Всего новостей: 2577477, выбрано 4 за 0.003 с.

Новости. Обзор СМИ  Рубрикатор поиска + личные списки

?
?
?  
главное   даты  № 

Добавлено за Сортировать по дате публикации  | источнику  | номеру 

отмечено 0 новостей:
Избранное
Списков нет

Руденко Петр в отраслях: Финансы, банкиСМИ, ИТОбразование, наукавсе
Руденко Петр в отраслях: Финансы, банкиСМИ, ИТОбразование, наукавсе
Россия > Финансы, банки > banki.ru, 30 мая 2016 > № 1772951 Петр Руденко

Одолжить банкиру: стоит ли инвестировать в облигации банков

Покупать облигации банков выгоднее, чем держать в них вклады

Ставки по вкладам в российских банках с начала года упали ниже 10% и, по прогнозам банкиров, расти не будут. По мнению управляющих активами, облигации банков выглядят привлекательнее их депозитов. Так ли это?

Показатели доходности облигаций крупнейших банков превышают размер ставок по их депозитам на несколько процентных пунктов, однако налог на доход по облигациям делает некоторые депозиты выгоднее для частного инвестора с суммой в пределах застрахованной АСВ — 1,5 млн рублей (см. таблицу). Инвестиции в облигации не застрахованы, цена бумаг, а значит, и доходность могут меняться в зависимости от событий на рынке.

Облигация

Погашение

Доходность облигации к погашению

Доходность минус НДФЛ (13%)

Ставка депозиту на 1,5 млн руб. на сопоставимый срок

СбербанкБО17

08.04.2018

10,09%

8,78%

7,7%

ВТБ БО30

23.09.2016

10,43%

9,07%

9,35%

ГПБ БО21 (Газпромбанк)

18.03.2017

10,28%

8,94%

8,8%

АльфаБО5

20.10.2017

10,54%

9,17%

8,9%

МКБбо11 (Московский Кредитный Банк)

10.07.2017

11,70%

10,18%

10,75%

Зенитбо9

06.04.2017

11,80%

10,27%

10,50%

ОткрытиеФКБОП2

10.04.2018

11,70%

10,18%

10,5%

Данные: УК «КапиталЪ», Банки.ру на 23.05.2016

Избежать НДФЛ можно, открыв у брокера или управляющей компании индивидуальный инвестиционный счет. Но для получения этой льготы деньги со счета нельзя снимать в течение трех лет, а пополнять его можно на сумму не более 400 тыс. рублей в год. По некоторым данным, Министерство финансов согласилось повысить эту сумму до миллиона рублей.

Помимо налога, нельзя забывать о том, что за операции по покупке и продаже облигаций брокеры берут комиссию, которая снижает показатель доходности. По словам руководителя департамента консультационного брокерского обслуживания компании «БКС» Олега Чихладзе, комиссия за покупку, продажу и хранение локальных рублевых облигаций, которые торгуются на Московской бирже, у большинства российских брокеров варьируется от 0,1% до 0,01% от оборота плюс небольшая плата за торговый терминал и депозитарное хранение (от нескольких сот до нескольких тысяч рублей).

Но, по мнению управляющих, несмотря на комиссии и налог, облигации принесут вам больше депозитов. «В банковской системе сложился избыток ликвидности, и банки начали снижать ставки по депозитам. Больший доход принесут долгосрочные рублевые и валютные бумаги — со сроком до погашения от трех лет», — комментирует управляющий портфелем облигаций УК «Райффайзен Капитал» Константин Артемов. Он советует обратить внимание на облигации РосбанкБО-14 с ожидаемой доходностью 10,67—10,88%, АльфаБанк БО14 с доходностью 11,19%, ГПБ (Газпромбанк) БО-22 с доходностью 10,48%, а также гарантии Фольксваген-Банка с доходностью 10,44% и Тойота-Банка с доходностью 10,36%.

Доходности облигаций могут вырасти из-за политики Банка России. «Учитывая замедление инфляции, снижение ключевой ставки ЦБ на одном из ближайших заседаний кажется вполне оправданным. Это должно положительно повлиять на динамику долгового рынка в целом и на облигации банков в частности», — комментирует начальник департамента по управлению активами с фиксированным доходом УК «КапиталЪ» Ренат Малин.

Валютные облигации банков (еврооблигации) выглядят еще более выгодными в сравнении с валютными депозитами этих банков, даже с учетом НДФЛ (см. таблицу).

Еврооблигация

Погашение

Доходность облигации к погашению

Доходность минус НДФЛ (13%)

Ставка депозита на 1,5 млн руб. на сопоставимый срок

SBERRU 19 Сбербанк

2019

3,62%

3,15%

2,25%

GPB 19 Газпромбанк

2019

4%

3,48%

1,3%

NMOSRM 18 ФК Открытие (ранее Номос-Банк)

2018

5,25%

4,57%

2,16%

CRBKMO 18 Московский Кредитный Банк

2018

5,90%

5,13%

2%

ALFARU 18 Альфа-Банк

2018

4%

3,48%

2,9%

VTB 18 ВТБ

2018

3,75%

3,26%

2%

         

Данные: УК «КапиталЪ», Банки.ру на 23.05.2016

По мнению генерального директора УК «Арикапитал» Алексея Третьякова, сейчас рынок российских еврооблигаций перегрет, и лучше подождать снижения цен, тогда доходность будет выше. «Более подходящим может оказаться момент после повышения процентной ставки ФРС США в июне», — считает управляющий.

Получить высокую доходность еврооблигаций непросто. Прежде всего, их сложно купить. Исторически сложилось так, что еврооблигации — продукт не для широкого круга частных инвесторов. Минимальный размер сделки с ними (лота) начинается от 100 тыс. долларов. В 2014 году Московская биржа запустила торги еврооблигациями и даже договорилась с некоторыми эмитентами о снижении минимальной сделки (лота) до 1 тыс. долларов (например, с Московским Кредитным Банком), но даже эти бумаги не пользуются высоким спросом. Одна из причин — дополнительные налоги для инвесторов в еврооблигации. Они должны платить 13% с дохода от реализации бумаг, столько же с дохода от купона еврооблигации и еще 13% с курсовой разницы. Еврооблигации торгуются в валюте, а покупают их за рубли. Если в день продажи бумаг курс доллар будет выше, чем в день покупки, инвестор платит 13% суммы, набежавшей за счет роста доллара.

По словам Олега Чихладзе, комиссия брокера за сделку с еврооблигацией колеблется от 0,2% до 2% в год. Некоторые брокеры стали «дробить» еврооблигации на меньшие лоты по 1 тыс. долларов, чтобы сделать их более доступными. «С неполными лотами большинство брокеров старается не связываться или вводит повышенные комиссии, потому что общепринятых и широко распространенных уровней комиссий для этой услуги не существует, так как эти процессы на поток практически нигде не поставлены и, как правило, делаются в рамках исключений по запросу для редких клиентов, — говорит Чехладзе. — Клиентам, которым не хватает на полный лот еврооблигаций, лучше покупать их через механизмы коллективного инвестирования, ПИФы, ETF или структурные продукты».

Петр РУДЕНКО, Banki.ru

Россия > Финансы, банки > banki.ru, 30 мая 2016 > № 1772951 Петр Руденко


США > Финансы, банки > forbes.ru, 1 ноября 2013 > № 935868 Петр Руденко

ПРЯМО В АМЕРИКУ

Петр Руденко

Как в России с минимальными издержками купить акции на американском рынке.

В НОЯБРЕ 2011 ГОДА ИЗ-ЗА банкротства одного из крупнейших американских брокеров MF Global российские инвесторы лишились немалой суммы - $100 млн. Это были деньги российских инвестиционных компаний и их клиентов, которые торговали американскими бумагами через американского брокера, не имея прямого выхода на биржи США. Среди пострадавших оказались клиенты "КИТ Финанс Брокера" и БКС. Российские инвесткомпании, не имеющие лицензии на торговлю акциями в США, организовывали прямой выход на американские биржи через компании на Кипре, которые покупали для клиентов акции не на бирже, а у брокера. Часть денег пострадавшие российские клиенты не вернули себе до сих пор. Генеральный директор "КИТ Финанс Брокера" Михаил Шабанов говорит, что все долги будут погашены к концу 2013 - началу 2014 года. По словам представителя BKC,MF Global вернул большую часть средств. "Несмотря на то что банкротство MF Global произошло не по нашей вине, мы подвели клиентов", - говорит управляющий БКС Андрей Алетдинов. Как исправить ситуацию?

Российские брокеры извлекли урок из банкротства MF Global и начали активнее регистрировать дочерние фирмы в США, через них российские клиенты смогут получить прямой доступ к американским фондовым площадкам. В сентябре 2013 года "Финам" открыл прямой доступ на американский рынок через свою компанию WhoTrades Inc., уже получившую брокерскую лицензию. К концу года прямой доступ планирует открыть и БКС, сейчас в США идет регистрация BCS Brokerage LLC. Что изменится для частного инвестора?

Сейчас купить акции на американской бирже можно, оставаясь в рамках российской юрисдикции. Так работают брокерский дом "Открытие", "Атон" и IT Invest. Клиент открывает счет в России, с него брокер переводит деньги на счет в своей дочерней компании, например, в Лондоне, а она покупает акции у американского брокера. В отличие от схемы с покупкой бумаг через кипрскую компанию в этом случае права на акции учитываются в российском депозитарии. "Клиенты работают в российском правовом поле, учет прав и требований по их ценным бумагам ведется в российском депозитарии, в России, а не на Кипре находится и компания, через которую они инвестируют", - говорит начальник управления интернет-трейдинга брокерского дома "Открытие" Александр Дубров.

Однако воспользоваться этой схемой могут только квалифицированные инвесторы, а таковыми российское законодательство признает тех, у кого есть акции на сумму не менее 3 млн рублей либо опыт работы (не менее года) в компании, которая сама является квалифицированным инвестором, - например, в брокерской или управляющей компании. "Финам" и БКС, открыв дочерние компании в Америке, позволят покупать акции на западных биржах не только квалифицированным инвесторам. И не только акции. Хотя некоторые ограничения останутся. Например, чтобы торговать в США через "Финам", нужно иметь на счету не менее $25 000.

За возможность купить акции прямо в Нью-Йорке или в Чикаго придется доплатить. Помимо комиссий за услуги брокера (см. таблицу), инвестор заплатит комиссии, которые взимаются с саморегулируемых организаций, объединяющих брокеров. Так, саморегулируемая организация Finra, куда входит дочерняя компания "Финама", берет $0,000119 с проданной акции, $0,002 - с проданного опционного контракта. Покупка бумаг дополнительными комиссиями не облагается.

Кроме того, саморегулируемые организации взимают сбор в пользу американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Комиссия составляет $17,4 с каждого миллиона долларов оборота брокеров, которые перекладывают этот сбор на клиентов.

Кроме этого, существуют специфические тарифы у самих брокеров. Например, "Финам" берет комиссию за низкую торговую активность: если клиент совершает менее 12 сделок в год, то ему придется доплатить $25.

Российские брокеры утверждают, что через них клиент быстрее откроет счет в США, не будет самостоятельно объяснять российскому банку, с какой целью он отправляет средства за рубеж, избежит трудностей, которые могут возникнуть из-за непонимания нормативных аспектов, тарифной политики или из-за языкового барьера.

Однако российские трейдеры, покупающие и продающие акции и производные инструменты на западных рынках, говорят, что описываемые брокерами сложности сильно преувеличены. Управляющий партнер Xelius Group Денис Стукалин открывал счет у чикагского брокера AMP Trading (специализируется на фьючерсах и опционах) и утверждает, что никаких проблем с переводом денег не возникает. Нет и языкового барьера. "У компании есть контракт на русском языке", - говорит Стукалин. По его мнению, порог входа, установленный российскими брокерами, слишком высок - тот же AMP Trading допускает к торгам клиентов с $1000.

Другое дело, что с суммой даже $10 000 на рынке акций США делать нечего, считает управляющий партнер United Traders Дмитрий Белоусов: "На такую сумму на американском рынке много акций не купить: минимальный биржевой лот - 100 акций, а акция Apple, например, стоит $500". Белоусов рекомендует активным инвесторам обращаться к российским брокерам. Дело еще и в том, что в США инвестор с суммой меньше $25 000 не может совершать больше четырех сделок в день с акциями и опционами, для фьючерсов и опционов на фьючерсы таких ограничений нет. Инвестор, заключивший договор с "Финамом" или БКС, для американского регулятора не виден, поскольку сделки совершает дочерняя фирма в США, на счету которой, очевидно, всегда больше $25 000.

Что купить российскому инвестору, получившему прямой выход в Америку?

"Спросом у российских инвесторов, в первую очередь, пользуются фьючерсы и опционы", - говорит председатель правления IT Invest Владимир Твардовский. При торговле этими инструментами эффективные комиссии ниже и возможностей для заработка больше. Твардовский также считает интересным рынок депозитарных расписок российских компаний, на американских биржах торгуются расписки на акции "Билайна" и "Яндекса", которые фактически отсутствуют в свободной продаже на российских площадках. Управляющий директор Saxo Bank в России Игорь Домброван считает, что российских инвесторов традиционно интересуют компании-бренды - хорошо известные, стабильные и популярные - Apple, Google, Microsoft, Facebook, Tesla Motors.

Комиссии брокеров за торговлю на западных рынках

 

Брокер

Количество клиентов на американском рынке

Оборот в месяц, $млн

Порог входа, $

Комиссия за сделку

Комиссия депозитария *

С какого года возможен доступ

Софт

Финам

3000

280

25 000

$4,5

0

2005

Не требуется, от $10 до $250 в месяц за котировки

Открытие

3000

60

Нет"

$3,5

0

2009

Бесплатно

Кит Финанс

1100

н/д

Нет

$0,1 за акцию

0,03%

2005

$50 в месяц

БКС

1000

1000

10 000

$0,1 за акцию

0

2004

Бесплатно

Атон

500

300

Нет"

0,1 2-0,21 °/о от сделки

0

2008

Не требуется, все сделки голосовыми поручениями

Церих

200

80

5 000

минимум $1 за сделку, $0,009 за акцию

н/д

2010

н/д

ВТБ24

50

20

50 000

0,25% от сделки, клиринг $10-20 за операцию

0

2013

Не требуется, все сделки на внебиржевом рынке

IT Invest

н/д

н/д

Нет"

от $25 за 100 акций до $5 за 1000 акций

н/д

2005

Бесплатно

Saxo Bank

н/д

н/д

10 000

$0,2 за акцию, минимум $1 5 за сделку

0

2002

Бесплатно

 

* От стоимости хранимых ценных бумаг в месяц "Нет, но нужно быть квалифицированным инвестором

Источник: данные компаний

Капитализация фондовых рынков в 2013 году, $ млрд

Источник: World Federation of Exchanges

США > Финансы, банки > forbes.ru, 1 ноября 2013 > № 935868 Петр Руденко


США > Финансы, банки > forbes.ru, 16 августа 2013 > № 875653 Петр Руденко

СОРОС ПОСТАВИЛ ПРОТИВ АМЕРИКИ

Петр Руденко корреспондент Forbes

Soros Fund Management сделал ставку на падение фондового рынка США. Что еще покупают и продают известные инвесторы и спекулянты?

Знаменитый финансист Джордж Сорос ("№"30 в глобальном списке Forbes) сделал ставку на падение американского рынка. По итогам второго квартала этого года в его Soros Fund Management находилось пут-опционов на ETF S&P 500 (биржевой фонд, следующий за индексом S&P 500) на сумму в $1,25 млрд. Такой опцион дает владельцу право продать определенное количество актива (в данном случае - акций фонда ETF S&P 500) по заранее оговоренной цене в течение определенного срока. Такие инвестиции обычно делают, когда ожидают снижения цены актива.

Точно сказать, что Сорос играет против рынка нельзя, поскольку неизвестны параметры опциона, считает начальник управления анализа рынков "Открытие-брокер" Константин Бушуев. Однако он отмечает, что предпосылки для падения фондовых индексов США имеются, тем более что индекс S&P 500 за последние 12 месяцев вырос больше чем на 21%. "Американские корпорации сейчас стоят слишком дорого, а их дивидендная доходность ниже доходности гособлигаций США: акции Coca-Cola приносят 2,8% годовых, McDonalds 3,2%, а 30-летние облигации - 3,8% годовых, - говорит Бушуев.

Австралийский блогер Булион Бэрон заметил, что Сорос не в первый раз покупает опиционы пут на индекс S&P 500. Во втором квартале 2011 года фонд купил опцион на $538 млн, а через 6-7 недель индекс упал на 16%. В первом квартале 2012 года Сорос вновь купил опционы на $509 млн, и индекс вноь упал на 9%. В этом году вкладывать деньги в пут-опционы на S&P 500 Сорос начал в первом квартале, купив их на сумму в $409 млн. Однако рынок продолжил расти, и во втором квартале Сорос увеличивается ставку до $1,25 млрд.

Сорос сделал себе имя на игре против рынка. В 1992 году он заработал $1 млрд за один день, играя против фунта. В феврале этого года сообщалось, что он заработал еще $1 млрд на падении курса японской иены.

О новой крупной ставке известного финансиста на падение рынка стало известно из отчета, опубликованного на сайте американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В эти дни крупнейшие фонды отчитываются о сделанных во втором квартале инвестициях. На что еще ставят известные инвесторы и спекулянты?

Глава хедж-фонда Paulson & Co Джон Полсон ("№"91 в глобальном списке Forbes) еще месяц назад убеждал инвесторов покупать золото, вдвое сократил свои позиции, сообщает Bloomberg. Этот хедж-фонд - один из крупнейших инвесторов в золото и золотодобывающие компании, свои позиции в этом металле он сокращает впервые с 2011 года. Цена на золото за последние 12 месяцев упала на 17%, стоимость активов глобальных фондов ETP ориентированных на золото снизились на $58,1 млрд. В апреле этого года американский Forbes сообщал, что на падении цен на золото Полсон потерял $600 млн буквально за две торговые сессии. Свои активы в золотодобывающих компаниях во втором квартале сократил и Джордж Сорос.

Уоррен Баффет ("№" 4 в глобальном списке Forbes) совершил крупнейшие сделки по покупке акций с третьего квартала 2011 года. За апрель, май и июнь этого года его фонд Berkshire Hathaway Inc. потратил $4,6 млрд. Фонд вложил $500 млн в акции компании Suncor Energy Inc., обрабатывающей нефтяные пески. Баффет увеличил свои пакеты в банках U.S. Bancorp и Well Fargo & Co, автопроизводителе General Motors Co, приобрел пакеты акций компании спутникового телевидения Dish Network и издательстве Gannett Co. При этом Баффет сократил свои позиции в компаниях производителях продуктов питания - Kraft Foods и Mondelez.

Фонд Леона Купермана ("№" 589 в глобальном списке Forbes) Omega Advisors Inc продал свой пакет акций социальной сети Facebook (оценивается в $93,8 млн) и приобрел пакет акций компании Apple (оценивается в $12,3 млн). Кроме того, фонд сократил свои позиции в золоте и серебре на $20 млн.

Акции Apple пользуются спросом у известных инвесторов. Сорос за последние три месяца более чем вдвое увеличил объем своих инвестиций в эту компанию. В производителя iPhone и iPad вложился еще один известный американский инвестор - Карл Айкан ("№"26 в списке миллиардеров мира по версии Forbes, состояние - $20 млрд). О наличии в своем портфеле доли Apple Айкан сообщил в своем "твиттере", добавив, что уговаривает генерального директора Apple Тима Кука поскорее провести обратный выкуп акций. Ранее Apple сообщала, что планирует выкупить акции на $60 млрд

США > Финансы, банки > forbes.ru, 16 августа 2013 > № 875653 Петр Руденко


Евросоюз. Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 30 января 2013 > № 747085 Петр Руденко

Как еврочиновники не пускают $80 млрд в Россию

Петр Руденко

корреспондент Forbes

Начало работы системы Euroclear, которая даст прямой доступ иностранным инвесторам к российским бумагам, откладывается до середины февраля

Массовый выход иностранных инвесторов на российский рынок задерживается из-за бюрократических проволочек. Считается, что допуск иностранцев напрямую к российским бумагам обеспечит приток средств в ОФЗ от $40 до $80 млрд, а также позволит российскому Минфину занимать дешевле. Сейчас иностранцы должны покупать бумаги через российские дочки глобальных банков либо на биржах. Открытие торгов через Euroclear и Clearstream позволит им заключать сделки напрямую с другими владельцами.

Одна из расчетных систем — Euroclear — в конце декабря открыла счет номинального держателя, через который должны происходить расчеты между покупателями и продавцами бумаг, однако до сих по его не активизировала. Начать торговать напрямую, минуя банки или биржи, первыми российскими бумагами — облигациями федерального займа — иностранные инвесторы должны были с 15 января. Однако этого не случилось. Потом у участников рынка появилась информация о том, что первые операции могут быть совершены 30 января — Euroclear якобы собиралась активизировать счет к аукциону Минфина по размещению двух выпусков ОФЗ, 10-летних объемом 20 млрд рублей и семилетних объемом 7,265 млрд рублей. На этих слухах в минувшую пятницу увеличилась торговая активность в облигациях федерального займа, выпуск 15-летних бумаг прибавил за день 35 базисных пунктов. Однако приход иностранцев задерживается.

Некоторое время назад Федеральная служба по финансовым рынкам выпустила пресс-релиз, в котором сообщила, что с российской стороны все готово к началу торгов. «Однако в службу [ФСФР] поступил запрос от Euroclear, касающийся разъяснений отдельных положений действующих законов и нормативных актов», — сообщила ФСФР. 18 января сотрудники службы отправили необходимые документы — запрос Euroclear касался механизмов защиты активов, процедур раскрытия информации и окончательных расчетов. После этого Euroclear запросил информацию о функциях Национального расчетного депозитария (НРД) как налогового агента. НРД, в свою очередь, отправил соответствующий запрос в Минфин и в настоящее время ожидает ответа. После получения разъяснений Минфина они будут переправлены в Euroclear.

Источник Forbes, знакомый с ситуацией, утверждает, что операции с ОФЗ через Euroclear могут начаться в феврале, начале или середине. Официальный представитель Euroclear Мартин Грэгсон сказал, что надеется на скорое открытие операций, однако точную дату назвать затруднился. «На данном этапе мы все еще обрабатываем комментарии от регуляторов относительно процедуры окончательных расчетов и защиты активов, — пояснил он Forbes. — Информация представлена ??на русском языке, мы должны перевести на английский язык для того, чтобы наши юристы смогли провести анализ». На вопрос, есть ли шанс, что юристы могут найти в документах то, что сможет заблокировать активацию счета, представитель Euroclear заявил, что «мы не можем дать 100% гарантии того, что все нам подходит, необходимо дополнительное время для анализа».

В Clearstream, который еще не открыл счет номинального держателя в российском центральном депозитарии, Forbes сообщили, что работают над этой проблемой. «В течение последних недель процесс продвинулся в отношении структуры счета, потока инструкций, подтверждений, и прогресс будет продолжаться», — сообщил представитель Clearstream.

О том, что международные расчетные системы Clearstream и Euroclear будут допущены на рынок российских долговых бумаг напрямую, стало известно в начале лета 2012 года. К рынку акций они будут допущены с середины 2014 года. Clearstream и Euroclear предоставляют инфраструктуру для проведения внебиржевых сделок. Допуск расчетных систем на российский рынок стал основной торговой идеей на рынке ОФЗ из-за предполагаемого притока иностранного капитала на российский долговой рынок.

По оценке аналитика БКС Леонида Игнатьева, ожидание открытия расчетов через эти системы уже опустили доходности облигаций от 180-200 б.п. Предстоящее открытие расчетов уже отыграно рынком. «Открытие счетов Euroclear не вызовет такого эффекта с точки зрения цен на ОФЗ, какой вызвало ожидание этого события и связанного с ним прихода нерезидентов, — говорит Игнатьев. — Большинство иностранных инвесторов уже участвуют в торгах ОФЗ, поэтому сопоставимого с 2012 года снижения доходности не ожидается». Начало функционирования Euroclear и Clearstream, скорее всего, приведет к фиксации прибыли и, как следствие, ценовой коррекции, пишут аналитики Райффайзенбанка в специальном отчете.

Евросоюз. Россия > Финансы, банки > forbes.ru, 30 января 2013 > № 747085 Петр Руденко


Нашли ошибку? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl+Enter