годы.

Несмотря на умеренный официальный объем токсичных кредитов, реальная картина качества ссудного портфеля оказалась куда хуже. В прошлом году Национальный банк провел выборочный анализ крупнейших займов банковской системы, который показал, что сумма потенциального NPL, с учетом реструктурированных займов составляла порядка 25% от ссудного портфеля банков.

Для поддержки банков и его клиентов президентом РК было поручено принять комплекс мер по оздоровлению банковского сектора посредством Программы повышения финансовой устойчивости банковского сектора РК.

«В период кризисных явлений государство заинтересовано в поддержке банков в целях обеспечения устойчивости всей финансовой системы и экономики. Основными целями Программы являются повышение эффективности надзорного процесса для предупреждения рисков в банковском секторе на раннем этапе, солидарная докапитализация банков с акционерами и обеспечение финансовой стабильности банковского сектора», - говорилось в официальном релизе Нацбанка.

На реализацию программы было выделено 410 млрд тенге. 18 октября 2017 года Нацбанк одобрил заявки четырех банков: Евразийский банк получил от государства 150 млрд тенге, АТФ Банк и Цесна банк – 100 млрд тенге, Банк ЦентрКредит – 60 млрд тенге.

«Указанные банки и их крупные акционеры представили планы мероприятий по повышению финансовой устойчивости, улучшению качества активов и снижению уровня неработающих кредитов, а также письменные обязательства по докапитализации банка», – сказал тогда Акишев.

Технически поддержка выглядит следующим образом: указанные банки выпускают облигации под 4% годовых, которые покупает Нацбанк. На эти деньги банки приобретают ноты НБ под 8,7% годовых, в которых обязаны «хранить» эти деньги. Финансовый институт имеет право каждый год продавать часть этих нот (около 33%) регулятору, получая таким образом необходимую ликвидность.

Для участия в программе капитал банков должен быть не менее 45 млрд тенге. При этом акционеры банков обязаны до 31 декабря 2022 года еще докапитализировать свои банки, а менеджмент – погасить субординированные облигации по истечении 15 лет, то есть вернуть все средства государству.

Как заявил «Къ» глава Евразийского банка Павел Логинов, часть ликвидности будет направлена на кредитование приоритетных в рамках Стратегии банка сегментов, а вторая часть - на формирование провизий по проблемным портфелям. Также у финансового института есть право использования этих бумаг на операции РЕПО.

Как указывается в тексте Программы повышения финансовой устойчивости банков, в результате этих мер в течение 5 лет совокупный собственный капитал банковского сектора увеличится на сумму более 1 трлн. тенге, что усилит их финансовую стабильность и устойчивость возможным новым неблагоприятным внешним факторам.

«Увеличение собственного капитала банков вместе со снижением неработающих активов банков поддержит кредитование банками реального сектора экономики. Ожидается ежегодный рост выдачи новых займов экономике в размере не менее 300 млрд. тенге. Программа будет способствовать дальнейшему развитию смежных отраслей экономики, что в свою очередь будет способствовать оздоровлению финансового состояния конечных заемщиков-предприятий реального сектора экономики», - говорится в Программе.

Программа была позитивно оценена как самим банковским сообществом, так и международными институтами. Так, рейтинговые агентства достаточно позитивно отозвались о ней.

«Реализация программы позволит банкам сформировать значительные дополнительные резервы на потери по проблемным кредитам, которые могут возникнуть с учетом существенного снижения темпов экономического роста и девальвации тенге в последние три года, и должна способствовать росту кредитования. Мы ожидаем, что это будет способствовать повышению прозрачности и стабильности банковского сектора», - заявили в S&P Global Ratings.

Другое международное рейтинговое агентство Fitch Ratings в обзоре казахстанских банков за II квартал 2017 года отметило, что показатели капитала казахстанских банков могут улучшиться в результате предлагаемого Национальным банком выделения субординированных кредитов на сумму свыше 500 млрд тенге (ред. Къ - в рамках Программы).

«Я считаю, что в целом для банковской отрасли 2017 год сыграл роль очень своевременной и правильной терапии – главным образом профилактические и оздоровительные инструменты были применены в рамках государственной поддержки крупных финансовых институтов Национальным банком. Я и мои коллеги-банкиры разделяем позитивные прогнозы относительно результатов данной поддержки», - сказал в интервью «Къ» председатель правления Банк ЦентрКредит Галим Хусаинов, подводя итоги 2017 года.

По мнению Андрея Тимченко, работа по урегулированию проблемной задолженности и докапитализации отдельных банков, проведенная в 2017 году правительством и Национальным банком РК в рамках Программы повышения финансовой устойчивости банковского сектора, способствовала повышению доверия к казахстанскому банковскому сектору в целом и создала предпосылки для его финансовой стабильности и роста в будущем.

«Я думаю, что сегодня присутствует существенная поддержка со стороны государства и регулятора для банков, а через банки – для экономики. Благодаря этому у нас банковский сектор стабилен и развивается достаточно успешно, на мой взгляд. Без этой поддержки, конечно, у многих банков были бы большие сложности и устойчивость временами была бы под вопросом», - сказал он.

В сухом остатке

Так чего же в результате добился г-н Акишев за два года в банковском секторе?

Если судить строго по статистике, то видно, что количество банков уменьшилось, а их «качество» повысилось. О «качестве» обычно говорят коэффициенты достаточности капитала, ликвидности, объемы сформированных провизий по ссудному портфелю, объемы NPL в портфелях банков и другие показатели.

Так, если на начало 2016 года регуляторный капитал (минимальный уровень капитала банков, требуемый регулятором для защиты интересов инвесторов и вкладчиков) составлял 3 062,5 млрд тенге, то на 1 января 2018 года уже 3 763,6 млрд тенге.

Средние коэффициенты достаточности капитала по рынку в начале 2016 года составляли следующие значения: к1-1 – 12,5%; к1-2 – 13,1%; к2 – 15,9%.

На 1 января 2018 года эти значения повысились: к1-1 – 16,9%; к1-2 – 17,5%; к2 – 21,8%.

Объемы сформированных провизий увеличились с 10,6% до 15,6% от общего ссудного портфеля банков. Высоколиквидные активы увеличились с 21,2% до 34,7% от активов банков.

Объем NPL в общем портфеле банков снизился с 23,5% на начало 2015 года до 9,3%. Но по словам Данияра Акишева, реальный уровень NPL может быть выше официального, который показывают банки.

«Банки зачастую прибегают к инструменту по реструктуризации проблемных заемщиков, а именно изменяются первоначальные условия договора. Таким образом, уровень проблемных займов в портфелях банков находится выше официально признанных банками. Однако данная ситуация находится под постоянным контролем Национального Банка и проводится соответствующая работа по поэтапному признанию и последующей очистке проблемных займов с балансов банков», - сказал Данияр Акишев во время онлайн конференции 22 февраля.

В целом, финансовая стабильность и надежность банков усилилась. Об этом говорит и увеличение вкладов физических лиц в банках с 44,1% до 49,3% от всех вкладов клиентов банков. При этом доля вкладов в иностранной валюте снизилась с 79,1% до 52,4%. А вот вклады юридических лиц напротив сокращаются с 55,9% до 50,7%. Возможно, на эту статистику повлиял отток депозитов юр.лиц из банков RBK, Delta Bank и Казинвестбанка.

С другой стороны, в связи с ужесточением мер, снизилась общая доходность банков как бизнеса (одна из причин – почему банкиры должны не очень-то любить главу центрального банка).

Если на начало 2016 года общая прибыль банков составила 227 млрд тенге, то на начало 2018 года убыток банковского сектора составил 62,3 млрд тенге.

Также снижается кредитование бизнеса. Если на начало 2016 года займы юридическим лицам составляли 7 307,2 млрд тенге или 47% от совокупного ссудного портфеля БВУ, то в начале 2018 года этот показатель составил 4 195,1 млрд тенге или 30,9% от портфеля. Возможно это связано с ужесточением системы риск-менеджмента банков в отношении новых заемщиков.

Согласно итоговому пресс-релизу Нацбанка за 2017 год объем кредитов юридическим лицам за 2017 год снизился на 5,8% до 8 164,4 млрд тенге, физическим лицам увеличился на 12,4% до 4 541 млрд тенге.

Зачем главе НБ политическая поддержка?

Показателен тот момент, что в начале 2017 года президент сначала поддержал нового главу НБ словами «Никого не бойся!», а через год также публично отчитал во время заседания правительства в начале февраля 2018 года словами «ты давно должен был это сделать», говоря о санкциях в отношении Bank RBK.

Вероятно, что главе Нацбанка не всегда легко привлекать к ответственности те или иные финансовые институты, нарушающие пруденциальные нормативы ввиду «высокопоставленности» и влиятельности их акционеров.

На вопрос: «какой мерой Нацбанка акционеры банков были бы особенно недовольны?», в Нурбанке ответили, что регулятор существенно ужесточил формирование резервов для вычета из капитала, что снижает капитал и в принципе усложняет банкам задачу поддержания коэффициентов достаточности капитала на требуемом уровне. Это требует дополнительных вливаний со стороны акционеров», - сообщает пресс-служба банка.

По словам финансиста, пожелавшего остаться неназванным, председатель Национального Банка – это самая трудная и неблагодарная должность внутри политической системы. Как правило, главами Центральных банков в мире редко становятся дети высокопоставленных политиков или предпринимателей, поскольку здесь слишком много ответственности и очень много факторов, напрямую независящих от компетенции и образования главы Нацбанка. Например, при высоком уровне импорта и практически отсутствующем отечественном производстве трудно удерживать курс национальной валюты от девальвации. А Национальный банк не может отвечать за все проблемы в экономике одновременно – для этого есть министерство экономики, финансов и другие ведомства.

Поэтому зачастую главами центральных банков становятся «selfmade»-личности, талантливые финансисты, начинавшие карьеру с самых низов и привыкшие трудиться.

А вот акционерами банков – напротив – являются представители политической и бизнес-элиты. Либо они сами, либо их дети и внуки. Во-первых, это престижный бизнес во всем мире и во всем времена, во-вторых, прибыльный до тех пор «пока центральный банк не начинает усиленно «закручивать гайки».

Поэтому, естественно, чем жестче политика регулирования Нацбанка, тем больше «недовольных» среди влиятельных акционеров банков, которые вынуждены подчиняться этим требованиям.

«Если вы посмотрите список акционеров всех казахстанских банков, то увидите среди них многие известные фамилии так или иначе аффилиированные с нашей политической элитой. Но справедливости ради стоит сказать, что это свойственно не только для Казахстана и стран постсоветского пространства, но и во всем мире», - говорит спикер.

Таким образом, быть главой Центрального банка означает так или иначе противостоять большому количеству влиятельных политиков и предпринимателей. И без политической поддержи здесь, естественно, не обойтись.

Оценивая работу г-на Акишева за последние два года, финансисты говорят о том, что «ему не позавидуешь».

Проблемы в банковской системе Казахстана копились годами, банки скрывали реальное положение дел с качеством активов, кредитовали афилиированные структуры, игнорировали явные риски много лет. Теперь глава Нацбанка начал это вскрывать.

«Разгребать старые конюшни сложно и ещё сложнее прославиться при этом», - сказал финансист, пожелавший остаться неназванным.

Директор аналитического Центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Павел Афанасьев не считает политику Нацбанка за последние два года «необоснованно жесткой», так как в стране по-прежнему осталось свыше 30 банков. Причем достаточно разных по характеру бизнеса.

«На мой взгляд, Нацбанк обозначил всем правила, дал новые инструменты, повысил прозрачность. Была предложена программа поддержки сектора с условиями, ковенантами, и многие банки пошли на это, понимая и принимая всю ответственность. Причем пошли не обязательно из-за какой-то неизбежности, хотя и её, наверное, не нужно исключать. На мой взгляд, пошли в том числе из-за желания ребалансировать как пассивную, так и активную часть своих балансов и сделать их более устойчивыми», - говорит Павел Афанасьев.

«В отношении таких вещей, как переход на стандарты МСФО 9 и инициируемые НБ РК регуляторные вычеты, не могу сказать, что они являются каким-то основным препятствием. Есть отдельные вопросы по подходам к надзорному суждению, которые обсуждаются на площадке АФК. Есть и конъюнктурные условия. Так, например, в экономике по-прежнему присутствует дефицит долгосрочного фондирования, в то время как короткая (привлекаемая и размещаемая на короткие сроки) ликвидность в тенге на ежедневной основе обращается на денежном рынке и это очень популярные инструменты. Долгосрочно давать взаймы в тенге по низким ставкам пока не так много желающих. Уровень оценки кредитного риска в экономике также является достаточно существенным, в то время как потребительское кредитование вновь стало актуальным при снижении реального уровня дохода населения. Это системные вещи, которые нужно решать», - рассказывает эксперт.

По его словам, работа банковского сектора даже после всех принятых мер будет неизбежно сильно зависеть от состояния экономики – инфляции, ставок, агрегированного спроса.

Как считает генеральный директор ИК «Фридом Финанс» Тимур Турлов, наблюдая за регулированием в банковской системе, шаги Национального банка были одновременно и логичными, и традиционно аккуратными. «Национальный банк не допустил системных кризисов и активно участвовал в оздоровлении институтов вместе с их акционерами, где это было возможно, где это было невозможно, он постарался осуществить ликвидацию настолько аккуратно, насколько это было возможно», - сказал он.

По мнению российского аналитика ГК «Финам» Сергея Дроздова, жесткое регулирование казахстанских банков за последние два года было еще одним шагом в правильном направлении со стороны регулятора, так как неустойчивые банки создают риски для всей финансовой системы страны.

Казахстан > Финансы, банки > kursiv.kz, 1 марта 2018 > № 2519185 Данияр Акишев


Казахстан. Армения. Узбекистан > Финансы, банки > kursiv.kz, 1 марта 2018 > № 2519179 Айгуль Ибраева

Чем занимаются Центральные банки соседних государств?

Айгуль ИБРАЕВА

В январе текущего года Национальный Банк РК принял решение о дальнейшем ослаблении денежно-кредитной политики. В преддверии следующего решения Нацбанка о базовой ставке, которое будет объявлено 5 марта текущего года, Kursiv Reserch решил рассмотреть, как менялась учетная ставка в странах Содружества.

В одном из предыдущих исследований Kursiv Reserch мы провели опрос среди профессиональных участников финансового сектора – банкиров, страховщиков и инвесткомпаний, в котором выяснили ожидания экспертов по базовой ставке в Казахстане. В целом финансисты достаточно позитивно отнеслись к ослаблению денежно-кредитной политики и прогнозируют сохранение базовой ставки на текущем уровне в размере 9,75% в течение первого полугодия 2018 года, с последующим смягчением монетарной политики до конца года до 9–9,25%.

В странах СНГ динамика ставок определяется прежде всего ситуацией на валютных рынках, считает главный научный сотрудник КИСИ при президенте РК Вячеслав Додонов. Когда эта ситуация ухудшалась и национальные валюты начинали падать в силу неких причин (такими причинами в последние годы были падения товарных рынков), первой реакцией центральных банков было резкое повышение ставок с целью ограничения потенциала этого падения. Корреляция между курсами национальных валют и динамикой базовой ставки во всех странах СНГ очень выраженная, говорит ученый.

Стоит отметить, что в отдельных странах Содружества за последние три года прослеживается устойчивый тренд на понижение ставок, и если сложившаяся благоприятная конъюнктура на мировых финансовых рынках, включая сырьевой, не претерпит серьезных изменений, то данная тенденция имеет все шансы на продолжение, считает аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов. При этом, по словам эксперта, базовая процентная ставка в странах СНГ за последние три года имеет разнонаправленную динамику в зависимости от состояния экономики той или иной страны, а также степени интеграции во внешнеторговые отношения внутри союза и за его пределами. Так, страны с более тесной ориентацией на Россию стараются идти в фарватере денежно-кредитной политики ЦБ РФ, выравнивая процентные ставки для сохранения конкуренции своего экспорта. К таким странам относятся Беларусь, Казахстан, Армения и Кыргызстан. В свою очередь страны, которые в меньшей степени ориентированы на партнеров внутри Таможенного союза, принимают решения по ставкам независимо от их динамики в странах Содружества, считает эксперт.

Начиная с 2000 года, по данным Статкомитета СНГ, ставки рефинансирования существенно различались от 80% в Республике Беларусь в 2000 году до 3% в Азербайджанской Республике в 2015 году. По словам начальник отдела департамента экономического сотрудничества Исполнительного комитета СНГ Клирикова Андрея, в течение 2017 года и в январе-феврале 2018 года в странах СНГ имело место последовательное снижение ставки рефинансирования большинством центральных банков, что обусловлено следующими факторами:

— позитивные тенденции в экономике в целом не сопровождались усилением инфляционного давления;

— ситуация на мировых товарных рынках складывалась сравнительно благоприятно, что внесло вклад в снижение инфляции через динамику курса национальных валют и цен на продовольствие;

— продолжалось развитие процессов импортозамещения и расширения несырьевого экспорта, наметились дополнительные зоны роста в промышленном производстве;

— сокращались инфляционные ожидания населения и бизнеса.

В указанный период ставки рефинансирования были снижены:

в Азербайджанской Республике с 15,0% по состоянию на июнь 2017 года до 13,0% на февраль 2018 года;

в Республике Армения с 6,25% на декабрь.2016 года до 6,0% на февраль 2018 года;

в Республике Беларусь с 17,0% на январь 2017 года до 10,5% на февраль 2018 года;

в Республике Казахстан с 11,0% в апреле 2017 года до 9,75% на январь 2018 года;

в Республике Молдова базовая ставка снижена с 8,0% в июне 2017 года до 6,5% по состоянию на декабрь 2017 года;

в Российской Федерации с 9,75% в марте 2017 года до 7,5% в феврале 2018 года;

в Республике Таджикистан с 16,0% по состоянию на март 2017 года до 14,75% по состоянию на январь 2018 года.

В 2014–2016 годах на фоне ухудшения внешнеэкономического фона практически во всех странах СНГ была отмечена повышенная волатильность на внутренних валютных рынках, рассказывает эксперт Группы главного экономиста Евразийского банка развития Айгуль Бердигулова. Резкое обесценение национальных валют повлекло за собой ускорение инфляции в странах региона. В Армении, Республике Беларусь, Кыргызстане, Молдове, России и Украине инфляция превысила установленные целевые ориентиры. В целях сохранения контроля над инфляцией монетарные власти стран СНГ повысили ключевые ставки. К концу 2016 года большинство стран СНГ адаптировалось к кризисным явлениям, а 2017 год стал годом нормализации основных макроэкономических индикаторов, создав предпосылки для смягчения денежно-кредитных условий.

Так, по итогам 2017 года инфляция не превысила инфляционных ориентиров в Республике Беларусь, Молдове, Таджикистане и России. Это дает основания полагать, что в указанных странах на фоне сокращения инфляционных рисков сохранится курс на смягчение денежно-кредитных условий и центральные/национальные банки продолжат поэтапно снижать ключевые ставки до достижения нейтрального уровня, считают в ЕАБР.

«В некоторых странах есть своя специфика, связанная с либерализацией ранее чрезмерно зарегулированного рынка, когда после этой либерализации начинается движение валютных курсов к их естественным для данной экономики уровням, как правило, вниз – и центробанки также вынуждены реагировать на это повышением ставок (такая ситуация в Узбекистане, ранее была в Беларуси). То есть, фактор валютного рынка – основной. По мере его стабилизации ставки начинают снижаться, на что влияют также и попытки осуществлять стимулирующую экономический рост политику – руководство страны пытается направить больший объем кредитных ресурсов в экономику и давит на центробанки с целью снижения ставок, рассчитывая на то, что это снижение оживит кредитную активность. Сейчас такая ситуация, в частности, в России, Казахстане, некоторых других странах», – говорит г-н Додонов.

Все ЦБ стран СНГ сталкивались со своими проблемами и решали их на свой лад, отмечает главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах. Во всех странах роль и значение ставки принципиально разные, Россия, Казахстан и Армения перешли к инфляционному таргетированию через поддержание жестких реальных ставок – рост цен в данных странах замедлился, но разными темпами, говорит эксперт.

Представляем вашему вниманию обзор денежно-кредитной политики центробанков СНГ по учетной ставке.

Азербайджан

12 февраля текущего года Центральный банк Азербайджана снизил учетную ставку с 15 до 13%. Глава ЦБА отметил наличие потенциала для дальнейшего снижения учетной ставки при сохранении низкой инфляции и позитивной динамики внешней торговли.

Показатель не пересматривался с 15 сентября 2016 года. Центробанк Азербайджана рассчитывал снизить учетную ставку в 2017 году, однако из-за высокой среднегодовой инфляции (12,9% по итогам года) этого не удалось сделать, пишут местные СМИ.

В Азербайджане инфляция в течение 2017 года оставалась на повышенном уровне, что является следствием проведенной в 2016 году девальвации и роста административных цен в 2017 году, отмечает Айгуль Бердигулова. Но уже в начале 2018 года отмечено резкое замедление роста общего уровня цен – по итогам января текущего года среднегодовая инфляция в стране снизилась до 5,5%.

Тем временем снижение ставки сразу на 2% вызвало некоторые сомнения среди экспертов. «Шаг снижения излишне большой. Валютно-финансовая сфера – очень пугливое животное, и на такие резкие шаги она может отреагировать совсем не так, как этого хотели бы власти. То есть, опасаясь перехода к «мягкой финансовой политике», некоторые игроки рынка могут подумать, что власти решили прекратить борьбу с инфляцией и перейти к наращиванию денежной массы на внутреннем рынке для стимулирования спроса. Чтобы таких опасений не возникло, требуется более осторожная политика», – говорит профессор СПбГУ Станислав Ткаченко.

Армения

Центробанк Армении показывает стабильную тенденцию снижения ставки за последние три года. В последний раз повышение ставки было зафиксировано 2 февраля 2015 года на 1 процентный пункт, до 10,5%. Сегодня уровень ставки рефинансирования в Армении – один из наиболее низких в СНГ – 6%. 13 февраля текущего года Центробанк страны принял решение сохранить ставку на данном уровне. Уровень инфляции в Армении также относительно низкий, потребительские цены в прошлом году здесь выросли на 2,6%, при этом по итогам 2016 года в стране была зафиксирована дефляция в размере 1,1%.

Недавно председатель Центрального банка Армении Артур Джавадян объявил, что в 2018 году инфляция постепенно приблизится к целевому показателю в 4%, в то же время СМИ Армении стали писать о возможном пересмотре ставки рефинансирования в сторону роста в ближайшее время. О необходимости повышения ставки говорят и внешние эксперты.

«Ускорение инфляции в условиях режима инфляционного таргетирования может потребовать от Центрального банка Армении постепенного повышения номинальной ставки рефинансирования для недопущения чрезмерного смягчения монетарных условий и усиления рисков превышения инфляцией целевого уровня в среднесрочном периоде», — говорится в макроэкономическом обзоре, подготовленном Группой главного экономиста ЕАБР.

Беларусь

14 февраля 2018 года правление НБ Беларуси приняло решение о снижении ставки рефинансирования с 11 до 10,5% годовых. Решение принято Нацбанком «с учетом сложившегося и прогнозного уровня инфляции, продолжающегося восстановительного роста экономики, а также благоприятных тенденций на внешних рынках». Инфляция по итогам 2017 года уменьшилась до 4,6%, тогда как в предыдущем году равнялась 10,6%.

В прошлом году ставка рефинансирования в Беларуси снижалась восемь раз, в общей сложности на 7%, аналогичная тенденция наблюдалась и в 2016 году. В 2018 году Нацбанк объявил, что ставка может быть понижена в рамках коридора 10,5–9,5%.

Эксперты опасаются, что в случае дальнейшего снижения ставки рефинансирования и, соответственно, процентов по кредитам, в стране может начаться бум кредитования. 2017 год оказался рекордным для Беларуси по приросту потребкредитов. Так, объем кредитов, выданных белорусскими банками на потребительские цели, в прошлом году достиг рекордных 1,3 млрд белорусских рублей (примерно 219,65 млрд тенге).

Кыргызстан

Учетная ставка в Кыргызстане на сегодня самая низкая среди стран Содружества. За 2016 год ставка была сокращена регулятором в два раза, до 5%. С тех пор НБКР продолжает удерживать данный курс. Инфляция в соседней стране в 2017 году составила 3,7%.

Экс-председатель НБКР Толкунбек Абдыгулов в мае 2016 года заявил, что снижение учетной ставки способствует удешевлению кредитов, выдаваемых банками. Так, с января 2016 года по декабрь 2017 года средневзвешенная ставка по вновь выданным кредитам сократилась с 20,2 до 15,7%. Общий объем выданных кредитов в прошлом году вырос на 10,5% относительно предыдущего года.

В Армении и Кыргызстане по итогам 2017 года на фоне слабой ценовой конъюнктуры на мировых рынках продовольствия инфляция сложилась на уровнях ниже целевых коридоров, отмечают в ЕАБР. Некоторое ускорение цен в этих республиках в начале 2018 года подтверждает целесообразность выбранной в 2017 году стратегии сохранения ставок на текущих уровнях, считают эксперты.

Молдова

Нацбанк Молдовы ожидает, что ставка по кредитам в 2018 году продолжит снижаться в связи с установлением в стране макроэкономической стабильности.

«В прошлом году ставка (по кредитам – прим. «Къ») снизилась с 12,35 до 9,8%. Возможно, снижение продолжится из-за двух факторов – относительно низкого уровня базовой ставки и достаточной ликвидности в банковской системе. Влияние вероятного снижения ставок по кредитам очевидно – увеличится доступность финансирования для экономических агентов», – отметил заместитель управляющего НБМ Владимир Мунтяну.

Молдова наряду с другими странами Содружества продолжает снижать базовую ставку. Так, 5 декабря 2017 года базовая ставка была снижена с 7 до 6,5%. Регулятор прогнозирует, что в 2018 году уровень инфляции составит 3,7%, в следующем – не больше 5%. В 2017 году этот показатель превысил 7%.

Россия

17% – максимальный уровень базовой ставки в Российской Федерации был установлен в конце 2014 года. В последующие годы наблюдалась тенденция снижения показателя. В 2017 году регулятор снижал ставку шесть раз – с 10 до 7,75%.

9 февраля 2018 года Банк России принял решение снизить ключевую ставку еще на 25 базисных пунктов, до 7,5% годовых, что было вполне ожидаемо для финансового рынка. Свое решение Центробанк связал с продолжающимся замедлением инфляции и снижением инфляционных ожиданий. По оценке Росстата, годовая инфляция в январе снизилась с декабрьских 2,5 до 2,2% (самый низкий уровень среди стран СНГ).

До конца этого года участники рынка ожидают дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. Эксперт РА прогнозирует снижение ставки до 6,5% к концу года и достижение уровня 5,75–6% в 2019 году, что приблизится к рекордным минимумам пятилетней давности.

Таджикистан

В течение 2017 года, пока остальные страны Содружества снижали учетную ставку, Таджикистан повысил ставку рефинансирования на 5%, до 16%. Решение о повышении ставки, согласно НБТ, принято с целью сдерживания темпов инфляции, составившей в январе-феврале 2017 года 1,7%. По данным регулятора, за этот период сомони по отношению к доллару США девальвировался на 1,4%.

В 2018 году Нацбанк Таджикистана все же снизил ставку рефинансирования до 14,75%. Данное решение принято в связи со сравнительным снижением инфляционных рисков и приближением уровня инфляции к целевым показателям на среднесрочный период – 7% годовых, уточнили в НБТ.

Узбекистан

В феврале текущего года ЦБ Узбекистана сохранил ставку рефинансирования на уровне 14%, который был установлен с 28 июня 2017 года. Прежняя ставка в 9% удерживалась с января 2015 года. ЦБУ отмечает, что в 2018 году будет продолжен жесткий курс денежно-кредитной политики, направленный на обеспечение стабильности цен.

В Узбекистане курс на либерализацию экономики еще может привести к турбулентности, в том числе и на валютном рынке, отмечает Вячеслав Додонов. Экономист полагает, что Узбекистан сохранит высокие ставки в среднесрочной перспективе.

В Узбекистане повышенный инфляционный фон является следствием недавно проведенной девальвации, указывает Айгуль Бердигулова. В целях стабилизации инфляционных ожиданий здесь потребуется некоторое время для сохранения умеренно-жестких монетарных условий, считает эксперт.

Украина

Украина испытала серию внешних шоков, жесточайший даже по сравнению с соседями банковский кризис и всплеск инфляции, говорит Антон Табах. В настоящий момент Украина лидирует по значению учетной ставки относительно стран СНГ. Более того, центробанк Украины – единственный, кто повысил ставку с начала нового года. Так, 26 января 2018 года НБУ принял решение ужесточить монетарную политику и повысил учетную ставку с 14,5 до 16%. Повышение учетной ставки связано с отклонением инфляции от прогнозируемого ранее уровня. В Нацбанке уверены, что более жесткая монетарная политика будет содействовать постепенному снижению потребительской инфляции и возвращению ее в целевой диапазон в середине 2019 года.

В Украине в начале 2018 года вновь повысилась волатильность на внутреннем валютном рынке, что может потребовать сохранения принятой во второй половине 2017 года стратегии, направленной на укрепление монетарных условий, указывают в ЕАБР.

По словам Вячеслава Додонова, перспективы базовой ставки в разных странах, так же, как и перспективы их экономического развития, разнятся. «Исходя из угроз дестабилизации валютных рынков, наименее благоприятной видится ситуация в Украине, где в условиях колоссального долгового бремени, хронически отрицательного сальдо торгового баланса и сворачивания международного кредитования неизбежны как падение гривны, так и попытки Нацбанка остановить это падение новым повышением ставок», – говорит эксперт.

В других странах СНГ, где национальные валютные рынки тесно связаны с сырьевой конъюнктурой мировых рынков (Россия, Азербайджан, Казахстан), ситуация представляется в целом стабильной ввиду достаточно благоприятной ценовой конъюнктуры мировых товарных рынков, и можно ожидать либо стабильности ставок, либо их снижения, утонил экономист.

«Представляется, что тренд снижения ставки рефинансирования может сохраниться в большинстве государств – участников СНГ по мере вхождения экономики в фазу восстановительного роста, при условиях позитивной динамики в ключевых секторах внешнего рынка, сохранения стабильной ситуации на внутреннем финансовом рынке и приближения уровней инфляции к целевым ориентирным значениям на среднесрочный период», - отмечают в Исполнительном комитете СНГ.

Казахстан. Армения. Узбекистан > Финансы, банки > kursiv.kz, 1 марта 2018 > № 2519179 Айгуль Ибраева


Китай. Венесуэла. Иран. ДФО > Нефть, газ, уголь. Финансы, банки > dknews.kz, 1 марта 2018 > № 2516064 Тулеген Аскаров

Нефть – за юани

С началом долгожданной весны, когда в природу возвращается благодатное тепло, напоминая людям о приближающемся празднике равноденствия и обновления Наурыз, вполне естественно хочется слышать больше позитивных новостей, в том числе и экономических.

Тулеген АСКАРОВ

Одна из самых ожидаемых таких новостей в этом году должна вот-вот прийти от нашего восточного соседа, где на Шанхайской международной энергетической бирже (Shanghai International Energy Exchange, INE) уже давно все готово к торговле нефтяными фьючерсами в юанях. В декабре прошлого года свое разрешение INE выдал Госсовет Китая, а первые торги планировалось провести 18 января. Но, по всей видимости, из-за празднования китайского Нового года было решено перенести начало торгов на март, что, в общем-то, и верно.

В ШАНХАЕ ВСЕ ГОТОВО

Расчеты в юанях за нефть ведутся уже давно, поскольку валюта эта устойчивая, а с осени 2016 года она еще и вошла в валютную корзину МВФ наряду с долларом, евро, фунтом стерлингов и иеной. В Венесуэле с прошлого года начали использовать китайскую валюту для определения цен в юанях. Руководство российской «Газпром нефть», поставляющей нефть в Китай по трубопроводу «Восточная Сибирь – Тихий океан», также подтвердило, что практически весь ее объем продается за юани.

Быстрыми темпами увеличиваются объемы платежей в китайской валюте за поставки нефти в Поднебесную из Анголы, на территории которой юань стал вторым легитимным средством для платежей после национальной валюты! И чем больше пополняются ряды тех экспортеров нефти, которые попали под финансовые санкции США или могут подвергнуться им в ближайшее время, тем сильнее становится для них стимул не только рассчитываться в юанях за «черное золото», но и определять в этой валюте биржевые цены на этот стратегически важный товар. Напомним, что в этом строю уже находятся помимо упомянутых выше Венесуэлы и Анголы еще и Россия, Иран, Ливия. А Китай при этом в прошлом году стал еще и главным импортером нефти, опередив США.

Так что запуск торгов нефтяными фьючерсами в Китае, номинированными в юанях, – вполне естественное и давно назревшее важное событие для мировой экономики. Как следует из информации, опубликованной на сайте INE, в Шанхае полностью готовы к их началу. Летом прошлого года прошли тренинги, посвященные торговле нефтяными фьючерсами, в Чэнду, Чжэнчжоу, Даляне, Циндао, Нинбо и Сямэнь. Разработаны и утверждены необходимые регуляторные правила и нормы, включая допуск иностранных участников, подготовлены и тестированы торговая платформа, система расчетов и клиринга, риск-менеджмента, определен типовой контракт размером в 1000 баррелей, минимальный финансовый порог для индивидуальных (500 тысяч юаней) и институциональных (1 млн юаней) инвесторов.

В минувшем месяце были утверждены инспекционные агентства по контролю за соблюдением условий фьючерсной торговлей – «China Certification & Inspection Group Inspection Co., Ltd.», «SGS-CSTC Standards Technical Services Co., Ltd.», «Shanghai Orient Intertek Testing Services Co., Ltd.» и «Technical Center for Industrial Product and Raw Material Inspection and testing of SHCIQ».

Определен и список организаций, обеспечивающих поставку нефти согласно заключенным фьючерсам. В него вошли как портовые («Dalian Port (PDA) Company Limited», «Yingkou Port Xianrendao Wharf Co., Ltd.» и «CNOOC Yantai Port Petrochemical Terminal Co., Ltd.»), так и нефтяные компании вместе с логистическими организациями («Sinopec Petroleum Reserve Co., Ltd.», «PetroChina Fuel Oil Company Limited», «Sinochem-Xingzhong Oil Staging (Zhoushan) Co., Ltd.», «Dalian PetroChina International Warehousing & Transportation Co., Ltd.», «Qingdao Shihua Crude Oil Terminal Co., Ltd.» и «Yangshan Shengang International Oil Logistics Co., Ltd.»).

Сама INE была зарегистрирована в ноябре 2013 года в пилотной зоне свободной торговли Шанхая, ее деятельность обеспечивается Шанхайской фьючерсной биржей (SHFE). Торги на этой площадке будут проходить с 9.00 утра до 11.30, а после обеда – с 13.30 до 15.00 по времени Пекина. Пробные же торги были проведены в декабре прошлого года. Поскольку тамошнему бизнесу нужно еще войти в трудовой ритм после 16-дневного празднования китайского Нового года (праздника Весны), которое заканчивается как раз в эту пятницу, то, по всей видимости, наиболее реальным сроком для начала торгов нефтяными фьючерсами на INE станет конец марта.

И ВНОВЬ ЗА ПАРТУ!

Для нашей страны, экспортировавшей в прошлом году около 70 млн тонн нефти, в том числе и в Китай, опыт соседей по организации фьючерсной торговли на этот товар, конечно же, будет весьма важным и поучительным. Ведь политика дедолларизации, которой следуют сегодня казахстанские власти, не может быть эффективной без диверсификации валютных расчетов по нефтяным контрактам. К тому же и у отечественных биржевиков наработан опыт работы с разного рода фьючерсами. А осенью 2016 года начались торги нефтяными контрактами за рубли на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже, что дает основу для распространения российского опыта и на торговые площадки стран ЕАЭС.

Напомним и о том, что китайские инвесторы уже давно активно работают в Казахстане, у нас представлены через «дочек» несколько крупнейших банков Поднебесной, к которым вскоре присоединится и еще один гигант – China Construction Bank. Китайцами предоставлены многомиллиардные займы отечественным заемщикам, реализующим крупные проекты (к примеру, модернизация Атырауского НПЗ), финансируется также масштабная программа по созданию 51 совместного предприятия на территории Казахстана. Мощным потоком идет из Китая к нам импорт потребительских товаров.

Но при этом роль юаня на нашем финансовом рынке невелика. В банках в этой валюте не предлагаются депозиты или кредиты, только в последнее время они стали предлагать карточки китайской платежной системы «UnionPay» с прямой конвертацией тенге в юани. Торгуется китайская валюта и на Казахстанской фондовой бирже, в обменных пунктах, но обороты по ней все еще невелики. Сторонятся от юаневых инструментов и управленцы активами Национального фонда и пенсионными активами ЕНПФ. Конечно, их осторожность можно понять – ведь юань все еще не является свободно конвертируемой валютой. Между тем несколько лет тому назад между центральными банками наших стран было заключено соглашение о валютном свопе на вполне приличную сумму – 7 млрд юаней, или 200 млрд тенге.

Тем не менее до официальной инаугурации международного финансового центра «Астана» (МФЦА), намеченной на начало июля, у отечественных биржевиков с алматинской и астанинской площадок и нефтяников еще есть время для ознакомления с опытом INE по организации торгов фьючерсами на «черное золото». К тому же нужно учесть, что стратегическим партнером и крупным акционером проекта МФЦА выступает Шанхайская фондовая биржа, которая окажет содействие в создании высокотехнологичной торговой площадки в столице Казахстана. Так что было вполне логичным осуществлять часть расчетов на бирже МФЦА в юанях с последующим запуском там и фьючерсной торговли. Кстати, стоило бы апробировать там и расчеты в тенге.

Момент для важного исторического урока от нашего восточного соседа сейчас весьма благоприятный. Казахстанская экономика вновь набирает обороты, относительно стабилен обменный курс тенге, вполне благоприятна ценовая конъюнктура на нефть и другие отечественные экспортные товары. Конечно, речь не идет об отказе от сполна оправдавшей себя многовекторности – свои выгоды есть в экономическом партнерстве с США, Европой, Россией и другими участниками глобального мирового хозяйства. Но при этом надо все же успеть запрыгнуть в быстро набирающий ход «экспресс» китайской и азиатской экономики в целом с тем, чтобы успешно провести третью модернизацию Казахстана и достойно вписаться в мир четвертой промышленной революции!

Китай. Венесуэла. Иран. ДФО > Нефть, газ, уголь. Финансы, банки > dknews.kz, 1 марта 2018 > № 2516064 Тулеген Аскаров


Казахстан > Финансы, банки > kapital.kz, 1 марта 2018 > № 2516060 Дарига Назарбаева, Данияр Акишев

Дарига Назарбаева попросила Нацбанк отчитаться по проблемным банкам

Сенатор поинтересовалась возвратом средств, выделенных на оздоровление финсектора

Сенатор Дарига Назарбаева выразила обеспокоенность ситуацией с проблемными банками в Казахстане и обратилась с депутатским запросом к Данияру Акишеву, передает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.

Так, сенатор поинтересовалась количеством принятых и реализованных программ поддержки банковского сектора страны со стороны государства (из средств Правительства, Нацбанка и Нацфонда) за период с 1992 по 2018 год.

«Сколько средств было выделено на эти программы и как они были реализованы или реализуются? Какие банки и в каком объеме получили помощь со стороны государства? На каких условиях предоставлялись эти средства каждому из получивших помощь банков — проценты, сроки возврата, обеспечение возвратности и т. д. Сколько из выделенных государством финансовых средств банкам было возвращено (основной долг плюс проценты) в разрезе каждого банка и в какие сроки? Во сколько оцениваются потери для государства с учетом девальвации тенге?» — поинтересовалась Дарига Назарбаева в ходе пленарного заседания Комитета по международным отношениям, обороне и безопасности.

Кроме того, сенатор попросила отчитаться о доле участия государства в банках и других финансовых организациях Казахстана.

«В каких организациях Национальный Банк имеет долю участия, является акционером (РГП, АО)? Сколько стоит их содержание? Каковы финансовые результаты деятельности этих структур за период 2014—2017 годы? Планирует ли Нацбанк создать новые структуры или сократить существующие подведомственные структуры?» — задала вопросы Дарига Назарбаева и попросила предоставить перечень таких организаций.

Как подчеркнула сенатор, серьезные проблемы в банковской сфере указывают на низкую эффективность службы контроля и надзора за деятельностью банков. В связи с этим она попросила главу Нацбанка Данияра Акишева уточнить, какие недостатки в регулировании финансового сектора были выявлены и что в связи с этим собирается предпринять финрегулятор.

«Какова позиция Национального Банка в вопросе восстановления отдельного государственного органа по надзору и контролю финансового рынка и финансовых организаций?» — заключила Дарига Назарбаева.

Казахстан > Финансы, банки > kapital.kz, 1 марта 2018 > № 2516060 Дарига Назарбаева, Данияр Акишев


США > Финансы, банки. СМИ, ИТ > forbes.ru, 1 марта 2018 > № 2515805 Билл Гейтс

Билл Гейтс рассказал об опасности криптовалют и предсказал новый кризис

Редакция Forbes

Отвечая на вопросы пользователей Reddit, основатель Microsoft также рассказал, когда люди научатся лечить болезнь Альцгеймера

Билл Гейтс последние недели — постоянный герой новостей. То он сетует, что как богатый человек платит слишком мало налогов, то смешно и неловко пытается угадать цены на товары из супермаркета — в основном безуспешно. Вчера один из богатейших людей мира (Forbes оценивает его состояние в $92,2 млрд) и основатель Microsoft ответил на вопросы пользователей Reddit.

Традиционно бизнесмен рассуждал о благотворительности (фонд Bill & Melinda Gates Foundation — крупнейший с мире), реформе здравоохранения (тема в последнее время очень популярна у американских миллиардеров — над ней также работают Уоррен Баффет, Джефф Безос и Джейми Даймон) и будущем человечества. Forbes отобрал самые интересные из его ответов.

Как вы считаете, какая самая важная проблема, которую общество (или, скорее всего, правительство) игнорирует?

Я считаю, что расходы на здравоохранение, образование и нищета/перенаселенность заслуживают гораздо большего внимания и инноваций, чем сегодня. Эффект от появления этих вещей был бы просто потрясающий. При всех нынешних разговорах о неравенстве любопытно, что мы по-прежнему работаем над такими сферами, как здравоохранение, образование, жилье, питание и т. д. по отдельности, а не с полным представлением о проблемах, с которыми сталкиваются люди.

Появления какой технологии вы больше всего ожидаете в ближайшие 10 лет и какое влияние на окружающий мир, по вашему мнению, она окажет?

Самое интересное, когда компьютеры смогут читать и понимать текст, как это делают люди. Сегодня компьютеры могут делать простые вещи, такие как поиск конкретных слов, но понятия «отпуск» или «карьера», или «семья» им не понятны. Microsoft и другие работают над тем, чтобы создать полезного помощника. Эта тема всегда была своего рода «святым Граалем» программного обеспечения, особенно теперь, когда проблемы зрения и речи в значительной степени решены. Другой рубеж — робототехника, человеческая способность двигаться и маневрировать поразительна, и эксперты спорят о том, потребуется всего десять лет или намного дольше для того, чтобы создать аналог.

Как вы видите автоматизацию, влияющую на экономику в течение следующих 10-20 лет?

С начала индустриальной революции автоматизация была драйвером промышленности, включая такие сферы, как производство тракторов и одежды. С появлением программного обеспечения этот процесс начал ускоряться, поэтому нам нужно подумать о том, как мы обучаем людей для новых профессий, которые появятся. Полная автоматизация — отличная вещь — в конечном итоге нам не придется работать так много, как сейчас, но мы по-прежнему далеки от глобальных изменений.

Что вы думаете о криптовалютах?

Главной особенностью криптовалют является их анонимность. Я не думаю, что это хорошо. Появление у властей возможности обнаружить отмывание денег и уклонение от уплаты налогов или финансирование терроризма — это хорошо. Однако в настоящее время криптовалюты используются для покупки фентанила и других наркотиков, то есть это особенная технология, которая практически напрямую приводит к смерти. Я думаю, что спекулятивная волна вокруг ICO и криптовалюты слишком рискованна для тех, кто играет вдолгую.

Кто ваши любимые знаменитости?

Мелинда (жена Гейтса — Forbes) и Уоррен (Баффет — Forbes)— мои два фаворита, за которыми следует Боно (солист группы U2 — Forbes). С большинством знаменитостей я не очень хорошо знаком. Я встречался с большим количеством политических лидеров, и Нельсон Мандела был самым впечатляющим из всех. Джимми Картер тоже потрясающий.

Какая книга лучшая их тех, что вы прочитали в 2018 году?

Есть две удивительные книги. Одна из них — «Просвещение сегодня» Стивена Пинкера, а другая — Factfulness Ханса Рослинга. Они обе очень хорошо написаны и объясняют, что мир становится все лучше.

Привет, Билл! Как вы думаете, что нужно сделать для того, чтобы каждому хватило еды в будущем?

Существует одна шикарная работа по производству мяса без использования животных, которая будет активно развиваться. Наш фонд финансирует исследования по повышению эффективности фотосинтеза и его потенциалу. Если мы сможем повысить плодородность земель в Африке, мы сможем накормить мир, но нам нужно внедрять инновации, чтобы обеспечить лучшие семена.

Каковы три ваши главные цели в настоящее время?

Для Фонда борьба с детской смертностью, недоеданием и распространением полиомиелита будет тремя главными целями. В области инноваций это будет стремление совершить важное научное открытие в области энергетики и улучшить качество образования для наших детей. Для моей семьи это гарантия того, что мои дети будут готовы поступить в колледж и получить там необходимый опыт. Получилось больше чем три - и это я еще не упомянул о своих достижениях в теннисе.

Эй, что вы думаете об увеличении экономического неравенства в мире? Что, как вы думаете, неправильно в системе, которая вызывает такое экономическое неравенство? Как вы думаете, что с этим делать?

Я думаю, что уровень безопасность и равенство возможностей должны расти. 100 лет назад в основном не было никакой системы безопасности, но сегодня она становится все сильнее. Я удивлен, что в некоторых странах нет налогов на недвижимость, поскольку они позволяют перераспределять богатство и избегать появления династий. Наша экономическая система создала богатство, которое мы можем теперь распределять среди всех, так что она сделала большой рывок за последние 200 лет, несмотря на все её недостатки.

Привет, Билл! Когда вы поняли, что добились успеха?

Есть много областей, в которых нужно быть успешными. У меня были успехи в средней школе. Я добился успеха, когда написал хороший программный код к 20 годам. Мечта о том, чтобы персональный компьютер превратился в рабочий инструмент для каждого, стала реальностью к 1990-ым годам. Сейчас я работаю над тем, чтобы быть хорошим отцом и реализовывать амбициозные цели Фонда, включая борьбу с полиомиелитом и малярией. Я думаю, что всегда хорошо иметь цели, которые заставляют сомневаться в своих силах, и у меня так во многих областях, включая работу, которую я веду в области изменения климата.

Как вы думаете, в ближайшем будущем у нас будет еще один финансовый кризис, подобный тому, который был в 2008 году?

Да. Трудно сказать, когда, но определенно будет. К счастью, мы справились с предыдущим достаточно хорошо. Уоррен говорил об этом, и он понимает в этом намного лучше меня.

Несмотря на предсказания о том, что впереди еще много сложностей, я довольно оптимистично смотрю на то, как инновации и капитализм улучшают положение людей по всему миру.

Реально ли разработать лекарства от болезни Альцгеймера в ближайшем будущем, и будут ли они доступны людям на бесплатной основе за счет государства?

Было много неудачных попыток лечения болезни Альцгеймера. Хорошей новостью является то, что новые инструменты, которые у нас есть, помогают нам понять болезнь намного лучше — например, роль глиальных клеток. Я полон оптимизма и думаю, что в ближайшие 20 лет у нас будут лекарства, которые смогут помочь, если мы сосредоточимся на проблеме, включая сбор данных и помощи стартапам. Я участвую в ряде проектов в этой области.

США > Финансы, банки. СМИ, ИТ > forbes.ru, 1 марта 2018 > № 2515805 Билл Гейтс


Россия > Агропром. Финансы, банки > zol.ru, 1 марта 2018 > № 2514724 Александр Ткачев

Александр Ткачев: сельхозпроизводителям направлены первые 8,4 млрд рублей господдержки

28 февраля министр сельского хозяйства России Александр Ткачев провел оперативное совещание с руководителями региональных органов управления АПК по вопросам доведения средств господдержки, льготного кредитования сельхозпроизводителей и фермеров, регулирования рынков сельхозпродукции и готовности к проведению весенних полевых работ.

Говоря о текущих планах и задачах, глава Минсельхоза России сообщил, что в стране начался весенний сев (яровой сев проведен на площади 1,4 тыс. га: в Республике Крым – 1,1 тыс. га, Краснодарском крае – 0,3 тыс. га.) и отметил, что первоочередная задача регионов оперативно довести до сельхозтоваропроизводителей средства господдержки.

«На сегодняшний день в регионы перечислены субсидии из федерального бюджета на общую сумму 114 млрд рублей, из них регионами выделено сельхозпроизводителям почти 8,4 млрд рублей, прежде всего это, конечно, несвязанная поддержка. Регионам, которые не выполняют обязательства по оперативному доведению средств необходимо в кратчайшие сроки исправить ситуацию и направить средства господдержки непосредственным получателям», - подчеркнул Александр Ткачев.

Среди регионов-лидеров по доведению средств до аграриев глава Минсельхоза России отметил республики Башкортостан, Ингушетию, Карачаево-Черкесию и Татарстан, а также Владимирскую, Волгоградскую, Курганскую, Липецкую, Магаданскую и Самарскую области.

Ускорить темпы освоения средств министр рекомендовал Кабардино-Балкарской Республике, Дагестану, Крыму, Удмуртии, Брянской, Новгородской, Новосибирской, Омской, Тверской, Тульской и Псковской областям, а также Красноярскому и Пермскому краям.

Подробнее о ходе доведения средств государственной поддержки до регионов рассказала директор Департамента бюджетной политики и государственных закупок Наталья Дацковская. Она сообщила, что 6,7 млрд рублей или 60% от общего лимита направлено на оказание несвязанной поддержки.

Министр сельского хозяйства Алтайского края Александр Чеботаев поделился опытом эффективного распределения «единой субсидии» и рассказал о поддержке сельхозкооперации в регионе. Региональный министр поблагодарил Минсельхоз России за передачу права субъектам самостоятельно определять приоритетные направления поддержки. Благодаря новому механизму господдержки в регионе наблюдается позитивная динамика в развитии животноводства.

Участники совещания обсудили работу системы льготного кредитования в текущем году. «Благодаря слаженной работе Минсельхоза, регионов и уполномоченных банков льготное кредитование аграриев идет опережающими темпами по сравнению с прошлым годом. Минсельхозом одобрено к выдаче льготных краткосрочных кредитов на сумму 165 млрд рублей, субсидии по которым составили 10 млрд рублей, что на 20% больше, чем в прошлом году», - сообщил Александр Ткачев.

Глава Минсельхоза России добавил, что по половине одобренных заявок уже заключены кредиты (2776 кредитных договоров на сумму 84 млрд рублей).

Среди регионов-лидеров министр назвал республики Башкортостан и Бурятию, а также Архангельскую, Калужскую, Орловскую, Пензенскую, Рязанскую, Саратовскую области, Ставропольский и Краснодарский края.

Низкие показатели в этом направлении у Кабардино-Балкарской Республики, Карачаево-Черкесии, Карелии, Крыма, Чувашии, Астраханской, Костромской, Ленинградской и Тульской областей.

Кроме того, отмечена позитивная динамика кредитования фермеров.

В 2018 году Минсельхоз России одобрил кредиты малым формам хозяйствования на 25 млрд рублей на сумму субсидий 1,6 млрд рублей, что в 2 раза больше, чем годом ранее 2017 году (из них уже заключено 1245 кредитных договоров на сумму 11,6 млрд руб.).

Глава Минсельхоза России выразил благодарность за плодотворную работу регионам, в которых полностью освоены лимиты на кредитование малых форм: Республики Бурятия и Башкортостан, Омская, Рязанская, Тамбовская, Оренбургская, Кировская, Ульяновская, Амурская и Калужская области.

Среди регионов с низкими показателями - Республики Удмуртия и Марий Эл, Ярославская, Тверская, Владимирская, Новгородская, Липецкая, Московская и Вологодская области.

Представители регионов (начальник управления сельского хозяйства Липецкой области Олег Долгих, министр сельского хозяйства Ставропольского края Владимир Ситников, заместитель главы администрации Тамбовской области Сергей Иванов, заместитель Премьер-министра Правительства – министр сельского хозяйства Республики Башкортостан Ильшат Фазрахманов) в свою очередь поблагодарили Минсельхоз России за доработку системы льготного кредитования аграриев. В этом году субъекты РФ получили право по самостоятельному распределению лимитов, а также максимальному размеру льготного кредита на одного заемщика. Важным условием является квота для малых форм хозяйствования - не менее 20% от общей суммы, предусмотренной каждому региону на льготные кредиты.

Говоря о ситуации на зерновом рынке, Александр Ткачев также сообщил об опережающих темпах по экспорту зерновых. «На 28 февраля Россия экспортировала 34,6 млн тонн зерновых, что на 41% выше аналогичного периода прошлого сельхозгода. Набранные темпы позволят нам сохранить статус крупнейшего экспортера зерновых в мире», - сообщил министр.

Глава Минсельхоза России сообщил о росте объемов производства товарного молока. Так, с 2013 года производство товарного молока выросло на 2,2 млн тонн, что позволило снизить импорт молочной продукции с 9 до 7 млн тонн. Одной из главных задач министр назвал сохранение рентабельности производства инвестиционной деятельности по приоритетным направлениям, создание условий для добросовестной конкуренции всех участников рынка.

Директор Департамента экономики, инвестиций и регулирования рынков АПК Анатолий Куценко обозначил перспективы развития зернового рынка и планы по изменению структуры посевных площадей. Он отметил целесообразность увеличения площадей под масличные культуры (в особенности сои и рапса) с учетом потенциала замещения импорта, обеспечения внутреннего рынка и увеличения экспортных поставок на мировые рынки.

Анатолий Куценко сообщил, что на прошедшей неделе с 19 по 22 февраля 2018 года в России был отмечен рост цен на все зерновые культуры как в Европейской, так и в Азиатской части страны.

Кроме того, Минсельхоз России держит на контроле ситуацию на рынке молока и молочной продукции. Ведомство на регулярной основе проводит оперативные совещания с регионами. На особом контроле регионы, допустившие максимальное снижение закупочной цены на сырое молоко.

По оперативным данным ведомственного еженедельного мониторинга ценовой ситуации на агропродовольственном рынке, средневзвешенная цена сельхозпроизводителей по России на 22 февраля на молоко сырое составила 23,37 руб./кг (-0,53 руб./кг за неделю, -1,36 руб./кг к концу декабря 2017 года). Участники совещания обсудили возможные механизмы регулирования рынка, направленные на стабилизацию ценовой ситуации.

Петр Чекмарев, директор Департамента растениеводства, механизации, химизации и защиты растений, сообщил о готовности к проведению весенних полевых работ в стране.

По данным региональных органов управления АПК, в хорошем и удовлетворительном состоянии находятся 94,7% площадей, что соответствует уровню прошлого года.

В настоящее время в отдельных регионах Южного и Северо-Кавказского федеральных округов начались весенне-полевые работы. По предварительным данным, в 2018 году посевная площадь составит 80,4 млн га, что на 187,4 тыс. га больше, чем в 2017 году.

Яровой сев будет проведен на площади 53,4 млн га или 100,1% к уровню прошлого года. Прогнозируется увеличение площадей ячменя ярового, зернобобовых, проса, масличных и кормовых культур и другое.

Первый заместитель министра сельского хозяйства России Джамбулат Хатуов рассказал о программе Всероссийского форума сельхозпроизводителей, который пройдет в Краснодаре 11-12 марта. В фокусе внимания участников форума следующие вопросы:

- Трансформация сельского хозяйства в один из драйверов экономики страны. Какие факторы привели к такому высокому результату и что будет определять рост в будущем?

- Какова дальнейшая стратегия развития фермерского бизнеса и перспективы развития кооперации в ключевых секторах АПК?

- Какие структурные изменения происходят сегодня в российском сельском хозяйстве? Продовольственная безопасность, импортозамещение и укрепление России на мировых рынках в качестве крупнейшего экспортера продукции АПК.

- Государственная поддержка устойчивого развития сельских территорий. Как обеспечить новое качество жизни?

- Развитие и поддержка перерабатывающей промышленности, внедрение научных достижений в сфере селекции и генетики, развитие органического сельского хозяйства.

Ожидается, что в мероприятии примут участие представители федеральных органов власти, руководители региональных органов управления АПК, ведущих сельхозпредприятий и крестьянских (фермерских) хозяйств, отраслевых союзов и ассоциаций, российские и зарубежные эксперты, ученые в сфере АПК, а также студенты аграрных вузов.

Александр Ткачев поблагодарил представителей регионов за плодотворную работу и эффективное взаимодействие с Минсельхозом России.

«Для динамичного развития сельского хозяйства нам нужна слаженная командная работа и я уверен, что мы всегда будем защищать интересы аграрного комплекса единым блоком», - сообщил министр.

Россия > Агропром. Финансы, банки > zol.ru, 1 марта 2018 > № 2514724 Александр Ткачев


Италия. Евросоюз. Германия. РФ > Нефть, газ, уголь. Внешэкономсвязи, политика. Финансы, банки > telegraf.lv, 28 февраля 2018 > № 2532727 Антонио Фаллико

Отказ от «Северного потока — 2» — большие потери для ЕС

Российские и европейские компании наращивают взаимодействие, насколько позволяют санкции, особенно ограничения затронули банковскую сферу и энергетику. Как бизнес ищет выход из создавшейся ситуации, рассказал глава ассоциации «Познаем Евразию», председатель совета директоров банка «Интеза» Антонио Фаллико. Беседовала Марина Аркадьева.

— Господин Фаллико, вы давно работаете с Россией, возглавляете ассоциацию «Познаем Евразию». На ваш взгляд, возможно ли, что с ухудшением политической ситуации российские компании окажутся под запретом в ЕС, а уже работающие в Италии фирмы будут вынуждены уйти?

— Нет, я не думаю, что политическая обстановка может существенно повлиять на работу итальянских предприятий с российским участием. Точно никто не будет трогать имущество. У нас в Европе есть многовековые незыблемые традиции по правам владения частной собственностью. Не думаю, что санкции дойдут до этого.

— Вы возглавляете дочерний банк итальянской группы Intesa Sanpaolo. Учитываете ли вы при работе с российскими компаниями включение их владельцев и руководителей в «кремлевский список» США? Есть опасения, что ЕС поддержит возможное расширение санкций?

— Мы рассчитываем, во-первых, что американцы не станут усиливать свои ограничения. Есть еще шанс, что они передумают. Во-вторых, надеемся, что наши партнеры под эти санкции не попадут.

Между тем, я как реалист, понимаю, что если они все-таки решатся на подобный шаг, скорее всего, Евросоюз такой выпад может поддержать. Пока Европа не собирается выступать против американцев, и это весьма печально. Не понятно, что будет происходить дальше.

В европейских странах сейчас проходят выборы. В США идет неустанная политическая борьба, предпринимаются попытки сместить президента. Но не думаю, что новое правительство Германии, например, будет так резко настроено по отношению к России, как было раньше. В Италии партии, которые участвуют в выборах и получат, как ожидается, большинство голосов, занимают по отношению к России положительную позицию.

Не исключено, что Европа, возможно, не в этом году и не следующем, но в перспективе все же поменяет свою антироссийскую риторику.

— Если говорить о необходимости разделения бизнеса и политики. Ранее вы сообщали о желании Группы Intesa Sanpaolo поучаствовать в проекте «Северный поток-2». Есть продвижение в этом вопросе?

— Мы ждем решение Европейской Комиссии по этому поводу. Пока оно по разным причинам не принято. Если решение будет положительным, я имею в виду нераспространение санкций на этот проект, Intesa Sanpaolo готова в нем участвовать.

Если решение будет отрицательным — но мы надеемся, что так не случится, — тогда банк не сможет фигурировать в проекте, как и многие другие потенциальные участники. Ясность по этому вопросу должна появиться в ближайшее время. Во всяком случае, после выборов президента в России это должно стать понятно.

В целом мы продолжаем работать с самыми крупными российскими фирмами, в том числе энергетическими и нефтегазовыми компаниями, государственными и негосударственными. Естественно мы можем финансировать только те сегменты бизнеса, которые не попали под санкции.

Я очень рассчитываю, что главы Германии и Франции уже поняли, что подобные ограничения направлены не только против РФ, но и против Европы. Если «Северный поток-2» по американским санкциям будет заблокирован, экономика ЕС понесет большие потери.

— Насколько сегодня интересны итальянским партнерам российский промышленный и финансовый рынки? Чем могут заняться отечественные инвесторы в Италии?

— Интерес, безусловно, есть, при этом он развивается поступательно. В целом, более 500 итальянских фирм работают сейчас в России. Привлекательность финансового рынка тоже высока, но он имеет несколько барьеров, самым главным из которых является наличие американских и европейских санкций. Необходимо также учитывать возможность введения США новых санкций. Но, несмотря на это, бизнес развивается и, порой, он оказывается выше политики.

В Италию, в свою очередь, тоже можно инвестировать. Страна нуждается в переходе к цифровой экономике, средствах для развития инфраструктуры, например, аэропортов. Уверен, что это было бы весьма интересно российским инвесторам, которые имеют большой опыт в этой сфере деятельности.

Италия. Евросоюз. Германия. РФ > Нефть, газ, уголь. Внешэкономсвязи, политика. Финансы, банки > telegraf.lv, 28 февраля 2018 > № 2532727 Антонио Фаллико


Казахстан > Финансы, банки. Миграция, виза, туризм > inform.kz, 28 февраля 2018 > № 2515727 Данияр Акишев

Во сколько обойдется страхование туристов для туроператоров в РК

Председатель Национального банка РК Данияр Акишев сообщил, какой будет предполагаемая сумма страхования туристов для туроператоров в Казахстане, передает корреспондент МИА «Казинформ».

«Ожидается, что стоимость страхования для туроператора будет невысокой. Около 320 тенге в день. Страховое покрытие при этом будет составлять от 3 до 16 миллионов тенге. Эта страховка будет работать только для туристов, которые обращаются к услугам туроператоров.

Туристы, которые не обращаются к туроператорам, и граждане, самостоятельно выезжающие за рубеж, несут ответственность за себя самостоятельно и государство не может обязать их застраховаться», - сказал Данияр Акишев, представляя законопроект по совершенствованию системы страхования в Мажилисе.

При этом глава Нацбанка отметил, что одним из направлений законопроекта является переход от страхования ответственности туроператора к страхованию самого туриста, выезжающего за рубеж.

«Сейчас при страховании ответственности туроператора страховка работает только, если будет доказано, что туроператор ошибся, а это случается достаточно редко. Турист, как правило, остается один на один со своими проблемами, в основном связанными с возмещением вреда здоровью.

Законопроект предусматривает изменение схемы страхования туристов, выезжающих за рубеж. Туроператор при реализации путевки обязан выдать туристу страховой сертификат. В страховом сертификате будут указаны контактные данные международных компаний, организующих в круглосуточном режиме помощь по доступу к медицинским услугам за рубежом», - пояснил Данияр Акишев.

При наступлении страхового случая за рубежом турист не несет расходы по оплате медицинских услуг, экстренной медицинской помощи и репатриации. Эти расходы покрывает страховая компания через международную компанию, организующую помощь туристу.

Казахстан > Финансы, банки. Миграция, виза, туризм > inform.kz, 28 февраля 2018 > № 2515727 Данияр Акишев


Россия. ПФО. СЗФО > Транспорт. Приватизация, инвестиции. Финансы, банки > gudok.ru, 28 февраля 2018 > № 2515677 Владимир Щелоков

Дорога к Белому морю

«Белкомур» ищет инвесторов

Проект «Белкомур» – железная дорога, которая могла бы связать промышленные предприятия Пермского края и порт Архангельск, – обсуждается не первый год. Интерес к нему у инвесторов то появляется, то вновь угасает. На этой неделе власти Республики Коми в очередной раз из-за отсутствия заявок отменили аукцион по продаже 40,8% акций компании, созданной для реализации этого проекта. В чём сложность строительства частной дороги и чем же она может заинтересовать инвестора, «Гудку» рассказал генеральный директор ОАО «Межрегиональная компания «Белкомур» Владимир Щелоков.

– Владимир Анатольевич, что представляет собой проект «Белкомур» с организационно-правовой точки зрения?

– Модель предполагает заключение концессионного соглашения по частной инициативе в соответствии с действующим законодательством о концессиях. Концессионером выступит ОАО «МК «Белкомур», концендентом – Росжелдор, а финансирование строительства будет полностью осуществляться за счёт частных инвесторов. Однако транспортная инфраструктура при этом будет находиться в собственности государства. Участие ОАО «РЖД» предполагается на основании специального операторского соглашения. Компания принимает на себя организацию перевозок и сбор провозной платы по утверждаемому инвестиционному тарифу. Часть этой платы она перечисляет концессионеру, чтобы покрыть его затраты. Через 30 лет, после окончания действия концессионного соглашения, дорога может быть передана компании, если так решит правительство.

– Этот проект обсуждается не одно десятилетие. Почему вы считаете, что именно сейчас пришло время его реализовать?

– Ситуация в мировой экономике за последние годы заметно поменялась, и это отразилось на грузопотоках. Мы понимаем, что в государстве сейчас много транспортных проектов, и в идеале все их хорошо бы реализовать, потому что это способствует развитию экономики. Но денег, естественно, не хватает, и здесь на первый план выходит вопрос приоритетов. Мы уверены, что именно наш проект по макроэкономическим эффектам сегодня не имеет себе равных в России. Заключили договор на исследования с Центром стратегических разработок (ЦСР), который, в свою очередь, привлёк ещё две организации – Совет по изучению производительных сил Всероссийской академии внешней торговли Минэкономразвития (СОПС ВАВТ) и Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. Фактически это весь лучший научный потенциал страны в сфере экономического прогнозирования. И когда мы положили рядом и проанализировали три независимых друг от друга исследования, то получили очень сходные результаты в плане экономических эффектов и для государственного бюджета, и для региональных, и для муниципальных.

Все наши расчёты основываются на консервативном прогнозе Минэкономразвития по росту экономики до 2030 года. Если в 2018 году мы начинаем практическую работу по подготовке концессионного соглашения, то в 2023-м по Белкомуру уже пойдут поезда. В этот период государство не тратит ни копейки, всё за счёт частного инвестора. Стоимость проекта – 251 млрд руб. С 2023 года начинается сбор проездной платы с грузоотправителей, и до 2034 года от государства потребуется лишь 64,6 млрд руб. на весь период, чтобы гарантировать доход инвестору. Эта сумма затрат не покрывается тарифной выручкой в первые 10 лет эксплуатации до 2034 года, пока новый маршрут будет набирать грузовую базу. Но если рост экономики и перевозок превысит консервативный расчёт, то затраты государства будут меньше.

С 2034 по 2048 год при выходе на запланированные параметры грузооборота за счёт роста перевозок уже образуется определённая положительная дельта между выплатами инвестору и доходами от проекта. Госбюджет за счёт неё в течение этих 15 лет не только вернёт затраченные 64,6 млрд руб., но и получит дополнительно 180 млрд руб. сверх этого. Это только то, что касается федеральных денег. В целом же за счёт развития экономики богатейших регионов, по которым пройдёт трасса, и развития новых производств бюджеты всех уровней получат 1,2 трлн руб. до 2048 года. Если перевести эффект в цифры, то в среднем проект обеспечит рост регионального валового продукта в каждом регионе на 5,6% за период эксплуатации. А это означает, что сразу три региона из получателей государственной помощи превращаются в доноров федерального бюджета. Какой ещё проект при подобных вложениях может принести такой эффект? Правда, оговорюсь сразу. «Белкомур» даёт такие хорошие показатели в связке с другим проектом – строительством нового глубоководного порта в Архангельске. Без него уровень государственной поддержки нужно увеличить до 250 млрд руб., но эффективность всё равно остаётся. Однако частный инвестор готов построить новый порт за свой счёт.

– В качестве частного инвестора рассматривалась китайская China Poly Group Corporation? Речь об этой компании?

– При определённых условиях China Poly Group готова полностью профинансировать и реализовать строительство железной дороги и порта. Она это сделает в рамках концессионного соглашения по строительству железной дороги.

Китайцы проявляют больший интерес к использованию Северного морского пути (СМП), который позволит им на две недели быстрее и дешевле (даже с учётом ледокольной проводки) экспортировать свои грузы в порты Европы. Железная дорога и порт на этом маршруте, построенные на их средства и по знакомым технологиям с соответствующими гарантиями, дают им комфортные условия. Но мы должны понимать свои интересы и соблюдать определённый баланс.

– На 29 марта в очередной раз перенесён аукцион по продаже 40,8% акций ОАО «МК «Белкомур», принадлежащих Республике Коми. Это сделано для привлечения в проект российского инвестора?

– Это открытый аукцион, он пройдёт в соответствии с законом «О приватизации» на электронной площадке Сбербанка, поскольку продаётся имущество Республики Коми. Стоимость пакета более 500 млн руб., она рассчитана исходя из уставного капитала компании. Все процедуры осуществляются согласно постановлению правительства № 860 «Об организации и проведении продажи государственного или муниципального имущества в электронной форме». Оглашение участников происходит только при подведении итогов. Могу сказать, что уже сейчас есть два российских претендента.

Китайских компаний среди участников нет, поскольку они не готовы вкладывать деньги, пока не будет соответствующего правительственного решения о начале реализации проекта со стороны России.

Летом прошлого года в Пекине мы проводили слушания с участием представителей китайского правительства, которым представили «Белкомур» и проект строительства глубоководного Архангельского порта, сформированный исходя из финансовых параметров инвестиций, предоставленных нам China Poly Group. По итогам был принят меморандум, в котором выражается поддержка проектам и содержится предложение для китайских компаний рассмотреть возможность участия в них, но только при условии принятия решение о реализации проектов российским правительством. China Poly Group может участвовать в нескольких вариантах, сейчас рассматривается порядка пяти. Например, это может быть создание специальной проектной компании наряду с «Белкомуром» или китайская компания может приобрести долю в МК «Белкомур» у кого-нибудь из участников.

Средства, полученные от аукциона, пойдут на дальнейшую проработку и исследования трассы. Мы ведь проводим работу по разъяснению всех преимуществ строительства Белкомура и нового Архангельского порта не только за рубежом, но и в России. Уже в ближайшее время ситуация со структурой финансирования может поменяться, когда новая российская компания озвучит свои планы и суммы, которые она готова инвестировать.

– Какова будет роль ОАО «РЖД» в этом проекте? Ведь появление новой дороги повлияет на грузопотоки в европейской части страны?

– Мы понимаем, что любой железнодорожный проект в стране бесперспективен без участия в нём РЖД. Думаю, для компании это возможность использовать тепловозы, которые высвобождаются с БАМа после электрификации его участков. ОАО «РЖД» будет получать локомотивную составляющую из инвестиционного тарифа и плату за управление железнодорожными перевозками. К тому же есть ещё экономические обстоятельства. В наших исследованиях принимал участие Институт экономики и развития транспорта (ИЭРТ ОАО «РЖД»). Согласно их расчётам, чтобы обеспечить перевозки всё возрастающего объёма грузов по Транссибу, который и сейчас уже работает на пределе, необходимо инвестировать порядка 260 млрд руб. Сегодня участок Транссиба Тюмень – Екатеринбург фактически исчерпал свою провозную способность, то же самое касается участка от Перми до Кирова и далее на запад. А по ним идёт доставка сибирских углеводородов и угля в порты Северо-Запада. Поэтому стоит вопрос о строительстве там сплошного третьего пути, потребуется строить железнодорожные обходы Пермского, Котласского, Кировского транспортных узлов. Белкомур может решить эту проблему, переправив часть грузопотока на Архангельск и таким образом снизив затраты на инвестиционную программу.

С появлением Белкомура Россия приобретёт новый транзитный маршрут. Мы просчитывали логистику несколько раз. Получается, что даже из Южного Китая быстрее и дешевле доставлять контейнеры с дорогими видами грузов железнодорожным транспортом в Архангельск и затем на Восточное побережье США, чем по морю через Суэцкий канал. Дешевле везти их в Бразилию, у которой с Китаем большой объём торговли. Мы можем предложить Казахстану новый экспортный путь угля через российскую территорию в Европу. Сейчас и Казахстан, и Монголия просят у России выходы на порты для экспорта угля, но пропускной способности недостаточно. Им предлагают Тамань, но для Казахстана она на тысячу километров дальше, чем Архангельск. Не предоставляя Китаю с его расширяющейся торговлей новых удобных транзитных путей в рамках проекта Великого шёлкового пути, мы толкаем Поднебесную на поиски вариантов использования альтернативных маршрутов, которые не проходят через территорию России. Речь идёт о его перевозках в прибалтийские порты через территорию Казахстана, Азербайджана, Грузии, Украины и Белоруссии. Хотя все географические преимущества на нашей стороне.

– Как Белкомур соотносится с Северным широтным ходом?

– По грузовой базе у нас нет конкуренции, наоборот, будет определённая синергия. Если использовать Белкомур, то путь из зоны тяготения СШХ до Мурманского транспортного узла гораздо короче. Кроме того, мы понимаем, что в перспективе будет развиваться порт Сабетта на Северном морском пути, и лучше всего доставлять туда стройматериалы и грузы из Архангельска (на Севере он является основным портом для внутренних перевозок. – Ред.) и зоны тяготения Белкомура. Кроме того, наличие более разветвлённой сети железных дорог на Севере – это хорошо для грузоотправителей. Поэтому в части грузооборота мы не видим в СШХ конкурента.

Сергей Плетнев

Россия. ПФО. СЗФО > Транспорт. Приватизация, инвестиции. Финансы, банки > gudok.ru, 28 февраля 2018 > № 2515677 Владимир Щелоков


Казахстан. Великобритания. США. ЕАЭС. РФ > Финансы, банки. Медицина. Госбюджет, налоги, цены > kapital.kz, 28 февраля 2018 > № 2515645 Елена Бахмутова

Почему перенесли внедрение второго пакета медстрахования?

Елена Бахмутова рассказала о решении проблем, которые вскрылись при запуске системы ОСМС

Когда стало известно о том, что в Казахстане начнет работать система обязательного социального медицинского страхования (ОСМС), казалось, что речь идет только о страховой медицине. На практике же выяснилось, что реформа тесно связана и с занятостью населения, и с уровнем информатизации в стране, и с качеством подготовки медработников, и с развитием медицинских технологий. Мало того, вскрылся целый пласт проблем, которые существовали годами, рассказала в интервью центру деловой информации Kapital.kz председатель правления Фонда социального медицинского страхования Елена Бахмутова. Например, недополучение установленного законом гарантированного объема бесплатной медицинской помощи (ГОБМП). Государство намерено решить этот вопрос, пояснила она.

— Почему перенесли срок внедрения ОСМС и возможно ли, что это в очередной раз повторится?

— По сути, система социального медстрахования уже запущена, потому что первый этап внедрения ОСМС уже состоялся. Объем взносов и платежей составляет 43 млрд тенге, за истекший период платежи поступили за 5,3 млн человек. Платят исправно, ведется учет всех отчислений и взносов, поступившие платежи до запуска пакета медуслуг по страхованию пока инвестируются. Фонд социального медицинского страхования уже существует и выполняет функцию стратегического закупщика медицинских услуг. Пока это касается гарантированного объема бесплатной медицинской помощи, но «завтра» к этому добавится пакет обязательного социального медицинского страхования. Так что вопрос заключается только в том, запускать второй пакет медстрахования в 2019 или 2020 году.

С другой стороны, в фонде есть деньги, и это дополнительное финансирование, которого критически не хватает системе здравоохранения. На днях я прочла интервью Алексея Кудрина о том, что в России на государственное здравоохранение тратится 3,2% от ВВП. В Казахстане — 1,8%. При этом речь идет о наших ближайших соседях, партнерах по ЕАЭС, а не о США или Великобритании. То есть недостаток средств очевиден и запуск обязательной системы медицинского страхования в виде дополнительного пакета медицинских услуг, безусловно, увеличит финансирование здравоохранения. С другой стороны, проблемы не до конца решены.

Речь идет о неформальном занятом населении. По нашим подсчетам, 2,2 млн человек должны страховаться самостоятельно, то есть ежемесячно платить взносы в размере 5% от минимальной заработной платы. Если они этого не сделают, то не смогут получить расширенный пакет медуслуг в рамках ОСМС и будут обеспечены только базовым пакетом бесплатной медпомощи, который гарантирован для всего населения и финансируется за счет республиканского бюджета. Благодаря запуску программы цифровизации вопросы интеграции информационных баз стали актуальными для всех государственных органов. Это позитивно повлияет на «оцифровку» неформализованного населения и ускорит автоматизацию госуслуг. Программа цифровизации стала катализатором решения проблем с формализацией самозанятого населения и, соответственно, запуском пакета медицинских услуг в рамках ОСМС.

— Так с чем связан перенос сроков ОСМС?

— Говорилось, что нужно разобраться с неформальной занятостью. Весь прошлый год министерство труда и социальной защиты этим занималось. Будучи профильным госорганом, оно разрабатывает пакет мер для стимулирования активной занятости. Но надо быть реалистами. Все равно останется большое количество людей, которые не будут охвачены этими мерами, и им придется страховаться самостоятельно. Мы в фонде это осознаем и ставим перед собой задачи по обеспечению таких граждан информацией о том, что произойдет, если они не заплатят обязательные взносы на медицинское страхование, о том, как это сделать максимально просто и экономично. По этому вопросу идет работа с банками второго уровня.

— Как банки могут в этом помочь?

— Максимально простой и экономичный путь осуществления взносов — платежи через онлайн-банкинг и банковские терминалы. Также можно заплатить, зайдя на сайт Казпочты. Главное — человек должен понимать, что страхование в рамках ОСМС дает гарантию на получение дополнительных медицинских услуг, входящих в этот пакет. Базовый пакет включает их минимальный набор.

— То есть перечень бесплатной медпомощи сократят?

— Глава государства сказал, что надо разработать новую модель гарантированного объема бесплатной медицинской помощи (ГОБМП), определив четкие границы обязательств государства. Сегодня многие услуги, входящие в пакет ГОБМП, по факту не предоставляются из-за ограниченности финансирования. В результате растет недовольство населения тем, что ему вроде обещано бесплатное лечение, но при этом приходится просиживать в очередях или платить за услугу, лишь бы не ждать. Нужно пересмотреть пакет услуг, провести своеобразную инвентаризацию и выбрать приоритетные виды помощи, прямо влияющие на уровень заболеваемости и имеющие высокую экономическую эффективность. Сейчас такая работа ведется с участием независимых экспертов.

— Кто будет заниматься оптимизацией обязательного пакета медуслуг?

— Для этой работы министерство здравоохранения как уполномоченный орган создало рабочую группу. Перечень медицинских услуг как в рамках ГОБМП, так и в рамках обязательного социального медицинского страхования устанавливается постановлением правительства. Для подготовки обновленных перечней необходима работа профессионалов, пациенты могут поучаствовать в этой работе через НПО, с которыми по законодательству обязаны согласовываться нормативно-правовые акты. Кроме того, будут организованы общественные обсуждения разработанных проектов.

Фонд заинтересован в том, чтобы пакет ГОБМП и пакет услуг ОСМС действительно были эффективными, в долгосрочном периоде способствовали бы увеличению продолжительности жизни, снижению смертности, но в то же время были экономичными и реально обеспечивались финансированием.

— Это будет болезненный процесс…

— Чтобы избежать кричащих заголовков в СМИ на эту тему, нужно детально разобраться, какие из декларируемых услуг реально доступны для населения, подтвердили свою эффективность и экономичность и поэтому в обязательном порядке должны быть включены в обновленную модель ГОБМП. Эта работа требует времени, необходим профессиональный анализ большого объема информации, полученной из достоверных источников.

— Есть ли какие-то предварительные данные?

— Оценки разные. В этом году в бюджете заложено 917 млрд тенге на закуп медицинской помощи в рамках ГОБМП. При этом недостаток средств составляет около 800 млрд тенге, если базироваться на декларативном перечне медицинских услуг. Если бы услуги оказывались в реальности, то норматив финансирования на амбулаторном уровне в расчете на одного прикрепленного человека пришлось бы увеличивать в 2,5 раза.

— Но если благодаря внедрению ОСМС приток средств в систему здравоохранения увеличится, то, может, список ГОБМП можно не сокращать?

— У нас слишком утрировано значение термина «оптимизация». Оптимально — означает наиболее эффективно при наименьших затратах. Речь не идет о механическом исключении услуг, нужно расставить приоритеты. Реформа в здравоохранении, которая связана с ОСМС, уже идет и вскрыла множество годами копившихся и нуждающихся в решении проблем.

Казахстан. Великобритания. США. ЕАЭС. РФ > Финансы, банки. Медицина. Госбюджет, налоги, цены > kapital.kz, 28 февраля 2018 > № 2515645 Елена Бахмутова


Россия. УФО > Приватизация, инвестиции. СМИ, ИТ. Финансы, банки > economy.gov.ru, 28 февраля 2018 > № 2515615 Савва Шипов

Савва Шипов: Изменение правил контроля деятельности за предприятиями повысит инвестиционную привлекательность территорий

Инвестиционную привлекательность Челябинской области и вопросы цифровизации бизнеса обсудил заместитель министра экономического развития России Савва Шипов с предпринимателями в ходе визита в Челябинскую область. Речь шла о повышении инвестиционной привлекательности региона и цифровизации бизнеса.

По его словам, одним важным стимулом для повышения инвестиционной привлекательности территорий должно стать изменение правил контроля деятельности субъектов предпринимательства, а именно внедрение рискоориентированной системы. Он сообщил, что уже в 2018 году количество плановых проверок сократится и сконцентрируется на тех объектах, куда действительно нужно идти, где существуют более высокие риски для жизни и здоровья людей. «Ориентир показателей должен быть не на количество визитов, а на снижение рисков, особенно это важно для Челябинской области. То есть должно быть так: чем меньше вредных выбросов в атмосферу, тем эффективнее надзорная деятельность. Риски должны оцениваться не в статике, а динамично.», – добавил Савва Шипов.

В числе передовых методов привлечения денег в экономику региона Савва Шипов назвал новые виды работы с финансами: краудфандинг, предоставление микрофинансовыми компаниями кредитов предпринимателям, а также предоставление помощи бизнесу, который находится за рамками законодательного регулирования.

Кроме того, заместитель министра встретился со студентами Южно-Уральского госуниверситета. Обсуждались перспективы развития цифровой экономики в России. По его словам, в ближайшие два года в России планируется принять порядка 50 законов, которые устранят пробелы и препятствия для развития этой сферы. Он уточнил, что программы и планы по принятию законов готовились не чиновниками - заказчиком выступил бизнес. "Это бизнес говорит, что нужно сделать, согласует повестку и дает задание правительству, а правительство готовит документы и проводит их через Госдуму", - подчеркнул Савва Шипов.

Заместитель министра рассказал также о технологии блокчейн, которая также является элементом цифровой экономики. Эта система позволит в будущем заменить государственные институты новыми технологиями и может применяться, например, в сделках регистрации недвижимости.

Россия. УФО > Приватизация, инвестиции. СМИ, ИТ. Финансы, банки > economy.gov.ru, 28 февраля 2018 > № 2515615 Савва Шипов


Россия. США. Весь мир > СМИ, ИТ. Финансы, банки > globalaffairs.ru, 28 февраля 2018 > № 2513576 Кирилл Молодыко

Национальная криптовалюта: шаг за шагом

Как сделать ее привлекательной

Кирилл Молодыко – кандидат юридических наук, магистр государственного управления (Гарвардский университет), ведущий научный сотрудник Института права и развития ВШЭ-Сколково НИУ «Высшая школа экономики».

Резюме Появление настоящей блокчейн-альтернативы означало бы создание экономики, в которой основные отрасли промышленности вели транзакции в цифровой валюте. Это очень трудно, но путь к этому откроет много других возможностей.

На волне популярности биткоина криптовалюты превратились в модную тему. Государственные органы во многих странах смотрят на них с подозрением. Как обобщил эксперт Илья Булгаков, правительства опасаются, что по мере распространения частных криптовалют может стать затруднительно: контролировать инфляцию и кредитование; защищать интересы инвесторов, которые вкладывают средства в криптовалюты; взимать поступления в бюджет от оборота криптовалют; наконец, противодействовать теневым рынкам.

Власти могут считать цифровые валюты опасными также из-за угрозы «перехвата» у государства функции денежной эмиссии. Вместе с тем существование подконтрольных властям частных валют не противоречит, например, американской ментальности. Ведь даже американские доллары, строго говоря, выпускаются частными банками системы Федерального резерва. Еще в 1996 г. председатель Федерального резерва Алан Гринспен заявлял, что, вполне возможно, в будущем эмитентами валют могут стать специализированные корпорации с надежными балансами и открытыми кредитными рейтингами.

Основная дискуссия идет вокруг частных криптовалют, но, на наш взгляд, тема куда более существенная – национальная цифровая валюта. Ведь невозможно представить, что государства откажутся от такого признака суверенитета, как исключительное право эмиссии национальной валюты, либо разрешат выплачивать частными криптовалютами налоги.

Президент России издал 21 октября 2017 г. поручение, которое среди прочего предписывает правительству и Банку России представить предложения по формированию единого платежного пространства Евразийского экономического союза с применением новых финансовых технологий, в том числе технологии распределенных реестров. Возможность эмиссии национальной криптовалюты – едва ли не единственное, в чем сходятся председатель Банка России Эльвира Набиуллина (критически настроенная к частным криптовалютам, но смягчившая позицию в отношении национальной) и советник президента Сергей Глазьев, считающий национальную криптовалюту возможным антисанкционным механизмом. По словам первого заместителя председателя правления Сбербанка Льва Хасиса, блокчейн поможет банкам найти рабочую альтернативу и на случай отключения от международной межбанковской системы передачи информации и осуществления платежей (SWIFT), так как распределение базы данных исключает политический фактор.

Национальные криптовалюты могут стать привлекательными, только если будут лишены минусов обычных фиатных денег. Хотя критика биткоина нобелевским лауреатом Полом Кругманом не всегда обоснована, он прав, что биткоины вследствие их высокой ценовой волатильности непригодны быть средством накопления и сбережения. Неслучайно Владимир Путин в июле 2015 г. отметил как недостаток биткоина именно его бестоварность. И действительно, национальная криптовалюта, будь она бестоварной, быстро начнет утрачивать реальную стоимость по тем же причинам, что и обычные фиатные деньги.

Кто собственник денег? Бум финансового мониторинга

Чем плохо существующее денежное обращение, во что оно превратилось на практике? Ключевая проблема в том, что правительства необоснованно дискредитируют наличные деньги, искусственно снижают возможности расчета в них, а безналичные средства даже не признаются собственностью владельца счета. Российские юристы-теоретики на полном серьезе считают безналичные деньги принадлежащими банкам. Это означает, по сути, грандиозное перераспределение собственности реального сектора в пользу банкиров. Некоторые же ученые вообще отрицают право собственности на безналичные деньги.

В дискуссию о формах денег недавно вступил даже патриарх Кирилл, отметивший, что полностью безналичный оборот опасен из-за возможности относительно легко отключать людей от денежного обращения, даже за их нелояльные взгляды.

В ряде западных государств клиентам нередко отказывают в открытии новых счетов и закрывают уже существующие под лозунгами «финансового мониторинга». Это искажает нормальную экономическую функцию банков. В прошлом банк совместно с вкладчиками зарабатывал на выдаче вкладов клиентам-заемщикам, неся преимущественно экономические риски неправильной оценки бизнес-конъюнктуры. Сегодня главным для банков становится вовсе не кредитование реального бизнеса; они действуют по принципу «как бы чего ни вышло», опасаясь вдруг нарушить какое-нибудь регуляторное правило вообще и финансового мониторинга в частности. При этом вклады многим западным банкам даже особо и не нужны, поэтому за них и предлагаются мизерные процентные ставки, нередко не покрывающие даже инфляцию.

Происходит раздувание до предела забюрократизированной «инфраструктуры соблюдения (compliance)». Кристен Гринд и Эмили Глейзер описывают ситуацию в США. Они говорят о: постоянном присутствии в офисах финансовых организаций массы представителей регуляторов; двукратном росте с 2007 по 2013 г. расходов крупных банков на выполнение требований надзора; стремительном увеличении и без того колоссального числа сотрудников, занимающихся вопросами контроля (в Citibank оно возросло с 24 тыс. в 2011 г. до 43 тыс. в 2015 г.); формализации общения – сворачивании нормальных человеческих отношений между сотрудниками банков и контролирующих органов; взаимоисключающих указаниях разных государственных органов; непонимании содержания формулировок новых регуляторных актов не только участниками рынка, но даже сотрудниками регуляторов, которые издали эти акты.

Скоро мы можем дойти до ситуации, когда едва ли не большинство финансовых транзакций и клиентов будут считаться «подозрительными». Уже сейчас в России огромное число мелких и средних предпринимателей сталкиваются с неожиданной блокировкой банками их счетов под лозунгами финмониторинга. Процесс кредитования российского мелкого бизнеса до предела забюрократизирован, сопровождается длительным сбором «макулатуры», а затем ее многомесячной оценкой банком с непредсказуемым результатом. И во многих западноевропейских странах на практике государственному служащему гораздо легче получить банковский кредит, чем мелкому бизнесмену.

Итак, государство через кассовые правила не разрешает расчеты наличными организациям и частным предпринимателям, кроме как на очень мелкие суммы; стремится максимально ограничить расчеты наличными даже по непредпринимательским сделкам; формирует общую атмосферу подозрительности по отношению к клиентам банков; кардинально искажает функции кредитных организаций, превращая последние из агентов экономического роста в агентов государственного надзора.

Как наступление на наличные, так и создание организации по финансовому мониторингу FATF на практике служат не борьбе с терроризмом и отмыванием средств, ведь никакого существенного уменьшения этих печальных явлений в мире в результате появления жесткого финмониторинга не произошло. Они способствуют установлению контроля западных правительств за всеми платежами в мире, а также блокированию нежелательных им платежей.

Западный финтех (отрасль, состоящая из компаний, использующих технологии и инновации, чтобы конкурировать с традиционными финансовыми организациями в лице банков и посредников на рынке финансовых услуг) тоже становится подконтрольным правительствам.

Яя Джей Фануси, директор аналитического департамента Center on Sanctions and Illicit Finance, озабочен, что некоторые иностранные режимы ищут независимости от SWIFT и могут воспользоваться отсутствием централизованной власти в блокчейн-технологии. Он отмечает, что в 2012 г., в период эскалации напряженности вокруг ядерной программы Ирана, регуляторы Евросоюза под давлением Конгресса США отключили некоторые иранские банки от SWIFT. Это мешало Тегерану заключать сделки с иностранными банками, что критично для нефтяного сектора. Иран и другие страны, возможно, извлекли уроки из этого «де-SWIFTинга».

Появление настоящей блокчейн-альтернативы означало бы создание экономики, в которой основные отрасли промышленности ведут транзакции в цифровой валюте, как и их международные торговые партнеры, что очень трудно. Тем не менее даже разговоры о таких намерениях укажут американскому Казначейству на попытки оппонентов оградить себя от угрозы санкций.

Уже появляются специальные компьютерные решения, обеспечивающие соблюдение законодательства о противодействии терроризму и отмыванию грязных денег при обороте цифровых валют. Это означает близкий конец даже относительной анонимности существующих криптовалют, она сохранится только в мелких сделках внутри небольших сообществ. В условиях функционирования таких контрольных систем причина запрета на транзакции того или иного субъекта даже не будет иметь особого значения. Если технологически возможно отслеживать и блокировать блокчейн-транзакции в режиме реального времени, это в равной степени будет относиться к блокировке, связанной как с «антиотмывочным» законодательством, так и с экономическими санкциями.

Как утверждает Джошуа Гарсия, адвокат одной из ведущих мировых юридических фирм Cooley LLP, с точки зрения американских властей с лицами, внесенными в санкционные списки (SDN List), операции в цифровых валютах не должны проводиться так же, как в обычных валютах. Примерами таких запрещенных операций являются:

компания, владеющая кошельком с цифровыми валютами, позволяет перемещать биткоины через P2P сервис, и ее пользователи регулярно делают такие переводы из США террористическим организациям в Сирию;

биткоин-биржа разрешает пользователям из санкционных списков открывать счета, и эти средства потом вовлекаются в биткоин-торговлю Соединенных Штатов с использованием биржевых платформ через кошельки, которыми владеет биржа, – майнинговая компания продает свое оборудование организациям из санкционных списков;

компания, занимающаяся краудфандингом, принимает фонды от лиц из санкционного списка и взамен предоставляет финансовую долю в компании.

Иногда можно встретить утверждение, что, существуй биткоин во время блокады WikiLeaks международными платежными системами, сайт избежал бы блокады платежей. Так, операторы кредитных карт и PayPal при возникновении скандала с Эдвардом Сноуденом и WikiLeaks отказались принимать перечисления в их пользу. Блокада WikiLeaks платежными системами с подачи американских властей оценивается в монографии финансового и технологического обозревателя газеты The New York Times Натаниела Поппера как «способ внесудебной расправы с инакомыслящими». Однако Поппер одновременно напоминает, что биткоин в тот момент уже существовал и фактически в нем сработала «самоцензура». Основатель этой криптовалюты Сатоши Накамото просил WikiLeaks не принимать пожертвования биткоинами, поскольку его сеть только становится на ноги, и конфликт с властями помешает ее развитию.

Правительства и общий контроль за оборотом криптовалют

Ценность цифровой валюты якобы заключается в отсутствии жесткой привязки к конкретной стране. Однако привязка есть. Она касается контроля за точками захода из фиатных денег в цифровые и обратно, лицензирования инфраструктуры обращения операторов цифровых валют, надзора за ними. Биткоин и его технологическая инфраструктура не существуют «в воздухе», поскольку владельцам приходится расплачиваться за криптовалюту обычными деньгами; им так или иначе нужно заводить на биткоин биржи и выводить оттуда обычные фиатные деньги. Банки, попав под антиотмывочные штрафы, начали перестраховываться, отказывать в обслуживании клиентам в ситуациях, связанных с оборотом цифровых валют.

Биткоин-сообщество опасалось, что правительства вовсе запретят криптовалюты. Однако в конце 2015 г. Казначейство и Министерство внутренних дел Великобритании распространили результаты комплексного исследования (UK national risk assessment of money laundering and terrorist financing), в котором делается вывод об отсутствии повышенного риска использования цифровых валют для отмывания грязных денег и финансирования терроризма. Более того, указанный риск был оценен как относительно меньший по сравнению с использованием обычных фиатных валют.

Но власти не собираются делать для операций с цифровыми валютами исключений в плане раскрытия информации об участниках сделок. В свою очередь, американские регуляторы начали выдвигать претензии к сделкам с ценными бумагами через криптовалюты за несоблюдение правил надлежащей регистрации оборота ценных бумаг. В частности, основатель Института изучения блокчейна Мелани Свон обращает внимание на ожесточенные споры о легальности краудфандинга, если сделка предусматривает получение доли в акционерном капитале краудфандинговой компании, поскольку это может нарушать законы о ценных бумагах.

Американское криптовалютное сообщество неоднородно. В нем действительно есть радикальные либертарианцы и анархисты, но ключевые игроки не находятся в оппозиции к властям. Их убедили, что если не выстраивать сотрудничество с регулятором, то как минимум будет выдвинуто требование прекратить деятельность.

Ключевые лица, занимающиеся администрированием операций с биткоинами, неанонимны, кроме, возможно, легендарного Сатоши Накамото, да и с ним непонятно. Как пишет Натаниел Поппер, они получили от американских властей массу вопросов о лицензировании, предоставлении массы документов, соблюдении законодательства о защите прав потребителей и борьбе с отмыванием средств, добытых преступным путем.

11 декабря 2017 г. председатель Федеральной комиссии по ценным бумагам и биржам США Джей Клейтон распространил заявление, в котором утверждал, что в зависимости от конкретных обстоятельств криптовалюты могут относиться или нет к ценным бумагам. Но даже в случаях, когда криптовалюты не обладают признаками ценных бумаг, операции с ними не могут подрывать обязанностей, предусмотренных законодательством о борьбе с отмыванием средств и принципом «знай своего клиента».

Поскольку Еврокомиссия планирует в будущем применить четвертый пакет мер по борьбе с отмыванием денег и к биржам цифровых валют, новые правила обяжут биржи биткоинов и поставщиков услуг электронных кошельков идентифицировать своих клиентов. Как отметил еврокомиссар Валдис Домбровскис, цель принимаемых мер – «окончательно ликвидировать анонимность пользователей таких бирж». 15 декабря 2017 г. Европейский союз объявил об ужесточении правил, направленных на противодействие отмыванию денежных средств и финансирование терроризма. В частности, новые правила обязывают биткоин-платформы и онлайн-кошельки криптовалют идентифицировать пользователей.

Перспективное глобальное регулирование криптовалют

Начались разговоры о глобальном регулировании оборота криптовалют. В настоящее время в данной области не существует органа глобального регулирования. Вполне вероятно, что Соединенные Штаты станут проталкивать идеологию унифицированных, подконтрольных им правил обращения цифровых валют. При этом уже существуют концепции перехода от доллара к международной валюте, контролируемой Западом, как способа и глобального управления, и ликвидации номинированного в долларе американского долга. Возможно даже, что международные унифицированные подконтрольные властям США правила обращения цифровых валют создадут частные корпорации. Это в духе американских традиций по делегированию публичных функций частным компаниям.

Еще один мотив для западных правительств не препятствовать обороту криптовалют – бесплатно проверить, возможен ли полностью безналичный оборот валюты. И если да, то настаивать на отказе от наличных в обороте обычных фиатных денег, переводе денежного обращения в полностью безналичную форму, что, по сути, сделает всех граждан заложниками правительств и банков.

Также важно, что при кражах цифровых валют (например, крупное хищение клиентских биткоинов на бирже Mt.Gox) люди обращаются с требованием найти преступников к государственной полиции. Это тоже способ легального вмешательства государств в оборот криптовалют.

Один из идеологов финтеха Аксель Апфельбахер объясняет вопросы раскрытия личности владельцев в будущих денежных операциях следующим образом. Национальные правительства и наднациональные комитеты по финансовым рынкам будут добиваться внедрения полностью прозрачных глобальных баз данных активов, которые дают возможность отслеживать движение финансовых потоков в режиме реального времени. Наличные денежные средства, возможно, долго будут иметь параллельное хождение и анонимный транзакционный механизм. Однако большинство транзакций станут доступны в этих онлайн-сетях благодаря простоте использования и скорости их совершения в мировых базах данных. Следовательно, выпуск электронной валюты (например, электронных фунтов стерлингов) под контролем центральных банков странами-участницами станет обычным способом управления монетарной базой валюты.

На вопрос, зачем нужен всеохватывающий режим цифровой валюты, центральные банки, регуляторы и налоговые агентства ссылаются на аудитоспособность и отслеживаемость финансовых потоков и на низкие транзакционные издержки в связи с использованием официальных электронных валют. Такая прозрачность, как утверждает Апфельбахер, потребует новых механизмов управления для баланса прозрачности и свободы при повсеместном надзоре (выделено мной. – Авт.).

В аспекте же краудфандинга отметим, что деятельность английских P2P платформ с апреля 2014 г. поднадзорна Financial Conduct Authority. Более чем 80% соответствующих кредитов в Великобритании в первом полугодии 2017 г. выдано всего 8 платформами: Folk2Folk, Funding Circle, Landbay, Lending Works, Market Invoice, RateSetter, Thin Cats, Zopa. Все они объединены в саморегулирующуюся организацию Peer-to-Peer Finance Association (P2PFA). Последняя уже внедрила для членов ряд строгих стандартов, в том числе и отчетности. Высокая степень концентрации на рынке P2P платформ, наличие у государства детальной статистики кредитов с точностью до одного фунта и до одного лица, получившего кредит, свидетельствуют, что соответствующее кредитование подконтрольно английским властям, и оно не совсем анонимно.

Что все это значит? Выводы

Первое. Мы полагаем, что национальная криптовалюта необходима по следующим причинам. С одной стороны, мировое денежное обращение в части фиатных валют зашло в тупик, и существует колоссальный спрос на альтернативы фиатным деньгам, которые будут лишены недостатков последних. То есть на новые валюты, обладающие одновременно такими признаками: полная товарная обеспеченность; защита от инфляционного обесценивания; стопроцентное резервирование, то есть полный запрет увеличения денежных агрегатов кредитными организациями через мультипликатор; признание права собственности владельца счета на денежные средства на счете, фиксация этого права в распределенном реестре на децентрализованной основе; снятие риска утраты накоплений путем запрещения использования клиентских денег финансовыми учреждениями в собственных операциях и операциях других клиентов; свободный перевод между наличной и безналичной формой; отказ от абсурдных правил финмониторинга. Со стороны предложения грамотно сконструированный пул национальных криптовалют – способ привлечения финансирования в условиях санкций, продвижения товарного экспорта, а также усиления региональной экономической интеграции.

Второе. Нет доказательств того, что регулировать вопросы денежного обращения лучше на глобальном уровне. С учетом последних регуляторных тенденций на Западе правовое регулирование для цифровых валют на глобальном уровне не нужно, оно должно происходить на национальном и региональном уровнях.

Третье. Нет доказательств того, что FATF преуспела в борьбе с финансированием терроризма и отмыванием средств, добытых преступным путем. В то же время организация используется для создания системы глобальной слежки за мировыми финансовыми потоками. Поэтому данные финансового мониторинга, связанные с национальной криптовалютой, не должны передаваться за рубеж без тщательной проверки в ручном режиме обоснованности каждого такого запроса.

Четвертое. Поскольку потребности и вкусы инвесторов различны, должны эмитироваться несколько видов национальных криптовалют с различными условиями обращения.

Пятое. Эмиссия цифровых национальных валют, по сути, – форма долгосрочного кредитования и поддержки экспорта. Она должна быть обращена к сбору средств не только у крупных финансовых компаний, но и у широкого круга небольших компаний, физических лиц. Для привлечения финансирования из исламских стран часть выпускаемых цифровых валют, сфокусированная на эту группу инвесторов, должна проходить перед эмиссией предварительный исламский комплайенс.

Шестое. Ключевые факторы для цифровых валют – доверие и стабильная ценность применительно к гарантированной возможности обмена на реальный объем физических товаров. Правомерна известная позиция нобелевского лауреата Фридриха фон Хайека о необходимости системы мониторинга того, что резервы не растрачиваются, равно как и обмена денег на их товарное обеспечение по первому требованию. Также должен быть обеспечен свободный неограниченный перевод национальной криптовалюты из безналичной формы в наличную и наоборот по первому требованию ее собственника. Поэтому должны быть напечатаны и наличные на весь объем эмиссии национальной криптовалюты.

Седьмое. Хотя национальная криптовалюта будет эмитироваться Банком России либо пулом дружественных центробанков, в целях поддержания высокого доверия к ней часть технических функций (ее учет в блокчейне, учет товарных запасов под нее, выполнение смарт-контрактов по обмену криптовалюты на товары и т.п.) может быть делегирована на децентрализованной основе частным лицам.

Восьмое. В аспекте сохранения ценности цифровых валют важна стабильность денежной массы. Так, в биткоине декларируется, что его количество не превысит 21 млн единиц. Поэтому важно заранее установить абсолютное ограничение на количество каждой эмитируемой национальной криптовалюты и ни в коем случае не нарушать его.

Девятое. Товарное наполнение национальных криптовалют создаст высокую степень доверия к ним и реально обеспечит выполнение такой функции денег, как средство накопления и сбережения. Указанное товарное обеспечение (разное для разных валют) должно предоставляться участвующими в проекте государствами. Для разных цифровых валют следует конструировать разные пакеты товарного обеспечения. Очевидно, что в состав пакетов должно входить золото, а также товары, экспорт которых важно продвигать. То есть товарное обеспечение валюты должно быть инструментом поддержки экспорта. В соответствии с условиями эмиссии собственник валюты вправе будет обменять ее на соответствующий пакет товаров на одном из товарных складов. Например, тысяча единиц одной из новых цифровых валют может быть обеспечена пакетом, состоящим из: _ граммов золота пробы 999.9; _ граммов серебра пробы 999; _ килограммов пшеницы первого класса; __ килограммов пивоваренного ячменя; _ литров подсолнечного масла высшего сорта или кукурузного масла; _ килограммов риса сорта экстра либо высшего сорта; _ литров бензина, соответствующего по ГОСТ категории Премиум-95; _ килограммов нитрата аммония высшего сорта.

Десятое. Возможен квази-демередж национальной криптовалюты. То есть условия ее эмиссии могут предусматривать, что в определенное время в будущем она подлежит обязательному обмену на корзину товаров государствами, гарантирующими ее товарное обеспечение. С обязанностью полного либо частичного последующего вывоза (экспорта) указанных товаров. Можно экспериментировать, эмитируя в качестве альтернатив как национальные криптовалюты с обязательным обменом на товарную корзину в определенный момент времени, так и с факультативным обменом (возможностью обмена валюты на товарное обеспечение по первому требованию, либо в определенные заранее установленные «окна времени»). Важно, чтобы правила обмена были обнародованы заранее и ни в коем случае после эмиссии не изменялись.

Одиннадцатое. Как дополнительный способ повышения доверия к национальным криптовалютам возможно создание независимого международного арбитража по рассмотрению споров относительно их оборота.

Россия. США. Весь мир > СМИ, ИТ. Финансы, банки > globalaffairs.ru, 28 февраля 2018 > № 2513576 Кирилл Молодыко


Россия. Латвия > Финансы, банки > forbes.ru, 27 февраля 2018 > № 2514610 Алексей Голубович

Русский след. В Латвии останутся только иностранные банки

Алексей Голубович

Forbes Contributor, управляющий директор Arbat Capital

Латвия может полностью лишиться денежных потоков из стран СНГ и Китая

В отличие от глобальных кризисов 1998–1999 и 2008–2009 годов, сильно ударивших по латвийской банковской системе, случившееся с банком ABLV выглядит необычно. Финансовые активы в мире почти на пике цен, латвийская экономика несколько лет показывала неплохой рост благодаря кредитованию и притоку инвестиций, а самый популярный и динамично развивающийся банк страны принудительно ликвидируется без судебных решений. Причем жестче, чем в ходе прошлой кампании по борьбе с «отмыванием» в 2016 году, когда были закрыты Latvijas Krājbanka и Trasta komercbanka. После нее работа всех банков с клиентами — нерезидентами Латвии была резко затруднена.

Сегодня все развивается быстрее и при необычайно высоком уровне политизации — никогда еще ведущие деловые СМИ стран ЕС и США не уделяли столько внимания латвийским финансам. Высказываются предположения, что это часть плана полного выдавливания активов российских граждан и контролируемых ими компаний из банков еврозоны. И даже, что акция спланирована в России для дискредитации Латвии перед ЕС как «коррумпированной страны» с провалившейся банковской системой. Или с целью возврата российских денег из «опасных стран» на родину.

Ситуация и правда выглядит как спланированная атака властей одновременно против банковской системы и руководства латвийского ЦБ. Для обоснования пока не предъявили почти ничего, кроме заявлений живущего в Лондоне бывшего российского банкира. В пользу версии о подготовке повсеместной блокировки российских денег и об «иностранных корнях» развернувшейся в Риге драмы говорит и то, что во многих западноевропейских банках начаты проверки счетов всех клиентов, которые связаны ABLV.

Чтобы понять причины и оценить риски для находящихся в латвийских банках денег нерезидентов, нужно, не дожидаясь судов, проанализировать динамику банковских активов, посмотреть, сколько в Латвии осталось банков с местным и иностранным капиталом и что происходит с лидерами по активам и клиентам. Согласно данным Ассоциации коммерческих банков Латвии о состоянии сектора (на 30.09.2017), активы банков страны снижаются, причем достаточно быстрыми темпами. Сумма активов банков Латвии уменьшилась на 14% с начала 2016 года, на 7% — за третий квартала 2017 года. На 30 сентября 2017 года они составили €27,5 млрд — меньше, чем у любой страны еврозоны на душу населения. Прибыль латвийских банков составила €244 млн за девять месяцев 2017 года, снизившись на €140 млн, или 35%, по сравнению с аналогичным периодом 2016 года. Чуть менее 3/4 прибыли сектора заработали пять ведущих банков страны, контролировавших 64% активов: Swedbank (местное подразделение шведского банка) — €69 млн, ABLV Bank (крупнейший независимый банк в Латвии) — €41 млн, SEB Bank (шведский) — €31 млн, Rietumu bank (независимый банк) — €21 млн, DNB Bank (норвежский) — €19 млн.

Это на первый взгляд не самая плохая доходность активов в процентах, если сравнивать ее с европейскими банками в целом. Но в абсолютном выражении по сравнению с другими странами Восточной Европы это маленькие величины, не позволяющие формировать ресурсы для развития. При этом до 2017 года прибыль латвийского банковского сектора устойчиво росла пять лет подряд. Ее снижение стало следствием не низких процентных ставок, так как при почти нулевой стоимости пассивов банки переживали лучший период за свою историю. Проблема в начавшемся с 2016 года уходе иностранных клиентов из национальных банков Латвии, которые намного опережали скандинавских конкурентов по доходности размещения, по среднему остатку на счетах клиентов и по динамике развития. Теперь такие банки теряют позиции.

По активам лидеры в Латвии — шведские Swedbank и SEB banka, хотя после кризиса 2008 года они, возможно, даже собирались сворачивать свой бизнес в Прибалтике. В 2017 году ABLV был на 3-м месте (данные на третий квартал). Из семи банков с активами больше €2 млрд, которые занимают больше 80% рынка, четыре — это скандинавские банки (помимо вышеназванных еще Nordea Bank и DNB). При этом Nordea и Swedbank в 2017 году также активно сокращали свой баланс, особенно Nordea, который за девять месяцев снизил активы более чем на €800 млн, или около 25% к предыдущему году. Причина как и всех прочих, не только латвийских, но и вообще прибалтийский банков, — отказ от обслуживания счетов нерезидентов — граждан и компаний. Иногда этот отказ не формальный, а «фактический»: клиентам неожиданно выдвигаются невыполнимые требования по предоставлению документов за многолетний период, для сбора которых потребуются месяцы работы и юридические расходы. И речь идет не о клиентах, связанных со «странами-изгоями» или чиновниками и «подсанкционными» компаниями стран бывшего СССР. Это отражается на всех бизнесах, на клиентах private banking и на иностранцах, инвестировавших в программу предоставления временных видов на жительство в Латвии.

Среди клиентов латвийских банков из числа иностранных бизнесменов распространилась информация, что Центральный банк страны якобы выдал банкам указание оценивать любые «российские залоги» в ноль. А когда в конце февраля начали распространяться предположения, что все это часть общей антироссийской кампании, то многие россияне, белорусы, украинцы, обслуживавшиеся в банках Латвии, приступили к «эвакуации» средств куда угодно, в том числе на «исторические родины», на Кипр или в США, где на самом деле никаких изменений в подходе к иностранным клиентам не заметно, а частные активы лучше защищены от произвола властей.

Официальных документов и пресс-релизов латвийских властей с упоминанием «русских денег» не было, но логично предположить, что подобная информация распространяется с целью обоснования закрытия одного из лучших банков на фоне нелучшей ситуации в местном банковском секторе.

ABLV может стать примером «скоростной» санации: после решения американских властей за несколько дней из банка отозвали вклады на €600 млн (из общей суммы €2,7 млрд), регулятор тут же ограничил платежи, перестали работать карточки. При этом у ABLV была ликвидность для выплаты более 80% вкладов до востребования и другие нормальные показатели, достаточность капитала ABLV — около 21% при минимальном требовании 13,75%. Кредитный портфель — около €1 млрд — не был проблемным. Однако регулятор принял решение запретить операции банка, мотивируя это необходимостью сохранить средства, достаточные для выплаты вкладчикам гарантируемых в странах еврозоны €100 000 на клиента. Очевидно, что суммы сверх этого лимита могут быть не выплачены в полном объеме примерно тысяче бизнес-клиентов ABLV и сотням крупных счетов private banking.

Можно ли было ожидать такой развязки? В 2017 году на фоне роста бизнеса ABLV при сокращении активов других банков это казалось невозможным. Даже когда крупнейший, принадлежащий латвийским гражданам банк обвинили в том, что его акционеры и сотрудники «сделали отмывание денег основой бизнеса», по опыту других стран ЕС это не означало отзыва лицензии финансово здорового банка без судебных разбирательств. Однако произошедшее всего лишь за одну неделю похоже на решение регулятора о полном отказе всех банков от иностранных денег по примеру Литвы, где это было сделано двумя годами ранее. И не только от российских, белорусских, украинских, казахских, но и от любых других (даже идеи создать в Латвии транзитную зону для китайского экспорта в ЕС тоже, видимо, пока не реализуемы).

Это ускорит исчезновение в стране финансовых институтов с местным капиталом. Их клиентская база быстро сократится, сбережения среднего класса окажутся в скандинавских банках. Последние и будут кредитовать местный бизнес. Международные операции, уже сократившиеся из-за санкций, отказа иностранного бизнеса от латвийских логистических объектов (в том числе в пользу Литвы), будут уходить также в крупные банки стран ЕС, а необходимость в собственной банковской системе страны отпадет, что нормально для экономики такого размера.

Россия. Латвия > Финансы, банки > forbes.ru, 27 февраля 2018 > № 2514610 Алексей Голубович


Россия > СМИ, ИТ. Финансы, банки > forbes.ru, 27 февраля 2018 > № 2514609 Илья Сачков

Безудержный взлом. Почему так трудно вернуть деньги, похищенные хакером

Илья Сачков

Основатель компании в сфере информационной безопасности Group-IB

Сейчас практически невозможно вернуть из-за границы средства, украденные хакерами в России. Гораздо проще и эффективнее предотвращать кибератаки еще на этапе их подготовки

В октябре 2017 года хакеры из северокорейской группы Lazarus атаковали банк Far Eastern International Bank на Тайване. Получив доступ к международной системе передачи финансовых сообщений и платежей SWIFT, киберпреступники смогли вывести почти $60 млн на счета в Камбодже, США и на Шри-Ланке. Полиция заблокировала три счета на Шри-Ланке с $1,3 млн и задержала двух человек, пытавшихся снять в банке деньги.

Киберпреступность становится еще более быстрой, масштабной и трансграничной. Лучше всего это заметно на примере целевых атак на банки с использованием SWIFT. Хакеры находятся в одной стране, их жертва-банк — в другой, а обналичивание происходит в третьей.

Атаки с использованием SWIFT в прошлом году прокатились по всему миру. Они были зафиксированы в Эквадоре и Непале, а в конце 2017 года впервые в истории российской финансовой сферы группа Cobalt провела успешную целевую атаку на российский банк с использованием SWIFT. Хакеры пытались украсть 55 млн рублей, но, как сообщали СМИ, вывести им удалось только 10% — остальные транзакции были оперативно заблокированы.

Впрочем, в середине февраля Банк России объявил, что потери гораздо серьезнее. Оценивая прошлогодний ущерб российских банков и платежных систем от действий киберпреступников в 1,35 млрд рублей, регулятор уточнил, что в результате одной успешной атаки из банка вывели через SWIFT 339,5 млн рублей. Какую сумму удалось вернуть в Россию и удалось ли вообще — ЦБ не уточнил.

Для того чтобы оперативно замораживать и возвращать деньги, выведенные за рубеж в результате кибератак, Центробанк предлагает использовать возможности Росфинмониторинга и систему взаимодействия финразведок 150 государств и юрисдикций, входящих в группу подразделений финансовой разведки «Эгмонт». Росфинмониторинг — член «Эгмонт» с 2002 года, и в прошлом году он даже стал победителем конкурса Best Egmont Case Award (BECA).

Каждый за себя

Из-за масштаба проблем рынку стоит поддерживать инициативы, направленные на арест денег киберпреступников и разрушение их финансовой экосистемы. Однако идея ЦБ нуждается в существенной доработке, так как в предложенном формате она вряд ли «выстрелит». Основные трудности связаны с различиями в законодательстве стран, входящих в «Эгмонт», и отсутствием оперативного взаимодействия между финразведками разных государств.

У Росфинмониторинга нет инструментов и полномочий блокировать транзакции, которые уходят за рубеж, в режиме реального времени. Росфинмониторинг, хоть он и называется финразведкой, не занимается оперативно-розыскной деятельностью — ведомство только накапливает информацию о сомнительных сделках, подпадающих под действие закона об отмывании доходов.

Деньги, похищенные в результате кибератак, быстро перебрасываются на другие счета и размываются. Координация работы международных ведомств должна достигаться в течение нескольких часов, еще лучше — минут. Пока же финразведки мира не взаимодействуют в круглосуточном режиме, а скорость реагирования на запросы составляет 30-60 суток. Мгновенное реагирование осуществляется только на уровне прямых контактов руководства.

Стоит учесть, что на фоне санкций и политического противостояния между государствами общий язык можно найти далеко не со всеми. К слову, этим пользуются киберпреступники — они часто выводят деньги или скрываются в странах, где потерпевшая сторона не сможет их достать в силу определенных межгосударственных процессов.

Сейчас даже внутри России у банков нет возможности быстро блокировать и задерживать денежные средства. Например, у некой аптеки похитили логин и пароль электронной подписи и от ее имени купили 30 экскаваторов. На самом деле злоумышленники провели платежи на большую сумму и написали договор о покупке машин, которых не существовало. Банальное хищение средств: деньги уходят из одного банка в другой, оттуда еще в пять других банков, после чего успешно обналичиваются. Сами банки ничего сделать в такой ситуации не могут.

Учитывая, что платеж совершен с использованием легальной подписи и формально выглядит законно — банк не имеет права, опираясь на свои подозрения, задержать средства, тем более на долгое время. А для того чтобы подтвердить факт хищения, необходима криминалистическая экспертиза инфицированного компьютера того же аптечного бухгалтера, по результатам которой можно возбудить уголовное дело и потенциально получить судебное решение на арест средств. Очевидно, этот процесс может занимать от одного месяца и больше.

Кооперация против хакеров

В одиночку ни у одного государства нет возможности эффективно бороться с киберпреступностью, которая не имеет границ. Сейчас на уровне ООН необходима разработка и синхронизация законов о противодействии киберкриминалу. Нужен обмен оперативной информацией между правоохранительными органами разных стран в режиме реального времени, а также четкие правила блокировки счетов, через которые выводят деньги, и неблагонадежных транзакций в режиме 24/7.

Отказывать в проведении платежей, замораживать счета — это верное, но второстепенное решение. Когда боксер на ринге уже пропустил «двоечку» и летит в нокаут, поздно ставить блок — самое время вдохнуть нашатыря и приложить пакет со льдом. То, что реально нужно финансовым организациям — это технологии предотвращения преступлений на максимально ранней стадии. Это может быть мониторинг активности кибепреступников на закрытых хакерских форумах, где продают новые банковские трояны, собирают группы для совершения преступлений, а также сбор и анализ технической информации, «цифровых следов» уже совершенных атак и своевременное предупреждение кредитных организаций о готовящихся атаках.

Россия > СМИ, ИТ. Финансы, банки > forbes.ru, 27 февраля 2018 > № 2514609 Илья Сачков


Россия > Финансы, банки. СМИ, ИТ > bfm.ru, 27 февраля 2018 > № 2514438 Михаил Волков

Глава «Ингосстраха»: в прошлом году мы укрепили нашу финансовую устойчивость

О том, как оформить каско через мобильное приложение, что происходило на страховом рынке в прошлом году и что его ожидает в текущем, Business FM рассказал глава «Ингосстраха» Михаил Волков

Как вы оцениваете итоги прошлого года для рынка и для компании, какие у вас ожидания от 2018 года?

Михаил Волков: Мы закончили 2017 год прибыльно, укрепили нашу финансовую устойчивость. Прибыль оказалась меньше, чем была в 2015 и 2016 годах, но это было совершенно ожидаемо на фоне стабилизации экономики, это нормальная ситуация. Все достаточно неплохо, стабильно, за одним большим исключением. Мы все время возвращаемся к теме ОСАГО, и здесь пока ничего не изменилось. Мы надеемся, что после расчетов по результатам 2017 года, которые РСА и Центральный банк должны завершить в ближайшее время, возобновится диалог на тему дорожной карты, которая должна привести к либерализации тарифа. Мы очень надеемся, что на горизонте 2-3 лет мы полностью перейдем к либерализации тарифа, когда страховщик сможет самостоятельно устанавливать тариф в рамках согласованной системы, не будет такой жесткой тарификации, которая существует сегодня.

При либерализации, о которой вы говорите, каковы пессимистические прогнозы для потребителя?

Михаил Волков: Большого роста я не ожидаю, но будет большая дифференциация. У нас сегодня есть регионы, в которых очевидно занижен территориальный коэффициент, то есть каким-то регионам придется платить больше, и произойдет большая дифференциация между теми, кто хорошо и плохо ездит. У нас сегодня те, кто ездит хорошо, переплачивают за тех, кто ездит плохо. Тем, кто попадает в аварии, к сожалению, придется платить больше. Тем, кто ездит аккуратно и в аварии не попадает, скорее всего, будут платить меньше.

2017 год запомнился чередой серьезных передряг в банковской сфере, и когда вы говорите о финансовой устойчивости, нельзя не отметить, что «Ингосстрах» сотрудничал с банками из так называемого «московского кольца». Их судьба как-то отразилась на компании?

Михаил Волков: Для нас эта ситуация была очень печальной. В течение года мы постоянно и ежедневно мониторили то, что происходит, вынуждены были снижать свои размещения в этих банках, потому что видели неустойчивость ситуации. Сейчас, когда по сути уже все произошло, могу сказать, что мы не потеряли деньги в связи с этой ситуацией, и те деньги, которые сейчас там размещены, не несут риска для нашей финансовой устойчивости. С другой стороны, эти банки — наши стратегические партнеры. Мы вместе с ними развиваем страховой рынок, продаем наши продукты. С этой точки зрения ничего не изменилось, мы с ними как работали, так и продолжаем работать, несмотря на те изменения, которые с ними произошли. И это, скорее, положительный фактор.

Какие прогнозы на старте 2018 года делает «Ингосстрах» по рынку и по своему бизнесу?

Михаил Волков: Я надеюсь, что рынок будет продолжать развиваться вместе с экономикой. Как мы видим по результатам 2017 года, продажи новых автомобилей увеличиваются, это хороший и для экономики, и для бизнеса показатель.

Это было ожидаемым или это сюрприз?

Михаил Волков: Результаты, наверное, чуть лучше, чем были ожидания. Мы ожидаем, что такой тренд сохранится, продажи будут расти, при этом мы думаем, что рынок каско не будет расти пропорционально. Потому что все знают, что на фоне попыток немного сэкономить на полисах каско, многие наши клиенты начинают покупать продукты с франшизой. Это сокращает объем рынка, но все равно мы надеемся, что будет положительное развитие.

Каско вы относите к точке роста на 2018 год. Что еще может дать импульс для роста рынка в этом году?

Михаил Волков: Мы очень надеемся, что будет принято законодательство, мотивирующее развитие страхования квартир и домов, и мы в «Ингосстрахе» тоже много делаем для того, чтобы наш портфель рос в этом направлении. Продолжается рост страхования жизни, хотя на фоне очень бурного роста, который происходил в последние несколько лет, я ожидаю, что рост будет, но не такими высокими темпами. Вместе с экономикой рынок будет не сильно, но все же расти.

Тренд последнего времени по всему финансовому сектору — это цифровизация бизнеса. Мобильные приложения, все в один клик, отсутствие необходимости обращаться в офис — в банковской сфере это ярко видно. Насколько это развито в страховом секторе и, в частности, что делает в этом плане компания «Ингосстрах»?

Михаил Волков: В страховом секторе это пока развито чуть меньше, но мы действительно много делаем в этом направлении. У нас в стратегии записано, что одно из наших основных направлений развития — это развитие цифровых технологий. 2017 год, на мой взгляд, был революционным для «Ингосстраха». В середине года мы запустили принципиально новый сайт, а в конце года — новое мобильное приложение, которое, по нашим оценкам и по оценкам экспертов, является одним из лучших и в России, и на международном рынке. С его помощью намного удобнее, намного быстрее и намного комфортнее купить полис. А следующий релиз, который мы выпустим, позволит урегулировать убытки, не обращаясь в офис. Уже сегодня появилась уникальная для российского страхового рынка функция — самоосмотр. Автомобиль можно будет застраховать по каско, не приезжая в офис, просто сделав несколько фотографий документов и своего автомобиля, связавшись с нашим оператором с помощью видеозвонка, показав ему автомобиль, оплатив полис и получив его по электронной почте.

А как компания страхуется от таких рисков, как, например, стоят рядом два внедорожника очень дорогих: мой и моего друга. Мой битый, а его — целый. Мы номера поменяли, ваш специалист осмотрел машину, поменяли обратно, и я через день у вас?

Михаил Волков: VIN вы не поменяете, мы попросим продемонстрировать VIN, есть много разных технологий, которые позволят нам бороться с мошенничеством. На своем личном примере могу показать, насколько это удобно — приобретать полис онлайн, в частности, полис для выезжающих за рубеж. Я лично, загрузив это приложение как зарегистрированный пользователь, купил полис ВЗР за 20 секунд. Мне самому было очень приятно и очень удобно.

Россия > Финансы, банки. СМИ, ИТ > bfm.ru, 27 февраля 2018 > № 2514438 Михаил Волков


Россия > Химпром. Финансы, банки. Образование, наука > rusnano.com, 27 февраля 2018 > № 2511549 Ольга Крюкова

Ольга Крюкова, генеральный директор некоммерческого партнерства «Межотраслевое объединение наноиндустрии»: С СПКФР мы братья по межотраслевому признаку.

Автор: Владимир Миронов

В начале февраля в рамках Недели российского бизнеса состоялось торжественное подписание соглашения между Советом по профессиональным квалификациям финансового рынка (СПКФР) и Советом по профессиональным квалификациям в наноиндустрии. О том, в чем смысл данного документа и каковы основные направления взаимодействия, порталу Finversia.ru рассказала Ольга Крюкова, генеральный директор некоммерческого партнерства «Межотраслевое объединение наноиндустрии».

— Ольга, расскажите, пожалуйста, в целом о вашем СПК? И какие общие интересы, какие точки соприкосновения у вас нашлись с СПК финансового рынка?

— Совет по профессиональным квалификациям в наноиндустрии образован одним из первых, в 2014 году. НП «Межотраслевое объединение наноиндустрии» было наделено полномочиями СПК в наноиндустрии летом 2015 года.

Функции, как и для всех отраслевых СПК, определены законодательством в сфере развития системы профессиональных квалификаций РФ. Это мониторинг рынка труда, обеспечение его потребностей в квалификациях и профессиональном образовании; разработка и актуализация профстандартов и квалификационных требований; проведение экспертизы ФГОС, примерных основных профессиональных образовательных программ на соответствие их профстандартам; организация независимой оценки квалификации; организация профессионально-общественной аккредитации образовательных программ.

С момента появления Совет прошел довольно большой путь в плане создания инфраструктуры для развития профессиональных квалификаций в наноиндустрии. Разработаны и утверждены 55 профстандартов в области наноэлектроники, оптоэлектроники и фотоники, новых материалов и покрытий, метрологии, стандартизации и безопасности инновационной продукции, энергоэффективности. Создано 178 наименований профессиональных квалификаций и требований к ней. Процент обеспеченности утвержденных профессиональных стандартов в наноиндустрии наименованиями квалификаций, подлежащих оцениванию, составил 80%. Доля профессиональных стандартов, обеспеченных оценочными средствами для проведения процедур оценки квалификаций — также 80%.

Что касается создания сети центров оценки квалификаций, то их у нас пять — в Москве, Зеленограде, Санкт-Петербурге, Казани и Уфе. В регионах страны действует 11 экзаменационных площадок данных ЦОК — в Санкт-Петербурге, Казани, Ханты-Мансийске, Ростове-на-Дону, Екатеринбурге, Новосибирске, Владивостоке и Салавате.

Несмотря на то, что полноценный запуск общероссийской системы независимой оценки квалификации стартовал с начала 2017 года, на базе ЦОК в наноиндустрии более 300 соискателей прошли процедуру независимой оценки квалификаций.

Почему нам интересно партнерство с СПКФР? Совет по профессиональным квалификациям финансового рынка является для нас важным партнером, поскольку обладает опытом развития профессиональных квалификаций в довольно масштабном и сложном межотраслевом сегменте, что очень близко для нас, так как основной признак наноиндустрии — это межотраслевая интеграция.

СПКФР активно использует все элементы и инструменты национальной системы развития квалификаций, в том числе: механизм оценки квалификаций и проведения ПОА образовательных программ оценке квалификаций. Интересен опыт СПКФР в части создания сети центров оценки квалификации и подготовки экспертов.

Безусловно, что перспективные направления сотрудничества с коллегами из СПКФР мы для себя видим не только во взаимообогащении. Одно из значимых направлений нашей общей деятельности — это совместное продвижение услуг по оценке квалификаций в регионах, расширение сотрудничества на базе наших ЦОК.

Вполне возможно, в дальнейшем речь будет идти о создании межотраслевых/многопрофильных ЦОКов. Мы, в принципе, уже имеем подобный опыт. Один из наших центров, который недавно открыт в Салавате, сначала получил аккредитацию СПК химического и биотехнологического комплекса, а потом — нашу. В данном случае с СПКХБК у нас есть понятное технологическое родство, в случае же с СПКФР нас связывает то, что мы работаем в межотраслевой сфере.

Квалификации и стандарты как финансового рынка, так и наноиндустрии востребованы и применяются во многих отраслях промышленности. В этой связи нам представляется интересным внедрение универсальных управленческих компетенций и квалификаций, которые, насколько нам известно, будут разрабатываться в СПКФР, и которые могут применяться во всех отраслях. Естественно, в нашей тоже. При этом, как я знаю, СПК финрынка ведет диалог о подобном сотрудничестве не только с нашим советом. Я думаю, это всем интересно, поскольку перспективно.

Но и мы со своей стороны можем многое предложить. Наши квалификации можно применять не только для каких-то специфических направлений, они могут использоваться довольно широко. Наши продукты и технологии работают в химии, энергетике, машиностроении, производстве композитных материалов, фармацевтике, биотехе и пр.

На сегодняшний день все советы, и особенно наш, сталкиваются с проблемой так называемых «входных» квалификаций — наличие которых позволило бы привлекать выпускников вузов и СПО. Если брать, к примеру, наши стандарты — у нас в подавляющем большинстве случаев применяются верхние уровни квалификаций — 6, 7 и даже 8. Понятно, что студенту — выпускнику вуза очень сложно подготовится к сдаче профессионального экзамена на такие уровни, а иногда и просто невозможно из-за отсутствия опыта работы и специфики используемого оборудования. Эта ситуация актуальна не только для нас, с ней в той или иной степени сталкиваются все Советы. Где-то больше, где-то меньше: в зависимости от преобладания рабочих профессий или наоборот — высоких квалификаций. На сегодняшний день, насколько я знаю, даже Национальное агентство развития квалификаций (НАРК) подключилось к решению этой проблемы. И очень активно в этой работе участвует СПКФР. И мы также планируем присоединиться. Нам необходима выработка консолидированного подхода к так называемым «входным» квалификациям, что позволит выпускникам вузов войти на рынок труда, в профессию через систему НОК.

Еще одним аспектом сотрудничества является внедряемая СПКФР система расширения аудитории независимой оценки квалификации за счет использования инструментов ПОА — когда через сотрудничество при организации проведения ПОА образовательных программ выстраивается сетевое взаимодействие с вузами. И в этой связи нам интересен опыт СПКФР, когда на базе долгосрочного партнерства с вузами в проведение независимой оценки квалификации вовлекаются студенты.

— Наноиндустрия — это одна из наиболее инновационноемких отраслей. Наверное, это как-то влияет на динамику появления новых профессий, для которых, соответственно, нужно постоянно актуализировать профессиональные квалификации? Как вы с этим справляетесь?

— Да, для нашего СПК вопрос возникновения новых профессий — крайне актуальный. Нанотехнологии развиваются очень интенсивно. Все время появляется что-то новое. И даже в рамках существующих технологий кардинальные перемены могут происходить каждые 3–4 года. Естественно, это влечет за собой потребности либо в создании новых квалификаций, либо в изменении существующих.

— А с финтехом вы сталкиваетесь?

— Сталкиваемся, но опосредованно. Наши квалификации очень специфические. Это специалисты по наноэлектронике, фотонике, наноматериалам. Это все про инновации, про внедрение инновационных продуктов и материалов. Сложно сказать где граница, что относится к финтеху, а что нет? Например, на базе RFID технологий несколько наших компаний создают системные логистические решения для всех отраслей — от обслуживания производств и складов, до оборонки и полными циклами управления логистикой. Это финтех? Так что в части финтеха мы можем предложить вырабатывать какие-то совместные подходы на стыке общих технологических платформ.

— Расскажите непосредственно о соглашении. Что в его рамках предусмотрено, какие совместные программные действия намечены?

— В первую очередь, цель нашего соглашения — это обмен опытом и информационное сотрудничество, практическое взаимодействие при расширении сети центров оценки квалификаций и экзаменационных центров, совместная работа в регионах по продвижению услуги оценки квалификаций. Ну и вообще, подразумевается постоянная совместная работа по поиску тех точек соприкосновения, о которых вы спрашиваете. Для расширения поля деятельности, для взаимного развития компетенции наших центров оценки квалификаций.

— Некоторые члены СПКФР, с которыми наш портал часто общается, иногда сетуют на то, что в работе по развитию системы профквалификаций недостаточно активное участие принимают работодатели, что они не всегда могут четко сформулировать, что им нужно от рынка труда, недостаточно обратной связи. Как с этим обстоит дело у вас?

— На самом деле это головная боль всех СПК. И, естественно, у нас тоже есть такая проблема. Причем она усугубляется спецификой отрасли — мы работаем с инновационными компаниями. То есть подавляющее большинство — это малый и средний бизнес. Это не нефтегаз, не транспорт, не энергетика, где есть унаследованные с советских времен системы аттестации персонала, которые нужно только время от времени актуализировать. У нас все делается с нуля. Все стандарты написаны, как говорится, от руки. Ни на ком, кроме наших предприятий, мы их протестировать не сможем. Да и создать профстандарт без носителей технологий тоже невозможно. Потому что это всегда сложные инженерные квалификации, квалификации, связанные с использованием сложного оборудования, — производство интегральных микросхем, приборов квантовой электроники и фотоники на основе наноструктурированных материалов, проектирование и обслуживание чистых комнат и так далее.

Так что вовлечение в процесс работодателей — для нас это ключевой момент. Без этого в нашей работе просто не будет смысла. Поэтому мы находим способы заинтересовать наших участников рынка. Сложно, но находим. Сначала для разработки, затем — каждый профстандарт проходит публичное профессионально-общественное обсуждение, причем зачастую при этом разгораются целые баталии. Ну, собственно, как и положено для всех СПК. По всем вопросам мы собираем экспертное мнение и вырабатываем общие позиции и подходы, для того, чтобы в использовании наших профстандартов было заинтересовано как можно большее количество предприятий и профильных вузов.

Но хочу заметить, что сейчас работать в этом плане стало значительно легче, чем в 2014–2015 годах, когда мы только начинали. Когда собирали наших работодателей, предлагали им поговорить о профессиональных стандартах, о независимой оценке квалификаций, объясняли, что независимая оценка — это не минутная прихоть, а планомерная государственная политика, и она внедряется надолго. И вот тогда мы понимали, что работодатели про это не знают «ничего от слова совсем». Да и не сильно стремятся узнать.

Уже с принятием изменений в закон «Об образовании» и в Трудовой кодекс, развития подзаконной нормативной базы и с принятием Закона «О независимой оценке квалификаций», появились стимулы, чтобы рынок ну хоть как-то посмотрел в эту сторону. И понял, что это вовсе не шутки, а наша реальная действительность и более того — реальное будущее. И что все инструменты, которые мы создаем, направлены в первую очередь на обеспечение интересов рынка труда и работодателей, которые нуждаются в высококвалифицированных кадрах, но далеко не всегда готовы и в состоянии самостоятельно выстраивать системы обучения и повышения квалификации персонала.

— Не могу не задать вопрос на тему, который, наверное, не имеет к вам прямого отношения, но, как и наноиндустрия, является хедлайном последнего времени. Речь о блокчейне и криптовалюте. Как вы на эти вещи смотрите?

— Могу высказать только частное мнение. Действительность такова, что эта тема, хотим мы этого или нет, так или иначе будет входить в интересы всех индустрий вне зависимости от их инновационности. Потому что это, по всей видимости, будущее финрынка. Мы пока не знаем, не понимаем, в каком виде это будет, как это будет регулироваться на страновом и на международном уровне. Но то, что про это все думают — это факт. Я общалась со многими участниками нашего рынка. И многие, надо сказать, довольно хорошо вникли в данную тему.

Я бы еще добавила, что создаваемая сегодня в нашей стране национальная система профессиональных квалификаций в определенном смысле имеет с технологией блокчейн схожую философию, которая основана на принципах распределенной ответственности и взаимного доверия участников.

Справка

Ольга Крюкова, генеральный директор некоммерческого партнерства «Межотраслевое объединение наноиндустрии»

Закончила Московский институт экономики и права по специальности юриспруденция (гражданское право, банковское право).

С 1994 по 1996 годы работала юристом в коммерческих структурах.

В 1996–2009 годах занимала должность руководителя юридического центра, а затем заместителя директора во Всероссийской ассоциации приватизируемых и частных предприятий. В этот период являлась экспертом Комитета по экономической политике Госдумы РФ. Принимала участие в работе Центра законодательной и парламентской работы. Входила в состав постоянных комиссий и рабочих групп при Госдуме, Минпромторге, Минэкономразвития, Минэнерго и других органах государственной власти.

С 2010 года являлась генеральным директором «Национального института технического регулирования». С 2011 года руководила разработкой программ стимулирования спроса на нанотехнологическую продукцию в Фонде развития экономической и правовой экспертизы.

В 2013 году стала генеральным директором НП «Межотраслевое объединение наноиндустрии».

Россия > Химпром. Финансы, банки. Образование, наука > rusnano.com, 27 февраля 2018 > № 2511549 Ольга Крюкова


Россия > Финансы, банки > banki.ru, 27 февраля 2018 > № 2511495 Альберт Кошкаров

На горизонте — застой и девальвация

Стоит ли инвесторам рассчитывать на рост нашего фондового рынка после решения S&P вернуть России инвестиционный рейтинг

Без структурных реформ российская экономика вряд ли сильно порадует инвесторов

Решение агентства S&P присвоить России инвестиционный рейтинг подтолкнуло фондовые индексы к новым максимумам. Приток средств на отечественный рынок обеспечивают нерезиденты. Как долго может продлиться рост и какой стратегии стоит придерживаться инвесторам?

Рейтинг эйфории

В День защитника Отечества, 23 февраля, международное рейтинговое агентство S&P повысило рейтинг России до инвестиционного уровня «BBB-», а Fitch подтвердило инвестиционный рейтинг страны на уровне «BBB-» с «позитивным» прогнозом. Российские рынки ожидаемо отреагировали на эти новости ростом: в понедельник, 26 февраля, индекс Мосбиржи на открытии торгов поднялся на 1,4%, на максимуме он достигал 2 376,96 пункта (что является историческим рекордом). Другой фондовый индекс — РТС в начале дня рос на 2,5%, обновив максимум с 2014 года — 1 339,41 пункта. В лидерах оказались акции ВТБ и «Норильского никеля». Трейдеры также отмечали активный спрос на бумаги «Газпрома» и Сбербанка.

Участники рынка отмечают, что повышение рейтинга было ожидаемо и частично уже отразилось в котировках акций. «В целом российские активы уже торгуются как активы инвестиционного уровня, пересмотр оценок давно назрел, поэтому отчасти был в ценах», — говорит аналитик УК «Альфа-Капитал» Дарья Желаннова. Однако она не исключает нового притока средств от глобальных фондов, покупающих активы инвестиционного уровня. Позитив на отечественном фондовом рынке наблюдается с начала прошлой недели. С 19 февраля индекс Мосбиржи прибавил уже 5,4%. Столь продолжительный рост последний раз наблюдался в январе: на фоне роста нефтяных котировок рынок тогда подрос почти на 10%.

Как полагает директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев, дополнительным драйвером для роста стоимости российских активов до конца года будет ожидание повышения рейтинга до инвестиционного уровня еще одним рейтинговым агентством — Moody's. «Отношение суверенного долга к ВВП у России одно из лучших в мире. Международные резервы РФ сейчас составляют около 450 миллиардов долларов. Банк России таргетирует инфляцию, а не курс рубля, у него нет острой необходимости в случае кризисной ситуации тратить свои резервы», — указывает Разуваев. По мнению аналитика компании «Открытие Брокер» Тимура Нигматуллина, повышение рейтинга агентством Moody's может произойти ближе к концу года.

Аналитики подчеркивают, что получение инвестиционного рейтинга от второго агентства открывает новые перспективы для российских бондов. «Присвоение долговым обязательствам России рейтинга инвестиционного уровня позволит включить ОФЗ и суверенные еврооблигации в расчетные базы глобальных долговых индексов, таких как JP Morgan EMBI, Barclays Global Aggregate Bond Index», — говорит директор по инвестиционному консультированию УК «Система Капитал» Искандер Луцко.

По планам Минфина, в этом году Россия может разместить еврооблигации на сумму более 3 млрд долларов. В бюджете на 2018 год и плановый период 2019—2020 годов предусмотрены внешние заимствования в размере до 7 млрд долларов ежегодно. Сколько евробондов будет предложено к размещению сейчас, в Минфине пока не раскрывают. Однако, как говорил глава ведомства Антон Силуанов, все зависит от спроса иностранных и российских инвесторов, которых заинтересует опция репатриации капитала. На днях министерство сообщило, что уже выбран банк-агент по размещению и обмену еврооблигаций в 2018 году — «ВТБ Капитал».

От простоя к застою

Вместе с тем оценка российской экономики экспертами из S&P отнюдь не внушает оптимизма. Доминирующая роль государства, негативный инвестиционный климат, отсутствие конкуренции, отсутствие инноваций, проблемы с демографией и низкая производительность труда — все эти факторы, которые перечисляются в релизе рейтингового агентства, не позволят достигнуть России заметного экономического роста. В лучшем случае в ближайшие три года нас ожидает ежегодный прирост в 1,7—1,8% (в реальном выражении), при этом уровень инвестиций к ВВП не превысит 23,5% в год (прогноз на 2018 год — 23,9%). Обращает внимание и достаточно неблагоприятный прогноз относительно сбережений россиян. Если в этом году, как полагают аналитики S&P, уровень сбережений граждан к ВВП составит 1,8%, то к 2020 году он уменьшится до 1,7%.

В агентстве не исключают дальнейшего повышения инвестиционного рейтинга России, однако для этого необходимы более высокие темпы экономического роста. Увы, но никаких структурных преобразований в экономике в ближайшее время от нашей страны S&P не ожидает. «Высокие в настоящее время рейтинги общественного доверия к руководству страны могут позволить ему провести в том числе потенциально непопулярные реформы. Однако наш базовый сценарий предполагает, что правительство будет использовать этот фактор для поддержания макроэкономической стабильности и восстановления бюджетных резервов на случай возможных стрессовых ситуаций… В связи с этим мы по-прежнему осторожны в своих прогнозах относительно перспектив значительных улучшений российской бизнес-среды, включая улучшения судебной системы и правоприменение», — говорится в комментариях агентства.

Российский рубль, по прогнозам S&P, ожидает плавная девальвация: к концу 2018 года доллар будет стоить 60,5 рубля, в следующем году курс дойдет до 61,5, а через три года за американскую валюту будут давать уже 64 рубля. В понедельник, 26 февраля, на Московской бирже курс доллара снизился на 60 копеек, на минимуме американская валюта торговалась по 55,85 рубля.

В Райффайзенбанке обращают внимание, что прогнозы S&P существенно хуже ожиданий роста экономики, которые озвучивали представители ЦБ и Минэкономразвития. «Это очень консервативный сценарий. Фактически все, что написано в релизе агентства, говорит, что следующего повышения рейтинга ждать пока не стоит», — считает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. Однако, подчеркивает он, для инвесторов более важна оценка риска. «По этому показателю мы едва ли не лучшая страна с таким рейтингом. У нас низкий объем долга к ВВП, значительный объем золотовалютных резервов. Поэтому рост российского рынка более качественный, чем в странах, где это происходит за счет наращивания кредитной нагрузки на экономику, он не приводит к образованию «пузырей», — поясняет аналитик.

Главный экономист Альфа-Банка Наталья Орлова говорит, что S&P, по сути, выставило оценку макроэкономической политике страны. «В агентстве констатировали стабильную ситуацию в экономике, и, вероятно, там не ожидают сейчас какого-то ухудшения из-за введения новых санкций. Хотя эти риски никуда не делись», — отмечает она.

Никакой сенсации не случилось — российский рейтинг далее не будет пересматриваться на повышение, поскольку Россия не выполняет требований рейтинговых агентств и не дает оснований для повышенного оптимизма. Поэтому покупательский ажиотаж в данном случае неоправдан.

«Решение S&P было основано на уже ставших очевидными аргументах: взвешенная фискальная и денежная политика российских властей (которая позволила экономике быстро адаптироваться к низким ценам на нефть и санкциям), меры ЦБ по поддержанию финансовой стабильности, низкий уровень госдолга, профицит по счету текущих операций», —комментирует управляющий директор Sberbank CIB Александр Кудрин.

По словам Орловой, повышение рейтинга может дать импульс для краткосрочного роста фондового рынка, однако для многих инвесторов ключевым остается вопрос, что же будет после выборов. «Рынок может продолжить рост, если будут какие-то новые факторы, которые позволят инвесторам взглянуть на страну, на ее экономику по-новому», — считает эксперт.

В S&P не исключают, что рейтинг России снова может быть снижен, если, например, против страны будут введены новые санкции или если ухудшатся бюджетные показатели. Последнее может произойти, если правительству потребуются дополнительные деньги для поддержки госкомпаний или банковского сектора, указывают аналитики агентства.

Что покупать будем?

То, что происходит сейчас на фондовом рынке, многие участники рынка называют «эйфорией», «спекулятивной игрой» и ожидают, что уже в марте котировки могут пойти вниз. «Никакой сенсации не случилось — российский рейтинг далее не будет пересматриваться на повышение, поскольку Россия не выполняет требований рейтинговых агентств и не дает оснований для повышенного оптимизма. Поэтому покупательский ажиотаж в данном случае неоправдан. Если это «пузырь» из эмоций, то он сдуется в течение недели-двух», — полагает старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова.

С Бодровой солидарен Тимур Нигматуллин из «Открытие Брокер», который объясняет рост фондовых индексов «спекулятивной реакцией». «В условиях плавающего курса рубля улучшение суверенных рейтингов должно транслироваться преимущественно в укрепление национальной валюты как наиболее ликвидного актива на рынке. Но из-за большой доли сырьевой составляющей крепкий рубль будет оказывать давление на индекс Мосбиржи ввиду негативной валютной переоценки сырьевых компаний», — говорит он. Поэтому, считает аналитик, инвесторам стоит обратить внимание на бумаги несырьевых компаний. В частности, на акции «Детского мира», банка «Санкт-Петербург», «Ростелекома», АФК «Система», Х5 и «Русагро». В компании «Открытие Брокер» ожидают, что в случае укрепления рубля котировки этих эмитентов могут показать более высокую по сравнению с индексом Мосбиржи динамику.

Искандер Луцко из УК «Система Капитал» также предупреждает о возможной коррекции. «На рынке наблюдается избыток длинных позиций в рисковых активах и коротких позиций на волатильность, что увеличивает чувствительность рынка, особенно к росту ставок. Глобально мы рекомендуем искать недооцененные секторальные истории в промышленности, финансах, сырье, потребительском секторе, которые могут выиграть от роста инфляции, глобального роста экономики, инфраструктурных расходов, M&A», — говорит он.

Руководитель дирекции по операциям с акциями «БКС Глобал Маркетс» Олег Ачкасов советует сосредоточиться на дивидендных стратегиях. «На горизонте ближайшего месяца-двух можно формировать портфель под годовые дивиденды. В более долгосрочной перспективе на настроения инвесторов все сильнее будут влиять ожидания рецессии в США в 2019 году, что может серьезно снизить аппетит к российскому рынку. Поэтому на горизонте свыше 12 месяцев следует покупать ликвидные надежные бумаги — например, таких компаний, как Сбербанк, «ЛУКОЙЛ», «Новатэк», — рассказывает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг.

Несмотря на то что, по мнению профессиональных участников, рынок сейчас выглядит «перегретым», это не означает, что акции не будут расти. Как ожидают многие аналитики, вслед за повышением суверенного рейтинга будут повышены рейтинги ряда компаний и банков, и это подтолкнет рынок к дальнейшему росту. Об этом недавно заявил министр финансов Антон Силуанов в интервью телеканалу «Россия 24». «Присвоение инвестиционного рейтинга, безусловно, повысит интерес инвесторов к нашей стране, и не только к вложениям в государственные активы, но и в частный бизнес. Потому что пересмотр суверенного рейтинга позитивно скажется и на аналогичном повышении рейтингов корпоративных участников рынка и банков, и, как следствие, на снижении стоимости их заимствований», — заявил глава Минфина.

По прогнозам «Альфа-Капитала», при отсутствии негативных новостей (в частности, новых санкций) российский рынок акций может показать в этом году рост до 20%. В «Открытие Брокер» ожидают, что индекс Мосбиржи к концу года достигнет 2 440 пунктов, а доходность рынка составит около 16% (без учета дивидендов).

«Это, безусловно, не команда действовать крупным международным фондам, а скорее сигнал, что к отдельным бумагам и секторам стоит получше присмотреться», — комментирует решение S&P начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. По его мнению, пересмотр рейтингов российских компаний может происходить в течение года. «В первых рядах будут, очевидно, рейтинги «Газпрома», «ЛУКОЙЛа», «Роснефти», ГМК, «Полюса». На мой взгляд, сейчас стоит покупать сырьевые бумаги компаний первого эшелона», — заключает он.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru

Россия > Финансы, банки > banki.ru, 27 февраля 2018 > № 2511495 Альберт Кошкаров


Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 24 февраля 2018 > № 2511452 Александр Василенко

Поединок с будущим. Как банкам защититься от киберугроз нового поколения

Александр Василенко

глава представительства VMware в России и СНГ

Из-за быстрого развития технологий старые методы защиты от киберугроз перестают работать. Для банков это чревато как финансовыми, так и репутационными издержками

Что вы успеете сделать за минуту? А за 30 секунд? А за секунду? Хотя нет… В современном мире секунда это очень долго. Правильный вопрос: «Сколько стоит одна миллисекунда?». Майкл Льюис в своей книге «Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит» показал, насколько скорость получения информации важна в современном финансовом мире.

В книге описана компания, которая прокладывает специальный оптоволоконный кабель Spread Networks от Чикаго до Нью-Джерси, чтобы ускорить передачу данных с 17 до 13 миллисекунд.

Льюис описал, как трейдеры совершают опережающие сделки, потому что они видят заказы других покупателей до того, как они будут исполнены. Этого вполне достаточно для победы, а также для того, чтобы компьютерные программисты стали крупнейшими игроками на Уолл-стрит. На следующий день после выхода книги ФБР объявило о начале расследования по высокочастотному трейдингу.

Технологии изменили подход к определению конкурентных преимуществ у банков — причем, настолько, что они постепенно превращаются в IT-компании с лицензией на осуществление финансовых операций.

Новые технологии порождают и дополнительные требования к обеспечению безопасности. Согласно недавнему исследованию VMware, лишь четверть банков и страховых компаний в России и СНГ (25%) используют цифровые инновации вместе с соответствующими инструментами кибербезопасности.

При этом почти половина (44%) ограничивается общими инфраструктурными средствами защиты. В целом, 2016 и 2017 годы запомнятся многочисленными инцидентами информационной безопасности: 80% опрошенных финансовых организаций России и СНГ подтвердили значительный рост угроз за этот период.

Технологии превыше всего

Поддержание репутации — одна из трех важнейших задач для финансовых организаций, наряду с обслуживанием клиентов и конкурентной борьбой. Все эти три направления, напрямую влияющие на доходы компании, основаны на доверии клиентов. Речь идет, во-первых, о безопасности данных. Клиенты доверяют банку свои персональные данные, потому что уверены в его надежности. В этой связи последствия ошибки могут быть огромными.

В сентябре 2017 крупнейший банк Италии UniCredit SpA признал, что хакеры украли личные сведения и кредитную историю 400 000 его клиентов. В Великобритании число случаев хищения данных у финансовых организаций за прошлый год выросло на 25%, причем этот показатель учитывает только те компании, которые сообщили о взломе в Управление Комиссара по информации (Information Commissioner’s Office).

Любая утечка конфиденциальных сведений сопровождается массовым уходом заказчиков — достаточно вспомнить, как после взлома в октябре 2015 года компания TalkTalk потеряла более 100 000 клиентов. Для финансовых организаций России репутационные потери — наиболее тяжелые последствия инцидентов информационной безопасности. Так считают почти половина (48%) опрошенных в ходе исследования.

Еще один ключевой компонент репутации банков — доступность услуг. Сегодня 71% специалистов Великобритании в области IT-безопасности отмечают, что их компании выделяют средства на защиту пользователей, которые работают с приложениями и программами через их внутренние системы.

Помимо быстрого отклика на запросы клиентов, компаниям необходимо обеспечить безопасность этих процессов на каждом этапе. Для этого требуется создать среду с «нулевым доверием» (zero-trust): между пользователями, устройствами и облачными сервисами устанавливаются защищенные соединения на основе правил доступа и единых средств идентификации и управления, а весь трафик по умолчанию проверяется.

Согласно опросу VMware в России, половина (50%) банков и страховых компаний ориентируются на модель «нулевого доверия» при построении систем информационной безопасности.

Прямая угроза доступности сервисов — атаки типа «отказ в обслуживании» (DDoS), которым подвергаются многие банки. Так, почти треть российских финансовых организаций (28%) выделили DDoS как самую распространенную угрозу, в результате которой клиенты не могут зайти в свои личные кабинеты, онлайн-банк или даже снять деньги через банкомат.

Наконец, еще одним ключевым компонентом репутации финансовой компании является ее инновационный потенциал — считается ли банк новатором или нет. В условиях конкуренции с финансово-технологическими фирмами это необходимо.

Стабильность и безопасность IT как раз позволит организациям внедрять инновации и новые сервисы ускоренными темпами. Например, ведущий банк Израиля Leumi создал платформу для предоставления цифровых банковских услуг. С ее помощью другие банки, крупные розничные предприятия и новые игроки рынка могут значительно быстрее выводить на рынок новые мобильные решения и выпускать для них обновления.

Новые угрозы

Традиционные модели защиты сети преимущественно на уровне периметра уже неэффективны против современных продвинутых атак и угроз нулевого дня. Старые методы работали против атак извне (таких как DDOS), но перестали работать против новых атак, использующих в том числе методы социальной инженерии, когда злоумышленник обманом вынуждает пользователя совершить какое-то действие.

И дело не только в фишинговых письмах, которые хакеры маскируют под письма от соискателей работы или банка. Многие ли из сотрудников устоят перед тем, чтобы вставить в USB-порт своего ноутбука зараженную флэш-карту с надписью 256Gb, найденную на ресепшене или рядом с офисом? Такие случаи проникновения действительно встречаются.

Если старые методы перестали работать, компании могут внедрить защищенный программный слой по всей инфраструктуре и на всех конечных устройствах, который будет работать независимо от базовой физической инфраструктуры или местонахождения защищаемого объекта.

А добавление функций искусственного интеллекта позволит обнаружить и остановить распространение вирусных эпидемий внутри компаний. Такой подход позволит увидеть все взаимодействия между пользователями и приложениями и лучше понять, какие дополнительные средства защиты необходимо внедрить.

В поисках защиты

В конечном итоге, репутация в сфере финансовых услуг сегодня строится вокруг анализа рисков. Если раньше компаниям было достаточно защиты на уровне инфраструктуры, то теперь для обеспечения безопасности в новом цифровом мире банковского обслуживания нужно анализировать риски и особенности приложений.

Организациям необходимо подходить к защите с точки зрения инфраструктуры, то есть конструировать ее таким образом, чтобы даже при мощной таргетированной атаке последствия и урон были минимальными. Выделение сегментов сети позволит настроить систему безопасности для каждой отдельной части среды, уменьшить поверхность атак и, следовательно, лучше защитить компанию от действий киберпреступников.

Финансовым организациям необходимы полная видимость работы всех систем, от конечных устройств до ЦОДов, и контроль над ними. Такая стратегия «всеобщей безопасности» может стать основой организации, которая позволит внедрять инновационную защиту в режиме реального времени.

И последний штрих: профессия профессиональных трейдеров уже попала в «красную книгу» исчезающих профессий — искусственный интеллект и современные технологии уже привели к тому, что большая часть сделок совершается не людьми, а программами. А значит, вопрос обеспечения безопасности таких транзакций становится еще острее.

Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 24 февраля 2018 > № 2511452 Александр Василенко


Казахстан > Финансы, банки. СМИ, ИТ > kursiv.kz, 22 февраля 2018 > № 2514376 Борис Батин

Борис Батин, CEO ID Finance: «Digital диктует правила игры в финансовом секторе»

Мадия ТОРЕБАЕВА

Многие считают, что все новое – это хорошо забытое старое, а фондовый и финтех-рынки в Казахстане сегодня больше похожи на дикий Запад. Так ли это на самом деле, каковы перспективы нового сегмента в финансовой сфере РК, чего стоит нам ожидать, а чего опасаться в интервью «Къ» рассказал сооснователь и генеральный директор компании ID Finance Борис Батин.

– Борис, расскажите о трендах на рынке финтех. Каковы они?

– Тренд сегодня один – диджитализация, цифровизация, то есть переход от offline-услуг в интернет. Традиционное общение между людьми уходит и меняется на формат общения с компьютером, с системами, с искусственным интеллектом. Это один большой тренд, который происходит везде.

Наверняка, вы слышали о чат-ботах. На самом деле – это и call-центр, и линия поддержки; это искусственный интеллект, который позволяет клиентам получать ответы на свои вопросы, запросы и т. д. По сути, это замена человека компьютером. Мы видим, что такая замена увеличивает эффективность и снижает расходы в 6–7, а при больших объемах и в 10 раз. У чат-бота не бывает плохого настроения. Кроме того, использование чат-ботов дает возможность анализировать ситуацию. Если мы видим, что конверсия плохая, можно понять, почему это происходит.

В Казахстане все больше наблюдается внедрение чат-ботов. И это не только рассмотрение заявки, выдача денег или указание адреса. А в том числе и работа с претензиями, с группой поддержки, с плохим портфелем, работа на продажу дополнительных услуг. Причем технологии уже настолько продвинулись, что не всегда можно понять – робот отвечает или оператор. Только по скорости ответа можно что-то определить. Но в целом работа робота не хуже, чем если бы это делал человек.

Давайте взглянем дальше на весь процесс. Раньше мы видели рекламу по радио и телевидению, сейчас эффективность такой рекламы уменьшается, а увеличивается эффективность рекламы digital. Да и аудитория все больше переходит в digital-каналы, YouTube, online-телевидение. А когда есть провайдер ТВ-трансляции, он зачастую имеет возможность вставлять свою рекламу. И это не только дешевле, чем пойти договариваться с центральным каналом, но и гораздо эффективнее.

Становится меньше бумажных носителей. Это тоже тренд. Больше информации можно проверить за счет digital, за счет интеграции между системами и пр.

– То есть цифровизация – это не дань моде, а реальность?

– Да, это реальность. Пару сотен лет назад люди ездили на лошадях, потом пересели на машины, потому что развились новые технологии. Мы живем в интересное время, так называемый транзитный период, когда все только развивается.

Сейчас во всех странах, в том числе и в Казахстане, идет массовая кампания по продвижению электронно-цифровых подписей (ЭЦП). Она должна быть у каждого человека. И в принципе повседневная жизнь выстраивается таким образом, что ЭЦП востребована как паспорт. Государство сформировало такую инфраструктуру, при совершеннолетии для идентификации человека необходим паспорт. Сейчас выстраивается такая же инфраструктура, что невозможно будет обходиться без электронно-цифровой подписи.

Например, в Эстонии, на мой взгляд, в одной из самых продвинутых стран в Европе, где внедряется идея digital, приравняли доступ к интернету к базовым потребностям человека. Государство обязано предоставить человеку бесплатный доступ к интернету, чтобы он мог пользоваться услугами в сфере медицины, образования. И это сделали на уровне Конституции.

– Вспоминаю наши необъятные просторы и сравниваю их с маленькой Эстонией.

– Конечно у них небольшая территория, и им в этом плане проще. Как некая песочница, где можно было попробовать что-то сделать. Но по сути это ждет все страны. Просто где-то это будет быстрее, где-то медленнее. Даже США, которые считают продвинутой страной, в некоторых моментах отстают от развивающихся рынков, и от Казахстана в том числе. За счет того, что у них большая страна и некоторые системы требуют больше времени для изменений.

– Например?

– IT-системы банков в Казахстане более продвинутые, чем в Америке. Потому что там они были написаны где-то в 60-х годах и это огромные банки, где стоимость изменений системы намного выше и сложнее, чем когда банковская инфраструктура создавалась относительно недавно, как на постсоветском пространстве.

– Продолжая тему трендов, наверное, можно было бы привести в пример страны, где вообще отказываются от наличности.

– Да, скандинавские страны и Южная Корея планируют вообще отказаться от наличных денег в ближайшие 5–10 лет. По данным агентства Bloomberg, в Швеции монеты и банкноты составляют лишь 1,8% ВВП. Я, когда бываю в Европе, замечаю, что можно приехать в страну и не снимать наличные. Раньше это было невозможно, всегда требовались бумажные деньги для оплаты такси или обеда в закусочной. Теперь этого не требуется. То же такси, к примеру, можно заказать через Uber, а он привязан к карте. Любые торговые точки по законодательству тоже обязаны иметь терминалы.

Конечно, в какой-то момент наблюдается сопротивление. Как у нас часто бывает. К примеру, говорят: «У нас терминал есть, но он сегодня не работает». Не работает, значит не плачу. Глядишь, вдруг заработал. В итоге хозяева торговых точек поймут, что это выгодно для них, поскольку, как правило, люди по карточкам тратят больше.

– Хотелось бы знать ваше мнение относительно попытки Нацбанка зарегулировать онлайн-кредитование

– Поскольку рынок в целом новый, то этот вопрос стоит практически перед всеми центробанками мира: как регулировать это сектор? Мне кажется, здесь надо учесть несколько моментов. Регулятору надо принять тот факт, что это немного другой сектор, отличный от традиционного. Его не надо загонять под уже существующие законы. Поэтому, действия казахстанского Центробанка, на мой взгляд, сейчас правильные, поскольку нет резких решений регулирования и нет массового оттока компаний из сектора. Важно осознать и принять, что это совершенно новый сектор рынка, и под него надо принимать другие формы регулирования. Да, на это требуются время и силы. Да, это небольшой сегмент экономики. Но он будет расти. И крайне важно, чтобы финтех рынок рос, потому что через него придут инновации, новые технологии. Во-первых, очень важно дать небольшому сектору развиваться и со временем стать довольно крупным сегментом в экономике. Во-вторых, это со временем даст толчок к развитию других более крупных отраслей. И если на раннем этапе государство сделает неправильный шаг и задушит зародыш, то страна рискует пропустить новую волну инноваций.

– А такое уже было?

– В начале 20 века за счет аграрного сектора Аргентина была самой богатой страной. Но они пропустили индустриализацию. Такой же пример с Нокиа, они были у всех, но упустили тренд смартфонов. TDK, Canon тоже упустили цифровизацию. Странам сейчас нельзя упускать момент цифровизации в финансовом секторе. Поэтому очень важно создать правильную почву для развития нового сегмента. Нужно создать новое регулирование, которое позволит ему развиваться. Да, он сейчас небольшой, но он имеет очень важную стратегическую роль для страны в целом.

– Это первый шаг. Какой же второй?

– Вести диалог с уже существующими игроками рынка. Понятно, что последние хотят одного, а регулятор может занять противоположную позицию. Главное найти консенсус, который устраивал бы всех. И мы видим, что в Казахстане этот диалог есть.

– Разве уже велись какие-то переговоры с Нацбанком РК?

– Мы создали Ассоциацию финтех-компаний Казахстана, которая очень быстро растет. Диалог уже идет. Это первый правильный шаг, который был сделан. Теперь второй шаг, который в настоящее время и происходит – найти золотую середину, которая устроит и нас, как рынок, и Нацбанк, как регулятора, которому важно защищать потребителя.

– В Казахстане значительную долю финтех-рынка занимают компании, которые имеют иностранные, как правило, российские корни, или даже из дальнего зарубежья. Как в данном случае регулировать процесс, выстраивая его в защиту конечного потребителя?

– На самом деле, все участники рынка – это локальные игроки. Они являются налогоплательщиками Казахстана. Это компании с юридическими адресами в Казахстане. И все меры, которые можно применить, ничем не отличаются от других финансовых структур, находящихся в Казахстане.

– Какая доля NPL у финтех-компаний?

– Не могу говорить за всех, но в нашей компании уровень просроченной задолженности составляет около 4–5%. И так практически во всех странах. Уровень просрочки в принципе сопоставим с банковскими экспресс-кредитами.

– Почему? Ведь если банк выдает кредит, то процентная ставка у него в отличие от финтех-компаний и МФО гораздо ниже.

– Сущность нашего продукта действительно подразумевает более высокую процентную ставку, чтобы покрыть стоимость процессов. Потому что на длинных кредитах даже при маленькой процентной ставке можно заработать больше. Допустим, если я выдал 100 тенге на 5 лет под 20% годовых, я заработаю больше 100, чтобы покрыть расходы на скоринг, на привлечение клиента, на перевод денег. А ведь эти расходы фиксированные. Выдаю 100 тенге или миллион тенге, стоимость запросов в кредитные бюро и другие источники базы данных, одинаковые. То есть экономика рынка подразумевает, что наш продукт даже с более высокой процентной ставкой должен иметь схожий уровень просрочки с другими игроками рынка для того, чтобы быть прибыльным. Поэтому новые финтех-компании не сильно отличаются от банков с точки зрения ведения процессов, риск менеджмента и уровня прострочки. Это сопоставимо.

– Как вы решаете вопросы по скоринговой системе?

– Также как и банки, работаем с базами данным кредитных бюро. Одобряем двоим клиентам из десяти по разным причинам. Уверен, что у многих компаний по уровню одобрений по новым клиентам такая же ситуация. Никто не будет выдавать деньги клиенту, который не может позволить себе обслуживать этот долг. Никому не нужно увеличивать проценты неплатежей. Даже несмотря на отсутствие закона, члены нашей ассоциации, например, понимают, что надо ограничивать себя в начислении процентных ставок, потому что это и для рынка хорошо, и для клиента правильнее. По сути мы в рамках ассоциации выполняем функцию саморегулирующей организации.

В некоторых странах на уровне Гражданского кодекса есть закон о саморегулирующихся организациях, когда часть надзорных функций передается самому органу. То есть мы создаем стандарты отрасли, мы разрабатываем правила работы, мы следим, чтобы игроки рынка выполняли эти правила. И каждая компания, появляющаяся на рынке, должна входить в эту ассоциацию. Если кто-то не выполняет установленные стандарты, то его могут исключить из ассоциации, и в итоге он не сможет продолжить свою деятельность.

– А если кто-то начнет демпинговать?

– Супер! Конкуренция – это всегда отлично. Это для всех хорошо. Другие игроки должны будут или снижать ставку, продавая конкурентный продукт, или уходить с рынка. Это как раз цель регулирования – создать конкурентный рынок, когда стоимость услуг будет падать, а качество услуг будет расти. Если мы будем бороться за клиента с пеной у рта и друг друга будем грызть – это отлично! Именно поэтому тот же Uber или Яндекс-такси изменили рынок. С их появлением, клиенты получили хороший и недорогой сервис. Доехать на такси с аэропорта раза в три стало дешевле, чем раньше.

– Как же тогда остаться на рынке и завлечь своего клиента?

– В прошлом году, например, прошла кампания по бесплатным кредитам. Хорошо ведь было взять бесплатный кредит на Новый год.

– Да, было такое.

– Вот. Это результат конкуренции!

– Возвращаясь к системе проверок. Как, к примеру, определить, способен ли человек погасить кредит? Как узнать, говорит ли он правду, рассказывая по телефону о своих доходах?

– Существует многоуровневая система. Первый этап, когда проверяется, чтобы не было фродов (от англ. fraud – «мошенничество»), что этот человек действительно тот, кто хочет взять заем, чтобы кредит не было бы взят на кого-то другого. Второй этап позволяет выяснить – способен ли человек погасить долг. Идет проверка DTI (уровень платежа по отношению к доходности), т.е. способности обратившегося человека погасить заем, который он хочет взять. Понятно, что мы не будем давать человеку кредит больше, чем он зарабатывает. Следующий этап проверки, когда человек может позволить себе погасить взятый заем, но просто не хочет платить. С этим, конечно, немного сложнее. Это, к сожалению, уже никак не зарегулируешь.

– Наверное, тогда уже в дело вступают коллекторы?

– На самом деле мы не сильно отличаемся от банковского сектора. Продукт другой. Но процессы, подход к регулированию, практически такие же. Лишь уровень и масштаб проблем банков и финтех-компаний несопоставимы. Ипотечный бум в США чуть всю мировую экономику не разрушил. Банки приходят, отбирают квартиры, выгоняют людей на улицу. Мы никого никуда не выгоняем.

– В прошлом году многие банки столкнулись с массированными хакерскими атаками. Вы говорите, что мир движется к всеобщей цифровизации. Если учесть этот тренд, то как людям защитить свои деньги?

– Никто из финтех-компаний не работает в offline. Нас нельзя просто взять и ограбить, как это можно сделать с банковскими сейфами. И в отличие от банков мы умеем защищаться в online. Наша экспертиза в online. Банки это offline-компании. Они умеют защищать деньги своих клиентов, создавая сейфы с мощной защитой, а от online-угроз еще не научились. А у нас наоборот. Можно легко прийти в офис, нет многоуровневой охраны, онлайн-компании не хранят нечего в офисе. Но забрать деньги в online – это уже гораздо сложнее, потому что мы живем в этом мире и понимаем, что наши системы должны быть безопасны. Банки вкладываются в защиту своих сейфов, мы в первую очередь вкладываемся в кибербезопасность.

– Проводя аналогию с другими странами, Вы не могли бы сказать где и как развивается этот сегмент рынка?

– В России, к примеру грамотное регулирование. Рынок был выделен в отдельный сегмент. Более того – разбит на подсегменты. И к каждому из подсегментов применяется разное регулирование и ограничения. Например беззалоговые кредиты имеют одни ограничения, а залоговые – другие. Это правильно. Разные продукты требуют разного подхода. За счет этого создалась достаточно понятная и прозрачная инфраструктура, что в свою очередь дает возможность рынку привлекать фондирование. Большое и дешевое фондирование в итоге выливается в более выгодные условия для клиента. Дальше можно выпустить публичные облигации, чтобы рынок развивался. То есть действительно была создана благодатная почва для роста финтеха.

Но в целом в Казахстане благоприятный рынок: есть отличный потенциал для развития мировых финтех-трендов. Следует отметить, что уровень мошенничества в Казахстане ниже, чем в других странах. Поэтому если совместно с Нацбанком получится разработать правильное регулирование, то есть возможность взрастить конкурентоспособный и сильный финтех-рынок.

В Грузии тоже начиналось все неплохо. Но, как мне кажется, с регулированием перемудрили. В итоге люди потеряли доступ к финансированию. А финтех-компании там были достаточно крупным сегментом. Были большие вложения в рекламу, было большое количество рабочих мест. Но так зарегулировали, что многие компании ушли с рынка. Надеюсь, что в Казахстане такого не произойдет. Здесь у Нацбанка совсем другой подход.

Казахстан > Финансы, банки. СМИ, ИТ > kursiv.kz, 22 февраля 2018 > № 2514376 Борис Батин


Казахстан > Финансы, банки > kursiv.kz, 22 февраля 2018 > № 2514370 Айгуль Ибраева

ТОП-10 самых дорогих компаний на Казахстанской фондовой бирже

Айгуль ИБРАЕВА

Акции каких компаний торгуются на фондовой бирже? Kursiv Research подготовил рейтинг крупнейших по рыночной стоимости компаний, листингуемых на Казахстанской фондовой бирже на начало 2018 года. Самыми дорогими эмитентами на отечественной фондовой бирже стали иностранные компании, а наибольший рост котировок в прошлом году показали казахстанские сырьевые предприятия.

Прошедший год оказался для казахстанской экономики сравнительно благополучным, судя по данным правительства. По предварительным итогам, рост ВВП в 2017 году составил 4% против 1% за 2016 год. Возобновившийся рост экономики наряду со стабильно высокими ценами на нефть оказали поддерживающее влияние на отечественный фондовый рынок, считают на KASE. Так, за 2017 год индекс KASE вырос на 804,8 пунктов, или 59,3% – это третий результат по скорости роста в мире, что подтверждает Bloomberg.

На конец 2017 года на Казахстанской фондовой бирже шли торги 127 акциями от 110 эмитентов. Kursiv Research решил определить, какие компании на KASE стали крупнейшими по рыночной стоимости. Для выборки были определены активные* участники рынка основной площадки акций KASE по категориям «Премиум» и «Стандарт».

В шорт-лист рейтинга вошли 25 акционерных обществ. Суммарная капитализация компаний рейтинга составила 162,33 трлн тенге. За 2017 год показатель вырос на 20,4%. В среднем, рыночная стоимость компаний рейтинга составила 6,24 трлн тенге, а медианная капитализация – 367,84 млрд тенге.

В основном в список попали представители финансового сектора – в рейтинге оказалось 10 банков второго уровня, деятельность четырех компаний связана с нефтегазовым сектором, три – из телекоммуникации. Также в шорт-лист вошли представители обрабатывающей промышленности, транспорта, металлургии, торговли и электроэнергетики.

Рейтинг по капитализации

В первую десятку наиболее дорогих компаний KASE вошло восемь иностранных предприятий и лишь две отечественные сырьевые корпорации.

Так, самой дорогой листинговой компанией на Казахстанской фондовой бирже на сегодня является Bank of America Corporation из США. Рыночная капитализация одного из крупнейших финансовых конгломератов мира на конец 2017 года составила 101,02 трлн тенге, или $303,68 млрд. За прошлый год цена акции банка выросла на треть – с 7 385,62 до 9 820 тенге. В текущем году тенденция роста продолжилась, 8 февраля торги ценной бумагой закрылись на уровне 10 060,09 тенге. На отечественной бирже акции торгуются с 2014 года.

Второй крупнейшей компанией, акции которой можно купить на казахстанской площадке, стал российский Сбербанк. Рыночная стоимость финансового холдинга на конец предыдущего года достигла 28 трлн тенге. Несмотря на общий упадок на российском фондовом рынке в 2017 году (индекс МосБиржи за год снизился на 5,5%), акции Сбербанка показали рост на 36,5% в пересчете на тенге. Тенденция продолжается и по сей день – за 1,5 месяца текущего года акции компании выросли еще на 11,8%.

Третьей по стоимости компанией стал российский нефтегазовый холдинг Газпром, который был оценен рынком в 16,53 трлн тенге. За 12 месяцев капитализация компании сократилась на 14%. Однако в новый год компания вступила на позитивном тренде. В январе текущего года стоимость акции компании взлетела до 860 тенге против 747 тенге в конце 2017 года.

На четвертом и пятом месте рейтинга также оказались предприятия из соседней страны – Банк ВТБ (3,5 трлн тенге) и сеть розничной торговли «Магнит» (3,43 млрд тенге). Стоимость акций обеих компаний сократилась примерно на треть за прошлый год.

Самой дорогой отечественной компанией на KASE стала KAZ Minerals. Стоимость компании к концу года составила 1,74 трлн тенге. Стоит отметить, что акции металлообрабатывающей компании оказались в лидерах роста в прошлом году.

Капитализация АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» к концу прошлого года достигла 1,74 трлн тенге, что делает компанию второй по стоимости отечественной публичной компанией в Казахстане.

Продолжают рейтинг российские компании, в числе которых Ростелеком (963,74 млрд тенге) и Уралкалий (916,33 млрд тенге). Завершает десятку наиболее дорогих компаний, котируемых на KASE, Аэрофлот с объемом капитализации в 915,88 млрд тенге. Акции трех компаний несколько подешевели в течение прошлого года и, судя по данным KASE, их котировки падают и сегодня.

Лидеры роста

Лидерами роста индекса KASE второй год подряд выступают акции KAZ Minerals PLC, цена которых за прошлый год выросла в 2,5 раза, или на 2 288 тенге, до 3 800 тенге за акцию. Впечатляющий рост акций KAZ Minerals PLC сопряжен с несколькими причинами, говорит эксперт аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана Рамазан Досов.

«Так, цены на медь в прошлом году увеличились на 31,3% на фоне уменьшения предложения и ожиданий по увеличению спроса в Китае. Тем временем по итогам прошлого года компания увеличила объем добычи сразу на 80%, добыв 259 тыс. тонн меди. Основной рост добычи был обеспечен благодаря началу производства меди из сульфидной руды на Актогае (Восточный Казахстан). При этом производство золота компанией в 2017 году составило 179 тыс. унций, на уровне верхней границы запланированного диапазона 160–180 тыс. унций. Рост объемов производства в сочетании с повышением цен на сырье очевидно приведет к увеличению выручки компании по итогам прошлого года. Следовательно, хорошие показатели способствовали увеличению цен на акции компании», – разъяснил эксперт.

На втором месте по росту оказались акции АО «Разведка добыча «КазМунайГаз», стоимость которых выросла на 69%, или 10 530 тенге, до 25 800 тенге за акцию.

Согласно последней финансовой отчетности по итогам трех кварталов 2017 года чистая прибыль РД «КазМунайГаз» составила 168,37 млрд тенге, что в 2,2 раза выше показателя за аналогичный период 2016 года. При этом добыча и реализация относительно предыдущего года уменьшились на 3% (8,88 млн тонн) и 3,6% (6,06 млн тонн) соответственно, отмечают в АФК.

В прошлом году компания увеличила экспорт нефти на внешний рынок при одновременном снижении поставок на отечественный. Рост экспорта составил 153,3%, до 4,2 млн тонн, а доля поставок сырой нефти на внутренний рынок снизилась с 40 до 31% (1,86 млн тонн).

«Основным драйвером роста прибыли, очевидно, стало повышение цен на нефть: в 2017 году цены на нефть Brent выросли на 17,7%, с $56,82 до 67,87 за баррель», – отмечает Рамазан Досов.

Финансовые и производственные показатели способствовали умеренному росту котировок в прошлом году, однако вслед за объявленным 4 декабря 2017 года делистингом на Лондонской фондовой бирже и KASE акции компании выросли в цене сразу на 15,7%.

«Рост акций РД КМГ связан в первую очередь с корпоративными событиями в компании. В частности, с объявлением обратного выкупа акций компании по $14 за ГДР и $84 за простую акцию. То есть к концу прошлого года цена просто стремилась к данным значениям», – считает директор департамента аналитики АО «Казкоммерц Секьюритиз» Нурлан Ашинов.

Акции крупнейшего банка второго уровня Народного банка Казахстана за прошлый год выросли в цене на 64,1% – с 50,34 до 82,59 тенге. Тем самым, рыночная капитализация компании на конец 2017 года составила 908,12 млрд тенге. При этом за 1,5 месяца 2018 года акции компании подросли еще на 25,9%.

Приобретение Казкоммерцбанка в III квартале 2017 года существенно увеличило баланс банка, отмечают в АФК. Инвесторы с оптимизмом восприняли решение об объединении банков в один, что послужило причиной нового витка роста по акциям банка. При этом, согласно актуальной корпоративной отчетности, прибыль Народного банка по итогам девяти месяцев 2017 года составила 135,37 млрд тенге, показав рост на 44%. Основной причиной увеличения чистой прибыли банка послужили рост чистого процентного дохода (увеличился на треть, до 142,66 млрд тенге) на фоне активной покупки инвестиционных ценных бумаг, а также рост прибыли по финансовым активам и обязательствам, оцениваемым по справедливой стоимости (до 59,54 млрд тенге против убытка в 9,4 млрд тенге).

На четвертом месте среди лидеров роста оказался Kcell, стоимость акций которого выросла на 61,9% в течение 2017 года. На конец прошлого года одну акцию компании можно было купить за 1784 тенге.

Рост акций Kcell связан со спекуляциями вокруг слухов по выходу Telia из Kcell и продажей доли компании крупному стратегическому инвестору. На этих слухах некоторые участники рынка активно скупали их акции, считают в «Казкоммерц Секьюритиз».

Напомним, что в конце января предыдущего года сразу несколько информационных агентств сообщили, что КРЕМЗК РК принял на рассмотрение заявление Казахтелекома на покупку 75% акций Kcell. Ранее основной акционер Kcell – Telia Company – заявляла о планах по продаже своей доли акций казахстанского оператора связи, что повлияло на рост котировок акций и самого Казахтелекома (45,4%, 6-е место). В АФК напомнили, что в 2011 году Казахтелеком продал шведской компании 49%-ную долю в ТОО «GSM Казахстан» (торговые марки Kcell, Active, Vegaline) за $1,5 млрд. При этом сегодня капитализация одного лишь Kcell составляет около $1 млрд.

В Ассоциации финансистов указывают, что часть роста цен на акции Kcell может быть объяснена технической коррекцией вверх: с 2014-го по 2016 годы акции компании снизились в цене в 2,6 раза, с 2,9 тыс. тенге за акцию до 1,1 тыс. тенге, тем временем за 2017 год они выросли до 1,8 тыс. тенге за акцию.

В самой компании рост цен акций связывают с улучшением финансовых и операционных показателей: «Во втором полугодии 2017 года акции АО «Кселл» показывали рост во многом благодаря тому, что уже начиная со II квартала наша компания стабильно показывала позитивные результаты. Так, в III квартале 2017 года, впервые с 2014 года, наша компания добилась роста выручки и рентабельности по сравнению с прошлым годом. Это привело к тому, что во втором полугодии прошлого года наблюдался высокий интерес к акциям нашей компании, что отражалось в их повышенной ликвидности как на LSE, так и на KASE».

Пятым в рейтинге стал SAT & Company, многоотраслевой холдинг казахстанского бизнесмена Кенеса Ракишева. С начала года рыночная стоимость акции выросла с 30 до 45 тенге. Данные ценные бумаги не отличаются особой ликвидностью и поэтому делать какие-либо выводы о росте цен не представляется возможным. Рыночная стоимость эмитента на сегодня составляет 55,63 млрд тенге.

Далее рейтинг продолжили Сбербанк (36,5%), Bank of America (33%) и кондитерская фабрика «Рахат» (21,1%), прибыль которой по итогам трех кварталов 2017 года выросла на 43%.

Росту акций Сбербанка способствовали позитивные отчетности, увеличение чистой прибыли и планы компании повысить дивиденды в ближайшие годы. По итогам деятельности 2017 года банк смог рекордно увеличить ипотечный и потребительский кредитный портфель и получить рекордную чистую прибыль – на 44% больше, чем в 2016 году, отмечают аналитики инвесткомпании «Фридом Финанс».

Драйвером роста Bank of America остается экономика США – инфляция растет, безработица падает, зарплаты повышаются в годовом разрезе. В текущем году налоговая реформа в США поможет компании сэкономить много кэша, что так же позитивно повлияет на цены, говорят эксперты.

Десятку лидеров роста завершает Банк ЦентрКредит, акции компании за год выросли на 17,1%. На фоне подъема всего фондового рынка рост акций БЦК можно назвать относительно сдержанным. Отчасти это связано с тем, что банк является одним из системообразующих БВУ страны с умеренной стратегией развития, отмечают в пресс-службе финорганизации.

В 2017 году произошли изменения в акционерах банка. К тому же по итогам последней корпоративной отчетности банк существенно увеличил чистую прибыль. Так, по состоянию на начало октября 2017 года прибыль банка составила 8,36 млрд тенге, что в 16,7 раза выше показателя за аналогичный период 2016 года. Стоит отметить, что с начала 2018 года акции банка превзошли темпы роста предыдущего года, увеличившись в цене на 37,7%, с 197,47 до 272 тенге за акцию.

Лидеры падения

Аутсайдером по росту котировок на KASE в 2017 году стал Qazkom. С начала года акции банка подешевели на 38,5% — с 218 до 134 тенге. В 2017 году произошли существенные изменения в балансе банка на фоне погашения займа БТА банка на сумму 2,4 трлн тенге в рамках сделки по продаже банка группе Halyk, напоминают в АФК. В то же время убыток банка в 2017 году составил 394,2 млрд тенге. Столь значительные убытки были в основном обусловлены вышеуказанной сделкой и формированием резервов под обесценение активов.

В десятке лидеров падения листинговых компаний основной площадки KASE оказались шесть российских организаций, спад акций которых варьировался от 37,3 до 3,3%. «Фридом Финанс» дал развернутый ответ по снижению цен акций данных компаний.

«Магнит» – акции компании корректировались на ряде плохих отчетностей. Согласно отчету за первое полугодие 2017 года у ПАО «Магнит» показатели чистой прибыли сократились на 20%. Отчетности за III и IV кварталы также вызвали распродажи среди инвесторов. А недавние планы компании не платить дивиденды за 2018 год обвалили котировки на 31% с начала текущего года.

Банк ВТБ – основной причиной падения называют реорганизацию банка путем присоединения банка ВТБ24. Несогласным с реорганизацией миноритариям был предложен выкуп, акции оценили в полтора раза ниже рыночной стоимости, что вызвало коррекцию акций.

Уралкалий – новость о делистинге Уралкалия с MOEX и KASE была негативно встречена инвесторами. Ранее отчетность компании за первое полугодие показала падение чистой прибыли в 2,5 раза. Также советом директором был поднят вопрос об отказе выплачивать дивиденды за 2016 год.

Ростелеком – компания сильна фундаментальными показателями, скорее всего на снижение цены акций повлиял так называемый «закон Яровой», обязывающий операторов и интернет-компании хранить данные по клиентам: сообщения, записи звонков и видео. По подсчетам расходы на хранение столь большого объема информации обойдется в 17 трлн рублей всем участникам рынка до 2019 года.

Газпром – отчетность за девять месяцев показала снижение чистой прибыли на 18%. Увеличение затрат на инвестиционную программу 2017 года на 23,8% предполагает снижение денежных потоков и дивидендов. Данная информация была негативно встречена инвесторами.

Аэрофлот – ростом, а затем возвращением к уровням начала 2017-го отметились акции Аэрофлота. Одной из причин послужили неудовлетворительные отчетности и рост цен на авиатопливо.

К сожалению, низкая ликвидность отечественного фондового рынка не всегда позволяет объективно оценить рыночную стоимость публичных компаний и тем более проследить за трендом цены акций эмитентов. Так, стоимость акций Kaspi Bank в 2017 году сократилась с 10 900 тенге до 7 900 тенге, причем за одну сделку. То же самое можно сказать о компании «Баян Сулу», котировки акций которой снизились с 298 до 290 тенге (-2,7%) за шесть сделок в течение 2017 года.

*В качестве активных участников учитывались компании, имеющие ликвидные акции с количеством сделок более 1 за последние 52 недели основной площадки рынка акций KASE

Ограничение ответственности

Kursiv Research обращает внимание на то, что приведенный выше материал носит исключительно информационный характер и не является предложением или рекомендацией совершать какие-либо сделки с ценными бумагами и иными активами указанных организаций.

Казахстан > Финансы, банки > kursiv.kz, 22 февраля 2018 > № 2514370 Айгуль Ибраева


Россия > Финансы, банки > banki.ru, 22 февраля 2018 > № 2505285 Альберт Кошкаров

Минус дает плюс: как выбрать и получить налоговый вычет по ИИС

Инструкция по применению от Банки.ру

Налоговый вычет по ИИС — это лишние деньги. А деньги лишними не бывают

В жизни каждого владельца индивидуального инвестиционного счета наступает момент, когда необходимо оформлять налоговый вычет. Для тех, кто только собирается это сделать, Банки.ру подготовил специальную инструкцию и советы от профессионалов рынка.

Два вычета

Количество инвестиционных счетов, открытых россиянами, продолжает расти. С начала года Московская биржа зафиксировала более 7 тыс. новых ИИС, а всего по итогам января число таких счетов достигло 309,7 тыс. Одна из главных причин популярности инвестиционных счетов в том, что их владельцы имеют возможность получить налоговый вычет. Брокеры рассказывают, что некоторые инвесторы, например, открывая ИИС, покупают евро и доллары, а потом спокойно идут в налоговую. Насколько эффективна такая стратегия, судить сложно. Однако для тех, кто вкладывает деньги в акции и облигации, пытаясь приумножить свой капитал, вопрос налоговых преференций — один из ключевых.

Скажем, какой из двух видов вычета предпочесть? Дело в том, что государство дает возможность выбора: владелец ИИС может претендовать на вычет с полученного от инвестиций дохода либо с суммы, которую он внес на счет. Максимальный размер вычета — 52 тыс. рублей в год. Налоговая будет рассчитывать вычет, исходя из суммы на счете.

При этом стоит учитывать, что инвестор не может вернуть налогов больше, чем заплатил их государству: допустим, вы внесли на счет 10 тыс. рублей, налоговый вычет — 1 300 рублей. Однако если в отчетном году было заплачено налогов на сумму 1 тыс. рублей, то претендовать можно только на нее. Поэтому, отмечает управляющий директор УК «Сбербанк Управление активами» Василий Илларионов, если у инвестора нет постоянного дохода и возврат уплаченного НДФЛ из бюджета для него не актуален, то такому инвестору подойдет другой тип инвестиционного налогового вычета — исходя из полученной прибыли.

Еще одна тонкость: чтобы получить налоговый вычет по взносам, необходимо, чтобы у инвестора был только один ИИС. Наличие нескольких инвестиционных счетов — вполне возможная вещь. Например, при смене брокера либо если человек, открывая обычный брокерский счет или пользуясь онлайн-сервисом, не заметил, что в анкете по умолчанию стоит галочка «открыть ИИС». Поэтому перед подачей декларации стоит лишний раз проверить наличие у себя «лишних» счетов.

Как рассчитать

Государство установило «верхнюю границу», исходя из которой владелец ИИС может получить налоговый вычет — 400 тыс. рублей в год. Таким образом, каждый год можно возвращать до 52 тыс. рублей, которые были уплачены в виде налогов. Чтобы рассчитать вычет, необходимо умножить сумму, внесенную на ИИС, на 13%. Например, при взносе 350 тыс. рублей в 2017 году вычет на взнос составит 350 000 * 13% = 45 500 рублей.

В случае выбора вычета на доход информацию можно получить у брокера или управляющей компании, которые являются налоговым агентом и уплачивают НДФЛ за клиента. Компания предоставит информацию о сумме дохода, с которой инвестор также легко сможет вычислить 13%. «В случае ИИС с вычетом из дохода брокер рассчитает, но не будет удерживать налог», — уточняет старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук.

Есть еще одна тонкость: по законодательству доход, полученный инвестором по разным типам бумаг, учитывается раздельно. «Финансовый результат по обращаемым на рынке бумагам не сальдируется с теми, которые на рынке не обращаются», — приводит пример генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова. В частности, к обращаемым бумагам относятся те, которые торгуются хотя бы на одной из российских бирж и имеют информацию по котировкам в публичном доступе. Поэтому, отмечает управляющий активами УК «Система Капитал» Павел Оглоблин, если у инвестора на счете были российские облигации и американские акции, которые котируются на бирже в Санкт-Петербурге, то полученные доходы по ним будут сальдироваться. И если в итоге портфель показал положительную динамику, уплатить налог на прибыль придется, а вот доход по биржевым и внебиржевым финансовым инструментам рассчитывается раздельно.

Что выбрать

Важно помнить, что, выбрав тип вычета один раз, инвестор уже не сможет его изменить. «Если вы воспользовались налоговым вычетом на доход, налоговый вычет на взносы вам уже не может быть предоставлен», — уточняет Василий Илларионов. Поэтому в выборе вида налогового вычета важно не ошибиться. Финансисты советуют выбирать вычет с доходов, только если речь идет о большой сумме на счете или если стратегия предполагает высокую доходность.

Простой пример: вычет на взнос позволяет получить инвестору до 52 тыс. рублей в виде возвращенных налогов, поэтому достаточно внести 400 тыс. рублей. Если же выбрать вычет на доход, то эти 400 тыс. рублей придется еще заработать. То есть, вложив 1 млн рублей (это максимальная сумма для ИИС), инвестор должен получить доход не менее 40%. «Для этого нужен опыт работы на фондовом рынке и довольно рискованная и агрессивная стратегия. Но при такой стратегии велики и шансы потерять деньги», — указывает Илларионов.

Начинающему инвестору с небольшой суммой на счете предпочтительно выбирать вычет на взносы, советуют финансисты. Тем более если он придерживается консервативной стратегии. По словам Илларионова, низкорисковые облигационные стратегии могут также обеспечить неплохую доходность. Вкупе с вычетом это может дать весьма хороший финансовый результат.

Когда получать вычет

Вычет на взнос выглядит очень привлекательно и из-за того, что его можно получить буквально через пару месяцев после открытия ИИС. Например, если счет был открыт в декабре 2017 года и внесены деньги, то уже сейчас инвестор имеет право попросить государство вернуть ему налоги. «Многие инвесторы стараются отчитаться перед налоговой в начале года — в этом случае они быстрее получат вычет», — отмечает Ткачук. Он напоминает, что время проверки налоговой декларации составляет до трех месяцев, и еще месяц у государства есть на перечисление вычета на банковский счет. Директор по стратегическому развитию УК «Альфа-Капитал» Вадим Логинов рекомендует подавать декларацию до 30 апреля, тем более если у инвестора, помимо его основной работы, были и другие источники дохода.

Вычет по ИИС можно получить в конце срока или делать это ежегодно. «Для многих инвесторов очень важно получать ежегодные вычеты, потому что полученные деньги можно реинвестировать», — указывает эксперт по налогам «Открытие Брокер» Светлана Последовская. Она рекомендует пользоваться вычетом на взнос инвесторам, которые планируют вкладывать в акции и облигации небольшие суммы или инвестируют в бумаги с льготным налогообложением. Например, в облигации, выпущенные в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года. Купонный доход в этом случае не облагается налогом. Однако если доходность купона будет превышать на 5 процентных пунктов ставку ЦБ, то инвестору все же придется поделиться прибылью с государством. Следует также учитывать, что вычет на доход не распространяется на дивиденды.

А вот если инвестор не уверен, какой тип вычета более выгоден, то спешить в налоговую эксперты не рекомендуют. «Чем длиннее инвестиции, тем выгоднее становится вычет на доход. Поэтому лучше спустя три года посчитать, какой тип вычета для вас выгоднее или будет выгоднее», — рассуждает Последовская. Она напоминает, что вычет на взносы можно получить за последние три календарных года. То есть подать декларацию, скажем, за 2017 год можно будет в течение 2018, 2019 и 2020 годов.

Чем длиннее инвестиции, тем выгоднее становится вычет на доход. Поэтому лучше спустя три года посчитать, какой тип вычета для вас выгоднее.

Что произойдет, если инвестор получит налоговый вычет и закроет ИИС, продержав на нем бумаги или деньги менее трех лет? В этом случае вычет придется вернуть государству, а заодно уплатить пени, предупреждает Последовская. «А значит, идти за ежегодным вычетом стоит, только если вы уверены, что продержите активы на ИИС минимальный срок. Согласно Налоговому кодексу, налогоплательщик вправе уменьшить налоговую базу, если основной целью совершения сделки (операции) не является возврат суммы налога», — указывает она. Эксперт не исключает, что в связи с последними изменениями в законодательстве налоговая может отказать в вычете, если инвестор пополняет ИИС, но не совершает сделок. «Правда, такой практики пока нет, и у инспекторов нет руководства отказывать в вычете для владельцев ИИС, не совершающих операции», — уточняет Последовская.

Что потребуется

Вычет на доход предоставляет сам брокер или управляющий, который просто не удерживает с владельца ИИС налог в конце срока. Однако, чтобы подтвердить право на вычет, могут потребоваться документы от инспекции о том, что вычет по взносам не использовался.

Чтобы получить вычет на взнос, инвестору потребуется заполнить налоговую декларацию (3-НДФЛ) и приложить к ней следующие документы:

— документ, подтверждающий получение дохода (например, справку о доходах по форме НДФЛ-2 или другой документ, который подтверждает, что инвестор получал доход и платил налог в налоговом периоде, когда были внесены деньги на ИИС);

— копию договора на ведение ИИС (заявление о присоединении к регламенту, которое подтверждает факт открытия счета);

— документ, подтверждающий зачисление денег на ИИС (например, платежное поручение из банка). Если на ИИС вносились наличные деньги, то вместо платежных поручений инвестор должен предоставить приходно-кассовый ордер;

— заявление на получение вычета с указанием банковских реквизитов счета налогоплательщика.

Для налоговой декларации достаточно отчета брокера за год. Заполнить ее можно как в отделениях ФНС, так и через Интернет. Например, на сайте nalog.ru. Есть также специальные сервисы, помогающие правильно общаться с налоговыми органами, — например, ndflka.ru или nalogia.ru.

Кроме того, почти все инвестиционные компании или банки, обслуживающие инвесторов-физлиц, предлагают помощь в заполнении декларации. Цены могут колебаться от нескольких сотен до 3—5 тыс. рублей. Например, в «Атоне» и «Открытие Брокер» предлагают помощь в оформлении и проверке декларации консультантом за 1 699 рублей, в Сбербанке обещают, что личный консультант вернет налоги за 1 499 рублей (бесплатно для владельцев пакета услуг «Сбербанк Премьер» и «Сбербанк Первый»). Некоторые участники рынка (БКС, «Регион») готовы помочь клиентам заполнить декларацию и собрать необходимые документы бесплатно.

Альберт КОШКАРОВ, Banki.ru

Россия > Финансы, банки > banki.ru, 22 февраля 2018 > № 2505285 Альберт Кошкаров


Россия. Весь мир > Финансы, банки. Внешэкономсвязи, политика. Приватизация, инвестиции > premier.gov.ru, 21 февраля 2018 > № 2507579 Кирилл Дмитриев

Встреча Дмитрия Медведева с генеральным директором Российского фонда прямых инвестиций Кириллом Дмитриевым.

К.Дмитриев: «В прошлом году мы с нашими партнёрами проинвестировали более 250 млрд рублей, из которых 40 млрд – инвестиции РФПИ, 210 млрд – инвестиции наших партнёров».

Из стенограммы:

Д.Медведев: Кирилл Александрович, расскажите, как дела, каковы успехи компании за предыдущий, 2017 год? Какие крупные проекты вы осуществляете сейчас, каковы международные контакты компании и к каким результатам это приводит?

К.Дмитриев: Мы с нашими партнёрами проинвестировали более 250 млрд рублей в прошлом году, из которых 40 млрд – инвестиции РФПИ, 210 млрд – инвестиции наших партнёров. Таким образом, за время существования РФПИ, за последние шесть лет, мы с партнёрами уже проинвестировали более 1,2 трлн рублей в экономику России.

Мы инвестируем в самые разные сектора. За прошлый год это инвестиции в «Вертолёты России» – с арабским фондом Mubadala, – которые позволяют «Вертолётам» расширяться на международные рынки. Это строительство онкологических центров в Подмосковье, в Балашихе (мы очень много инвестируем в медицину); это ЦКАД, М4 и дублёр Кутузовского проспекта.

Мы в прошлом году проинвестировали в ЦКАД-3 и только что согласовали инвестиции в ЦКАД-4. Считаем, что инвестиции в дорожное строительство, в том числе с иностранными партнёрами, крайне важны. В том числе Саудовская Аравия вместе с нами будет инвестировать в дублёр Кутузовского проспекта – тоже важный дорожный проект на территории России.

И, например, такие проекты, как «Ростех-Сити», который позволяет построить современный технологический парк. Там участвует более шести суверенных фондов различных стран.

Д.Медведев: Где он будет располагаться?

К.Дмитриев: Тушино, где аэропорт бывший находится.

Расширяется наше партнёрство не только с арабскими коллегами. На миллиард долларов китайские коллеги увеличили размер российско-китайского фонда.

Мы также показываем хорошую доходность. Она за последние шесть лет составила более 15% годовых в рублях, также у нас значительная доходность в долларах для наших партнёров.

Д.Медведев: Это неплохие результаты. Я помню дискуссии, которые шесть лет назад были при создании этого института, потому что не все считали целесообразным дополнительные денежные средства канализировать через такой инструмент, как Российский фонд прямых инвестиций. Тем не менее решения были приняты, и, как показал опыт этих лет, эти решения направлены на достижение важнейших хозяйственных и социальных задач. Проекты, которые Вы называете, действительно очень крупные, важные и касаются самых разных сфер жизнедеятельности в нашей стране. Перспективы тоже, надеюсь, будут в основном связаны с инвестированием на территории Российской Федерации. Хотя те контакты, которые у вас есть и с арабским миром, и с китайскими партнёрами, в общем выглядят весьма и весьма убедительно.

К.Дмитриев: Спасибо большое, Дмитрий Анатольевич, за Вашу поддержку.

Вы нас ориентировали на инвестиции в инфраструктуру, и более 40% всех инвестиций РФПИ и партнёров – это именно инвестиции в инфраструктуру. Также мы хотим довести наши инвестиции в технологический сектор до 25%. Недавно объявили об инвестициях в онлайн-медицину – компанию Doctis – и будем технологии также наращивать. Очень благодарны за поддержку, Вашу и Правительства России.

Д.Медведев: Хорошо.

Россия. Весь мир > Финансы, банки. Внешэкономсвязи, политика. Приватизация, инвестиции > premier.gov.ru, 21 февраля 2018 > № 2507579 Кирилл Дмитриев


Нашли ошибку? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl+Enter